1 Like
https://newsweb.oslobors.no/message/535987
Magnora ASA (MGN): Contemplated block sale of existing shares
NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO THE UNITED STATES, AUSTRALIA, CANADA OR JAPAN OR IN ANY JURISDICTION IN WHICH SUCH RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION WOULD BE UNLAWFUL.
Oslo - 15 June 2021.
Kistefos AS (the “Seller”) has retained Fearnley Securities AS (the “Manager”) to explore a potential block sale of existing shares (the “Offering”) in Magnora ASA (the “Company”).
The Seller is contemplating selling up to 5,557,431 shares in the Company (equal to approx. 9.74% of the Company’s shares outstanding) through an accelerated bookbuilding process, representing the Seller’s entire holding. The Seller reserves the right, at its own discretion, to sell fewer shares or no shares at all.
The Offering will commence today (15 June 2021) at 16:30 CEST and will close no later than 16 June 2021 at 08:00 CEST. Please note that the Offering may be closed on short notice at the full discretion of the Seller and/or the Manager. The Offering is expected to be priced and allocated before the opening of the Oslo Stock Exchange on 16 June 2021 (T). The settlement in the Offering will be conducted on a normal delivery-versus-payment basis (DVP T+2).
The minimum order and allocation in the Offering have been set to the NOK equivalent of EUR 100,000. The Manager may, however, offer and allocate an amount below the NOK equivalent of EUR 100,000 in the Offering to the extent exemptions from prospectus requirements, in accordance with Regulation (EU) 2017/1129, are available.
For more information about the Offering please contact the Manager:
Fearnley Securities AS
+47 22 93 60 00
Tekbot på nedetid?
Til saken. Litt overraskende at Sveaas no ønsker å selge resterende aksjer i selskapet.
Men sett bort i fra potensiell midlertidig nedgang, så endrer ikkje dette noe av mitt eget perspektiv på aksjen.
Som forgje gang så blir det hvertfall spennende å sjå kven kjøperen blir, og så får håpe det blir noen stabile/langsiktige investore som tar større del av posten.
Så raskt på nøkkeltallene for Magnora nå og kan jo for så vidt skjønne det med en P/E og P/S på 40-50 basert på 2020-tall, ganske friske nøkkeltall. P/B pr Q1 er 5,5.
Er det hovedsakelig investeringen på 15 mill pluss opsjoner i Evolar som skal rettferdiggjøre denne prisinga? Skal jo ha en grei avkastning på Evolar-investeringen for å rettferdiggjøre en slik prising.
Vet ikke så mye om selskapet, så korriger meg gjerne 
Har ingen eierandel i Magnora sjølv men Magnora består av investering i Vindr, Helios, Evolar, Offshore Wind, kustvind AB, 775MW utviklingsportefølje i Sør Afrika, Oddeheia og Bjelkeberg vindpark og Royalties fra Sevan tiden med Penguin Fpso og Western Isles FPSO.
Clarkson Platou: Evolar kan utgjøre 93 kr per aksje.
1 Like
Takker, visste at de hadde en del andre investeringer, men at Evolar kan potensielt bli den mest innbringende investeringen for Magnora. De har vel ikke noen inntekter fra renewables ennå, den omsetningen de har nå gjelder vel royalties fra Sevan-tiden?
Uansett et spennende selskap med mye spennende på gang
Leser forresten på XI at det er gitt en pris på aksjene til Kistefoss, 18 kroner, men at han er usikker på om han selger.
Magnora er ett særs spennende selskap.
Skal ta litt kjapt her, merk det kan være noen småfeil her angående % og summer, da dette er kun etter hukommelsen 
Som nevnt over så har man eierandel i flere selskap og eg kan legge inn litt tilleggsinfo.
Evolar:
Pr i dagsg ca 40% men opsjon på ca 63%.
Her blir det sannsynligvis gjort en IPO etter hvert, men proof of concept + kommersielle avtaler må nok på plass først.
Begge deler kan vi ha forhåpninger om i Q3.
Vindr:
MGN eier 50% (betalt NOK 20 mill). Selskapet har tidligere satset hovedsaklig mot småskala vindkraft i Sverige, men fusjonerte tidligere i år med Sør Afrikanske AGV.
Angående Sør Afrika, så kjøpte Magnora opp ett selskap der og i år, og økte dermed sin utviklingsportefølje med rundt 200% (inkl Vindr/AGV fusjonen).
