Frøya, 5. juni 2023
Falcon Bidco AS (âTilbyderâ), et indirekte heleid datterselskap av
âŚ
Vis børsmeldingen
infrastrukturfond forvaltet av Goldman Sachs Asset Management, har inngĂĽtt en
avtale (âTransaksjonsavtalenâ) med NTS AS (âNTSâ), et heleid datterselskap av
SalMar ASA (âSalMarâ) (OSE ticker: SALM), og Frøy ASA (âFrøyâ eller âSelskapetâ)
(OSE ticker: FROY), hvor Tilbyder pĂĽ visse vilkĂĽr og betingelser skal
i. erverve hele NTSâ eierandel i Frøy, tilsvarende om lag 72,11 % av aksjene i
Frøy (âAksjesalgetâ), og
ii. etter gjennomføring av Aksjesalget fremme et pliktig tilbud for erverv av
alle de resterende aksjene i Frøy uten vilkür og med oppgjør i kontanter
(det âPliktige Tilbudetâ, og sammen med Aksjesalget, âTransaksjonenâ).
Transaksjonen er resultatet av den strategiske gjennomgangen av Selskapet
annonsert 13. januar 2023 (den âStrategiske Gjennomgangenâ), med fokus pĂĽ ĂĽ
maksimere verdier for aksjeeierne i Frøy. Under den Strategiske Gjennomgangen
opplevde NTS og styret i Frøy stor interesse fra et bredt spekter av anerkjente
investorer som identifiserte den attraktive forretningsmodellen og vekstprofilen
til Selskapet.
I Aksjesalget vil det ytes et kontantvederlag per aksje pĂĽlydende NOK 76,50, og
minst det samme vederlaget skal bli tilbudt per aksje i det Pliktige Tilbudet
(âVederlagetâ). Vederlaget innebĂŚrer et samlet vederlag for alle aksjene i Frøy
pĂĽ om lag NOK 6,6 milliarder (beregnet pĂĽ 86 348 603 aksjer ustedt per 5. juni
2023).
Vederlaget vil nedjusteres for beløpet av ethvert utbytte eller annen utdeling
som utbetales eller kunngjøres av Frøy med en eierregistreringsdato (record
date) etter 5. juni 2023 og frem til oppgjør av det Pliktige Tilbudet.
Vederlaget vil imidlertid ikke nedjusteres for utbyttet pĂĽ NOK 0,75 per aksje
som kunngjort av Frøy den 28. april 2023 og som forventes ü bli utbetalt pü
eller omkring den 20. juni 2023. Dersom Vederlaget under det Pliktige Tilbudet
økes fra Vederlaget avtalt i Aksjesalget, skal Vederlaget til NTS i Aksjesalget
økes tilsvarende.
Vederlaget innebĂŚrer:
- En premie pü 50 % basert pü sluttkursen til Frøy-aksjen pü Oslo Børs den
12. januar 2023 pü NOK 51,50, siste handelsdag før den Strategiske
Gjennomgangen ble annonsert.
- En premie pĂĽ 30,50 % pĂĽ den volumvektende snittkursen justert for utbytte de
siste seks mĂĽnedene frem til og inklusive 2. juni 2023.
Aksjesalget skal gjennomføres sü fort som mulig, kun betinget av:
i. mottak av relevante godkjennelser fra konkurransemyndighetene i Norge og
Ukraina, og at NĂŚrings- og fiskeridepartementet har gitt unntak for
nasjonalitetskravene i sjøloven for NOR-registrering som gjelder for
fartøyene som eies av Selskapet;
ii. at ingen relevant myndighet har tatt noen form for juridiske skritt
(hverken midlertidige, preliminĂŚre eller permanente) som forhindrer
gjennomføringen av Aksjesalget eller i forbindelse med Aksjesalget har
pĂĽlagt Tilbyder, Selskapet eller noen av deres nĂŚrstĂĽende noen materielle
betingelser; og
iii. at Transaksjonsavtalen ikke er blitt hevet i trĂĽd med sine vilkĂĽr.
