Hvordan velge type aksje å investere i, og ikke minst når!

[Christian]

Jeg er langt fra noen ekspert, men har gjort meg noen tanker rundt hvilke aksjer man burde investere i og når. Jeg tenkte jeg kunne dele mine tanker, og håper på at du vil dele dine!

Det er vanskelig å plukke enkeltaksjer, men enda vanskeligere når man ikke helt kjenner hvordan forskjellige aksjetyper kan være veldig sykliske. Denne typen aksjer er det viktig å kjøpe i bunnen av bølgedalen og selge på toppen. Greia her er at tiden bra bunn til topp varierer veldig med aksjetypen!

Spillprodusenter som Funcom er gjerne på bunnen en god stund etter forrige spill som gikk til helvete. Ikke 2-3 måneder etterpå, men gjerne 6-12mnd. Evt positiv utvikling begynner gjerne i det ryktene om et nytt spill begynner å komme. Aksjen er også sterkt drevet av aksjonær-hype. F.eks kom Funcom med nyheten om at de hadde tilgang til Conan IP-en uten at aksjen gikk så veldig, men før noe så enkelt som en gametrailer gikk aksje 100%. Toppen kan fort nåes gjerne før launch, mens man fortsatt egentlig ikke vet hva de skal komme med. Fantasien er en mye bedre spillutvikler enn faktiske spillutviklere.

Starbreeze er et annet eksempel på en spillutvikler, men de viser også at man ikke må sitte på aksjen før launch for å tjene penger. De viste 9 mnd etter launch at ja, de hadde funnet ut hvordan de skulle øke levetiden på spillet, og selv om de hadde gått 6x fra før launch, så har de siden gått 5x. Aksjen er ekstremt nyhetsdrevet og har gått helt ekstremt de to siste E3-ene.

Gruveaksjer er noen rimelig spesielle dyr. Det tar mange år fra oppstart av et gruveselskap til det faktisk er i full drift. I mellomtiden blir prisen på malmen gjerne en helt annen enn den var i prospektet. Jeg vil påstå at å gå inn i dårlig finansierte nyoppstartede gruveselskaper er ren bingo. Den eneste grunnen til å gå inn i et slikt selskap er hvis de har break-even på historiske relativt lave kurser.

Shippingaksjer er helt ekstremt sykliske. Grunnen til at f.eks Fredriksen klarer seg er jo rett og slett at han legger til side mengder av cash i gode tider for så å kjøpe i de elendige tidene som garantert kommer. Høy gjeldsgrad, dårlige betingelser på lån eller historiske gode rater er indikatorer på at man burde holde seg langt unna. Gode rater fører til at det blir bestillt altfor mange skip, og alt går til h… Tørrbulk nå er et eksempel på dette.

Industriaksjer høres grisekjedelige ut, men de er i mine øyne relativt lette å forholde seg til. Markedet er mye mindre syklisk og en liten forbedring i marginer kan gi enorme gevinster. Her er det viktig å se på gjeldsgrad sånn at de har mulighet til å hente seg inn hvis markedet blir tregere. Det er definitivt en fordel å satse på et firma som leverer til flere sektorer. Kjedelig å kjøpe seg inn i et firma som kun leverer varer til oljeindustrien, for så å se den kollapse fullstendig på 18mnd…¨¨

[VargVemund]

Dette er jo det evige spørsmålet, og jeg er så langt fra ekspert man kan komme, så ta det jeg skriver med en stor klype salt! Det er en blanding av “sunn” fornuft og ting jeg har plukket opp de siste månedene, som totalt sett har ført til en fin negativ avkastning på nærmere 10% på samme tid.

Men jeg tror likevel på det jeg skriver. Ikke bare fordi jeg er impulsiv og ikke har lært meg å avvente, men også fordi mye av nedgangen jeg har er i aksjer jeg tror på på lang sikt. Jeg er i utgangspunktet langsiktig, men har altså en impulsiv side som har en tendens til å handle litt for fort. Dette medfører at jeg kan finne på å selge aksjer jeg egentlig har stor tro på, til fordel for nye aksjer jeg plutselig har fått øynene opp for. Dette siste tror jeg kan være oppskriften på å gjøre det dårlig i aksjemarkedet.

