Jeg tipper at russerne vil legge press på Tyskland. Tysk industri er totalt avhengig av russisk gass.
Tyskland er i skikkelig klemme mellom hva som er tysk industris interesse og hva som er definert som tysk sikkerhetspolitikk.
Men blir det brudd her så er vi i alle fall garantert en resesjon, for å ikke si depresjon. Skulle Europas lokomotiv krasje blir det nedtur.
Tyskland er helt avhengig av å få til en smooth overgang fra dagens energiavhengighet av russisk gass.
Jeg tror vi får resesjon i Q4 i år - eller 1H neste år. Det virker på meg som om det er for mange problemer i verden nå til at dette lar seg løse enkelt. Det er supplyproblemer, energiproblemer, råvareproblemer, krigsproblemer, inflasjonsproblemer, og flyktningeproblemer samt matvarekrise vil vel komme utover året. Og det er uten å ta høyde for nye politiske problemer som kan være sannsynlige framover. Og ved å velge å se bort fra potensielle pandemiproblemer.
Ting tar tid å spille seg ut, men jeg har vondt for å se at problemene lar seg løse på kort sikt. Ikke det at disse tingene isolert sett nødvendigvis må være forferdelige, men det føles som om kombinasjonen er stygg.
Heldigvis er Norge ekstremt rike, så vi kan glatte over det meste. Vi har jo ett oljefond, og det er jo helt ekstraordinære tider - som kan vare i mange år framover. Men så lenge vi har penger så har jeg vondt for å se at politikere i Norge velger seg høy arbeidsledighet og masse konkurser framfor å “bare bruke litt mer pga krisetilstand” - så vi klarer oss nok bra her i landet relativt sett.
Det store problemet slik jeg ser det er om man får ekstrem inflasjon før en resesjon. Det vil gi flere effekter - blant annet at ett aksjemarked priset i fiat bør gå opp, mens sosial uro / kriminalitet og forskjeller bør øke. Men det blir en annen diskusjon.
Ratingbyrået Fitch med stagflasjonsvarsel:
En oljepris på 150 dollar fatet, amerikansk inflasjon over 10 prosent og nullvekst i USA og EU kan bli utfallet, advarer Fitch .
Nytt Venezuela midt i Europa? 61,5 % inflasjon yoy vs 54,4% feb.
Begynner å bli stygt.
Tyrkias GDP er 20. største i verden, lik størrelse som sveits og taiwan.
Ligger bare litt foran kurven.
Fallet i turister i 2016 pga kuppforsøket og så korona i 2020 + 2021 har truffet hardt. De har mistet 28 mrd dollar i direkte inntekter.
Dette stemmer, men forklarer ingenting av inflasjonen, snarere helt motsatt. En økonomisk bust eller resesjon fører i utgangspunktet til deflasjon. Spesielt fra et produksjonsland som Tyrkia. Produksjon går ned, lønninger går ned, osv osv.
Det er erdogans pengepolitikk de siste årene som fører til galopperende inflasjon, ikke inntektstap. Sykeste er at han styrer både finans og pengepolitikken, hvor han har vist at han eliminerer de som ikke gjør som han selv vil
Når turistnæringen faller bort, så får ikke Tyrkia inn utenlandsk valuta, så da driver de med handelsunderskudd som igjen gjør at den tyrkiske liren blir svakere. Fra 0,25 til 0,068, så på de siste 5 årene, så har den tyrkiske liren mistet 75% av verdien sin. Selvfølgelig får du inflasjon da.
Du kan kjøre samme analogi med andre land i Europa som har turistnæring som kritisk inntektskilde og du kan ikke skylde på frafall fra inntekter. Eller andre former for inntekter. Valutaen deres har ikke kollapset. Dette er policy mistakes på sitt aller verste. Valuta henter seg ofte inn igjen etter sjokk, med mindre policy ikke hjelper til. Nylig eksempel er Rubler.
