Ja, det kan man si med sikkerhet med guiding fra Aseries som bakteppe! Mange vil garantert betale, hva er egentlig alternativet?
2 Likes
Er det noen som har kommentert dette? Stemmer dette så bør vel slik info børsmeldes? Betyr dette at Cevira allerede er tatt i bruk hos pasienter og at inntekter kommer fra salg?
-the first batch has been sent to the core hospital.
-Already in use: Beijing Union, Peking University People’s Republic, Fudan Department, Zhongshan
Department and other head three-A gynecology departments, patients have completed treatment.
2 Likes
Volumet er nok så lite at det sånn sett ikke er en økonomisk sett viktig event, MEN det burde selvsagt meldes som starten på en forhåpentligvis viktig inntektsstrøm fra deres lisenspartner i Kina.
Spennende å se hvor lenge PHO fortsetter å gå under radaren her på børsen.
1 Like
Men hvor har vedkommende informasjonen fra? Det er ikke verifiserbart. Etter det jeg kan finne er det ikke informasjon fra selskapet som tyder på dette. Virker også særdeles optimistisk.
Det er heller ikke nevnt her:
we witnessed a historic milestone.
The world’s first non-surgical, non-invasive therapy for Cervical Intraepithelial Neoplasia grade 2 (CIN2) — #Cevira® (APL-1702 ) — has officially been approved for launch in China.
As a close technology partner of #Asieris Pharmaceuticals, Yidu Tech supports the commercialization of this breakthrough therapy through our proprietary large language model capabilities and digital platforms “Yidu Qianyu” and “Yidu Qianxun”, providing an integrated AI-powered solution that connects doctors and patients.
What does this mean? It signals a new path in the prevention and treatment of precancerous cervical disease — one where AI and innovative therapeutics work together. We are proud to contribute our technology to help ensure that transformative therapies reach the patients who need them mos
1 Like
Det er heftig positivt hvis tilfelle fordi da tyder det jo på at Asieris ikke venter med lansering, men kjører rett på etter godkjenningen. Jeg opplever det ikke er noe Photocure nødvendigvis må børsmelde fordi salget skjer gjennom Asieris og ikke Pho. De første leveransene er små pilotvolumer og gjerne til utvalgte sykehus i starten. Photocure får royalties først når salg begynner å materialisere seg i volum så en børsmelding kommer vanligvis først hvis det er lansering i stor skala, første kommersielle milepæl, betydelig salg eller når royaltyinntekter blir materielle.
3 Likes
Burde kanskje være litt rart om de IKKE er igang allerede, om enn i veldig små volum?
Typ “PR Volum” ?
(jeg har ingen anelse hvordan det fungerer med regelverket rundt ha et lite lager på plass før godkjenningen kom. Om det er lov å ha så er det vel merkelig om de ikke hadde noen X tusen enheter klar?)
Vet ikke. Partneren til PHO virker helproffe og synes å være støttet av myndigheter og annen BP Sinopharm samarbeid. Så mye ligger kanskje her tilrette for en blockbuster som Asieris selv mener det er?
Vil gi score til Asieris frem til nå 10/10 mulige. Lite å utsette på jobben de har gjort frem til nå. Lover godt det for fremtiden
1 Like
Er spent på å høre prisingen. Har ikke fått med meg at det har kommet frem noen steder. Har sett ulike antydninger men ingen som er bekreftet.
Det kom en research report nå, kan noen oversette?
华鑫证券-亚虹医药(688176)公司事件点评报告：核心品种APL-1702获批上市，公司发展迈入新阶段-260311.pdf
2 Likes
Grovt AI oversatt:
Inntektsdrivere: Veksten i 2025 drives primært av salg av generiske legemidler (Pazopanib og Neratinib), mens den store veksten i 2026 og 2027 forventes å komme fra kommersialiseringen av APL-1702 (p. 2).
