Photocure småprat (PHO) 🔦 4

[hybrid]

hehe

Skjønner greia her inne.

Henger man seg litt for mye opp i den ene analysen, kanskje?

De andre er jo udekket positive rundt underliggende drift og som schneider sier selv så spørs det ikke om de rundet hjørnet i q1/q2 og kanskje videre i q3. Bevises trendene grizen henviser til et par kvartal på rad kan man være nokså sikker på at markedet vil prise aksjen høyere, og gjerne med høyere multippel når ledelsen leverer på et aksjonærvennlig nivå. Valutaen dro heller ikke i rette retningen i Q2.

Analytikerenes fravær av å verdsette cevira blir da muligens en bra ting, for om det leveres fra kina, så blir toppen av kransekaka en kake i seg selv… Greit å la markedet prise underliggende drift og heller bli tatt på senga når det skrider frem.

Selvsagt et forbehold om godkjenning og at salg ender som Asieris estimerer.

[Savepig]

De har noe å bevise nå, om de leverer på dette og holder et solid sprik mellom cysview revenue og opex i både Q3 og Q4 (så et halvt år å vente) så kan jeg ikke forstå noe annet en at markedet vil belønne dette med høyere kurs. (Selv om aksjen fremdeles vil være drita dyr basert på de vanlige prisingmultipler.)

[aribjo]

Ba om innsyn jeg:

Sak: 25/1412-174 Spesialisthelsetjenesteavdelingen SHA - Invitasjoner 2025
Dokument: Forespørsel om møte med politisk ledelse - Høynivåuken med FN i september

[myk]

2025 blir et gjennombrudds år for PHO. Med stor sannsynlighet kommer godkjenning for Cevira nå i Q3 som gir NOK 113 mill på bunnlinjen.
DNB har revenue på NOK 546 mill den bli minst NOK 650 mill
DNB har EBITA på 45 mill den blir minst 150 mill
Og DNB har -0,09 adj. EPS den blir minst 4NOK

Det er også stor sannsynlighet for at driften går bedre enn antatt og flere av triggerne slår til i 2025.

Det blir et “singing and dancing” år har ikke andre ord for det
I mellomtiden får shorterne herje.

[Do2Do]

@aribjo

AI styrt bildediagnostikk

Photocure hadde en post om temaet i fjor.
https://www.photocure.com/our-perspective/bladder-cancer-and-ai

While challenges such as data quality, cost, utility and regulatory hurdles exist, the trajectory is clear: the combination of AI and precision diagnostics procedures holds immense promise for transforming the landscape of NMIBC care in the years to come.

[solskimm]

@solskimm

Jeg vet ikke hvor mange av dere det var som fikk med dere dette spørsmålet på Q&A fra en her inne:

Greit å ha i bakhodet at det er ganske mange ting som plutselig kan komme:

• Reklassifisering i USA
• Cevira-godkjenning
• Ny indikasjon ifm Cevira
• Godkjenning av scopes i Kina for Hexvix (sist jeg sjekket var det kinesiske markedet like mye verdt i monetær verdi som US, lavere pris men flere pasienter)
• Tydeligvis partnersamtaler ref skjermbildet ovenfor

Så har jeg helt sikkert glemt noe…

Det hadde jeg:

@Do2Do

@aribjo

AI styrt bildediagnostikk

Photocure hadde en post om temaet i fjor.
https://www.photocure.com/our-perspective/bladder-cancer-and-ai

[myk]

Ta også med salg av hele selskapet.

[solskimm]

Det tviler jeg skjer før ett eller flere av punktene har fått et positiv utfall.

[aribjo]

Og selv da kan jo bare feks Asieris kjøpe hele Cevira fra PHO for 405 mill NOK. Det er jo som kjent prisen ifølge enkelte
Trenger ikke bruke milliarder på hele PHO hehe

[rockpus]

Når det gjelder mulig AI styrt bildediagnostikk, så vil vel det i tilfelle også bli relevant for hvitt lys? Dermed ikke sikkert at det styrker blått lys i forhold til hvitt lys?