I tillegg vil svekket Lire føre til økt tursime i et gjenåpningscase som ville fått investorer til å kjøpe lire for økt forventning om høyere inntjening som ville styrket liren, og investeringer i eiendom eller selskaper ville bli kunnet kjøpt for slikk og ingenting, altså skaper insentiver for utenlandske investeringer, men ingen rører det.
Erdogans egne ord er at han skal gjøre om Tyrkia til en major handelspartner og har troen på at svekket valuta og lave renter(ift inflasjonen) vil hjelpe dem å bli det. For å si det sånn, absolutt ingen har troen på tyrkisk økonomi som det blir gjennomført nå, og derfor så er valutaen smadret i fillebiter uten at noen ønsker å ha noe med valutaen å gjøre.
Dette skaper enorme muligheter hvis man tror at Tyrkia må kjøre en pivot.
Hvis man tror at de kjører pivot, og ønsker å backe økonomien på en mer forsvarlig måte, kan man kjøpe eiendom som ville kostet en mill i 2018 til en mye billigere pris nå. Må justere for eiendomsinflasjonen, men går man for valutasvingning TYR/NOK riktig vei kan du virkelig gjøre et enormt scoop dersom pivoten kommer, nesten uavhengig av inflasjonen i eiendom. Er det nytt venezuela så er det et grusomt kjøp. Foreløpig er det ingen som kjøper fordi det er så enorm usikkerhet hva erdogan føler for å gjøre.
Tyrkia har en god del problemer, og mange av de er knyttet mot Tyrkias forbindelse til Russland og Ukraina.
Russere utgjør den største andelen av turister i Tyrkia,
Ca 7 av 51 millioner er russere, og 14% er ukrainere på 7. plass med 1,5 millioner.
Tyskland er nest viktigste med 5 millioner, og nr 3 er Bulgaria med 2,7 mill, briter med 2,5 mill , iranere med 2,1 mill og georgiere med 2,0 mill.
Hvis man tenker seg at Tyskere kanskje er redde for jobbene sine denne sommern grunnet tysk industris avhengighet av russisk gass, samt at tyskere og russere ikke bare utgjør det største volumet av turister, men sannsynligvis den gruppen som legger igjen mest penger, så ser henger de viktige sommermånedene i en tynn tråd.
Tyrkia har også hatt en usedvanlig kald vinter, og det er dårlig kombinasjon med høye gasspriser. Og Tyrkia importere mesteparten av gassen fra Russland.
Bare i desember falt utlendsreservene til Tyrkia med 20 mrd $, og er nå på ned under 24 mrd$, og faktisk negative hvis vi regner inn følgende som jeg ikke tror inngår i den normale balansen.
Så kan man si at pt er utenlandsreservene negative? Eller under vann?
I tillegg er jo hveteprisene rekordhøye, og det er også dårlig nytt når det meste av hveten importeres fra Russland og Ukraina, Tyrkia er verdens 3. eller 4. største importør av hvete, og Tyrkere er veldig glad i brød.
At the very pinnacle of our list, we have Turkey, the nation that holds a Guinness World Record for consuming the most bread.
Kjipest er uansett at Tyrkisk økonomi er bygget opp rundt industri med ganske lave marginer og med energi og materialer som viktig innsatsfaktor.
2022: – Det er et digert usikkerhetsmoment i 2022, og det kan gå spektakulært til helsike på børsen, sier analysesjef Petter Slyngstadli i Norne Securities.
“bittelitt” prisøkning.
German retailer Aldi Nord will raise its prices by an average of 20-50% due to an increase in production costs, local media reported on Sunday.
From Monday onwards, meat, sausage products, and butter will be “significantly more expensive,” a company spokesman told German press agency DPA, adding that the price hikes in various products were necessary due to the rise in manufacturing costs.
“Since the beginning of the war in Ukraine, we’re witnessing jumps in purchase prices that we have not experienced in this way before,” said spokesman Florian Scholbeck.
