Smartoptics Group AS (SMOP): Invitation to presentation of results for the second quarter 2022 and strategy update
Reminder: Smartoptics Group AS (SMOP): Invitation to presentation of results for the second quarter 2022 and strategy update
Veldig positivt. Innsidekjøp på 11.5, 12.4, 13 og 13.25 de siste månedene. Dagens kjøp var det største. SMOP går under radaren til de fleste.
Reminder: Smartoptics Group AS (SMOP): Invitation to presentation of results for the third quarter 2022
Solid. Fantastisk god vekst i EBITDA, spesielt når man også tar hensyn til kronekursen i Q3 2021 vs 2022. Overgang til hovedlisten blir bra.
@Barcelona1986 Har du sett på SMOP? Har du noen tanker rundt prising av selskapet? SMOP har en veldig fin veksttakt. Solid ledelse.
Hva kan være riktig verdi på SMOP tenker du?
Last Twelve Months EBITDA = 93 MNOK
LTM profits after tax = 65 MNOK
Guiding: USD 100 million by 2025/2026, combined with increased profitability and EBITDA margin of 17-20% and EBIT margin of 13-16%.
Hvis de leverer 100 MUSD i 2025/2026 , ca. 1 mrd NOK (de hinter til at det kanskje blir mer) i revenue og fortsetter å få ca. 75% av EBIT i profits after tax, blir det ca. 110 MNOK i profits after tax. Det blir ca. 16% vekst i profit after tax i 3,5 år fremover til 2025/2026 (hvis vi tar utgangspunkt i LTM net profits after tax).
Dersom man antar at veksttakten skal fortsette etter 2025/26 og bruker Benjamin Grahams forenklede formel med PE = (8,5 + 2 * vekstraten for EPS neste 7 år), får man da ca. 40 i PE, ganger man med 65 i net profits after tax last twelve months, får vi 65*40=2,6 mrd. De er nå priset til ca. 1,4.
Selskapet skal over fra Euronext Growth til Oslo Børs i år.
Så litt veldig raskt på noen hovedtall på SMOP. 15-20% EBITDA-margin på 100M oms 2024/25. Gir vel ca P/EBITDA 7.5-10. SMOP har holdt seg bra i pris og sammenliknet med andre tech-selskaper jeg kjenner. NOD har v kurs 170 og basis anslagene fra DNB en P/EBITDA på 10 for 2024. Risk/return ville jeg da valgt NOD med dagens relative prising mellom de 2. Likviditet er viktig her. Vet ikke hvor mye oppside det er utover selskapets egne mål for de nærmeste par årene, kan ligge oppside der. Den langsiktige veksttakten er omtrent den samme som NOD anslår på sin topplinje.
Noen som har tanker om GoIP? Dette må da være en større kunde, muligens en av de potensielle kundene de har hintet om tidligere.
Gitt at de kutter kostnader med 40% ved å samarbeide med SMOP, vil jeg anta de er ivrige på videre samarbeid og økt volum. GoIP har et godt nettverk i Asia (ser slik ut på nettsiden i hvert fall) så her kan SMOP vokse videre i regionen.