Endelig fikk de ny CEO på plass.
Og det er altså Cermaq som har fått raidet sin ledelse: ny CFO styrte Cermaq Salmon Norway og ny CEO styrte Cermaq Chile. Det kan love godt for velfungerende samarbeid fra dag 1 mellom CEO og CFO.
CEO er også kraftig incentivert gjennom opsjonene, som tidligst kan løses inn om fire år.
Vi får se hvordan analytikerne nå vil revurdere caset og om det kommer en ny driftsoppdatering fra utgående ledelse i starten av juni.
Et par observasjoner:
Både CEO og CFO er hentet fra trygge og gode lederstillinger i Cermaq, og begge må flytte med familien fra Norge og Chile til Florida for å starte i ASA om bare noen måneder. Vi vet også at rekrutteringsprosessen tok ganske lang tid (7 mnd). For meg forteller det at disse to helt sikkert har gjort sin egen due dilligence i Florida, for å være overbevist om at driftsforholdene nå er under kontroll og at de har en fremtid som er en god del lysere i ASA enn den ville ha vært i Cermaq (eller andre steder de kunne gått).
NL sitter som største industrielle eier, men har ennå ikke avklart hva de vil med eierskapet.
Spørsmålet blir derfor - fra det tidspunkt markedet igjen fester lit til at teknologien i ASA fungerer - om NL vil forsøke å ta selskapet av børs, eller om andre og større industrielle eiere enn NL vil inn og sikre seg selskapet, eller om ASA vil fortsette med dagens eiersits.
Det siste virker minst sannsynlig hvis teknologien faktisk fungerer - hvorfor i all verden skal de store og sjøbaserte sitte stille og se på at NL eventuelt får et strategisk grep (220 000 tonns planlagt produksjonskapasitet) på det viktige USA-markedet (all fisk må jo i dag flys inn fra Europa, Canada og Chile). Det blir litt som den gamle historien om overgangen fra seilskuter til dampbåter - hvis du var stor på seilskuter og ikke så noen fremtid med dampbåter så ble du til slutt marginalisert.
Det er liten omsetning i aksjen om dagen og de fleste analytikerne vet ikke helt hva de skal si. Det er som en springfjær som trekkes og trekkes og trekkes, og så venter alle på om det vil komme en utløsning, en trigger, der tilliten til teknologien vinner fotfeste igjen. Men det er mye mistillit som skal overvinnes.
Det kan derfor bli riktig spennende med Q2 rapporteringen og ny duo i førersete, som får presentere seg og sitt syn for markedet. Det kan gå riktig bra - eller riktig dårlig. Men ny CEO og CFO har ihvertfall tro nok til å gå fra trygge og gode lederstillinger og flytte familien “jorden rundt” for å starte i ASA.
Tar enkleste vei og tillater meg å fremme 2 spørsmål:
Hva er produksjonskapasiteten i nåværende facilitet?
Hvor mye er planlagt slaktet i perioden Q2 - Q4 2024??
Selskapet har kapasitet til å slakte ca. 10 000 tonn (HOG) laks årlig. Atlantic Sapphire bygger sin fase 2-utvidelse, som har som mål å bringe den totale årlige produksjonskapasiteten til 25 000 tonn, og har et målrettet slaktevolum i 2031 på 220 000 tonn.
En enkel analyse på at meldinger om nye CEO og CFO kom nå etter mange måneders prosess tenker jeg er følgende:
Emisjonen i mars/april på 369 mill klarerte vilkårene og derfor aksepterte de tiltredelse i ASA.
Selskapet har nå siste halvår hentet inn ca 1milliard på kurser kr. 1,40 og 1,20.
Det er mulig fortsatt å skaffe seg aksjer til under disse emisjonsprisingene i en situasjon hvor selskapet nå er posisjonert til endelig å lykkes etter åresvis med barnesykdommer.
At potensielle kandidater til CEO og CFO skulle blitt tatt med videre i en ansettelsesprosess etter å ha stilt slike krav er totalt utenkelig, og fullstendig urealistisk, da det er krav selskapet på ingen måter kan imøtegå juridisk.
Det ville i så fall fordret at selskapet informerte markedet om det samme, hvilket selskapet ikke hadde grunnlag for å kunne gjøre.
Dette er enkelt.
Man får ikke topp kvalifiserte folk til å ta stillinger i et selskap som har problemer med produksjon og finans. Det er helt vanlig i rekrutteringsprosesser at man får tilbakemeldinger fra aktuelle kandidater hvilke krav de stiller for å ta stillingen.
Dette har ikke noe med børsmeldinger å gjøre.
Neste gjenvinnings aksje med skikkelig rekyl på børsen kan bli ASA.
1
Produksjonsproblemene i 2023 ser ut til å være et tilbakelagt stadium.
2.
Ny ledelse som er på vei inn.
3.
Penger hentet inn på kurser 1,40 og 1,20.
