Absolutt godkjent
3 Likes
Som tidligere referert til angående JIA-COMPASS og kardiovaskulær indikasjon for GCAL.
Fra Q2-rapporten:
JIA-COMPASS Prospective International Pilot Study" was accepted for presentation at the European Paediatric Rheumatology Society (PReS) Congress in September. Preliminary data demonstrate higher serum calprotectin levels in patients with active disease compared with those in remission, with concentrations reflecting the level of disease activity. These findings support the potential of GCAL as a biomarker for disease activity in non-systemic JIA. Additional analyses evaluating treatment monitoring and flare prediction are ongoing and will be presented at the congress
Gentian continues to explore the role of GCAL in cardiovascular disease. A pilot study conducted in collaboration with cardiologists at King’s College London confirmed the relevance of calprotectin in inflammatory processes associated with acute myocardial infarction. GCAL levels correlated with both an inflammation-based mortality risk score and left ventricular ejection fraction, a key indicator of cardiac function, supporting its potential role in risk stratification and assessment of cardiac function. Publication of the study results is in preparation, and discussions regarding the next phase of collaboration are ongoing.
2 Likes
5 Likes
King’s College London (Hjerteinfarkt) – trigger
Etter at de skrinla NT-proBNP i mai, har markedet lurt på om Gentian var helt ferdige med hjerte/kar-segmentet. Samarbeidet med kardiologene ved King’s College London viser det stikk motsatte
Pilotstudien bekrefter at GCAL-nivåer korrelerer direkte med både en inflammasjonsbasert dødelighetsrisiko (mortality risk score) og venstre ventrikkels ejeksjonsfraksjon (LVEF – hjertets pumpeevne) hos pasienter med akutt hjerteinfarkt.
LVEF måles i dag primært med ultralyd av hjertet (ekkokardiografi), noe som krever spesialistutstyr og kardiolog til stede. Hvis Gentian kan bevise at en rask 10-minutters blodprøve (GCAL) på akuttmottaket kan fungere som en pålitelig indikator for hjertets pumpefunksjon og risikoen for død etter et infarkt, snakker vi om et enormt adresserbart marked (TAM) i akuttmedisinen globalt.
At resultatene klargjøres for publisering, og at de allerede diskuterer neste fase av samarbeidet, betyr at dette løpet er positivt.
2 Likes
Ny strategi underbygges også av endringer i ledelse:
Furthermore, the Head of Gentian R&D has
decided to pursue opportunities outside the
Company, and our Chief Scientific Officer will
lead the R&D organisation until a successor is
appointed.
Jeg er vel ikke alene om å synes at det å gå fra “optimering” før jul til kansellering noen måneder etter var veldig rart, så oppfatter det som positivt at det kommer nye til her.
God presentasjon og de tar seg tid til å besvare så å si alle spørsmål. Solid inntrykk.
Så får vi se om noe nå skjer med DnB-blokken.
3 Likes
Chartet begynner å se mer konstruktivt ut, trader nå over sma50.
Quartr sin ai når jeg spør den om prisingmultipler etter q2:
2 Likes
Det var en lang Q-call i går - her er en form for transcript + noe AI tolkning om hva som kom frem som ikke var dekket av skriftlig rapport.
Positive funn fra transkriptet (utover Q-rapporten)
1. Mer offensiv tone fra CEO: «We are here to improve patient outcomes»
Matti Heinonen fremstår med tydeligere overbevisning enn tidligere, og bruker presentasjonen aktivt til å bygge et nytt narrativ etter NT-proBNP-exiten. Han gjentar at Gentian nå er «a commercial phase company making profit» og posisjonerer selskapet som en «strategic innovation partner» for globale IVD-aktører .
2. Flere detaljer om GCALs nye posisjonering
Transkriptet avslører at GCAL nå har pivotert fra infeksjon/sepsis til revmatiske sykdommer, særlig revmatoid artritt, hvor markedet trolig er mer forutsigbart og lettere tilgjengelig . Dette gir mer innsikt enn rapporten, som kun nevner «data generation».
3. HST (High-Sensitivity Technology) beskrives som potensiell "game changer"
CEO sier Gentian har oppnådd opptil 100x bedre sensitivitet i interne tester, og at det finnes et pågående prototypeprosjekt med en konkret partner . Det nevnes også at det jobbes med lisensieringsinntekter og fremtidig kit-produksjon – altså kommersielt rammeverk, ikke bare teknologi.
4. fPELA omtales som raskere voksende enn fCAL
Dette nevnes ikke eksplisitt i Q2-rapporten. Bühlmanns «upsell» av fPELA via fCAL-rør beskrives som en viktig kilde til fremtidig vekst .
5. Bedre innsikt i pipelinebeslutninger: «fail fast» og kommersielt forankrede go/no-go-punkter
Det bekreftes at Gentian nå jobber i parallell med mange prosjekter, der partnerinteresse er eksplisitt krav for å gå videre .
Negative eller usikre funn fra transkriptet
1. Kina omtales som uforutsigbart og uten klar vei videre
Både CEO og CFO erkjenner at Kina er et «black box»-marked. Det er ikke mulig å vite om dagens lave salgsnivå er strukturelt eller syklisk. Det mangler også konkret plan for hvordan man skal vokse igjen i regionen .
