Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Elliptic Labs

Elektronikk
#29

125 millioner

https://finansavisen.no/nyheter/teknologi/2020/10/08/7574772/elliptic-laboratories-har-gjort-emisjon-pa-125-mill.

#30

Regner med ganske lav cashburn i et slikt selskap, selv med utvidelse av staben.

Er dette et topp 5 pick for 2021 i dine øyne Stone?

#31

Har en litt større andel i porteføljen på denne, så i mine øyne er det topp 5 pick, ihvertfall om en ser 3-5 år frem i tid. Markedet for “virtuelle sensorer” er ventet å vokse mye innen 2025, og det kan virke som Elliptic Labs allerede har etablert kontakt med mange større og verdensledende selskaper allerede.

Som du nevner er det nok lav cashburn, og nå begynner det å lanseres produkter med teknologien, så vil anta regnskap vil gå i pluss hvertfall i løpet av 2021.

Til nå har det vært litt lav omsetning, og litt tullete handel av 1-2 aksjer her og der for å påvirke kurs opp eller ned, men antar jo at positivt regnskap og eventuelle nye lanseringer vil bidra til å få fart i denne etter hvert.

2 Likes
#32

Mine tanker er at en god del av potensialet ligger i IP rights. Om Apple eller Samsung vil gå samme vei som Xiaomi så må de gjennom Elliptic enten de vil eller ikke. Andre bruksområder er IoT og smarte dingser.

Skal heller ikke kimse av at Elliptic kan få et grønt stempel pga. at de erstatter fysiske komponenter med software. Det er jo kun beskrevet som en kostnadsbesparelse så langt, men selskapet har jo et mer bærekraftig potensial med antallet mobiler Xiaomi og andre selger.

I sum

  • Software-vekstselskap uten samme utgifter og risiko som et hardware-selskap
  • Allerede fått innpass hos store internasjonale kunder
  • Positiv guiding mot 2021

Jeg ser i hvert fall ingen grunn til at Elliptic skal bli en av få “taper”-IPOer i 2020 av alt annet ræl som er på Merkur. De har hatt en prising på 2,4mrdNOK (250,- per aksje) i en tidligere kapitalinnhentning før IPO, når er de 20% under en lavere IPO-prising.

3 Likes
#33

Veldig spennende selskap dette, som det virker som få har kjennskap til?

Har samarbeid med Intel, HP, Lenovo, Xiaomi, Texas Instruments, Qualcomm, Microsoft +++

Ikke dårlig det de har levert, men hvordan har de gått såpass under radaren i Norge? Tre nye laptop-kontrakter med (sannsynligvis) de tre største produsentene bare nå i høst, skulle man jo tro kunne vekke en del interesse?

På FA er det kun 3-4 stk som diskuterer selskapet, og på XI kan jeg ikke finne noen ting om Elliptic Labs.

1 Like
#34

Jeg synes dette selskapet var såpass spennende at jeg prøver meg på en liten analyse. Setter pris på kommentarer, både positive og konstruktive :wink:

Fakta om selskapet:
Navn: Elliptic Laboratories (ELABS)
Antall aksjer: 9 584 591
Mcap: 1,2mrd NOK
Cash: Ca. 100mill NOK
Marked: Euronext Growth (fra 16. oktober 2020)
Nettsted: https://www.ellipticlabs.com/
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/elliptic-labs/
Twitter: https://twitter.com/EllipticLabs
Siste investorpresentasjon: https://www.ellipticlabs.com/wp-content/uploads/2020-October-12-Investor-Presentation-Elliptic-Labs-.pdf
Prospekt fra notering på Merkur: https://newsweb.oslobors.no/message/515580 (se vedlegg nede til venstre)

Kort fortalt:
Elliptic Labs bruker ultralyd og AI for å levere berøringsfri teknologi (virtual sensors) for smartphones, laptops, IoT-dingser, bilindustrien, og samarbeider allerede med «alle» de store, som f.eks. Intel, Samsung, Lenovo/HP/Dell (minst 2 av dem), Microsoft, Google +++.

