ELEMENT ASA SIGNERER EN LOI MED AUPLATA FOR SAMMEN Å KJØPE EN BETYDELIG ANDEL, I ET BØRSNOTERT GRUVESELSKAP MED LANG UTBYTTEHISTORIKK OG GODE FREMTIDSUTSIKTER
EOslo (Norge) - 6. mai 2018: Element ASA (“Element”) har inngått en intensjonsavtale (“LOI”) som sikrer finansiering (med forbehold om blant annet aksjonærgodkjennelse, se egen melding i dag), samt en LOI med den franske børsnoterte gullprodusenten Auplata SA (“Auplata”) om å inngå en joint venture-avtale (“JV”) for å erverve 100% av alle utestående aksjer i Osead Maroc Mining SA («OMM»), som eier ca. 37% av aksjene og aksjekapitalen i det børsnoterte selskapet Compagnie Minière de Toussit SA (“CMT”) på fullt utvannet basis.
CMT er det nest største gruveselskapet i Marokko med fokus på bly-, sink- og sølvproduksjon, notert på Casablanca-børsen (ISIN: MA0000011793) med en omsetning på 444,62 MMAD (ca. 384 MNOK), EBITDA på 191,44 MMAD (ca. 165 MNOK) og foreslått utbytte på 107 MAD per aksje, totalt 179,19 MMAD (ca. 155 MNOK) for regnskapsåret 2017 (kilde: http://www.miniere-touissit.com/pdf/CMT-Communiquedepresse31122017.pdf).
Siden selskapets IPO i 2008 har CMT fulgt en generøs utbyttestrategi. Ved utgangen av 2016 hadde CMT delt ut utbytte til en samlet sum som tilsvarer to ganger noteringsprisen, det vil si MMAD 1.372 i utbytte i perioden 2008-2016, mot MMAD 613 i markedsverdi ved notering. Utbetalingsraten har alltid oversteget 50% av nettoinntektene (unntatt i 2011). Gjennomsnittlig utbetalingsgrad for perioden 2008-2016 var på 91%.
-
Vi synes dette er en veldig attraktiv avtale for Element, som tar selskapet inn i neste fase, sier styreformann Lars Beitnes i Element ASA. Vi kjøper i realiteten en kontrollerende eierandel i Marokkos nest største gruveselskap sammen med vår nye partner Auplata, fortsetter han.
-
CMT har en historisk stabil kontantstrøm og utbyttehistorikk, med en EBITDA-margin på mellom 41 og 73 prosent i årene 2012 til 2017 og med betydelig porteføljepotensial, sier Cecilie Grue, administrerende direktør i Element ASA.
-
Det gir oss også eksponering mot andre metaller, spesielt bly, som med sin applisering mot batterier vil være en strategisk ressurs fremover. Vi ser frem til å utvikle vårt forhold til Auplata-teamet gjennom de kommende ukene og med mål om å fremforhandle en bindende avtale, fortsetter Grue.
Oppkjøpet
Auplata er for tiden eier av 4,82% av de stemmeberettigede aksjene og aksjekapitalen i OMM på fullt utvannet basis. Auplata inngikk en avtale med Osead SA (“Selger”) den 14. september 2017, hvor Selger ble enig om å gi Auplata opsjon til å kjøpe 95% av de stemmeberettigede aksjene og aksjekapitalen på fullt utvannet basis av OMM til en pris på EUR 78.900.000 (“Auplata-opsjonen”). Den totale kjøpsprisen for Auplata sin eierandel i OMM, dersom Auplata-opsjonen blir fullt utnyttet, vil være EUR 82.900.000. Auplata-opsjonen utløses når Auplata kjøper 5% av OMM, hvilket Auplata vil gjøre umiddelbart etter inngåelse av en bindende avtale med Element. Selger har godkjent LOI-avtalen.
