Nei.
Haha, kort og konsist 
Solparkene går i pluss, noen ganger ganske så greit, advokatutgifter går naturligvis i kraftig minus. Teamet er heldigvis veldig gode i finans og Therium og trofaste store eiere backer opp selskapet hvis det trengs.
Aveleos sin injuriesak i Luxembourg gikk i EAM sin favør 11 januar, og da fikk EAM forresten tilbake alle advokatutgiftene. Det vil hjelpe Q1 resultatene som kommer om et par måneder.
1 Like
Retur av advokatutgiftene som jeg nevnte kommer i Q1 regnskapet, men temaet kan sikkert dukke opp på Q4 presentasjonen i neste uke, men mer interessant informasjon kommer vel i form av Legal status update.
1 Like
Vurderer å fiske litt i denne, ser ut som det er en god kjøpsmulighet her. Har lest litt på denne, i grove trekk er slutten av februar make or break ser det ut som. Kan du eller noen forklare litt mer hva som eventuelt skjer dersom rettsaken går dårlig? Second worst case scenario-ish? Eg er ikkje så kjent med industrien.
Februar er ikke make or break… Selskapet har guidet med rettsavgjørelser i 2 ulike saker i Q1. Viktor sa ved forrige presentasjon at avgjørelsene kunne komme før Q4 presentasjonen, men det var på ingen måte sikkert. Gi det til utgang av mars…dette er selskapets guiding og det har det vært i ett år tid nå
Hvis ledelsen blir dømt i kriminalsaken, og Aveleos dømt i voldgiftsdomstolen, får sivilrettslig søksmål(hvor pengene for tort og svie dukker opp) uhindret kurs mot målet. Man kan si at worst case er hvis vi får 2 dommer i ufavør, er at veien for det sivilrettslige søksmålet blir lengre, dyrere og fulle av hindre.
EAM med solparker, der søksmålet er nedskrevet til null, er ifølge analytiker verdt 17kr. Nedside ca 55% altså, oppside er ca 200%-500%. Et forsiktig kursmål ved suksess kan være rundt 150kr.
1 Like
26/02-2019 07:00:00: (EAM.OAX) EAM Solar ASA: Q4 2018 Financial Report
26/02-2019 11:30:00: (EAM.OAX) EAM Solar ASA: Q4 2018 Financial Report Presentation
Q4 sammendrag(av Salamis)
Kriminalsaken : Ny guiding i tidslinjen, en veldig knapp utsettelse fra Q1 til Q2. Det var en høring i Milan i dag, 26.02 med Achmerov sin forsvarers sluttprosedyre. Domstolen skal så beslutte når statsadvokatene og EAM skal legge frem siste tilsvarende motsvar, antagelig 2 eller 9 april. Domstolen trekker seg så tilbake i en tenkeperiode, for å avgjøre skyldspørsmålene til de tiltalte på 6 forskjellige tiltalepunkter, de blir funnet skyldig eller ikke skyldig. Tenkeperioden kan være 1 dag, den kan være en uke. Mitt beste anslag akkurat nå på når skyldspørsmålet endelig blir avgjort er derfor: 3.-16. april.
Voldgiftssaken : Ingen videre prosedyrer eller høringer så langt i 2019. De 3 dommerne har utsatt avgjørelsen flere ganger fordi de sannsynligvis venter på dom i kriminalsaken. Med mindre avgjørelsen blir utsatt igjen, har dommerne frist til å avgi voldgiftsdommen midt i april . Denne datoen passer veldig godt med datoene til kriminalsaken.
Therium: 3. og foreløpig siste, tranche på ca 775k eur av totalt 2,1M eur er nettopp utbetalt. EAM har brukt veldig lite av tranche 3.
UBI Leasing: Avelos sitt søsterselskap bygget solparkene i 2010. UBI Leasing har vært juridisk eier av solparkene siden 2010, Aveleos eide SPVene som leide parkene av UBI, EAM kjøpte aksjene i SPVene fra Aveleos i 2014. GSE(italienske Statkraft) terminerte FIT kontraktene til UBI i 2015 fordi P17 parkene er oppført i ikke-godkjente Kinapaneler, og krever tilbakebetalt FIT utbetalingene gjort til UBI i 2010-2014. EAM har aldri mottatt noen FIT utbetalinger. UBI mener likevel at EAM skylder dem 6 mill eur for leasing, og kontakter Oslo tingrett i juni. Oslo Tingrett sender en forkynning til EAM først i november. Kravet er ikke rettsgyldig på noe slags vis, EAM har sendt inn anke, anken blir hørt i slutten av mai. Tidspunktet til UBI sitt krav er interessant, de har ventet i 5 år, og nå tror jeg de også ser lyset i enden av tunnelen for EAM og vil prøve å få en slice av kaken. Nice try…
SPV kreditor: Aveleos ønsker seg ny karriere på tampen av livet sitt; nemlig å bli en av kreditorene til de konkursrammede svindel SPVene(solparkene). Aveleos ble avvist av domstolen i Milan på 1 SPV så langt, flere SPVer vil nok følge og Aveleos blir nok derfor ikke kreditor. Buu-huu.