Dersom vilkĂĽr (i) over ikke er blitt oppfylt eller frafalt av Tilbyder pĂĽ eller
før 31. desember 2023 eller pü et senere tidspunkt avtalt skriftlig mellom
partene, kan Aksjesalget termineres av enten NTS eller Tilbyder.
Aksjesalget, og dermed ogsĂĽ forpliktelsen til ĂĽ fremsette det Pliktige Tilbudet,
er ikke betinget av andre gjennomføringsvilkür.
Det forventes at Aksjesalget vil bli gjennomført i løpet av tredje kvartal av
2023. Ved gjennomføring av Aksjesalget vil Tilbyder bli eier av minst
62 269 112 aksjer i Selskapet, tilsvarende om lag 72,11 % av det samlede
antallet aksjer og stemmerettigheter i Selskapet, og Tilbyder skal derfor etter
at Aksjesalget er gjort opp fremsette det Pliktige Tilbudet i trĂĽd med
verdipapirhandelloven kapittel 6.
De fullstendige vilkĂĽr og betingelser for det Pliktige Tilbudet vil fremgĂĽ av et
tilbudsdokument (âTilbudsdokumentetâ) som vil sendes til aksjeeiere i Selskapet
etter gjennomgang og godkjennelse fra Oslo Børs i henhold til
verdipapirhandelloven kapittel 6. Det forventes at Tilbudsdokumentet vil bli
godkjent i løpet av tredje kvartal i 2023. Det Pliktige Tilbudet vil bare kunne
aksepteres med grunnlag i Tilbudsdokumentet.
Det Pliktige Tilbudet vil ikke ha betingelser for gjennomføring. Tilbudsperioden
for det Pliktige Tilbudet vil vĂŚre fire uker med oppstart fra publiseringen av
Tilbudsdokumentet (som Tilbyder kan forlenge med inntil to ytterligere uker).
Det Pliktige Tilbudet vil ikke fremsettes i noen jurisdiksjon hvor fremsettelse
av det Pliktige Tilbudet vil vĂŚre i strid med gjeldende lover og regler eller
det vil vÌre nødvendig ü ta skritt som etter Tilbyders rimelige oppfatning,
etter ĂĽ ha konsultert med Selskapet, virker uforholdsmessig tyngende.
Dersom Tilbyder etter gjennomføring av det Pliktige Tilbudet eier 90 % eller mer
av all utstedt aksjekapital som representerer 90 % eller mer av
stemmerettighetene i Selskapet, vil Tilbyder gjennomføre en tvungen innløsning
av de resterende aksjene i Selskapet. Etter det Pliktige Tilbudet kan Tilbyder
ogsü foreslü for generalforsamlingen i Selskapet at det sendes en søknad til
Oslo Børs om ü stryke Selskapets aksjer fra notering.
Tavis Cannell, Global Co-Head of Infrastructure hos Goldman Sachs Asset
Management, kommenterer:
âWe are excited to invest in Frøy, as one of the leading companies providing
mission-critical transportation and support infrastructure to the aquaculture
industry. Wellboats and service vessels are vital to enabling best-in-class
farming practices and Frøy is at the forefront of driving sustainability. We
look forward to partnering with Frøy and its management team, employees and
long-standing customers in supporting long-term growth and value creationâ
Frode Arntsen, CEO i SalMar kommenterer:
âVi er glade for ĂĽ ha fullført en vellykket strategisk gjennomgang av Frøy som
vi kunngjorde tidligere i ĂĽr. Etter en konstruktiv prosess og etter ĂĽ ha kommet
frem til en endelig avtale har vi tro pü at vi har funnet den beste løsningen,
ikke bare for SalMar gruppen, men for alle aksjeeiere i Frøy. Etter en vellykket
prosess hvor mange svĂŚrt anerkjente interesserte parter var involvert, har vi
funnet en kjøper for aksjene i Frøy som vi mener passer selskapet godt og vil
vĂŚre en sterk partner for Frøy i fremtiden.â
Frøy kommenterer:
âVi er fornøyde med at Goldman Sachs Asset Management blir en strategisk partner
for oss for ü ytterligere styrke Frøy som en ledende integrert leverandør av
akvaservicetjenester til oppdrettere. Med støtte fra Goldman Sachsâ kapital,
ekspertise og nettverk vil Frøy vÌre godt posisjonert til ü utvikle virksomheten
med mĂĽl om ĂĽ fortsette den bĂŚrekraftige veksten til selskapet. Teamet er
entusiastiske for neste fase av utviklingen av Frøy-gruppen.â
Styret i Selskapet (âStyretâ) anbefaler Selskapets aksjeeiere ĂĽ akseptere det
Pliktige Tilbudet. Styrets anbefaling er enstemmig. Som del av
Transaksjonsavtalen, og betinget av sedvanlige forbehold og styremedlemmers
plikter, har Styret forpliktet seg til ĂĽ ikke endre eller trekke tilbake
anbefalingen av det Pliktige Tilbudet. Som ledd i dette, og med sedvanlige
unntak, har Styret forpliktet seg til ü ikke søke konkurrerende bud fra
tredjeparter.