Kort intervju med CEO ifm notering på Euronext Growth:

Om forskningen (fra 2013):

CEO:
Laila Danielsen
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/lailabd1/
Twitter: https://twitter.com/StartupSalesPro
Gold Stevie Winner i «Female Entrepreneur of the Year» - The Stevie Awards 2020
Bronze Stevie Winner i «Most Innovative Woman of the Year in Techonology» - The Stevie Awards 2020
https://www.ellipticlabs.com/2020/10/02/ceo-laila-danielsen-awarded-gold-in-the-stevie-awards-for-2020/

Styret:
Styreleder: Tore Engebretsen (Investor og bred styreerfaring fra tek-bransjen)
https://www.linkedin.com/in/tore-engebretsen-55a11032/

Svenn-Tore Larsen (CEO, Nordic Semiconductor)

Berit Svendsen (Leder, Vipps Internasjonal)
https://twitter.com/BeritSvendsen

Edvin Austbø (Privat investor)

Einar Jørgen Greve (Privat Investor)

Største aksjonærer:
Passesta AS (Tore Engebretsen) 13,1%
MP Pensjon 9,6%
Alden AS (Edvin Austbø) 8,1%
Robert Horne 6,7%
Laila Danielsen (CEO) 6,1%
Andre aksjonærer: 56,5%

Oversikten er fra før noteringen på Euronext Growth hvor de hentet 125mill NOK som tilsvarer ca. 10% økning i antall aksjer. Passesta, Alden og MP tok 20mill NOK i emisjonen, mens Handelsbanken Fonder AB, Aktia Asset Management, Danske Capital tok til sammen 65mill NOK.

Samarbeidspartnere:

Elliptic Labs har et imponerende nettverk av samarbeidspartnere og nye partnere har økt kraftig i 2020. Jeg vil her forsøke å lage en kategorisert oversikt over samarbeidene, både med navngitte partnere og de som foreløpig er «non-disclosed».

Software-samarbeid:

  • MICROSOFT
    • Selskapet har ikke offentliggjort noen detaljer knyttet til samarbeidet med Microsoft.
  • GOOGLE
    • Selskapet har ikke offentliggjort noen detaljer knyttet til samarbeidet med Google.

PC/Laptop-partnere:

  • LENOVO/HP/DELL?
    • Elliptic Labs signerte i september 2020 en kontrakt for et «proof-of-concept»-prosjekt med én av de tre største aktørene på PC-markedet. De tre største aktørene er: Lenovo, HP, Dell.
  • ACER/ASUS?
    • En ny «proof-of-concept»-avtale ble signert med en «large Asian Laptop OEM» senere i september 2020.
  • LENOVO/HP/DELL?
    • Selskapet signerte i november 2020 en «proof-of-concept»-kontrakt med en «Top-Tier Laptop Manufacturer»
    • Samtidig uttalte selskapet at de nå jobber med 2 av de 3 største aktørene som er nevnt over
    • https://newsweb.oslobors.no/message/517553
  • LENOVO/HP/DELL?

Semiconductor/plattform-partnere:

IoT-markedet:

  • UKJENT KJØLESKAPS-PARTNER

    • Selskapet signerte i november en avtale om å levere teknologi til smarte kjøleskap til en «Large Smart Apliance OEM in Asia». Dette kan være Xiaomi, Samsung, eller andre.

  • SAMSUNG

    • Selskapet har ikke offentliggjort noen detaljer knyttet til samarbeidet med Samsung.

  • MEDIATEK

    • Første samarbeidsavtale ble signert i november 2019
    • Utvidet med nye partnere i januar 2020

  • AAC TECHNOLOGIES

  • SHINKO

  • TEXAS INSTRUMENTS

Smartphone-partnere:

  • XIAOMI

    • Xiaomi har vært Elabs fremste partner på smartphones siden deres teknologi ble lansert i telefonen MIX i 2016
    • Elabs teknologi har foreløpig blitt brukt i følgende modeller:
      • Mi MIX (2016)
      • Mi MIX 2 (2017)
      • Mi MIX 2 Unibody Special Edition (2017)
      • Mi MIX 2S (2018)
      • Mi MIX 3 (2018)
      • Mi 9 (2019)
      • Mi 9 SE (2019)
      • Mi MIX 3 5G (2019)
      • Mi MIX Alpha (2019)
      • Mi CC9 Pro (2019)
      • Redmi K30 (2019)
      • Mi 10 (2020)
      • Mi 10 Pro (2020)
      • Redmi K30 Pro (2020)
      • Mi 10 Youth (2020)
      • Mi 10 Lite (2020)
      • Redmi Note 9 Pro (2020)
      • Mi 11 (2020)

