Dette vil være nisje og smårusk basert på de milliardene de tar inn på salg av kreftlegemidler. Spørsmålet er fremdeles om BP ønsker å kjøpe Pho for X antall millarder for å:
For noen hundre millioner i overskudd (over tid) ?
Du tenker altså man skal gå tilbake på den strategiske endringen om å drive med inhouse salg og distribusjon? Det er ikke kontrovesielt, men heller ikke risikofritt eller uten utfordringer. Se til Ipsen.
nei, jeg tror salg av selskapet om det blir en negativ avklaring rundt cevira er en tanke som er solid forplantet langt inn i de største eiergrupperingene.
Har vært PHO sin strategi lenge å kjøpe opp et selskap;
Expand and diversify
global product portfolio
in uro-oncology
Asses new opportunities in NMIBC and
adjacent uro-oncology indications, including
biomarkers, AI, and emerging precision
medicine technologies
Leverage Photocure’s established global
commercial infrastructure to expand into
precision diagnostics within the broader uro
oncology segment
Holom i DNB har omtalt dette i sine oppdateringer.
Selskapet selv har jo sin egen variant når de vurderer muligheten for å kjøpe opp selskap med komplementære produkter. Tanken er den samme: Flere produkter/inntekter å fordele “overheads” på.
Er det derfor FDA bruker så lang tid på nedgradering av Flex, snart 3, eller er det 4 år i januar siden Flex ble “nedlagt” i USA!
Hvar det ikke dette Ryan Kitchen ble ansatt for?
Ja det var sikkert en av oppgavene hans, men det er tydelig at de har hatt problemer med å finne en kandidat som passer helt. Holom i DNB har antydet at noe kommer.
Har ikke Ryan Kitchen vært ganske så usynlig etter han kom inn i selskapet?
Du mener bortsett fra en periode med heftig omtale på HO?
Håper virkelig at Kitchen selv vet hvorfor han ble ansatt annet enn å heve god lønn og mottar opsjonspakken sin…
Merck bør være interessert i Pho. Merck tjener trolig over 1 milliard USD årlig på BCG-produkter, men eksakte tall er ikke offentliggjort. Dette inkluderer både vaksinebruk og behandling av blærekreft, spesielt i USA og Europa.
Estimert omsetning fra BCG-produkter
Selv om Merck ikke rapporterer BCG-inntektene separat, finnes det indikasjoner på betydelig omsetning:
• BCG som blærekreftbehandling (intravesikal immunterapi) er en viktig del av behandlingen for ikke-muskelinvasiv blærekreft (NMIBC), som utgjør majoriteten av blærekrefttilfeller.
• Merck er en av de største leverandørene av BCG til dette formålet, spesielt i USA, hvor behandlingen er dyrere enn i lavinntektsland.
• Prisen per dose for blærekreftbehandling kan være flere hundre dollar, og pasienter får ofte flere doser over måneder, noe som gir høyere inntekter per pasient enn ved vaksinasjon.
Merck & Co tjener penger samme hvilken metode blærekreften ble oppdaget på eller diagnostisert med. Om det er WLC, BLC, NBI, IVD, etc., er vel det samme for dem?
Argumentet for å bruke BLC er bedre deteksjon og lavere residivrate sammelignet med WLC, men er det nok for BP å hoppe på toget? Ikke frem til nå iallfall.
Og er det interessant for dem å ta over salget av Cysview/Hexvix for å skvise marginene noen hakk til, og så jobbe med myndigheter, KOL, klinikker, sykehus, scope-leverandører ++ om brukshyppighet, opplæring, oppfølging, refusjonsordninger, guidelines ++, for hva, 3-5 m USD i overskudd? Med > 10-20 m USD på sikt?
Jeg sier ikke at Photocure ikke er interessant som oppkjøpskandidat, men skjønner ikke helt rasjonale for BP, spesielt mtp blærekreft alene.
Hvis Asieris får til en avtale med et vestlig selskap for Cevira kan det endre bildet. Men om det eventuelt viser seg å være er BP-selskap eller ikke må vi nesten bare vente og se. Først må de i det hele tatt få til en avtale.
Rasjonalet for alle børsnoterte farma er å tjene penger. Skal vi ta den norske historien? Tar det litt fra hukommelsen. Det har ikke vært så mange norske som lykkes, men her er noen få jeg kommer på i farten:
Store selskap gjennomfører både større og mindre oppkjøp. Det større selskap ønsker ved oppkjøp er på sikt innvanning av verdier. De ønsker å kjøpe selskap som nå eller snart kan forbedre deres nøkkeltall. Photocure har meget høy bruttomargin så pris/salg er et meget relevant nøkkeltall å se på. For å sammenligne med noen i bransjen:
Siste tall er hentet fra AI så dere får de med en stor klype salt.
Men poenget mitt er at jeg tror en del av dere undervurderer verdien som omsetning og høy bruttomargin representerer for potensielle kjøpere.
Nå kjøper vel alle i Lytix som ikke har begynt på fase 3 engang, de vet ikke for en reise de har foran seg 
I mars 2024 solgte Radforsk seg helt ut av Photocure på omtrent samme kurs som dagens.
Hvorfor ville de ikke vente på en ny presumtiv “Algeta-suksess”? Var det ren nød som tvang Radforsk til å selge rubbel og bit?
Slik jeg oppfattet det:
Det var en margin call rett og slett, de hadde kniven på strupen og måtte selge seg ned.
Litt stigning på Asieris nå.
Blue Light Cystoscopy (BLC) og BCG – komplementære eller konkurrerende?
Med dagens HD-optikk gir BLC enestående presisjon i deteksjon og reseksjon av blærekreft. Dette kan redusere behovet for BCG ved å sikre fullstendig fjerning av svulster og mer presis risikostratifisering. BLC bidrar også til å unngå overbehandling hos lavrisikopasienter.
Likevel er BCG fortsatt uunnværlig for høyrisiko ikke-muskelinvasiv blærekreft. BLC forbedrer diagnostikken, men kan ikke erstatte BCGs immunologiske effekt mot mikroskopisk sykdom og tilbakefall.
Konklusjon: BLC og BCG konkurrerer ikke – de utfyller hverandre. BLC gir bedre beslutningsgrunnlag, og kan i noen tilfeller redusere behovet for BCG, men ikke eliminere det.
Det er opplagt synergieffekt for Mercks BCG og BLC. Samme klienter og samme salgskanaler. Det bør derfor være veldig interessant for Merck. Der Pho sliter med høy OPEX er det svært mye å spare. Høy bruttofortjeneste på Cysview på rundt 90% er også et stort pluss.
Det er og rimelig å anta at med Merck som eier av Pho ville nedklassifiseringen av scope gå knirkefritt og bli løst umiddelbart da de har de rette kanaler inn mot Senatet og FDA noe som Pho ikke har. Med ned klassifisering åpner det for andre leverandører av scope og også flex scope og åpne et 1,3 billion marked.
Å ønske at Pho selges nå er ikke min preferanse med denne prisingen og like før godkjenning av Cevira. Min preferanse er at Pho får utvikle seg som selvstendig selskap, at cevira blir godkjent og at nedklassifisering kommer snart, at Pho finner et selskap å kjøpe som passer inn i strategien til selskapet.
Sorry sjef,
Men utviklingen i Asieris er begredelig for tiden.
Fra å ligge på volum 17.000.000-34.000.000 på daily.
Til i disse tider ( på et fall fra 12.30 ned til dagens 9.7-10) ligge på daily 2.000.000- 5.000.000
Worst of all.
Volumet avtok etter ting ble pauset.
Go figure 