Ettersom Styrets anbefaling er gjort pü grunnlag av Transaksjonsavtalen, utgjør
den ikke den formelle uttalelsen som skal avgis i henhold til
verdipapirhandelloven § 6?16 og 6?19. I denne forbindelse har Selskapet
engasjert Pareto Securities AS som uavhengig tredjepart som, med forbehold om
godkjennelse fra Oslo Børs, er forventet ü avgi den formelle uttalelsen om det
Pliktige Tilbudet i trüd med verdipapirhandelloven § 6?16 (1), jf. § 6?19 (1).
DNB Markets, del av DNB Bank ASA, er finansiell rĂĽdgiver og Advokatfirmaet BAHR
AS er juridisk rĂĽdgiver til NTS og Selskapet.
Goldman Sachs International, Nordea Corporate Finance, en del av Nordea Bank
Abp, filial i Norge og RBC Capital Markets er finansielle rĂĽdgivere og
Advokatfirmaet Thommessen AS og Linklaters LLP er juridiske rĂĽdgivere til
Tilbyder.
Kontaktinformasjon
Frøy:
Tonje Foss, CEO
Sondre Vevstad, CFO
Tel:
+47 996 10 116
+47 936 54 555
Email:
tonje.foss@froygruppen.no
sondre.vevstad@froygruppen (mailto:sondre.vevstad@froygruppen).no
Falcon BidCo / Goldman Sachs Asset Management:
Joseph Stein
Tel: +44 20 7774 1000
SalMar:
Frode Arntsen, CEO
Tel: +47 482 06 665
Email: frode.arntsen@salmar.no
***
Denne informasjonen anses ĂĽ vĂŚre innsideinformasjon i henhold til EUs
markedsmisbruksforordning (MAR), og er underlagt opplysningskravene i henhold
til verdipapirhandelloven § 5-12. Informasjonen ble sendt for offentliggjøring
av HĂĽkon Husby den 5. juni 2023 klokken 07:00 (norsk tid).
***
About Frøy
Frøy is a leading integrated provider of aqua services to Norwegian salmon
farmers. With a team of more than 900 aqua service specialists and a modern
fleet of 80 vessels, Frøy offers a wide range of infrastructure solutions to
salmon farmers. The service offering includes transport of fish, sorting,
counting, cleaning of nets, treatment for diseases and lice, inspection,
installation and maintenance of salmon farming sites.
Falcon BidCo in brief
Falcon Bidco is a private limited company (registration number 930 936 936)
incorporated under the laws of Norway with its registered office at c/o
Advokatfirmaet Thommessen AS, Ruseløkkveien 38, 0251 Oslo, Norway. Falcon Bidco
was formed on 20 February 2023 and registered with the Norwegian Register of
Business Enterprises on 2 March 2023. Falcon Bidco is indirectly wholly-owned by
infrastructure funds managed by Goldman Sachs Asset Management. Falcon Bidco has
never conducted and at present does not conduct any form of business, and its
sole business purpose is to implement the Transaction.