2. Avhengigheten av fCAL og Cystatin C – 70 % av omsetning – er fremdeles reell
Ledelsen adresserer dette selv som en nøkkelrisiko. Det finnes ingen klare signaler i Q2 om at nye produkter vil bidra betydelig i 2026 eller 2027. CH50 nevnes som “mid-size”, men ikke som game changer .
3. Manglende guiding og konkretisering av ny vekstplan
Selv om tonen er mer offensiv, gir verken rapporten eller transkriptet konkrete inntektsmål, lanseringsfrekvens eller produktvolum fremover. Dette gjør det vanskelig for markedet å prise potensialet.
4. CFO bekrefter full stopp i FoU-aktivering
All R&D kostnadsføres nå. Det gir mer transparent regnskap, men betyr også at eventuelle feilinvesteringer slår direkte inn i resultatregnskapet. Dette kan gi større kvartalsmessige svingninger i fremtidige rapporter .
3 Likes
37-38 bør være gulvet nå, og så jobbe seg videre derfra. Kan dog bli en lang ørkenvandring mot neste kvartalspresentasjon, med mindre man får nye avtaler, vinner anbud, eller utvikling i pipeline, innen den tid.
Håper DnB får solgt før heller enn senere slik vi får denne usikkerheten fjernet.
Det må da være investorer og/eller industrielle aktører som ser på dagens nivå som attraktivt nok. Samme med DnB angående exit? Ved salg på 38 kr/aksjen drar de inn > 80 mnok, 42-43 kr/aksjen tislvarer 90 mill.
1 Like
Enig. Partnerprosjektet (Undisclosed assay for en topp-5 global aktør) beskrives som velfungerende og er overført fra Göteborg til Moss for sluttfaser. Kommersiell lansering er imidlertid ikke ventet før sen Q4 2027. Siden nye PETIA-assays (hjerte/lever), veterinæravtaler og High-Sensitivity Technology (HST) er i tidlige faser, vil Gentian ha høy produktkonsentrasjon og være avhengig av kun to produkter de neste 18–24 månedene.
Et par mulige triggere på kort sikt er:
-
Meldinger om forskuddsbetalinger (milestones/licensing) fra partnerprosjektet, som vil validere teknologien finansielt.
-
Meldinger om at de amerikanske partnerne lykkes med å utvide refusjonsberettigelsen for Cystatin C. Det kan være utløseren for å nå mer av det estimerte markedspotensialet på 450 MUSD de neste 5–10 årene.
-
Vi våkner en morgen, DNB har fasilitert salg av hele selskapet, ikke bare Vatne posten.
3 Likes
Oslo Børs byr ellers på gode sektorkjøp, mener Holom.
Gentian Diagnostics.
– Selskapet leverte 17 prosent organisk vekst i 2025, men skuffet med bare fire prosent organisk vekst nå i første kvartal. Siden årsskiftet er aksjen ned med over 30 prosent, hovedsakelig grunnet negative nyheter fra selskapets pipeline. Vi ser på dette som en betydelig overreaksjon og mener selskapets pipeline bør sees på som en oppside til et allerede sterkt investeringscase.
Gentian Diagnostics har levert en CAGR på 23 prosent siden 2020 og vi forventer en vekst rundt 15 prosent i 2026. Vi synes selskapets EV/sales-multippel på litt over to er altfor lavt for et selskap som nå er blitt profitabelt og som vil være med på å løse de enorme utfordringene sykehuslaboratoriene står overfor med økte pasientbehov i tiden som kommer, avslutter Holom.
5 Likes
- Fpela og veterinær testen (+ gcal) er under “other” og vokser raskt, plus lønnsom 3 part biz, så synes det blir feil å si at de er konsentrert på 2 produkter.
- Håper noe av det de har i R&D pipeline med partnere kan komme litt videre ila de neste 2 månedene slik at de kan ha en spennende CMD i september.
- fremoverlent ledelse, inntrykket fra q2 presentasjonen tyder på at q3 kan vise fortsatt god vekst og inntjening/marginer
- Sammenlignbare diagnostikk selskaper med double digit vekst og ebitda margin prises betydelig høyere stand-alone (EV/Sales 4-6), så når dnb posten er satt bør det løsne for aksjen, opp på 50-60 kr igjen som første steg. Bud ila 2027 bør være +100 kr.
De er i 2026 og 2027 helt avhengig av at både Cystatin C og fCAL turbo fortsetter å levere bra tall og helst vekst.
3 Likes
40 krise? Har ledelsen kjøpt seg Harley Davidson sykler 
Spennende uker fremfor oss, mulige nyheter:
-
bekrefelse på de 2 veterinær testene (Idexx?) som kan øke omsetning/ebitda umiddelbart (betalt r&d) pluss fremtidig produksjon med god bruttomargin
-
annonsering av Point of Care partner og første PoC tester og utrullingsplan
-
annonsering endelig avtale og første tester (elisa konverteringer) med den nederlandske partneren
-
plassering DnB blokk til langsiktig og kompetent ny eier
-
GCAL nyheter (data):
A. King’s College studie annonsering - en fagfellevurdert publikasjon på bruken av GCAL innen akuttmedisin og kardiologi (spesielt knyttet til vevsskade, iskemi og betennelsesrespons ved akutt hjerteinfarkt).
B. PReS-kongressen (Paediatric Rheumatology European Society) : Offentliggjøring og presentasjon av kliniske data (bl.a. fra JIA-COMPASS-studien) for GCAL innen barneleddgikt (Juvenile Idiopathic Arthritis - JIA) og Still’s disease.
2 Likes