I Sør Afrika kom nylig den overraskende nyheten om at selskap kan utvikle 100MW kraft uten søknad om lisens. Dette er serdeles bull nyheter for Magnora.
Helios Nordic:
Magnora eier 25% med opsjon på ytterligere 15%.
Selskapet utvikler solcelleparker i hovedsaklig sør Sverige, men vurderer ekspansjon.
Magnora Offshore Wind:
Sammerbeidsselskap med TechnipFMC.
Det er dette selskapet man satser mot den norske og skotske offshorerunden (and beyond). Her er det konseptet Deep Purple + sannsynligvis Bombora man selger inn.
Her gjelder vind, hydrogen, lagring og bølgekraft.
Magnora er hovedeier i selskapet pr i dag, men selskapet har uttalt at man kan ved senere tidspunkt komme til å ta inn flere partnere.
Mitt bet er at dette selskapet kan bli skilt ut om/når man vinner lisenser i markedet.
Det som er litt forskjell med Magnora Offshore Wind kontra moderselskapet, er at moderselskapet Magnora skal i utgangspunktet verken bygge eller drifte parkene. Man skal utvikle gode prosjekter og ta gevinst ved byggeklart prosjekt.
Dette kan gi fine multipler i gevinst, gjerne noen millioner pr MW.
Magnora Offshore Wind kan det hende man ønsker å ha en annen tilnærming til dette.
Magnora:
Elles så har MGN eierandel i offshorevind prosjektet Sydkustens Vind i Sør Sverige.
Her har man potensielt 50% eierandel, og prosjektet pågår i planleggingsfasen med søknader ol.
Dette har nok vært det viktigste prosjektet/caset før man kjøpte seg inn i Evolar.
Man har en Skattefordel fra Sevan Marine tiden på rundt 3 milliarder.
Dette kan også gjøre selskapet til en oppkjøpskandidat men tror neppe det er sannsynlig pr idag.
Selskapet har forøvrig betalt ut store “utbytter” etter Sevan tiden. Dette er så kallede tilbakebetalinger av kapital, slik at ved fremtidige tilbakebetaling så er dette skattefritt for aksjonærer.
Denne politikken med tilbakebetalinger er satt på pause for å satse på vekst.
Selskapet har to lisensinntekter.
FPSO Western Isles. $0,5 pr fat produsert i hele resterende levetid på uniten (20-25 år?).
Pr i dag har vi rundt NOK 5-9 millioner pr kvartal, men om produksjonen øker til max, så er det potensielt 15-20 mill pr kvartal i inntekter.
FPSO Penguins. Denne er under bygging og har blitt utsatt levering. Siste rykte er levering fra verft i Januar 2022.
Magnora har NOK 160 mill utestående her. 50% får man når uniten forlate verftet, mens resterende etter ved produksjonsstart og etter x antall fat produsert.
Oddeheia/Bjelkeberget vindparken i Birkenes har Magnora sammen med RWE.
Magnora har avtale om 49% eierandel i parken skulle avgjørelsen falle i RWE/Magnoras fordel om utsatt driftstart av parken til 2023 (opprinnelig 2021).
Skulle man ikkje få godkjent utsettelsen, så har MGN ingen risiko økonomisk i dette prosjektet.
Denne parken er det også litt spennende tilnærming til. Skal MGN være med å bygge parken for så å selge, eller skal man selge ved eventuell byggestart.
Blir man med og bygger så snakker vi nok om emisjon vil eg tru.
Men på generell basis så har MGN ein annen tilnærming til markedet enn feks AOW, der man investerer i prosjekter, er med som utvikler for så å selge byggeklare prosjekter.
Minst risiko men likevel potensielt fine gevinster pr MW.
Selskapet trader litt verdipapir også. I fjor hadde man gevinst på rundt 20 millioner.
Ein annen stor faktor for min investering er Torstein Sannes. Han er arbeidende styreformann, og er ein av hovedpersonene som bygget opp Lundin i Norge.
Selskapet har og jevnt over meget erfaren management, med blandt annet Peter Nygren (gründer av Arise i Sverige) og Haakon Alfstad.
Styre og ledelsen har forøvrig kjøpte en del aksjer opp igjennom.
Seinest så kjøpte Alfstad på ca 20, mens flere andre i ledelsen kjøpte på rundt 28 kr.
Med Magnoras overraskende store vekst på 1,5 år, der man har fått eierandeler i vind, solcelleparker, teknologi og med sikre “inntekter” i mange år fremover, så tror eg, med den satsingen som det ligger ann til i verden, at MGN skal være godt rustet til å ta sin del av dette.