Anbefaling: Kjøp (ingen kursmål som jeg finner)
Selskapets totale forventede omsetning
| År | Beløp i RMB (Yuan) | Beløp i norske kroner (NOK) |
|---|---|---|
| 2025E | 277 millioner | ca. 388 millioner NOK |
| 2026E | 501 millioner | ca. 701 millioner NOK |
| 2027E | 803 millioner | ca. 1,12 milliarder NOK |
Analytikernes vurdering av salgspotensialet
Rapporten trekker frem flere faktorer som underbygger forventningen om høyt salg for APL-1702 (p. 1):
- Markedsstørrelse : Det er over 700 000 pasienter med høygradige lesjoner (HSIL) i Kina årlig, hvorav ca. 60 % er CIN2-pasienter (målgruppen for APL-1702) (p. 1).
- Manglende konkurranse : APL-1702 beskrives som et “verdensførste” produkt og det første ikke-kirurgiske alternativet for denne pasientgruppen i Kina (p. 1).
- Politisk drahjelp : Kinas handlingsplan for å eliminere livmorhalskreft (2023–2030) har som mål at 90 % av pasienter med forstadier skal behandles , noe som forventes å øke bruken av APL-1702 (p. 1).
8 Likes
Veldig bra, hvis vi går ut fra at det økte salget kommer fra Cevira betyr det at i 2026 er omsetningen for Cevira
313 mill NOK.
2 Likes
Det er kun salg i Kina btw rapporten omtaler (gitt at oversettelse er riktig)
1 Like
Og 10-20% av inntektene royalties og i tillegg milestones nå fra Cevira blir rett på bunnlinjen til Photocure. Imponerende i så fall
Hendelsesrapport: Asieris Pharmaceuticals (688176.SH)
Dato: 11. mars 2026
Anbefaling: KJØP (Opprettholdes) Analytikere: Hu Boxin & Wu Jinghuan
1. Hovedhendelse: Cevira® er godkjent for salg
Asieris har mottatt det offisielle godkjenningsbeviset fra NMPA (kinesiske legemiddelmyndigheter) for Cevira® (APL-1702) .
- Bruksområde: Behandling av pasienter (18 år+) med histologisk bekreftet CIN2 (celleforandringer i livmorhalsen).
- Betydning: Dette markerer overgangen fra et forskningsselskap til et kommersielt selskap med et potensielt “blockbuster”-produkt.
2. Investeringspunkter og markedspotensial
- Globalt først ute: Cevira® er verdens første ikke-invasive fotodynamiske behandling for CIN2. Produktet kombinerer en salve med et integrert lyssystem (LED) som settes inn i skjeden.
- Enormt udekt behov: I Kina får over 700 000 kvinner diagnosen HSIL (alvorlige celleforandringer) årlig. Av disse har ca. 60 % (420 000 kvinner) CIN2 .
- Politisk drahjelp: Kinas nasjonale handlingsplan for å eliminere livmorhalskreft (2023–2030) har som mål at 90 % av pasientene skal behandles. Dette vil akselerere utrullingen av Cevira®.
- Global ekspansjon: Søknad er sendt til Europa (EMA). Selskapet er enige med amerikanske FDA om designet for en klinisk fase 3-studie i USA og søker nå etter globale partnere.
3. Økonomiske prognoser (i millioner RMB)
Analytikerne forventer en kraftig vekst i omsetningen etter hvert som Cevira® rulles ut i markedet:
| Nøkkeltall | 2024 (A) | 2025 (E) | 2026 (E) | 2027 (E) |
|---|---|---|---|---|
| Driftsinntekter | 202 | 277 | 501 | 803 |
| Vekst (%) | 1365 % | 37,5 % | 80,8 % | 60,3 % |
| Nettoresultat (E) | -384 | -419 | -312 | -149 |
| EPS (per aksje) | -0,67 | -0,73 | -0,55 | -0,26 |
Analytikerne bemerker at selskapet fortsatt går med underskudd grunnet høye investeringer i forskning (FoU) og kommersiell oppbygging, men at underskuddet reduseres raskt i takt med salgsveksten.