[kreinh]

@myk

Ta også med salg av hele selskapet.

Yes, bring it on!

[aribjo]

Skal man starte opp en vellykket AI drevet diagnostikk så må nok det firmaet ha data input fra både blue/white.
Og selv om man bruker AI så vil alltid beste input vinne over en dårligere input.

Et eksempel er fra optikk brukt i feks smartglasses. Mye kan forbedres med bruk av AI, men AI “glatter over endel” som kompansjon for dårlig input.

[Haltopen]

@rockpus

Når det gjelder mulig AI styrt bildediagnostikk, så vil vel det i tilfelle også bli relevant for hvitt lys? Dermed ikke sikkert at det styrker blått lys i forhold til hvitt lys?

Photocure må delta aktivt her om de ikke skal falle fra. Det er riktig at AI forbedrer hvitt lys og tetter gapet opp mot BLC. Skal Photocure bare sitte stille i båten?

De kan få et konkurransefortrinn med BLC+AI+f.eks. klinisk database i en pakke.

Hva sa Dahl i Q2-presentasjonen? Its very important for the future of the company

[rockpus]

@Haltopen

Skal Photocure bare sitte stille i båten?

Nei, selvsagt ikke. Poenget mitt var kun at dette ikke nødvendigvis bedrer blått lys sin konkurransefordel så lenge AI brukes i begge tilfeller. Men viktig nok i det minste å opprettholde den fordelsprosent man allerede har.

[aribjo]

Det er nok viktig at PHo ikke gir vekk gratis databasebruk heller til startups innen AI diagnostikk.
De burde lagt seg på en modell ala TGS. Selge/lease data, men klausul om ingen videresalg av data, samt en transfer fee for data om AI diagnose firma blir kjøpt opp videre.

[rockpus]

Hvilke inntekter var det da egentlig markedet så for seg den gangen kursen var rundt 150? Til og med helt uten det potensialet vi ser i Kina i dag.

[aribjo]

[Savepig]

Det så ut som Cysview var på vei til å kuppe surveillance markedet med flex scopes i USA, som er et marked av helt andre volumer enn behandling.

Pluss generelt biotech var brennhett.

Her er det jeg skrev om surveillance på den tiden litt før det, og det var helt tragisk for caset da det gikk i dass.

Photocure fundamentale forhold (PHO)

Det at markedet ikke skjønner betydningen av surveillance er et KLASSISK Oslo Børs biotech-øyeblikk. Antagelig er det sammenlignbart med å plukke opp Nordic Nanovector på 23-25 i hele fjor sommer. Alle som har satt seg inn i PHO vet at Hestdal får ekstremt mye tyn, men akkurat på Cysview i USA virker det som om de jobber særdeles bra. Denne refusjonsmeldingen dene uken er jo litt kronen på verket av første fase på den jobben. Men så kommer da surveillance i tillegg, etter at arbeid har pågåt…

[Do2Do]

@rockpus

AI brukes i begge tilfeller.

Bare fra siste år kommer det opp et titalls (små og større) studier som gjennomføres på a) Rå WLC + AI b) Digital "staining” på WLC (virtuell BLC) og c) Ekte BLC + AI (Augmented BLC).

Skal spare dere fra å dele mye AI-innhold, men det ser ut som c) Ekte BLC + AI har fortsatt en grei ledelse, ikke minst gjennom flerårs-data fra US-BLC-registeret og nå med HD-optikk. Virtuell BLC er et godt stykke fra å være kommersielt klar (TRL-4). Når det gjelder WLC+AI så pekes det på en Dansk studie som kan komme med data kommende vinter https://clinicaltrials.gov/study/NCT06780358?

[Netromo]

Inn kommer Photocure . Kursmålet her er 85 kroner, mens siste sluttkurs var 65,30 kroner. Andrekvartalstallene omtales som sterke, med rekordhøye inntekter. Selskapet viser også solid vekst i Europa og Norden, og ser sterk etterspørsel i USA for både faste og mobile Blue Light Cytoscopes (BLC).

Norne tar inn PHO i modellporteføljen.