I henhold til LOI-avtalen, vil Auplata gi Element en kostnadsfri opsjon på å kjøpe 50% av de stemmeberettigede aksjene og aksjekapitalen til OMM på fullt utvannet basis, til en fast pris på EUR 41.450.000 (“Opsjon”). Netto CMT-gjeld, inkludert renter og forfall, og påløpte men ubetalte skatter, skal reduseres til MAD 198.000.000 den 31. desember 2018 (“Redusert CMT-gjeld”). Opsjonen må utøves av Element etter inngåelse av en bindende avtale og innen 31. desember 2018 (“Opsjonsperioden”). Opsjonsperioden kan forlenges med ytterligere 6 måneder av Element etter Elements eget ønske. Dersom opsjonen utøves fullt ut av Element innen 31. desember 2018 har Element rett til å motta 50% av utbyttet som skal betales til OMM for regnskapsåret 2018. Opsjonen kan etter Elements eget ønske utøves i en eller flere transjer på ikke mindre enn EUR 5.000.000 for hver transje. Element skal i den endelige bindende avtalen være underlagt en forpliktelse til å utnytte opsjonen med minst EUR 15.000.000, med forbehold om finansiering. De resterende stemmeandelene og aksjekapitalen til OMM, opp til Elements prosentvise eierandel, skal kjøpes av Auplata. Hvis Element utøver opsjonen, skal Auplata forplikte seg til å utøve Auplata-opsjonen i en slik grad at begge parter har samme eierskap i OMM og hensikten er at begge parter skal inneha 50% av OMMs aksjer og stemmer. Ytterligere detaljer skal inngå i den endelige bindende avtalen.
Partene skal forhandle med mål om å inngå en bindende avtale om transaksjonen så raskt som mulig, og senest den 20. juni 2018 (“Forhandlingsperioden”). LOI-avtalen er ikke bindende og avhenger av at Element fullfører tilfredsstillende juridisk, finansiell og operasjonell due diligence av OMM og CMT, en bindende transaksjonsavtale, en joint venture-avtale og gjeldsavtaler og og selskapsrettslige godkjenninger. Fullføringen av transaksjonen er betinget av at selger overfører Auplata-opsjonen til Element, samt endrer eksisterende avtaler. Selgeren har godkjent LOI-avtalen. Auplata vil i perioden frem til 20. juni 2018 tillate Element og dets rådgivere full tilgang til alle regnskaper og registre over OMM, samt bistå i gjennomgangen av CMT og all annen informasjon som er relevant for transaksjonen.
Om CMT
CMT er et marokkansk gruveselskap grunnlagt i 1974 og notert på Casablanca-børsen. Selskapet spesialiserer seg på leting, utvinning og bearbeiding av grunnmetall, edelt metall og metallmalm. Som Marokkos største produsent av høyverdig blykonsentrat med sølvinnhold, produserer CMT også sink/sølv-konsentrat og andre relaterte metaller. I 2017 hadde selskapet mer enn 370 ansatte. Informasjon om CMT er tilgjengelig på fransk på http://miniere-touissit.com/.
CMT har sin opprinnelige base i Øst-Marokko og Midt-Atlasfjellene og har en stor portefølje av prospekteringstillatelser for uorganiske metaller og edle metaller i flere regioner i Marokko, bestående av 13 konsesjoner, 18 gruvedriftstillatelser og 35 prospekteringsrettigheter spredt over hele Marokko. Tighza-gruven, som produserer rundt 50 prosent av landets blykonsentrat, samt inneholder de største sølvreservene i landet, står for rundt 25 prosent av landets produksjon av sølv (tilsvarer 1 million unser med sølv i året).
I 2016 fikk CMT et langsiktig lån på MEUR 28 fra European Bank for Reconstruction and Development (“EBRD”) for å finansiere Tighza-investeringsplanen for å forbedre sin infrastruktur for gruvedrift. Disse midlene vil bli tildelt bygging av et nytt løp i gruvens hovedåre («Ighraem Aoussar»), som gir store forbedringer innen helse, sikkerhet, miljøledelse og produktivitet, slik at selskapet kan operere til de høyeste internasjonale standarder. Byggingen av det nye løpet har startet og er anslått å ferdigstilles i 2020.
- Etter vår oppfatning vil denne utvidelsen av den lengste gruvegangen i Afrika potensielt kunne øke signifikant både inntektene og bunnlinjen til CMT, et selskap som allerede er svært lønnsomt… De har svært langtlevende reserver, samt at det ligger stor mulighet i den ikke-produserende porteføljen. Slik vi ser det, er potensialet betydelig, sier Beitnes.
Samtidig er CMT diversifisert til andre metaller, spesielt gull. Sertifiseringsarbeidet på gullressursene i Tighza, hvor CMT har 7 gullgruvedriftstillatelser, er gjennomført. Analyser av representative prøver har vist innhold på mellom 4g/t og 7g/t, med god gullraffineringsgrad og normalt cyanidforbruk.
