Oppdatering fra Norne
Navigating through the challenging markets
Kitron delivered stronger-than-expected 3Q figures this morning, as demand in some regions remained more robust with Central and Eastern Europe being an exception. Our estimates might be marginally lifted, but only in the range of provided guidance, while our recommendation is under consideration depending on the stock movement post the report.
Profitability lower, although better than anticipated
Kitron released its 3Q24 report this morning. Revenues continued to decline in line with expectations to EUR 145m, down 19% YoY and 13% QoQ. EBIT margin got diminished as well, standing at 7.4% (vs. 9.0% in 3Q23 and 8.9% in 2Q24). Thus, EBIT landed at EUR 10.7m, better than EUR 8.1m expected by us and EUR 10.1m expected by the consensus, while the bottom line of EUR 6.1m was significantly better than our expectations.
[image]
Order backlog stabilized with D&A remaining at a massive 36% of total
Order backlog was EUR 458m at the end of the quarter, growing on the back of EUR 455m figure at the end of 2Q. The key once again for the stabilization was Defence and Aerospace segment, which showed an increase of order backlog of 22% YoY, while other areas remained significantly down YoY, especially the Electrification and Industry segments. When comparing QoQ figures across the board, they show more modest changes, further signalling stabilization. We find the D&A backlog growth not surprising, acting as a stabilizing factor in uncertain market environment in general. However, revenue figures from this segment were lower this quarter QoQ, but slightly higher YoY.
2024 guidance reiterated
KIT reiterated its guidance for the year of EUR 635-660m in revenues and EUR 44-50m in EBIT (incl. the EUR 5m restructuring costs). We were already in line with the guidance with our respective estimates of EUR 643m and EUR 47m (Bloomberg at EUR 647m and EUR 47m). We are likely to increase our estimates somewhat following the stronger-than-expected 3Q and reassuring comments regarding company’s agility during market uncertainty. The latter included robust D&A market sector demand, optimization of current operations, and positive trends in some of the markets and segments.
3Q report on the positive side overall
All in all, Kitron’s 3Q report was solid with better-than-expected figures, especially after weaker guidance figures provided earlier. This might result in positive adjustments to our estimates, but still within the guided range and is unlikely to change our current neutral stance, unless the share price corrects significantly on the report.
1 Like
Fin analyse! Satser på at det snur fra mid 25 så tror jeg vi ser en meget flott reise 
Tveitereid kvitta seg med 500.000 nye aksjer. Må si aksjen har klart seg meget fint gjennom det aggressive nedsalget hans! Riktignok litt ned i dag, men det er vel en meget sur Oslo børs sin skyld
1 Like
Det er et maksimalt stort og raskt nedsalg ift omsetningen som har vært i aksjen i det siste, så den holdt seg jo ganske bra gjennom. Litt ubestemmelig chart foreløpig.
1 Like
KOG får rekordkontrakt for noe kitron pleier å hjelpe til med. Kitron faller allikavel. Mon tro kog kan sluke kitron for å få unna alle ordrer?
KOG var en av de største eierene i KIT men solgte seg helt ut i 2016.
I know. Alltid mulig med et comeback 
Kog trenger nå hvertfall mye hjelp fra kitron såfremt de er førstevalget fortsatt.
Kanskje ikke så mye faller på Kitron?
Kongsberg har nylig varslet bygging av en ny missilfabrikk i James City County, Virgina, som svar på den økende etterspørselen etter JSM- og NSM-missiler.
1 Like
Meget godt poeng! Kitron har jo en del business i usa og men er nok mulig forklaring! Ordre rett under grensen for børsmelding er jo gjerne en mulighet også
1 Like
Hva nå da?
Syns det er noe som skurrer med aksjen. Kun 1
Børsmeldt oppdrag i hele 2024 med så ekstremt som bygges i forsvar. I tillegg hvor fryktelig svak resten av markedene er. Meget spent på kapitalmarkedsdagen…
1 Like
Meget interessant intervju som er gjort denne uken. Fortsatt svært store lagre på electrification. Vekst kommer an på mye om de klarer å tiltrekke seg nye kunder i et marked som er svært konkurranseutsatt. Virker å stabilisert seg en del situasjonen.
2025 en økning 15-20% forsvar og likt på resten av avdelingene et realistisk håp?
1 Like
Köp lågt värderade Kitron - EFN
i dag kl. 07:02 ∙ Finwire
EFN Finansmagasinet rekommenderar köp av norska kontraktstillverkaren Kitron.
Aktien har tappat 35 procent från toppnivåerna 2023 och 10 procent i år. Nedgången beror på en svag konjunktur och välfyllda lager vilka ställt till det för bolaget.
“Men årets utmaningar är trots allt ännu tillfälliga och aktien är billig. Det är fördelen med att köpa lågt värderade aktier; när vinster tappar behövs inte allt för stora kursras för att korrigera värderingen. Det är nu gjort. Härifrån krävs inte mycket för en hygglig kursresa”, skriver EFN och fortsätter.
“Nästa år blir jämförelsetalen också lättare. Ökade vinster och samma värdering ger positiv effekt på aktien. Bevisar Kitron att de ridit ut det värsta kan dessutom multipeln öka”.
1 Like
KIT: ABG SUNDAL COLLIER TAR OPP DEKNING MED KJØP, KURSMÅL 36
i dag kl. 08:05 ∙ TDN Finans
](https://www.nordnet.no/market/stocks/16105579-kitron)
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier tar opp dekning av Kitron med en kjøpsanbefaling og kursmål på 36 kroner.
Det fremgår av en analyse fra meglerhuset tirsdag.
ABG peker på at selskapets sykliske segmenter er preget av svak etterspørsel og redusert ordrevisibilitet, men trekker frem forsvarssektoren som har sett rekordhøy aktivitet og støtter dermed vekst samt gir lavere estimatrisiko.
Meglerhuset noterer at selv om en betydelig syklisk bedring ikke forventes før andre halvår 2025, antyder nylig vekst i ordreinngang at en gradvis forbedring er i gang, og det ventes en årlig omsetning- og driftsresultatvekst fra 2024 til 2027 på henholdsvis 8 og 15 prosent.
“Selv om kortsiktige triggere er dempet anser vi dagens prising som attraktiv, ettersom vi ser potensial for reprising når motvindene avtar”, skriver meglerhuset.
1 Like
Vevlen og aat invest selger 250 k aksjer hver. Gikk utenfor for børs
1 Like
Tenker man om capital markets presentation? Kommer vi til å se en stor økning/skift inn mot forsvar og høyere margin? Ser ikke hva annet det skal være grunn for. Det er vel ingen store markeds/produksjonsendringer på råvarenivå i verden for øyeblikket?