Nå vet jeg ikke hvor mange pasienter man får inn fra hver enkelt av US og EU, men om man antar 50/50, så vil ikke snittet av 150 og 75 bli 100, men heller 112,5 
Enig. 100t$ ble brukt fordi det var enklest og jeg er en slapp jævel😆
1 Like
Veldig ryddig satt opp.
Jeg opererer selv med 30% av 3FL og 12000 pas gitt befolkningsøkning og påviste tilfeller i de land hvor de kjører studier (4000 p.å.).
LOA 65% er fornuftig.
Når man tar dette med snittpris på 120K$ som jeg mener er fair prising så er fort nåverdi oppe i 14-15 MRD (med ca 1,2 mrd i utgifter - R&D, marked ,produksjon og distribusjon og nøktern PE 10)
Dette er da prising med 0 verdisetting av pipen som sådan og spesielt 2FL som vi vet er en jackpot.
2 Likes
Er jo en gavepakke for de som har noen slanter igjen og ønsker å kjøpe, hvis det er hold i utregningen vel å merke: )
1 Like
Selskapsskatten er ikke 25% - også er det vel en del fremførbart underskudd etter snart 10 år ?
2 Likes
Vet ikke helt hvor du tar dette fra. Kan ikke huske å ha sett annet enn at DnB opererer med samme pris i alle land både i siste og tidligere analyser. Her fra siste :
2 Likes
Ser fornuftig ut det. Savner dog hensyn til antall aksjer for å komme dit. Må hentes store penger for å komme dit på egenhånd.
Med partner derimot så ser regnestykket bedre ut. Vil tro man kan oppnå bedre markedsandel med ressursene til et BP ombord.
Da vil man også kunne starte opp fase 1 i CLL og fase 2 DLBCL samt potensielle andre indikasjoner man har tro på som kan diskonteres inn.
Håper interessen er reell og at vi får en god avtale etter avlesning av Paradigme.
1 Like
Det er lenge før NANO kommer til å betale skatt. Pr 2020 har de over 2 milliarder i fremførbart underskudd. Skattesatsen er forøvrig 22 %.
6 Likes
Takker for diverse tilbakemeldinger. Har endret inputs i «analysen» og kommet frem til et mye hyggeligere tall. (Prisen på legemiddelet hjalp mye her)
1 Like
Hva med denne modifiseringen?
- linje FL
10 000 pasienter Nanov tar ca. 40% av dette markedet (4000 pasienter)
DNB bruker stykkpris 150t$ tilsv 1 275 000 kr. (gitt dollarpris på 8,5kr)
Altså estimerer jeg at Nanov vil omsette for 5,1 mrd NOK årlig
Jeg trekker vekk utgifter til personell + R&D på ca 200mill NOK pr kvartal (800mill NOK årlig)
Da sitter man igjen med 4,3 mrd NOK, men må trekke vekk 22% i selskapsskatt, minus fremførbart underskudd si 2mrd. kr. Dvs 2,3mrdx22% dvs ca 0,5mrd i skatt
Altså estimerer jeg 3,8 mrd NOK på bunnlinjen.
Jeg ganger bunnlinjen med en P/E på 15 ut fra erfaringsdata.
Dette gir mcap på 57 mrd NOK
Jeg velger å sette LOA på Betalutin 3L FL til 95%
Dette gir mcap på 54,15 mrd NOK
Videre diskonterer jeg ned verdien i 2 år med 2% diskonteringsrente, da jeg estimerer at Nanov er fullt operativ med salgsorganisasjonen osv om 2 år.
Dette gir til slutt en nåverdi på 52 mrd NOK - tilsvarende ca 520 kr pr aksje.
2.linje FL bør doble denne. Mye større marked. Archer.1 forutsatt å komme i fase 3 og få betinget markedsadgang likt med Betalutin i 3 FL. DLBCL kommer i tillegg.
Så da er plutselig neddiskontert verdi over 1000 kr. aksjen.
14 Likes
520 kr - og en avtale med en partner - la oss si 50%.
Så ender vi på 260 kr per aksje. Og det er - som du skriver - UTEN å regne inn andre linjer 
4 Likes
Nasdaq Biotechnology Price to Sales Component Assessment
Based on the latest financial disclosure, the price to sales indicator of Nasdaq Biotechnology Ishares is roughly 4.94 times . This is much higher than that of the iShares family and 86.77% higher than that of the Health category.
så; 4,94 x 1,7mrd = 8,3mrd ifølge @Hallakis sine omsetningstall. Ikke verst ballpark der må jeg si.
og med @Merlin sitt regnestykke; 4,94 * 5,1mrd = 25,2mrd
Og de to forskjellige efter en 20% kapitalutvidelse havner vi på 8,3mrd / 120mill = 69kr pr aksje og 25,2mrd / 120mill = 210kr pr aksje.
Eksempelvis omsetter Photocure for ca 170mill nok pr Q2 så si 340mill i 2021 og prises pdd til 3,1 MRD
Begge er fair under gitte omstendigheter. Men hva med Humalutin, 2L FL, DLBCL(40% av alle ny b-celle lymfom) og ikke minst CLL(A37)… Få gang på pipe så blir det hele mer interessant…
Uansett, takk til deg Hallakis for et solid bidrag til en ellers nokså tier 3 selskapstråd…
3 Likes
Du kan ikke ta hensyn til fremførbart underskudd mer enn en gang Merlin. Å trekke fra det i det “årlige” regnestykket og så dundre på med en høy P/E blir feil.
4 Likes
Er vel en del ting med Merlin sin utregning man kan heve øyenbrynene til for å si det mildt. 2% diskonteringsrente, 95% LOA, P/E 15…
2 Likes
NANOV er så mye mer enn 3LFL, og takk gud for det. BP skal få kjøpe en plattform heller enn ett produkt mot en indikasjon.
6 Likes
Du har selvfølgelig rett sjog, men dette var ikke noe forsøk på et eksakt regnestykke. Jeg brukte 15 i P/E-utregningen, som er lavt til gjengjeld. Regnestykket er selvfølgelig bare en kalkyle. Skatteeffekten av 22% på 2 mrd er en engangseffekt som man kan legge til i NAV med 440 mill, og ellers bruke 3,35 mrd isf 3,8 mrd.
Da får vi 3,35*15+440mill som blir 50,65 isf 57 mrd. 50,65x95% = 48,12 mrd neddiskontert til ca 46,3 mrd./ 98 mill aksjer = 470 kr. aksjen. Så kan man doble med Archer-1 og legge til for Humalutin og DLBCL og ender igjen fort på ca. 1000 kr. aksjen. Og Alpha37 har sikkert også en verdi.
5 Likes
Diskonteringsrente*. Har vært diskutert mange ganger. Jeg har valgt å legge inn en høy langsiktig bankinnskuddsrente. 10% internrente mener vel de fleste er alt for høyt? LOA på 95% kan diskuteres, men så nært Nano V er målet og med de gode interimsuttalelsene er den antatt å være meget høy. P/E 15 med dagens rentemarked regnes som lavt og tilsvarer 7% avkastning.
*Ulike anslag og forutsetninger om parameterverdiene som inngår i Ramsey-betingelsen, kan imidlertid gi svært ulike anslag på avkastningskravet. Harrison (2010) viser at ulike kilder kommer fram til avkastningskrav som varierer mellom **1,4 prosent og 8 prosent. NOU 2012: 16 - regjeringen.no
Shorterne er igang igjen idag? Ned 5,5%…
Var vist et blaff og kjapp korreksjon og nå i pluss, hehe