Siden 2012 har CMT hatt en stabil utvinning av tonnasje og det forventes at det nye løpet selskapet bygger, vil øke volumene og øke dagens estimerte gruveliv på ca. 18,5 år. I tillegg har selskapet andre lisenser som hittil ikke er utviklet, blant annet kobber. Selskapet har historisk hatt en EBITDA-margin på mellom 41% og 73% i perioden 2012 til 2017, og en capex i forhold til omsetningen på mellom 6% og 9,1% i samme periode.
Utbyttebetalingene har vært mellom 91% og 118% siden 2014. Netto selskapsgjeld var ved utgangen av 2017 MEUR 20 trukket fra EBRD-fasiliteten (rundt MNOK 194) mot en markedsverdi på MMAD 2.573 (rundt MNOK 2.220) per 31.12. 2017.
- Ved sluttføringen av denne avtalen, tror vi at vi ikke bare kjøper eksponering mot noen av de mest attraktive råvarene innen vårt område, men våre aksjonærer får også eksponering mot et selskap som har vist over en lang periode å betale et veldig høyt utbytte. Dette er i tråd med styrets kommuniserte strategi, om å bli et selskap med en diversifisert gruveportefølje, i stedet for å kun eie én ressurs, sier Beitnes.
Finansieringen av opsjonen
Element har inngått en LOI-avtale med sikte på å sikre finansiering av oppkjøpet, delvis eller fullt, gjennom en ny konvertibel lånefasilitet på MNOK 500 med tilknyttede tegningsretter (“Ny Fasilitet”) fra Alpha Blue Ocean Inc (“ABO”). Den Nye Fasiliteten er betinget av å inngå en endelig bindende avtale med ABO, samt å få aksjonærenes godkjenning. For ytterligere detaljer om den nye fasiliteten, se separat børsmelding datert i dag.
Token Generating Event
Element er i ferd med å strukturere en Token Generating Event (“TGE”) (tidligere referert til som en ICO) knyttet til naturressurser som kontrolleres av Element. Prosessen er godt i gang, men enda ikke fullført. Element og Auplata har til hensikt å danne et samarbeid med hensyn til TGE, basert på interessene i flere nye råvarer som vil bli sikret ved inngåelse av en endelig bindende avtale.
Partene har til hensikt å samarbeide om å fullføre en eller flere TGEer med hensyn til tokens stabilisert i naturressursene som CMT er underlagt, betinget av godkjenninger fra myndighetene i relevante jurisdiksjoner, slik partene anser det som hensiktsmessig. Ytterligere detaljer om samarbeidet vil bli publisert når det er avtalt.
- For vårt token-prosjekt, gir dette oss muligheten til å tokenisere flere råvarer - først og fremst bly, sink og sølv - som kan ha en betydelig oppside, i tillegg til våre nåværende råvarer jern og nikkel, sier administrerende direktør Cecilie Grue i Element.
Denne informasjonen er gitt i medhold av Verdipapirhandelloven § 5-12. Oslo,
Oslo, 6. mai 2018
For ytterligere informasjon, vennligst kontakt:
Cecilie Grue, administrerende direktør
Telefon: +47 991 62 486
E-post: [email protected]
Lars Beitnes Styreleder
Telefon: +356 7996 1497
E-post: [email protected]
Element ASA
Karenslyst Allé 53
0279 Oslo, Norway
Telefon: +47 2311 3344
E-post: [email protected]
Om Element ASA
Element er et nytenkende og innovativt prosjektinvesteringsselskap innenfor mineralsektoren. Selskapet jobber kontinuerlig med å skape aksjonærverdi til en lavest mulig risiko. Element har som strategi å identifisere undervurderte prosjekter med kort vei til kontantstrøm, hvor infrastruktur og annet grunnarbeid, i stor grad er gjennomført. Selskapet har særlig fokus knyttet til prosjekter med ny og gjerne banebrytende teknologi innenfor sine nisjer.
lement ASA sikrer konvertibel lånefasilitet på MNOK 500 med opsjon på ytterligere MNOK 500
Oslo (Norge) - 6. mai 2018: Element ASA (“Element” eller “Selskapet”) har inngått en LOI som, avhengig av endelig avtale, sikrer en finansiering over fire år for en rentefritt konvertibel lånefasilitet på MNOK 500 (den “Konvertible lånefasiliteten”) fra Alpha Blue Ocean Inc (“Alpha Blue Ocean”) på visse betingelser derunder godkjennelse fra aksjonærene i Element. Den konvertible lånefasiliteten kan fornyes med ytterligere MNOK 500 om Element ønsker det, etter full utnyttelse av fasiliteten og fornyet godkjennelse fra aksjonærene i Element.