6 Likes
Må si du har kontroll 
Takk for en flott oversikt😊
https://newsweb.oslobors.no/message/536029
Magnora ASA(MGN): Block sale of existing shares completed – ownership notification
NOT FOR RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION, DIRECTLY OR INDIRECTLY, IN OR INTO THE UNITED STATES, AUSTRALIA, CANADA OR JAPAN OR IN ANY JURISDICTION IN WHICH SUCH RELEASE, PUBLICATION OR DISTRIBUTION WOULD BE UNLAWFUL.
Oslo - 16 June 2021.
Reference is made to the stock exchange notice published on 15 June 2021 regarding a potential block sale of existing shares in Magnora ASA (the “Company”) by Kistefos AS (the “Seller”).
The Seller has successfully sold 5,557,431 shares in the Company (equal to approx. 9.74% of the Company’s shares outstanding) at a price of NOK 18 per share. Following the sale, the Seller holds no further shares in the Company.
Screaming Buy – TP NOK 55/sh
This is CHEAP!
From the top, current market cap sits at NOK 1,000m
Let’s walk through how to think about pricing the share (remember, there’s no interest-bearing debt in the company)…
Starting with the outstanding milestone payments related to the Penguin FPSO contract, MGN will receive USD 16,125m (no costs associated with this, so this effectively comes with a margin of 100%) distributed across three payments through FSest 2022.
At current exchange rates, that’s equivalent to c. NOK 135m (13,5% of market cap)
As for Vindr, assuming the company churns a total of gross 600MW (i.e. net 300 MW) vs. total backlog and pipeline of c. 1,500 MW at exit prices in the low end of last done in the market (NOK 2m/MW) and incurs development costs in the high end of the range (NOK 5m/project), we derive a net cash contribution of NOK 500m (50% of market cap)
The exact same exercise on 50% of the South African portfolio yields a net cash contribution of FSest NOK 830m (c. 85% of market cap)
Just last week, we estimated a net cash contribution from the 98 MW Onshore wind project with RWE Renewables in Southern Norway of another NOK 60m (6% of market cap)
Finally, assuming development costs for Kustvind of NOK 100k/MW (company expects to realize substantially lower costs than this) at an exit price of NOK 2m/MW, we derive a net cash contribution of NOK 475m (we have risked the selling price 30% in the table above for a net contribution of c. NOK 300m – 30% of market cap)
Add these together for a grand total of NOK 1,825m in NET CASH contributions.
That’s not all however… We have assigned no value to Magnora Offshore Wind, Helios, or Evolar. On the latter, for reference, Swedish solar technology company Exeger recently raised equity at a pre-money valuation of USD 860m (i.e. NOK 7,3bn). Assuming Evolar would be able to secure the same kind of pricing, that implies valuation potential NET to MGN of NOK 4-5bn!
Conclusion, we think MGN is a steal at these levels!
Screaming Buy – TP NOK 55/sh
2 Likes
Kjus finner gode case 
Kjus har vært inne på topp 50 i lang tid forøvrig med 140k aksjer, men fin auke dette👍🏻
Lund Svinndal er muligens fortsatt inne som aksjonær også, dog lenger nede på listen. Begge to har vel kjennskap til CEO i Magnora meiner eg på.
Flere som er på pervoskite-ballen. Er det konkurrent?
Evolar nevnte nylig i presentasjonen hjå Nordnet, at pr i dag var det “ingen” konkurrenter.
Dette virket jo i grunn spennende, men eg kjenner ikkje heilt til desse detaljene og forskjellene fra dette og Evolar, foruten om det åpenbare.
Men Evolar er produksjonsklare, mens dette har kun ett lovende resultat på særs liten skala, så der er hvertfall en stor forskjell.
Kan legge til en annen sak.
Magnora/RWE vant ikkje frem i Birkenes kommune i dag.
Kommunen valgte å stemme ned forslaget om utsatt oppstart for Oddeheia og Bjelkeberget vindpark.
Dette betyr med stor sannsynlighet at Magnora er ute av dette prosjektet (uten noen spesiell kost, da Magnoras eierandel betrodde på om utsettelsen ble godkjent.
Mye Axxis rykter for tiden med dets connection til Magnora.
Blandt annet diskusjon om man tenker å bruke Axxis som en snarvei på børs for Evolar?
Spennende. Sitter fra og med idag med både Magnora og Axxis😊
1 Like