Bearfest/2023 - Bank-krise etc.

[Christian]

German industrial gas use shows first signs of recovery | Latest Market News

https://www.reuters.com/business/energy/europes-mild-winter-leaves-gas-stocks-record-high-kemp-2024-03-07/

Lower prices should eventually encourage energy-intensive manufacturing industries that idled plants in 2022 and 2023 to restart some of them.
Major industrial users mostly hedge gas purchases in the forward market, where year-ahead prices have fallen to an average of around 30-31 euros per megawatt-hour so far in 2024.

First hard data for 2024 signals German economy is bottoming out

All in all, highly volatile data at the turn of the year make it harder to derive a clear trend. What we take from the first batch of hard data for the German economy in 2024 is the picture of an economy that is bottoming out but still stuck between cyclical and structural weakness. Currently, an imminent rebound still looks unlikely, even if there is some vague light at the end of what increasingly looks like a very long tunnel.

Tegn på at det har bunnet ut. Spørsmålet blir jo som vanlig om renten (som vanlig) har blitt holdt for lav for lenge, så man tar en tur innom resesjon og deflasjon før pilene igjen peker opp.

Production in January 2024:+1.0% on the previous month

(min utheving)

Production in energy-intensive industrial branches increased by 2.8% in January 2024 from December 2023, after elimination of seasonal and calendar effects. The development in the chemical industry made a significant contribution to this growth. The three-month on three-month comparison showed that production in these industrial branches was 1.4% lower in the period from November 2023 to January 2024 than in the previous three months. Compared with January 2023, production in energy-intensive industrial branches was down 4.3% in January 2024. An analysis on the Production index for energy-intensive industrial branches (only in German) is available on the “Industry, manufacturing” page of the Federal Statistical Office’s website.

Så kort sagt, det begynte å snu oppover i januar, men vi må få data for flere måneder for å se om det faktisk er en opptur nå. Gassprisene var vesentlig høyere i november og desember enn for januar (og var enda lavere i februar og mars).

EDIT
https://tradingeconomics.com/germany/manufacturing-pmi
Ikke akkurat hotte tall da.

USA

[Snoeffelen]

@Christian

Production in energy-intensive industrial branches increased by 2.8% in January 2024 from December 2023, after elimination of seasonal and calendar effects. The development in the chemical industry made a significant contribution to this growth. The three-month on three-month comparison showed that production in these industrial branches was 1.4% lower in the period from November 2023 to January 2024 than in the previous three months . Compared with January 2023, production in energy-intensive industrial branches was down 4.3% in January 2024. An analysis on the Production index for energy-intensive industrial branches (only in German) is available on the “Industry, manufacturing” page of the Federal Statistical Office’s website.

Så kort sagt, det begynte å snu oppover i januar, men vi må få data for flere måneder for å se om det faktisk er en opptur nå. Gassprisene var vesentlig høyere i november og desember enn for januar (og var enda lavere i februar og mars).

2,8% opp for januar høres ut som en solid U-turn for energi-intensiv produksjon, men synes man kan zoome litt ut og se på helheten.

Ser man på på indeksen fra 2015 ser man at når billig gass fra Russland ble kuttet i 2022 så gikk produksjonen fort nedover, og ser ikke ut til å ha bli reddet av LNG fra USA.

Jeg har satt 3 grønne streker i figuren.

Den nyeste er økningen fra index-verdi 79,8 til 82,0, som tilsvarer verdien for januar på 2,8% (din utheving)

Den første streken er for start 2022, da tysk tungindustri fortsatt gikk på billig russisk gass, indeksverdi 99,6 for januar 2022 og 98,6 for februar, dvs jevnt med verdier for årene 2019 og 2021 (før og etter pandemien).
Og den grønne streken i midten er for januar 2023, en økning i indeksverdi fra 83,4 til 86,3 eller på 3,5% for å antyde at økning i januar 2024 kan være en variasjon som ikke sier så mye om langsiktig trend, og kan være måten man regner ut ting på når man runder et år. Eks stenges det en del ned i juleferien som startes opp i januar.

Grovt sett har tysk tungindustri falt med 20% på litt under 2 år.

Og etter mine begreper så er den type industri hjørnesteinsbedrifter som skaper viktige ringvirkninger.

Selv under den verste korona-nedstengingen, en periode som skaper voldsomme nedturer i så og si alle makro-økonomiske grafer man titter på, så er indekser og grafer høyere nå enn den dippen.

For tysk energikrevende industri er det ikke slik, “koronna-dippen” førte indeksen for energikrevende industri ned på verdi 84,8, og selv etter "januareffekten i 2024 er verdien lavere med 82,0.

[havana12]

@havana12

Shanghai composite og CSI ETF så rekordflow i natt. Reverserte -2,5% til +0,5%. Klassisk oppførsel på bunn. Trenger ikke være det.

@havana12

Snakker ikke om en enkel bounce, snakker om total endring av trend. Det er big cyclical calls, men det kan først skje når volumet og interessen skyter i taket. Da vet vi at det er mye interesse og kapitulering. Gjerne på reversal for da tar kjøperne over for selgere som forteller mye i seg selv

Bunn bear marked US 2022 oktober 12 så man nøyaktig samme oppførsel.
Reversal fra -2,5% opp til +2,5% på gap down, og volumet tok seg kraftig opp(var høyt nivå i går også). Tech hadde en toveis touch på dette nivået med drawdowns på slutten i desember med tesla Msft nvidia Alphabet ned -40% i snitt for året, men s&p så seg aldri tilbake.

