Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Makro, indeks, valuta 2

Makro
#3623

Flere akademiske studier har funnet en positiv korrelasjon mellom renter og valutakursbevegelser, men graden av korrelasjon varierer. Noen studier viser at denne korrelasjonen er sterkere på kort sikt enn på lang sikt, siden andre faktorer (som økonomisk vekst, handelsbalanse, politiske risikoer, etc.) også påvirker valutakursen over lengre tidshorisonter.

Type carry trade elementer kan gi en kortsiktig effekt, men de er på lang sikt et null sum spill.

Generelt er det tilbud etterspørsel, så pengetrykking, og generell etterspørsel etter valutaen, og ikke pengeflukt over i gull, aksjer, aksjefond etc har mest å si.

1 Like
#3624

Så lenge man har nettoflyt inn i Oljefondet vil kronen være svak alt annet like. Men en svak krone er mest positivt for Norge. Det er verre med en for sterk krone og nettoflyt ut av Oljefondet. Da må livreima strammes. Hvor stort problem er det egentlig med svak krone? Litt dyr ferie får man leve med så lenge bedriftene går greit og ledigheten er lav.

2 Likes
#3625

Tyskland, august, inflasjonen synker til 1,9 mot ventet 2,1%.

1 Like
#3626

Hvordan står det til med resten av EURO-sonen? :thinking:

EDIT

The German data comes ahead of the euro zone inflation release on Friday. Inflation in the bloc is expected at 2.2% in August, down from 2.6% in the previous month, according to economists polled by Reuters.

Så, data i morgen? :slight_smile:

The main driver of the reduction was the lowering of energy prices, the Statistical Office said.

Food prices were 1.5% higher than in August last year — a bigger increase than in the previous month, when they rose 1.3%, but still a below-average rise.

The increase in prices for services, however, rose strongly, with a rise of 3.9% in a year-on-year comparison.

#3627

Pce for juli blir den siste viktige input før rentemøtet i USA. For q2 samlet var den 2,8 mot ventet 2,9%. Basert på andre rapporter for juli venter bankene en core pce på 0,15% MoM for juli. I så fall en god trend for et eventuelt rentekutt.

1 Like
#3628

Så, inflasjonen på vei ned fortsatt uten store økninger i arbeidsledighet?

Flat utvikling i EU

image
image819×564 27.5 KB

ref: Euro area unemployment at 6.5% - Eurostat

Noe opp i USA (4,3% vs 3,6% på bunn)

image
image699×606 27.7 KB

Ref: https://www.bls.gov/charts/employment-situation/civilian-unemployment-rate.htm

1 Like
#3629

https://wolfstreet.com/2024/08/28/treasury-department-aggressively-pushes-down-long-term-interest-rates-via-shift-to-t-bill-issuance-and-bond-buybacks/

For spesielt interesserte.

Men legg til hvordan effekten av tilbakekjøp av gammel gjeld med lang løpetid kontrollerer rentekurven, og forholdet mellom kortsiktig og langsiktig gjeld.

2 Likes
#3630

Utviklingen her er det mest spennende nå.

1 Like
#3631

Mange arbeidsledige Ukrainere bidrar med å holde arbeidsledigheten «oppe».

3 Likes
#3632

Inflasjon i eu, august, 2,2 totalt og 2,8 kjerneinflasjon, begge en nedgang fra måneden før, dermed er det lite som tyder på at rentekuttet fyrer opp under inflasjonen igjen.

2 Likes
#3633

Ganske kraftig nedgang:

2.2% in August 2024, down from 2.6% in July

The decline from 2.6% in July was in-line with the forecast of economists polled by Reuters.

image
image835×899 53.8 KB

Markets have fully priced for the ECB to cut interest rates by another 25 basis points in September, after the institution made its first rate reduction in June, and for another 25 basis point cut before the end of the year.

1 Like
#3634

Ja, er nok en ganske høy stolpe fra august i fjor som forsvant som gir litt utslag, men tallene måned for måned var også fine.

1 Like
#3635

Service-inflasjon er fortsatt ganske høy da, 4,2% YoY, og service er 45% av totalinflasjonen.

Det som trekker solid ned er energi, -3,0% YoY.

Samme bildet, enn om noe sterker, på MoM; service opp 0,4%, som er 5% annualisert, og energi ned 1,0%, som er 11% annualisert.

Service på 4,2% YoY for august 2024 er den høyeste siden november 2023.

Renta skal nok likevel ned en 0,25% i Eurosonen tross st arbeidsledigheten sank fra 6,5% i juli til 6,4% i august.

1 Like
#3636

Pce juli kom også inn noe lavere enn ventet. Core pce 0,16% mom,
1,7 % 3 mnd annualisert
2,6 % 6 mnd annualisert
2,6 % 12 mnd

Dette sammen med powell som ikke ønsker ytterligere nedkjøling av arbeidsmarkedet gjør at rentekutt er ventet i september.

1 Like
#3637

Nå ser spørsmålet ut til å være om de klarer en myk landing.

3 Likes
#3638

Chicago PMI 46.1, Exp. 44.8.

9th consecutive month in contraction

1 Like
#3639

Ser vi et 0,5% rentenedsettelse i US er det garantert at 10 minus 2 år renta går i god pluss, og retning tilsier resesjon, av den enkle grunn at renteforandring i dag påvirker rentebanen på 2 års sikt mer enn på 10 års sikt

image
image1345×635 75.6 KB

Mao FED kan skyte seg selv i foten med resesjons-indikator nummer 1.

Tilbakekjøpene FED har statrtet med for noen måneder siden kunne på en måte hjelpe til en bear trap set up istedet for bull trap set up i bond markedet, men siste dagers utlikning tilsier en bull trap, og dermed selvskudd med 2 kvartinger.

3 Likes
#3640
4 Likes
#3641

Er vi klar for rentekutt fra Fed?

rentekutt
rentekutt1270×684 97.7 KB

2 Likes
#3642

Det var en imponerende korrelasjon, så får vi se om historien gjentar seg. Jeg ville ikke ha veddet på akkurat det.

1 Like