Det har vært mye problemer med oppdrettsnæringen i det siste - sist ute er Bakkafrost med virus.
Landbasert oppdrett kan se ut til å komme nå samtidig flere steder i verden - Kina, Sør Korea, Japan og USA - slaktingen er i startfasen flere steder.
Dette segmentet innen oppdrett kan bli vinneren.
Lavt priset og som ikke har tatt ut kurspotensialet kan være - Atlantic Sapphire?
« – Kursene stiger fordi de tradisjonelle lakseoppdretterne sliter med både kostnader og prisoppnåelse som følge av vintersår og lus. I tillegg får investorer større tro på de landbaserte oppdretterne når de ser at selskapene leverer etter plan.»
Nå må bare ASA klare å levere på Q2 så kan det bli fart på kursen her også. Virkelig fart.
For ASA har nærhet til det største markedet med sin base i Florida og mulighet til å skalere seg opp fra dagens ca 9500 tonn til 80 000 tonn med de eksisterende eiendommene og vannrettighetene.
Og det er her konkurransefordelene til ASAs case ligger: lavere transportkostnader + skalafordeler = høy profitt til eierne = vesentlig høyere kurs enn idag fra det tidspunkt markedet generelt fester ny tillit til caset og den nye ledelsen.
I slutten av Q4 kommer budsjett for ferdigstillelse av fase 2 som er halvt ferdig allerede. Det vil øke kapasiteten opp til 25 000 tonn i løpet av 1-2 år allerede.
Nå er vi allerede langt på vei inn i den varmeste sesongen i Florida der kjølekapasiteten ifjor var det store problemet. Men allerede fra Q3 ifjor hadde ASA installert massiv overkapasitet på vannkjølingen og temperaturen har ligget stabilt på ca 13 grader. Og alle løypemeldingene siden da har vært at fisken vokser på eller over case trend.
Vi får se hva det blir til. Man vet jo erfaringsmessig aldri i ASA - det er derfor risk/reward er så stor. Spennende tider inn mot Q2 i august og presentasjon fra ny CEO og CFO.
Klarer Atlantic Sapphire 25 000 tonn de neste 2 år skal jeg selge hele portefølgen min og gi dette til støtte for MDG…
Ganz ruhig, det tar altså ca 1-2 år å bygge ferdig kapasiteten i fase 2. og så må fisken opp i tankene og vokse, så legg på 1.5 til 2 år. Deretter kan ASA slakte inntil 25 000 tonn i året.
Og da - hvis (stort hvis) alt går etter planen, kan du gi bort ca 20-25x på dagens kurs til MDG.
Vi andre er jo her bare for å gjøre 5-10x den dagen caset er bevist for markedet (forhåpentligvis i løpet av ett års tid).
Men da altså uten å gi bort alt til MDG 
Kursbevegelsene opp vi ser i dag viser at det faktisk er lite volum tilgjengelig for de som nå vil inn. Dermed går kursen fort 10% på en dag selv på små volum. Sitsen er veldig konsentrert i ASA - topp 50 eier 87% av selskapet som har sittet stabilt lenge.
Så lenge kursen ligger rundt forrige emi nivå og det tross alt er positive løypemeldinger underveis på vekst og produksjonsforhold, og ny og erfaren ledelse på vei inn på toppen, så er det lite trolig at større eiere vil ut nå - etter å ha sittet igjennom all risk så langt - rett før et eventuelt større gjennombrudd for caset. Da må det negative nyheter til.
You never know but still. Det er aldri kjedelig i ASA. Stay tuned.
av alle “konkurskurser” der ute ville jeg heller sett til andre trading eksempler,-ASA har enda mye å vise til på den operasjonelle biten.
for oss som er småsparere er dette en stay away case i mitt syn…
Fullt forståelig. Dette er super-high risk, men også super high-reward.
For ASA kommer det operasjonelt altså et svært viktig punkt i august, når Q2 legges frem av ny CEO og CFO. Det er dit alles øyne er rettet nå.
Hvis den oppdateringen går inn så kan man bare glemme å kjøpe på dagens kursnivå. Men: det kan også gå andre veien, og det er det dagens kurs reflekterer: akkurat nå vet vi ikke og derfor skal de som tar risk nå ha mye mer igjen i reward enn de som venter til etter Q2 osv.
Kjent risk-vurdering for alle her på tråden som har vært innom biotek: enten så går caset inn og da med full styrke, eller så går det nedenom og hjem. Og så får man vurdere om man vil ta et bet eller ikke.
Men fortsett og følge med på tråden @pleximus83 - dette er et fint sted for alle som er interessert i landbasert oppdrett og vil at den delen av bransjen skal få et push oppover
Er det i morgen splitten 10:1 blir utført?
Da blir det ca 12 kr og veien til 15-20kr vil muligens virke kortere enn opp til 1,5-2kr.
Muligens noen institusjonelle investorer ikke har mandat til å kjøpe penny stocks aksjer og kan vurdere å kjøpe nå?