Meanwhile, the German Retail Federation (HDE) has warned that the price hikes are likely to continue in the coming days in almost all supermarkets due to the effects of Russia’s war on Ukraine and increase in energy costs.
ref: German retailer Aldi Nord to raise prices by 20-50% on Monday
– Sanksjonering av
russisk olje og gass
vil ramme europeisk
økonomi hardt
Jeg tror Russland ønsker at EU skal sanksjonere gassen. Jeg tror at kravet om å få betaling i rubler er en måte å få EU til å enten bøye seg for Putin (propagandaseier), eller sanksjonere gassen (selvskading).
EU kan nok klare seg uten gassen en stund, men neste vinter? Hvis de ikke har fått fylt opp gasslagrene i mellomtiden?
Betyr ikke at det er feil å kutte gassen fra Russland, men konsekvensene kan være vanskelige å håndtere.
Overskriften i teksten var jo en fin clickbait inn til en artikkel hvor verken tall eller utregninger er nevnt. Setter jævlig stor lit til denne politikeren som fikk sin kreditt kort forespørsel, avslått av Toys R Us i 1995 
Lindsey, who served as a governor from 1991 to 1997, is chief executive of The Lindsey Group, an economic advisory firm based in Washington D.C. He was famous for having been turned down for a credit card while he was on the Fed board.
Purchasing power is an estimate of wage gains adjusted for inflation. In the CNBC interview, Lindsey did not give any details on his calculations.
The Labor Department estimates that earnings adjusted for inflation fell by 2.6% over the 12 months ending in February.
But Stephen Stanley, chief economist at Amherst Pierpont, said the government’s estimate “is about as unfavorable a comparison as could be devised.” Alternate measures show that inflation is taking much less of a bite out of spending, he said.
“In sum, while inflation is likely to be a drag on the consumer, it is unlikely to prevent households from continuing to spend at a solid clip this year,” Stanley wrote in a note to clients.
Martin Kværnes
JPMorgan-sjefen er svært bekymret for den amerikanske økonomien
På samme tid i fjor så Jamie Dimon, sjef for den amerikanske storbanken JPMorgan Chase, for seg en økonomisk «boom» som kunne vare langt ut i 2023, med sterk vekst, stabil inflasjon og svakt oppadgående renter.
Mye har endret seg siden den gang.
I sitt årlige aksjonærbrev skriver Dimon at krigen i Ukraina og den skyhøye inflasjonen kan bremse den økonomiske veksten og endre globale allianser i flere tiår fremover, skriver Wall Street Journal.
Inflasjonen i USA nådde nesten åtte prosent i februar, etter to år med pandemi, forsyningsproblemer, økte råvarepriser, og sist, men ikke minst, kraftige stimulanser fra den amerikanske sentralbanken (Fed) i form av pengetrykking og nullrenter.
«Sett i ettertid var medisinen (…) sannsynligvis for mye, og den varte også for lenge», skrev Dimon.
Dimon frykter nå at Fed vil kunne heve rentene betydelig mer enn markedet er forberedt på. Fed har allerede signalisert et ras av renteøkninger i løpet av 2022 og 2023 for å få bukt med den galopperende inflasjonen. Det kan bli aktuelt med såkalte dobbelthevinger, der sentralbanken ved kommende rentemøter hever med 0,5 prosentpoeng i stedet for 0,25 prosentpoeng.
«Denne prosessen vil forårsake mye bestyrtelse og svært volatile markeder», sa Dimon.
Krigen i Ukraina tror han «i beste fall» vil føre til svakere økonomisk vekst, og viser til at råvaremarkedene er helt ute av balanse, med ekstreme prisøkninger og svingninger.
«I tillegg til usikkerheten knyttet til krigen og globale forsyningskjeder, skaper dette en potensielt eksplosiv situasjon», skriver Dimon.
Nå er det altså fagfolkene som advarer mot massenedstengninger og lockdowns.
Jeg var en fagperson allerede i mars 2020 jeg.