Solparkene i nord går bra som alltid, de holder hjulene igang, både i selskapet og i søksmålene.
Årsrapporten 2018 slippes 19.03.2019 . Nye opplysninger og oppdateringer kan komme allerede da.
Min egen konklusjon nå: Hold tight til (årsrapport 19 mars og) lyd fra Milan midt i april.
6 Likes
Var du tilstede på presentasjonen i dag?
Ja visst
Noen andre ting å melde som ikke er dekket av den publiserte rapporten eller det du allerede har skrevet her? Mener det ved presentasjonen av Q3-tallene var snakk om å muligens splitte selskapet i to, en del for den vanlige driften og et for erstatningssakene. Ble det nevnt noe om det?
Dekket det viktigste i sammendraget.
Viktor bekreftet at de fremdeles har tenkt å splitte selskapet slik at alle aksjonærer får en sol- og en søksmål-aksje hver, men planene blir ikke konkretisert før dommene er i boks og det sivilrettslige søksmålet ruller.
2 Likes
Takk for godt sammendrag, Salamis.
Ble det gitt noen kommentar på presentasjonen angående hvorvidt det er noe hold i UBIs påstand? Jeg synes å huske at EAM hadde visse forpliktelser til å bidra med egenkapital til SPVene, så det er vel der UBI setter inn støtet?
Vet du forresten hvorvidt det er UBI som finansierte alle de fallerte solparkene? Finnes det noen kobling mellom UBI og Aveleos-sfæren?
Jeg skal prøve å forklare dette etter beste evne…
Om UBI:
GSE sin FIT kontrakt var inngått med UBI. SPVene ,som EAM eier, leide solparkene av UBI. Det er min forståelse at UBI skulle så delvis eller i helhet overføre FIT utbetalingene til EAM, EAM har aldri mottatt FIT utbetalinger. UBI er inkludert i kriminaldomstolens liste over victims of contractual fraud slik at de får en del av kaken. UBI må betale tilbake FIT utbetalingene fra 2010-2014. Jeg antar at disse pengene ble forløpende sendt videre til Aveleos i perioden. Så UBI søker nok at Aveleos returnerer disse pengene slik at de kan sende pengene videre til GSE.
Om egenkapital
En del kjøpskontrakten mellom Aveleos og EAM, var en forpliktelse for eier å spytte inn egenkapital i SPVene dersom de begynner å skrante økonomisk. Viktor sier at hovedmotivet for at Aveleos ønsket å kvitte seg med SPVene var nettopp å unnslippe denne forpliktelsen hvis SPVene skulle havne i uføre. Aveleos visste at SPVene var under etterforskning da de begynte salgsprosessen, og visste at GSE ville kansellere FIT, og håpet at SPVene ville skrante, så tømme den nye SPV eieren for penger, for så gå konkurs en etter en. Hvis EAM måtte ha spyttet inn penger inn i SPVene over en lengre periode, ville EAM antagelig gått under, og vipps: Aveleos slipper antageilig unna.
EAM nektet å holde sin forpliktende del av avtalen ettersom de var utsatt for svindel, og sendte SPVene til skifteretten i 2016. Restruktureringen feilet og SPVene gikk under. Solpanelene var jo ubrukelige.
Om UBI har et gyldig krav mot EAM må avgjøres i retten.
Jeg kjenner ikke til noen kobling mellom UBI og svindelgutta. UBI virker som et offer, slik som EAM. Viktor sier at ledelsene i EAM og UBI er i uformelle samtaler, slik at vi kan håpe at denne saken forsvinner av seg selv.
4 Likes
Takk for godt og utfyllende svar, Salamis.
Kinkig sak det her, så vi får trøste oss med at krangelen med UBI først blir avgjort etter at vi har fasit på de pågående prosessene i Milano. Og som du er inne på er det fristende å tolke timingen av søksmålet som at UBI har tro på at EAM kommer godt ut av voldgiftssaken.
Årsrapporten 2018 er utsatt fra 19.03 til 30.04,
1 Like
Salamis, har viktor på noen av presentasjonene du har vært på sagt noe om hvilke argumenter motparten har i saken, altså hvordan de har valgt å gå frem for å forsvare seg i retten?
Utsettelse av helårsrapporten var begrunn av en i styret døde av langtidssykdom. Får mer informasjon etter bisettelsen