4. Risikoer
- Salgstall som ikke når forventningene.
- Økt konkurranse i markedet.
- Usikkerhet knyttet til helsepolitikk og offentlige innkjøpsordninger (VBP/refusjon).
2 Likes
For 2027 har salget økt til[
2027E 803 millioner *ca. 1,12 milliarder NOK
60% økning mulig all økning fra Cevira.
Georg har 270 mill etter 3 til 5år.
1 Like
Bare royalty-inntektene fra Kina i 2027 forsvarer alene en aksjekurs som er betydelig høyere enn dagens nivå (~70 kr). Legger du til verdien av dagens kjernevirksomhet (Hexvix/Cysview i USA og Europa), som analytikerne verdsetter til rundt 65–70 kr , ser vi at det fundamentale målet for aksjekursen i 2027 ligger i området 185 kr – 230 kr , forutsatt at Asieris når målet sitt på 803 millioner RMB.
Dette basert på * Inntjening per aksje (EPS) fra Kina: 216,8 mill. NOK / 27,2 mill. aksjer = 7,97 kr per aksje. Her 18% Royalty til Pho
Bidrag til aksjekursen (P/E 15): 7,97 kr x 15 = 119,50 kr
Bidrag til aksjekursen (P/E 20): 7,97 kr x 20 = 159,40 kr
Royalty 10%
| P/E 15 (Konservativ) | 66,45 kr | 65,00 kr | 131,45 kr |
|---|---|---|---|
| P/E 20 (Nøytral) | 88,60 kr | 65,00 kr | 153,60 kr |
Royalty 15%
| P/E 15 (Konservativ) | 99,60 kr | 65,00 kr | 164,60 kr |
|---|---|---|---|
| P/E 20 (Nøytral) | 132,80 kr | 65,00 kr | 197,80 kr |
65 kr er lagt til grunn for kjernevirksomhet eks Cevira.
Korriger gjerne
6 Likes
Vil tro at royalty ikke er 18% men mer 10%.
1 Like
Vekst som viser trend over litt tid kan ha langt høyere P/E vurderinger. Eksempelvis ganske traust og solid medtech Medistim priset til cirka 4 mrd har cirka PE 25.
1 Like
Du bruker totalinntekten til Asieris, men hvis du ser på 2024 og 2025 har de allerede inntekter fra eksisterende produkter. Hvis vi antar at disse utgjør 300 millioner RMB i 2027 vil inntektene fra Cevira være rundt 500 millioner RMB. Her er muligens noe salg fra Hexvix inkludert, men det lar vi være for enkelhets skyld.
Da blir regnestykket:
Cevira-salg: 500 RMB = 700 millioner NOK
Bruker man 15% Royalty får man 105 millioner NOK til Photocure. Trekker man fra 22% skatt ender man på 82 millioner NOK.
EPS-bidrag: 82 / 27,2 = 3,01.
P/E 10 = 30
P/E 15 = 45
P/E 20 = 60
Bruker man P/E 15 på toppen av dagens kurs får man 115 kr/aksjen i 2027 verdi. Legger man Hexvix i Kina, Cevira i EU, mulig partner i EU/USA, til grunn virker det å være god oppside i aksjen om Asieris leverer på salg og B.D.
I tillegg har man milestones for EU. IR i selskapet sier de fokuserte på det regulatoriske heller enn økonomiske i børsmeldingen sist uke og nyheten om EMA uken før, og at milestone-betalingene vil reflekteres i regnskapet. Da må man anta:
Milestone for EMA aksept for review: 2,5 Million USD?
Milestone for EMA aksept og markedsføringstillatelse: 10 Millioner USD?
In addition, Photocure may also receive milestones of up to USD 31.0 million for
regulatory submissions and approvals of Cevira in Europe and the U.S.
8 Likes
2026 blir et rekord år med 100mii+ allerede sikret rett på bunnlinjen. Det er en skam at ikke meglerhusene oppdaterer sine analyser til å i det minste inkludere milstone delen.
4 Likes