Mange mener man bør holde seg til aksjer man kan en del om. At man bør sette seg inn i selskapet både når det gjelder økonomi, ledelse, historie og fremtidsutsikter. Det er selvsagt lurt. Mange mener også man ikke skal sette seg inn i for mange aksjer og bransjer. Holde seg til “noen få”. Her er jeg også enig. Men hva gjør jeg? Jeg lar meg friste til å kjøpe aksjer jeg hører om på ulike forum, av venner eller leser om i nyhetsbildet. Jeg har latt meg friste til å kjøpe aksjer jeg ikke engang har satt meg mer inn i enn å se på en teknisk analyse og lyttet til noen andres mening. Det er også en dårlig oppskrift for å kjøpe aksjer. Når det er sagt har min beste handel så langt vært basert på en anbefaling fra en megler i Pareto. Han anbefalte meg riktignok å dekke inn shorten litt for tidlig (Tesla) men det får være greit.

Saken er jeg synes aksjer er gøy, og kommer til å sakte men sikkert opparbeide meg erfaring til å bli mer klarsynt i forhold til hvilke tog jeg bør hoppe på, og hvilke jeg skal la gå.

Dette er de enkleste tingene jeg selv ser på/etter, når jeg husker det og har tid til det:

1. Pris i forhold til selskapets verdier. Pris/Bok.

2. Pris i forhold til selskapets inntjening / resultat. Pris/Equity.

3. Historisk prisutvikling. / Teknisk analyse. Spesielt ser det for meg ut som at lav RSI ofte fører med seg prisoppgang. SMA osv har jeg enda ikke rukket å sette meg inn i.

4. Et viktig poeng: tror jeg på bransjen? Eller bedriften/ledelsen? Jeg solgte meg ut av Axactor fordi jeg ikke helt digger pengeinnkrevere (ikke at jeg noen gang har hatt noen problemer med dem selv). Jeg er likevel investert i to oljeaksjer nå: APCL og PEN. Fordi jeg er grådig, og fordi begrepet “sunk cost” er vanskelig å forstå når jeg står midt i det selv.

5. Hva sier andre om aksjen? Det er selvsagt lurt å finne ut hva andre mener om aksjen, men jeg har jo skjønt det at det er best å ta det til vurdering men handle basert på egne meninger. Ofte er de impulsive handlene jeg gjør også dem som er lite gjennomtenkte (det sier seg selv - men altså at jeg ikke aktivt og bevisst har vurdert handelen.

6. Er aksjen mye handlet, eller ikke? Jeg har brent meg litt på å kjøpe noen aksjer som har veldig få handler. Det gjør at pengene mine sitter fryst, med mindre jeg vil selge til en ekstra lav pris. At det er få handler kan også bety at det er en større oppside dersom selskapet slår an, men det er ingen garanti for det.

7. Som @Christian sier er det en del sykliske aksjer (veldig bra innlegg forresten! Oppdater gjerne med det du måtte ha fått av ny innsikt siden sist ))

Jeg hadde ingen anelse om at aksjemarkedet var så syklisk: at penger fløt så raskt som det gjør. Selskaper mister halvparten av verdien over natte, så dobler eller tredobler det seg i ukene som kommer. Eller er i ferd med å gå konkurs. Og så går prisene i været når det kommer dårlige nyheter, eller omvendt. Ganske umulig å forstå seg på til tider.

Jeg har sikkert glemt en del - det jeg i hvert fall vet er at aksjemarkedet er risikabelt og at jeg kan tape mye penger på dette. I hvert fall om jeg ikke skjerper meg og bruker vurderingsevnen min aktivt, ikke bare baserer meg på magefølelse og intuisjon.

Håper flere vil dele noen tips og råd og tanker i denne tråden, som @Christian startet så bra.