  • SMARTISAN

    • Kinesisk teknologiselskap
    • https://en.wikipedia.org/wiki/Smartisan
    • Smartisan har benyttet Elabs teknologi i følgende modeller:
      • Nut 3 (2018)
      • Nut R1 (2018)
      • Smartisan ble delvis kjøpt opp av ByteDance i 2019, se under.

  • ONEPLUS

  • BYTEDANCE

    • Kinesisk IT-selskap, eier av TikTok
    • ByteDance kjøpte deler av Smartisan i 2019.
    • ByteDance har benyttet Elabs teknologi i følgende modeller:
      • Smartisan Nut R2 (2020)

  • UKJENT MOBIL-PARTNER

    • Ny, ukjent, smartphone-kunde September 2020
    • «Elliptic Labs on-boards a new smartphone customer and signs a software licensing agreement for its INNER BEAUTY AI Virtual Proximity Sensor»
    • Interessant at de ikke skriver «Asian», slik de har gjort om alle andre. Kan det være en europeisk eller amerikansk aktør?
    • Her kan vi kanskje drømme om Apple?

Finanser
Selskapet hadde som mål å nå break-even i 2020, men pga Covid-19 ser dette ut til å måtte vente til 2021. De meldte på Q3 at de forventer å nå «not far from» inntektene i 2019, som var ca. 50mill NOK. De hentet i oktober 125mill i en emisjon ifm notering på Euronext Growth, og de har således nå ca. 100mill NOK på bok. Q3 cash flow på -2,6mill.

Legger ved et bilde fra investor-presentasjonen for et raskt overblikk:

Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.08.38
Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.08.382588×1460 367 KB

Markedspotensiale
Selskapet er i sterk vekst og deres teknologi blir stadig mer ettertraktet av de største aktørene på markedet. Det finnes ingen andre aktører på markedet med den type ultralyd-teknologi for å erstatte dagens fysiske sensorer. Dette gjør selskapet unikt, og de guider selv inntekter på 500mill NOK i 2023.

Legger også her ved illustrasjon fra investor-presentasjonen:

Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.12.35
Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.12.352570×1436 319 KB

Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.12.22
Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.12.222578×1430 363 KB

Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.12.03
Skjermbilde 2020-12-30 kl. 14.12.032610×1480 555 KB

Min analyse
Elliptics Labs er et IT-selskap som har gått litt under radaren i Norge (kanskje av mangel på mulighet til å kjøpe aksjer), men Laila Danielsen har helt klart maktet å sette Elabs på kartet ute i den store verden. Men 20 års erfaring fra bl.a. Silicon Valley har hun ført selskapet fra et rent forskningsselskap til å bli et selskap som samarbeider med og er ettertraktet av de største tech-aktørene i verden.

Selskapet ble ved forrige emisjon verdsatt til 2,4mrd NOK, og ved notering på Euronext Growth ble det verdsatt til ca. 1,4mrd NOK (kurs 150kr). I dag handles selskapet fortsatt under 130kr, som tilsvarer en mcap på ca. 1,25mrd NOK. Dette fremstår for meg som en rimelig prising, gitt potensialet selskapet har med alle sine ulike samarbeidspartnere. Dersom de treffer på guidingen om 500mill NOK i inntekter i 2023, så bør selskapet reprises kraftig.

Og når jeg sier billig, så tenker jeg både som et lisensierings-selskap, men også med tanke på et potensielt oppkjøp. Det er faktisk nevnt i IPO-prospektet at styremedlem Einar J. Greves private selskap Cipriano AS er engasjert som strategisk rådgiver med tanke på strategiske forretningsmuligheter, og at hans selskap «is entitled to a fee of NOK 1,000,000 in the event of a sale of a majority of the Company’s outstanding shares or business». Så dette er garantert noe de allerede har snakket om og jobber med. Da er det også godt at vi har store og solide eiere, og insidere som har mye «skin-in-the-game». Både styremedlemmer og CEO har bra med aksjer, og de kommer til å jobbe helhjertet både for selskapet, seg selv, og ikke minst de andre aksjonærene.