About the Goldman Sachs Asset Management Infrastructure business
Bringing together traditional and alternative investments, Goldman Sachs Asset
Management provides clients around the world with a dedicated partnership and
focus on long-term performance. As the primary investing area within Goldman
Sachs (NYSE: GS), we deliver investment and advisory services for the worldâs
leading institutions, financial advisors and individuals, drawing from our
deeply connected global network and tailored expert insights, across every
region and market-overseeing $2.67 trillion in assets under supervision
worldwide as of March 31, 2023. Driven by a passion for our clientsâ
performance, we seek to build long-term relationships based on conviction,
sustainable outcomes, and shared success over time. Goldman Sachs Asset
Management invests in the full spectrum of alternatives, including private
equity, growth equity, private credit, real estate and infrastructure.
Established in 2006, the Infrastructure business within Goldman Sachs Asset
Management has consistently navigated the evolving infrastructure asset class,
having invested approximately $15 billion in infrastructure assets across market
cycles since its inception. We partner with experienced operators and management
teams across multiple sectors, including digital infrastructure, energy
transition, transportation & logistics and essential services.
About SalMar
SalMar is one of the worldâs largest and most efficient producers of salmon. The
Group has farming operations in Central Norway, Northern Norway and Iceland, as
well as substantial harvesting and secondary processing operations. In addition,
the company is operating within offshore aquaculture through the company SalMar
Aker Ocean and SalMar owns 50% of the shares in Scottish Sea Farms Ltd.
***
The Mandatory Offer and the distribution of this announcement and other
information in connection with the Mandatory Offer and the Transaction may be
restricted by law in certain jurisdictions. When published, the Offer Document
and related acceptance forms will not and may not be distributed, forwarded or
transmitted into or within any jurisdiction where prohibited by applicable law,
including, without limitation, Canada, Australia, New Zealand, South Africa,
Hong Kong and Japan. The Offeror does not assume any responsibility in the event
there is a violation by any person of such restrictions. Persons into whose
possession this announcement or such other information should come are required
to inform themselves about and to observe any such restrictions.
This announcement is not a tender offer document and, as such, does not
constitute an offer or the solicitation of an offer to acquire shares in Frøy.
Investors may accept the Mandatory Offer only on the basis of the information
provided in the Offer Document. Offers will not be made directly or indirectly
in any jurisdiction where either an offer or participation therein is prohibited
by applicable law or where any tender offer document or registration or other
requirements would apply in addition to those undertaken in Norway.
Notice to U.S. Holders
U.S. Holders (as defined below) are advised that the shares of the Company are
not listed on a U.S. securities exchange and that the Company is not subject to
the periodic reporting requirements of the U.S. Securities Exchange Act of 1934
(the âU.S. Exchange Actâ), and is not required to, and does not, file any
reports with the U.S. Securities and Exchange Commission (the âSECâ) thereunder.
The Mandatory Offer will be made in reliance on the exemption from certain
requirements of Regulation 14E of the U.S. Exchange Act provided by Rule
14d-1(c) thereunder, and otherwise in accordance with the requirements of
Norwegian law. Accordingly, the Mandatory Offer will be subject to disclosure
and other procedural requirements, including with respect to the offer
timetable, withdrawal rights, settlement procedures and timing of payments, that
are different from those that would be applicable under U.S. domestic tender
offer procedures and law. The Mandatory Offer will be made in the United States
by the Offeror and no one else.
The Mandatory Offer will be made to holders of shares of the Company resident in
the United States (âU.S. Holdersâ) on the same terms and conditions as those
made to all other holders of shares of the Company to whom an offer is made. Any
information documents, including the Offer Document, will be disseminated to
U.S. Holders on a basis comparable to the method that such documents are
provided to the Companyâs other shareholders to whom an offer is made.
The receipt of cash pursuant to the Mandatory Offer by a U.S. Holder of the
shares of the Company may be a taxable transaction for U.S. federal income tax
purposes and under applicable state and local, as well as foreign and other tax
laws. Each holder of shares of the Company is urged to consult his independent
professional advisor immediately regarding the tax consequences of acceptance of
the Mandatory Offer.
