Da blir det nok magrere år enn det mange forventer, men nedsiden er fortsatt begrenset i tørrbulk om du har tid til å sitte noen år. Grunnen til dette er den lave ordremengden på nybygg i segmentet:
2 Likes
BULK: FEARNLEY SECURITIES OPPGRADERER SEKTOR TIL KJØP
Oslo (Infront TDN Direkt): Fearnley Securities oppgraderer tørrbulksektoren til en kjøpsanbefaling, fra tidligere hold, og oppjusterer estimatet for capesize-ratene til 20.000 dollar pr dag i 2023. Belships, Star Bulk og 2020 Bulkers er favoritter i sektoren.
Det fremgår av en oppdatering fra meglerhuset mandag.
Med estimert tilbudsvekst på 2,5-3,0 prosent, og etterspørselsvekst i gjennomsnitt over dette i mesteparten av 2023, ser året stadig med positivt ut for tørrbulkaksjene.
“Vi forventer at inntjeningen vil hente seg inn fra februar/mars, når vi kommer ut av den kinesiske nyttårsfeiringen, og forblir sterkt ut året”, skriver meglerhuset, som forventer at førstekvartalstallene vil være svake, men at investorer trolig vil se forbi dette da ratene vil ha hentet seg inn innen det.
Alle aksjer selskapet dekker i sektoren oppgraderes til kjøp fra hold. 2020 Bulkers har et nytt kursmål på 125 kroner pr aksje, opp fra 100 kroner. Belships får et kursmål på 22 kroner pr aksje, opp fra 18 kroner. Golden Ocean får et kursmål på 11,5 dollar pr aksje, opp fra 9,0 dollar.
2 Likes
Takk, det var en veldig nyttig artikkel. Jeg kjente til den lave ordreboken fra tidligere, så dette sammen med at en større eller mindre mengde av dagens skip antakeligvis vil skrapes vil legge en vesentlig begrensning på tilbudssiden (som er bra for rederiene). Men hvordan dette balanseres opp mot eventuell lavere etterspørsel er mer uklart for meg, så dersom fraktratene faller vesentlig over flere år er det ikke så mye å tjene på å eie disse selskapene. Men det er vel vanskelig (for amatører som meg) å finregne på utfallsrom og sannsynligheter, så det blir vel til at jeg i tilfelle må gamble litt.
En bekymring er dette med drivstoff: Slik jeg forstår det skyldes den lave ordreboken bl.a. at rederiene er usikre på hva salgs drivstoff som vil gjelde fremover. Det er vel da en ikke ubetydelig risiko at 2020 Bulkers sine skip bruker feil drivstoff, og da allerede om få år må bygges om, selges billig eller skrapes. Har du noen tanker rundt denne problematikken?
2 Likes
2020 har en relativt ung flåte hvor samtlige skip har scrubbers. Det gjør de i stand til å takle reguleringer på svovelutslipp greit, men ikke CO2. Nå som metanol og ammoniakk er på vei, også for bulk så er bekymringen du nevner nok reell. Det man likevel kan merke seg er at nesten ingen bulkskip kan gå på metanol og ammoniakk i dag, så konkurranse fra den teknologien må bygges først. Og siden verftene ikke har store ordrebøker for bulk så er det litt inn i fremtiden før dette blir veldig relevant.
I mellomtiden er nye, store skip det beste målt i CO2-utslipp per tonn-mil og det er jo flåten til 2020.
1 Like
Jeg tror etterspørselen vil økes jeg. Kina har vært i kraftig lockdown i 3 år. Nå er de på vei ut igjen og de kjører på med stimuli pakker til økonomien. Ser ikke hvorfor etterspørselen skulle gå så mye ned med mindre det blir en global depresjon.
Se bare på hvor mye flytrafikken øker i Kina. Ser ut som de for alvor åpner opp.
Det er også mulig å få økte rater med dårlig økonomisk vekst, så lenge tilførselen av nye skip er enda lavere.
Tror man er litt for negativ i forhold til Kina. Jeg tror etterspørselen der kan overraske
Kanskje jeg er for optimistisk?
1 Like
Er enig i den analysen, men tror vi først får en skuffende q4 rapport. Som vil gi gode kjøpsmuligheter for fremtiden.
Publisert 3. feb. 2023 kl 14:55
Innsideporteføljen siger fra
En sterk shippingaksje gjør at Innsideporteføljen siger fra Oslo Børs. Hittil i år er porteføljen opp nesten 6 prosent.
2020 Bulkers steg nesten 10 prosent denne uken.
Baltic dry indeksen er forøvrig grådig billig i forhold til mange andre assets, slik som olje, gull, kobber etc… noe av det billigste der ute akkurat nå. Hvis man synes en slik ratio analyse gir mening
1 Like
Baltic Dry ser veldig mye mer fristende ut enn bulk-aksjene i hvertfall.
2 Likes
Er det BDRY ETFen dere mener?
1 Like
Ja der er jeg enig, per nå
Ja det er det
Er det mulig å kjøpe BDRY gjennom norske meglere nå? Nordnet har blokkert den.
1 Like
Noen som har noen tanker hvorfor man bør velge den ene fremfor den andre ?
Ser etter en bunn i begge, Himalaya er vel mer gearet? Kursene på de to korellerer ganske bra.
Men:
Har vært en voldsom kapitulasjon i kursen for 2020 nylig, det er interessant.
Var nylig en rettet emisjon i himalaya på 60, man får fremdeles kjøpe billigere.
Har du gjort noe mer med disse @johnj ?
Endte opp med å gå for Himalaya, er den som er mest giret av de to så måtte bli det på tekinvestor.
Er i ferd med å bekrefte et skikkelig brudd ut av nedtrend
1 Like
Slår sammen tråder for disse to, siden de basically bare er to prosjekter fra samme eierskap/ledelse, som ca bare skilles på finansieringsprofil og risikovilje. Hvis tørrbulk går til himmels vil den større giringen i Himalaya gjøre at den er ment å gå mye høyere, mens 2020 er kjempeprofitabelt allerede.
2020 Bulkers:
Himalaya:
1 Like
Det ble nevt på denne podcasten:
At HSHP er bedre enn 2020 når Cape ratene er > 25k USD per dag. Lavere enn dette så lenge den er høyere enn break even så gjør 2020 det bedre.
Jeg har selv valgt 2020 pga lavere risk ved lavere break-even.
Så tror man at Cape skal opp mot 30-40k per dag er Himalaya veien å gå.
Det jeg er mest usikker på er demand på iron ore som er det de frakter mye av, når Kina har roet ned byggingen sin. De har importert fortsatt en del jernmalm og eksportert stål. Dog vil det være mye bruk for dette når Ukraina skal gjenoppbygges (og sikkert Russland også). Vanskelig å få full oversikt her. Uansett tror på en god høst i 2020.
1 Like