Med dagens utbygging av 5G og IoT-løsninger, så virker Elliptic Labs sin ekstremt enkle(!) teknologi å være midt i blinken for mange av aktørene der ute, og de har allerede bevist at både kan levere og at kundene vil ha det de tilbyr. Xiaomi har tatt store steg i mobilmarkedet, og en liten del av æren for det skal nok Elabs få lov til å ta. Og når jeg sier «enkel teknologi», så mener jeg enkel å ta i bruk for både dem og for oss forbrukere. De kan erstatte fysiske sensorer slik at trengselen blir mindre bak mobil- og laptop-skjermer. Og de kan gi den minste lille IoT-dings nye egenskaper kun ved hjelp av en mikrofon og høyttaler. Selskapet har selvsagt beskyttet teknologien sin gjennom patentering, og de patenterer fortløpende nyutviklinger.

Etter å ha gått gjennom selskapet etter beste evne, ser jeg store muligheter for Elliptic Labs i 2021, og jeg velger derfor å kjøpe aksjer i selskapet nå som det fortsatt ligger under IPO-prisen.

Setter pris på tilbakemeldinger og kommentarer! :slight_smile:

21 Likes
#35

En kommentar

Jævla bra @anon50125742

:+1:

Takker

1 Like
#36

Takk Onco! :slight_smile:

#37

Du er bare helt fantastisk i din grundighet. Er bare imponert.
:grin::grin::grin:

1 Like
#38

Det er mye å gå på fortsatt, @Lofotaksjer! :stuck_out_tongue_winking_eye:

#39

Ja, skulle ønske jeg var så bemidlet at man kunne trø til… hahahaha.
Godt Nyttår.:rocket:

#40

Har kjøpt litt på OTC som du vet…:speak_no_evil:

1 Like
#41

Wow! Leste raskt gjennom tråden her og denne var ny for meg… Virker meget spennende med tanke på sw + iot!

Men lurer på en ting som noen her inne kanskje allerede vet noe om. De nevner bruk av machine learning + sensor data. For å få ordentlig nytte av “AI data” så krever det ofte store datamengder, hva er det de faktisk samler av data? Hvis det f.eks er brukerdata så har jo dette en enda større verdi enn de applikasjonene som de har lansert så langt.

1 Like
#42

I denne podcasten sier CEO at det ikke er Elliptic Labs som samler inn data, men de som benytter deres teknologi. Da tenker hun vel på typiske brukerdata.

Akkurat hvordan det fungerer med MachineLearning er jeg usikker på.

2 Likes
#43

Takker. Det som trigger meg her er plattformen de presenterer og verdier de potensielt kan sitte på (og hvordan de skal utnytte dette), ikke applikasjone og funksjonalitetene. :slight_smile:

Skal sjekke ut podcasten og lese meg litt opp på denne når jeg får litt tid :slight_smile:

1 Like
#44

Noen som vet hvorfor inntektene faller så mye i forhold til 2019?

1 Like
#45

For første halvår har de skyldt på Covid, men de guidet på Q3 at de ikke ville være langt unna 2019-sales ved slutten av året.

De signerte blant annet en 3mUSD-kontrakt som ikke ble tatt med som inntekt i Q3. Usikker på om deler av denne (eller hele) kommer som inntekt i Q4, men i og med at de guider «not far from 2019-sales», så er det vel ikke utenkelig.

Det stod også i Q3-rapporten at denne kontrakten var en minimum 3mUSD årlig kontrakt. Men de signerer kanskje for ett år om gangen.

Det som gjør meg spesielt interessert i denne aksjen er at de i løpet av 2-3 måneder (sep-nov) signerte fire ulike kontrakter med laptop-produsenter, og dette med minst to av de tre største + en stor asiatisk aktør. Sannsynligvis jobber de da nå med tre av de største aktørene på markedet, og det er ikke utenkelig at det kan ligge an til å bli et race mellom dem for å sikre seg denne teknologien. Alle fire kontraktene de skrev i høst er «proof-of-concept»-kontrakter, som jeg regner med vi vil få mer info om iløpet av 1H21. I tillegg har selskapet sagt at de har flere 3-way samarbeid som da kan bety at de jobber i disse prosjektene sammen med både f.eks. Intel og Dell, eller Qualcomm og Lenovo etc.