It may be difficult for U.S. Holders of shares of the Company to enforce their
rights and any claim arising out of the U.S. federal securities laws, since the
Offeror, NTS, SalMar and the Company are located in and organized under the laws
of countries other than the United States, and some or all of their officers and
directors may be residents of a country other than the United States, and their
respective assets are located primarily outside the United States. U.S. Holders
of shares of the Company may not be able to sue a non-U.S. company or its
officers or directors in a non-U.S. court for violations of the U.S. securities
laws. Further, although U.S. Holders of shares of the Company are not waiving
their rights under U.S. federal laws by accepting the Mandatory Offer, it may be
difficult to compel a non-U.S. company and its affiliates to subject themselves
to a U.S. courtâs judgement. As used herein, the âUnited Statesâ or the âU.S.â
means the United States of America, its territories and possessions, any state
of the United States of America, and the District of Columbia
Pursuant to an exemption from Rule 14e-5 under the U.S. Exchange Act, the
Offeror and its affiliates or brokers (acting as agents for the Offeror or its
affiliates, as applicable) may from time to time, and other than pursuant to the
Mandatory Offer, directly or indirectly, purchase or arrange to purchase, shares
of the Company or any securities that are convertible into, exchangeable for or
exercisable for such shares outside the United States during the period in which
the Mandatory Offer remains open for acceptance, so long as those acquisitions
or arrangements comply with applicable Norwegian law and practice and the
provisions of such exemption. To the extent information about such purchases or
arrangements to purchase is made public in Norway, such information will be
disclosed by means of an English language press release via an electronically
operated information distribution system in the United States or other means
reasonably calculated to inform U.S. Holders of such information. In addition,
the financial advisors to the Offeror may also engage in ordinary course trading
activities in securities of the Company, which may include purchases or
arrangements to purchase such securities.
Neither the SEC nor any U.S. state securities commission has approved or
disapproved or will approve or disapprove the Mandatory Offer, passed or will
pass upon its fairness or passed or will pass upon the fairness, adequacy or
completeness of this document or any documentation relating to the Mandatory
Offer. Any representation to the contrary is a criminal offence in the United
States.
Goldman Sachs International, which is authorised by the Prudential Regulation
Authority and regulated by the Financial Conduct Authority and the Prudential
Regulation Authority in the United Kingdom, is acting exclusively for the
Offeror and no one else in connection with the Transaction, the Mandatory Offer
and the matters set out in this announcement. Neither Goldman Sachs
International nor its affiliates, nor their respective partners, directors,
officers, employees or agents are responsible to anyone other than the Offeror
for providing the protections afforded to clients of Goldman Sachs
International, or for giving advice in connection with the Mandatory Offer or
any matter or arrangement referred to in this announcement.
Nordea Bank Abp, which is under the supervision of the European Central Bank
together with the Finnish Financial Supervisory Authority, is acting (through
its Norwegian branch, Nordea Bank Abp, filial i Norge) as financial adviser to
the Offeror and no one else in connection with the Transaction, the Mandatory
Offer and the matters set out in this announcement. Neither Nordea Bank Abp nor
its affiliates will regard any other person as its client in relation to the
Offer and the matters set out in this announcement and will not be responsible
to anyone other than the Mandatory Offeror for providing the protection afforded
to clients of Nordea Bank Abp, nor for providing advice in relation to the
Mandatory Offer or the other matters referred to in this announcement. Any
securities activities in the United States by Nordea Bank Abp will be
intermediated by its U.S. registered broker-dealer affiliate, Nordea Securities
LLC, and such activities will be effected only to the extent permitted by Rule
15a-6 under the Securities Exchange Act of 1934.
RBC Europe Limited (trading as âRBC Capital Marketsâ), which is authorised by
the PRA and regulated by the FCA and the PRA in the United Kingdom, is acting
exclusively for the Offeror and for no one else in connection with the subject
matter of this announcement and will not be responsible to anyone other than
Goldman Sachs Asset Management and Offeror for providing the protections
afforded to its clients or for providing advice in connection with the subject
matter of this announcement.
Kilde