Dere må gjerne finne nyheter og forklaringer, men det er alltid slik at når markedet er pill råttent så er det nyheter overalt om dårlig nytt. Det handler kun om prisinger. Minner om at Kina er flat siste 25 år nå.

@havana12

@rosk82

Hvilken horisont tenker du med tanke på Kina?

ETF sparepenger lang horisont. Får du +50% er markedet fortsatt priset i stor resesjon.

Hang seng +13% fra bunn.

3 dager unna low 18 januar.

[havana12]

@Martins

“falt”, den styres jo med jernhånd. Dette er et valg matvarekjedene har gjort basert taktikk. Vi har ikke et fritt marked på matpriser i Norge, det styres av noen få personer.

En stor mangel på diskusjon er “monopolsituasjonen” i Norge fra underleverandører.

Etter min mening misser de fleste hvor det trykker. Dagligvarekjedene ligger på 4% bunnlinje. Norgesgruppen omsatte for 52 mrd og satt igjen med 1,3 mrd i første halvår 2023.
Det er ikke-investerbart for mange som ville plassert sine egne penger.

• Orkla har 7 milliarder bunnlinje på en omsetning på 67 milliarder. 3x margin vs dagligvarebutikkene.
  75% av middagsretter, 95% av suppeposer

• Bama har 90% av fruktmarkedet, selv om de ikke er super lønnsomme. Ved å se bunnlinje får man ikke dratt ut lederlønninger eller andre unødige prisinger som kunne blitt holdt igjen av konkurranse.

Tar noen markedsandeler nedenfor fra vg kartlegging

• Tine har 60% av markedet

• Osram 90% av lys

• 75% av vaskemidler er fra samme selskap

• 90% tyggis fra samme selskap.

• Nortura har 70% av pølser, 50% av pålegg

You name it. Alt er konsentrert mellom 50-95% av markedet.

Og folk lurer på hvorfor dagligvarekjedene må sette opp prisene? Det finnes ikke konkurranse.

Norges Bank publiserer ikke engang engrospriser som en alternativ kilde til informasjon på linje med kpi.

[havana12]

Nå skjer det ting. Indeks foreløpig rolig

[Tartilo]

https://twitter.com/rhemrajani9/status/1767664961440866684

Heftig

[holmes]

[havana12]

@havana12

Nå skjer det ting. Indeks foreløpig rolig

10 åring opp +25bps på 3 dager. Vippeposisjon til å bryte ut

[havana12]

Vvix høyeste siden oktober.

[Snoeffelen]

Jeg tror mange vet at det er en slags sammenheng mellom renter og oljepris, og tenkte å bare forklare hvorfor vi går inn i en spennende periode nå mtp at jeg tror U.S. 10Y nå kan gå opp mot 5% igjen i løpet av de neste månedene.

Det er mange land som har United states security treasuries som reserve:

Mange av de samme landene er store netto importører av olje:

Hvis olje blir for dyrt så må disse landene selge sine amerikanske statspapirer for å få budsjetter til å gå opp, og da synker prisen på disse papirene, og renta stiger.

Hvis vi ser på oljeprisen kontra US 10Y ser vi tydelig at problemene (rente mot 5%, og kanskje verre) starter når oljeprisen bryter gjennom intervallet 85 til 90 dollar.

Nå er olje på vei over 85$ og renta skyter ny fart.

Det har selvsagt med inflasjon å gjøre også, men også noe så rent praktisk som at oljeimporterende land må selge US treasuries.

[holmes]

Intrum −23,44% i dag

[Buffet]

Grådigheten er hærlig. Ta opp masse gjeld for å tjene penger på folk/bedrifter som ikke klarer å gjøre opp for seg og så går de på samme smell selv

[Snoeffelen]

Hvis det går skikkelig åt skogen må man allerede ha fylt opp med gull, ammo, hermetikk… og sjokolade !

[Christian]

Høyere priser på shipping er ikke positivt for å si det sånn.

Suez-kanalen blir mindre brukt pga angrep. Panamakanalen blir brukt mindre pga tørke såvidt jeg vet. (Vann trengs for å fylle slusene)

[holmes]

Når sjokoladen blir dyrere så blir lånet mindre verdt (målt i sjokolade)

[Snoeffelen]

2-årsrenta med årets høyeste, og så vidt forby “en teknisk topp” fra slutten av februar:

Samme for verdens viktigste rente, US 10Y:

[havana12]

@havana12

Nå skjer det ting. Indeks foreløpig rolig

Krypto bredde ned -20%. Nytt bear marked?

[Paddy80]

Tenker du makro eller for krypto? For krypto på nåværende tidspunkt ifht bitcoin halving helt normalt med en “summer low”, gjerne 20% til. Tradisjonelt sett +/-1 år igjen av kryptobullmarked

[Buffet]

Mulig Havana tenker krypto er “kanarifuglen” som varsler bearmarked for de fleste assets.

[Nocturne]

En kompis som er kryptoavhengig (kun kryptoprat på han 24/7) sa det samme til meg, at det er minst 1 år igjen av dette bullrunnet. Muligens det da alt har toppet ut siden det er flere som ser ut til å tro dette (hvis man skal følge den gamle regla om at “hvis alle tror noe skal skje, så skjer det motsatte”? )