CEO er tydelig på at disse aktørene ønsker å se på muligheten for å bruke Elliptic Labs sin teknologi på hele bredden av sine produkter:

«Companies partner with us because they want to deploy presence detection to all their devices, both high-end and low-end. Our software sensors meet both the price-point and performance needed to broadly deploy presence-sensing capabilities to all tiers of a laptop manufacturer’s product lines,” said Laila Danielsen, CEO of Elliptic Labs. “Physical sensors like time-of-flight and radar may seek to replicate some of our functionality, but since they are hardware, they require a supply chain, have a limited field-of-view, and are more costly.»

Konkurransen mellom de store aktørene er knalhard, og jeg ser ikke bort fra at det kan bli en budkrig på selskapet i løpet av de neste par årene. Som tidligere nevnt, har de signert en provisjonsavtale for et av styremedlemmene ved et eventuelt salg av hele eller deler av selskapet. Så temaet er ihvertfall ikke ukjent.

4 Likes
#46

Det kan se ut som samarbeidet med Infineon kan være et eksempel på et 3-way samarbeid med laptop-produsenter:

“For the past 2 years, we have been collaborating to enable the next-generation of user-interfaces for laptops with our high-SNR MEMS microphones”

Nå - tilbake til kalkunen… :sweat_smile: :man_cook:

#47

Kan Elliptic Labs bli tek-sektorens vinner i 2021? :trophy::muscle::slight_smile:

Forøvrig en oversiktlig og fin artikkel om selskapet fra november:

1 Like
#48

Veldig hyggelig å se at flere har fått opp øynene for Elliptic. Har ikke forstått hvorfor denne har gått ned til tross for mange positive nyheter siden noteringen i oktober, så det er fint å få bekreftelse på at flere mener denne har rett og slett bare gått under radaren.

Var selv litt overivrig på noteringsdagen da jeg hørte at IPO var veldig overtegnet, og første dag gikk jo aksjen som bare det (banket opp til 180 kr). Så mine første aksjer i selskapet ble kjøpt over noteringskurs (165 kr), men har hatt sånn troen at jeg har handlet mer på rundt 115 kr og er nå i pluss.

Jo mer jeg leser om selskapet, jo mer troen får jeg på teknologien og markedet for slike virtuelle sensorer. Det finnes jo utallige muligheter for nye bruksområder også, og det vil nok komme nye funksjoner fremover.

Det eneste som bekymrer meg litt på kort sikt er at det hovedsakelig er i mobiler at sensorene er tatt i bruk per nå, og de fysiske IR sensorene de erstatter koster bare 0,1 - 0,25 $ per stykk, så det skal store kvanta til for å tjene bra. Og enda det i presentasjon står at markedet er 1,6 milliarder mobiler, så utgjør de 5 største “bare” oppunder 1 milliard og det inkluderer blant annet Samsung og Apple. I tillegg har jo ikke sensor blitt tatt med i alle modeller til Xiaomi f eks… MEN, som nevnt tidligere kan det være vi snart får se en lansering med Samsung/Apple… der er hvertfall tegn på at det kan være noe på gang, så blir meget spennende å se hva som kan skje fremover. Det er også veldig positivt at ved å droppe IR sensorer kan mobiler utnytte overflate bedre (skjermstørrelse) og få tynnere design, i tillegg til grønt stempel.

Samarbeid med 4 “major” PC leverandører kan jo også fort gi litt ekstra fart, ettersom konkurrerende sensorer der koster 1-2 $. Men her også lurer jeg på om det kun vil bli integrert i modeller med f eks nyere Intel prosessorer i begynnelsen, da jeg ikke har sett noe om samarbeid med f eks AMD.

Men på sikt vil nok dette vokse eksponentielt, ihvertfall når bilindustri og ikke minst IOT (inklusive smart speaker og smart TV) bidrar til videre vekst. :money_mouth_face:

2 Likes