Den Konvertible Lånefasiliteten sikrer finansieringen av Elements planlagte investering i Osead Maroc Mining SA (“OMM”) (se nærmere detaljer i separat børmelding i dag), den endelige investeringen i Ambershaw Metallics Inc (“Ambershaw”), samt selskapets driftskostnader.
«Den Konvertible Lånefasiliteten er et fleksibelt instrument for finansiering av Elements planlagte aktiviteter i OMM og Ambershaw, i tiden fremover», sier styreleder i Element, Lars Beitnes.
«Den konvertible lånefasiliteten gir sikkerhet for finansieringsbehovet, samtidig som Element kan vurdere alternative finansieringsmetoder etter trekk av de tre obligatoriske transjene. Etter vår erfaring fungerer Alpha Blue Ocean-fasiliteten godt og effektivt som et finansieringsverktøy for Element, og vi er glade for å videreføre det gode samarbeidsforholdet som har oppstått gjennom bruken av den første fasiliteten», sier administrerende direktør i Element Cecilie Grue.
Den Konvertible Lånefasiliteten er betinget av en avtale om endelig dokumentasjon og godkjenning i ekstraordinær generalforsamling («EGF») i Element.
I henhold til den Konvertible Lånefasiliteten kan Element trekke ti (10) transjer (hver en “Transje”) på MNOK 50 i konvertible obligasjoner over en periode på fire år. Transjene kan trekkes etter en “nedkjølingsperiode” på maksimalt 30 virkedager etter utstedelse av hver enkelt Transje. Hver Transje gir Alpha Blue Ocean rett til tegningsretter, som angitt nedenfor. Element er forpliktet til å trekke to (2) transjer.
Den første Transjen skal trekkes på tidspunktet for EGF-godkjenning av den Konvertible Lånefasiliteten, og den andre transjen skal trekkes innen de påfølgende 30 dagene. Alpha Blue Ocean har rett til å kreve trekk av en Transje i løpet av perioden til finansieringsprogrammet. Hvis Element velger å trekke den tredje Transjen, bortfaller Alpha Blue Oceans rett til å kreve trekk av en Transje. De resterende Transjene kan kun trekkes om Element ønsker det, etter en nedkjølingsperiode som definert i avtalen.
«Vi er stolte av at Element fornyer sin tillit til Alpha Blue Ocean for å sikre sine mål i tiden som kommer. Siden den første transaksjonen har Element levert svært sterke resultater: Den positive endringen i betingelsene reflekterer vårt syn på de fremskrittene som hittil er oppnådd av selskapet. Vi er veldig imponert over ledelsens arbeid med nye investeringer og strategier», sier Pierre Vannineuse, CEO og grunnlegger av Alpha Blue Ocean.
Nøkkelbetingelser for de konvertible obligasjonene
Utøvelsesprisen for de konvertible obligasjonene skal tilsvare 100% av laveste daglige volumvektet snittpris i de ti (10) siste handelsdagene før Selskapet trekker på fasiliteten. De konvertible obligasjonene er konvertible etter ønske fra Blue Ocean Investment Group, men blir automatisk konvertert tolv (12) måneder etter utstedelsesdato.
Alpha Blue Ocean har 12 måneder til å konvertere hver enkel Transje fult ut. Hver Transje kan bli konvertert i en eller flere del-konverteringer, i løpet av 12 måneders perioden. Investoren kan ikke kreve kontant innløsning for de konvertible obligasjonene (unntatt i tilfelle av en misligholdssituasjon). Det er ingen spesifikke restriktive betingelser knyttet til instrumentene.
Alpha Blue Ocean har rett til kontantutbetaling tilsvarende 5% av den totale forpliktelsen på MNOK 500. Pengene skal betales på en pro rata-basis i forbindelse med de tre første transjene av den konvertible lånefasiliteten, men skal i alle tilfeller betales innen 6 måneder.
Nøkkelbetingelser for tegningsretter
Tegningsrettsdekningen er 30% basert på den samlede totale fasiliteten på MNOK 500, sammenlignet med 50% i den første fasiliteten inngått med Alpha Blue Ocean.
