Ser ut som krisen er lagt litt «on hold», nå buller chip, AI og computer stocks…
Det at ingen er redde for baksiden av at Nikkei bryter ut til 1970 nivåer sier sitt.
Hvis Japan får for høy vekst(inflasjon), så har ikke Japan noe andre grep enn valutaintervensjon.
De justerer ikke via renter.
USDJPY har gått fra 128 til 141, brøyt opp på meldinger i stad.
På dette nivået var det stor, stor diskusjon i fjor.
UK 2 year gilt bryter til høyeste nivå i denne syklusen. 4.935%
Lave skuldre og gryende optimisme nå. Helt til det ikke er det lenger. Kan fint vare en stund, type noen måneder, tror du ikke? Vi får se.
Hva er det som hindrer dem i å heve renten slik som andre sentralbanker?
1 Like
Tviler på det stemmer. Dersom Japan får altfor høy inflasjon, så setter de nok opp renta der også. Veldig spessielt dersom sentralbanken nekter å justere renta ved høy inflasjon isåfall.
1 Like
Interessant Japan har så lav inflasjon relativt andre land mtp rentene, kanskje høye renter ikke fungerer så bra 
“You don’t say”…
Kommenterte dette for en stund siden. Japan hadde en enkel beskjed: “Inflasjonen er importert, renten vil ha ødeleggende effekt på økonomien uten å løse noe problem.”
1 Like
Forøvrig, det jeg er mest skeptisk til nå er at sikkerhetsprotokollene vi bruker i digital kryptering vil bli “løst” når datakraften i kvante-maskiner blir god nok. De har ifølge IBM løst kompliserte problemer “supercomputers” i dag ikke klarer, og utviklingen går ekstremt raskt.
Det er en del ting som da risikeres, digital lagring, digitale penger, nettsider osv. osv. blir ikke lengre “sikre” (ingen ting er 100% sikkert i dag heller). Men det jeg spesifikt tenker på er krypto:
Fra Bitcoin.org:
Vi er kanskje ikke så langt unna allikevel, selv om det fortsatt er en stund igjen:
IBM Achieves Breakthrough In Quantum Computing (forbes.com)
1 Like
Hvor lenge kan både fed og ecb gjøre QT? Jeg har ikke noe tro på særlig mange flere måneder før mer knekker. Noen banker har allerede knekt, så uten bank term funding program hadde dette vært game over.
Kriselån til banker har økt hver eneste uke.
Hmm, hva med eksempelvis 250% debt to gdp, og verdens nest største bond marked som har blitt holdt lave i 30 år?
4 Likes
Ja de har mye gjeld og er sensitive for renteøkninger, men rent praktisk er det vel ingenting som hindrer dem i å sette opp renten dersom det skulle bli behov?
Rent praktisk kan de sette den opp til hva de vil. Økonomien hadde stupt.
Den negative carry traden som kommer ut av det hadde sendt børsene utfor.
2 Likes
Jeg mener det er viktig å forstå at FEDs / sentralbankers ønske ikke er å kræsje økonomien bare fordi børsene går for godt. De skal bidra med sine verktøy for å stimulere til god vekst, fornuftig prisstigning, balanserte arbeidsmarkeder og generell velferdsøkning. Deres target er kjøle ned eller fyre i gang, ikke drepe!
Det er er ALDRI et problem i seg selv at velferden er høy / bra, selv om den ikke er ideelt fordelt.
Det er når ubalansen mellom tilbud og etterspørsel, være seg tjenester, varer, arbeidskraft, boliger etc blir for drøy, at de må ta aktive grep som retter opp ubalansen. Det kan godt hende det vil medføre smerte for en viss del av befolkningen, men tror det er misforstått hvis man forventer at FED skal øke rentene uten å puste iblant når man vet at mekanismene de innfører biter før eller siden. Det er riktignok noe lagg på de, men denne gangen har de allerede kjørt historisk hardt på renteøkningene (se graf under) og siste møtes uttalelse var vel et håp om å styre forventningene om at de vil gjøre flere grep fremover. Det så markedet forbi, de tror rentehevingene er over. Ingen trodde på hauken!
Det er kanskje ikke så rart når inflasjon i stor grad har vært preget av århundrets epidemi og de praktiske konsekvensene dette kortsiktig førte med seg av flaskehalser, nedstengninger og volatil etterspørsel etter først enormt med varer, deretter switch over til tjenester.
Dette kan ikke temmes over natta og selv om sentralbankene bidro til å fyre opp bålet, så var det nettopp fordi motivet for at befolkningen skal oppleve velferd (de kompenserte for bortfall av inntekter som forvant over natta for både privatpersoner og bedrifter), trumfer ulempene med prisstigning, selv om det gikk for langt motsatt vei.
4 Likes
Nettopp, og det kommer de til å gjøre hvis de føler at de mister kontroll på inflasjonen. De kommer ikke til å sitte på sidelinjen i all evighet.
Hvis de skal rette opp i ubalanse bolig, så er det en lang vei å gå.
Det jeg mener (aksje)markedet misser her er at det er et totalt trendskifte i (gjelds)markedet.
Det prises ikke inn transitory inflation i det hele tatt i treasury kurven, og vil trolig ikke falle tilbake slik markedet ønsker.
Hva er det som er endret totalt siste 5 år?
- Fra billig til dyr(og volatitl) energi–> skaper et gulv for inflasjon og høyere lange renter
- Fra ustabil til ytterligere ustabil råvaresituasjon med klimaendringer - Gulv for inflasjon og disruption
- Krig, trenger ikke engang å være krig, men større boost i krigsbudsjett → inflasjon
- Befolkningsvekst i EM, reduksjon i vest = importert inflasjon + innvandring
- Sentralbank som ikke vil ønske å drite seg ut med QE på samme måte en gang til.
Dette får store implikasjoner, og gir samtidig mange muligheter.
4 Likes
Yield på 30åringen har da beveget seg litt siden 2020 
Jeg var relativt alene nov 21’, alene i oktober+des 22’(bull), og det er relativt alene igjen nå.
Var det 10% du mente markedet skulle ned?
Her er en som mener 10% opp. Ikke lett å vite hva som er rett???
Venter ytterligere oppgang for S&P 500 | Finansavisen
Sjefsanalytikeren i Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, ser ytterligere oppside i S&P 500-indeksen og han mener den kommer til å stå i 4.750 poeng innen neste år. Det impliserer en oppside på nesten 10 prosent.
Lee mener at beslutningen om å holde renten uendret og kommentarene fra Federal Reserve vil sørge for videre oppgang.
«Vår oppfatning er at investorene bør være mer risikovillige i år», sier han til CNBC og argumenterer med at vi har lagt bak oss de verste innstramningene fra sentralbanken og at inflasjonen vil avta raskt.