Selskapet skal utstede Tegningsretter 1 (“Tegningsretter 1”) for hver Transje, som gir Alpha Blue Ocean rett til et antall aksjer som tilsvarer 20% av det beløpet trukket i den aktuelle Transjendelt på utøvelseskursen for Tegningsretter 1. Utøvelsesprisen for Tegningsretter 1 skal være lik 120% av laveste daglige volumvektet snittpris i de ti (10) handelsdagene før Selskapet trekker på fasiliteten.
Selskapet skal også utstede Tegningsretter 2 (“Tegningsretter 2”) for den totale forpliktelsen i den konvertible lånefasiliteten, som gir Alpha Blue Ocean rett til et antall aksjer som tilsvarer 10% av den Konvertible Lånefasilitetens nominelle verdi delt på utøvelsesprisen for Tegningsretter 2. Utøvelseskursen for Tegningsretter 2 skal være 120% av laveste av (i) Laveste daglige VWAP på de ti (10) handelsdager umiddelbart før signeringen av LOI; (ii) den laveste daglige VWAP av de ti (10) handelsdager umiddelbart før godkjenningen av de relevante vedtakene av EGF i Selskapet med hensyn til transaksjonen; og (iii) den laveste daglige VWAP av de ti (10) handelsdager umiddelbart før forespørselen om utstedelse av den første transjen. Med mindre alternativer (ii) eller (iii) gir lavere utøvelseskurs, vil utøvelseskursen basert på 10 dager før inntreden i LOI bli NOK 5,37 og Alpha Blue Ocean vil motta 9.310.986 tegningsretter 2 for aksjer til utøvelseskurs umiddelbart etter EGM. Skulle alternativ (ii) eller (iii) gi lavere utøvelseskurs, vil antall tegningsretter 2 justeres tilsvarende.
Utøvelsesperioden for tegningsrettene er fire (4) år fra datoen for EGM-vedtaket, uansett når tegningsrettene blir utstedt. Både tegningsretter 1 og tegningsretter 2 kan bli tatt opp til handel på Oslo Børs.
Mulighet for å fornye fasiliteten
Element kan etter eget skjønn, med forbehold om fornyet aksjonærgodkjenning på det gitte tidspunkt, velge å fornye fasiliteten med ytterligere MNOK 500 innen utløp av løpetiden på fire år i den Konvertible Lånefasilitet.
Ekstraordinær generalforsamling
Element og Alpha Blue Ocean har som mål å komme til enighet om den endelige avtalen om den Konvertible Lånefasiliteten så snart som mulig. Når en slik endelig avtale inngås, vil Selskapet innkalle til en EGF for å be om aksjonærens godkjenning av den Konvertible Lånefasiliteten og Tegningsrettene.
Om Blue Ocean Advisors Inc.
Alpha Blue Ocean ble grunnlagt av Pierre Vannineuse og er investeringsforvalteren til en rekke fond som opererer på tvers av ulike jurisdiksjoner, med fokus på direktefinansiering av svært innovative teknologier, mens de forblir ikke-påtrengende i ledelsen av selskapene som inngår i porteføljen. Alpha Blue Ocean spesialiserer seg på å tilby fleksibel, innovativ og ikke-inngripende gjelds- og egenkapitalfinansiering til børsnoterte selskaper over hele verden og i en rekke sektorer, inkludert helse, energi, gruvedrift og teknologi. Alpha Blue Oceans hovedkontor er basert i London, Storbritannia.
Denne meldingen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12.
Oslo, 6. mai 20018
For mer informasjon vennligst kontakt:
Cecilie Grue
Administrerende direktør
Telefon: + 47 99 16 24 86
E-post: [email protected]
Lars Christian Beitnes
Styreleder
Telefon: + 356 7996 1497
E-post: [email protected]
Element ASA
Karenslyst Allé 53
0279 Oslo, Norge
Tel: +47 2311 3344
E-post [email protected]
Om Element ASA
Element er et nytenkende og innovativt prosjektinvesteringsselskap innenfor mineralsektoren. Selskapet jobber kontinuerlig med å skape aksjonærverdi til en lavest mulig risiko. Element har som strategi å identifisere undervurderte prosjekter med kort vei til kontantstrøm, hvor infrastruktur og annet grunnarbeid, i stor grad er gjennomført. Selskapet har særlig fokus knyttet til prosjekter med ny og gjerne banebrytende teknologi innenfor sine nisjer.
Må vel ta en post imorgen. Gratulerer til alle som har vært langsiktige. 
