Sant nok!
09:00 på Tirsdag 
Har ikke linken her, men kanskje noen andre har ?
The webcasts will take place on Tuesday, October 31, 2023, at:
9:00 am CET (in Norwegian): Link
2:00 pm CET/ 8:00 am ET (in English): Link
The webcasts can be accessed live or as a replay. Questions can be sent during the webcast, or in advance to IR@ultimovacs.com
2 Likes
I mellomtiden reklamerer Janus hardt i norske medier, denne kom akkurat opp i DN-feeden min 
Thoughtful og Connected kan vi vel fort stryke mtp på shorten i Ulti.
Tenker ankeret her symboliserer shortposisjonen i Ultimovacs…
Det som hadde vært interessant med Janus hadde jo vært å fått vite HVORFOR de tror shorten i ULTI er smart, da hadde vi jo fått noe nyttig og tenke over her “ekkokammeret”. Kjenner noen en fondsanalytiker som an ta en telefon?? (Men hvem vet kanskje det dukker opp en svensktalende analytiker i fondet som forklarer shorten)
BTW En av de mest suksessfulle CFO’ene på Oslo Børs sa for lenge siden at de eneste analysene han gadd å lese var de som var negative 
3 Likes
Å shorte prekommersiell biotech på generell basis, er nok svaret. Men pokker heller - hvor mange spaltemeter skal vi bruke på short. Det er som det er - det som er av interesse er hvem som låner ut & hvor stor posisjonen er.
1 Like
Fordi short påvirker kursen en del. Med lite volum i dag er det lett match for Janus.
2 Likes
Hei ekkokammer: Er vi ekkokammer? Ekkokammer: Nei, kanskje bittelitt
3 Likes
Ikke lenge til Q3 nå. Hva kan vi forvente?
Hvis man er litt kvikk, så ser man bort ifra det meste i småprat og forholder seg mest til Fundamental-tråden. Der er det som regel fakta fra caset som blir fremstilt og forklart. Så må man klare å skille tolkninger fra informasjon. I småprat er det som regel et overtall av eiere, så vi ønsker jo selvsagt kursen opp og at caset blir så bra som mulig. Men ekkokammer-greia blir jo litt rar her.
Det er datarisiko i caset, det er alle enige om. Det har blitt sagt hundrevis av ganger her.
Ultimovacs lever av funding fra markedet inntil selskapet selges, avtaler med upfront cash kommer underveis eller de begynner å selge medisinene sine. Det er alle enige om.
Emisjon er svakt varslet etter INITIUM-data. Noe bedre enn det får vi ikke, da eksakt dato osv. tas ikke med. I denne bedriften er eierne veldig kapitalsterke, så forventningen er at det meste av en eventuell emisjon dekkes av disse. Så bekymringen her bør være relativt lav, men det er jo en negativ påvirkning på kurs, og det kutter det endelige kursmålet med 10-15%. Men slike endringer ser vi her fra dag til dag, så at det skal være noe man henger seg opp i skjønner ikke jeg.
Nå har vi et case hvor vi på 120kr hadde forventningene:
Håper NIPU når PFS og etterhvert får grei overlevelse, men pasientene her dør så fort at sjansen for det er relativt liten. All forventning ligger egentlig i INITIUM, og at PFS og så OS der blir bra.
Realiteten ble: NIPU klarte ikke PFS/klarte PFS avhengig av BICR/Local review, og OS ble statistisk signifikant, som var over all forventning man hadde på 120kr/aksje tidligere. Så er NIPU samme medisin som brukes i INITIUM, men i INITIUM har komboen fått mye lengre tid på å virke, siden pasientene der ikke dør/får progressjon med en gang, som de får i NIPU. Så resultatene i INITIUM bør vise enda bedre effekt enn de gjorde i NIPU. Det underbygges av at pasientene ikke har nådd 70 events enda, som de skulle gjort for 1,3 år siden hvis UV1 ikke hadde hatt noen effekt. Så da kan vi spørre oss. Hvorfor er forventningene til kurs høyere enn 105kr/aksje nå? Er det ekkokammer å mene at man burde vært langt over 105kr/aksje nå? I tiden fra vi var på 120kr/aksje før NIPU data har i tillegg kronen svekket seg markant, så for en utenlandsk investor er forskjellen nærmere 95kr/aksje nå i utenlandsk valuta. Kursen var før 12 dollar/aksje på 120kr før NIPU, nå er den nærmere 9 dollar/aksje med dagens dollarkurs.
Man kan vel skylle på makro og høyere renter, og for så vidt ha rett i at det svekker aksjer av denne typen generelt. Men her er fakta relativt enkelt på kursforklarings-fronten, og det ser man ikke uten Innsider+. Når det klages på shorting og kursmanipulasjon, så tas ikke det ut fra løse luften. Det kommer direkte fra listene, hvor man ser Folketrygdfondet låne ut 250k aksjer til short på gode NIPU data. Det er direkte ødeleggende praksis.
12 Likes
Ville ikke blandet inn valutakurser i dette. Tallene det fører til og du bruker egner mest til å forvirre, ikke forklare slik jeg ser det.
Når volatiteten mellom dollar og NOK er så stort er dette absolutt relevant å ta med i vurderingen syntes nå jeg. At selskapet relativt sett er rimeligere for utlendinger som handler i dollar påvirker jo businesscaset - utvilsomt. (Hvor mye man skal vektlegge valuta er en annen sak)
Men om du bor i USA og kan handle et produkt “hjemme” til 500mill $, Eller kjøpe det fra Norge for 400 Mill $ - så er det rart å tenke at dette er ubetydelig.
2 Likes
Valutakurser her er høyst relevant om man regner ut Janus sin profit/loss. Da de opererer i pund og har satt short i NOK via Ulti. Det er en vei til at det er relevant for caset.
Det andre punktet, som er ekstremt viktig er verdsettingen av selskapet i NOK, da medisinen hovedsakelig skal selges til utlandet og eventuelle deals alltid er i dollar/euro. Så får Ulti caset en fin positiv påvirkning av lavere verdi på NOK i modellene for verdsetting av selskapet.
Når forventet markedsverdi er 5mrd dollar, så er det flott om det er 55 mrd NOK i stedet for 50 mrd NOK. I all den tid vi opererer innad i NOK med våre investeringer.
2 Likes
Det prates så mye om emi rundt omkring at jeg lurer på om dere faktisk har lest dere opp på selskapets strategi? De har gitt tydelige indikasjoner på at de selv ikke skal kjøre fase 3. Selskapet skal selges eller så skal UV1 utlisensieres - PUNKTUM. Det trengs ikke flere milliarder da.
4 Likes
Kan forøvrig etter en gjennomgang av FTF i det siste også nevne at de lånte ut ytterligere 90k og 17k aksjer tirsdag og onsdag forrige uke. Altså etter de 250k de lånte ut mandag.
Det var samtidig som de ga disse svarene på kritikk: Storinvestor kritisk til Folketrygdfondets aksjeutlån – E24
Er det mulig å si noe om hvor mange av aksjene som FTF har lånt ut til Janus som de allerede har solgt? Eller sagt på en annen måte: Har de lånt noen som de ennå ikke har solgt? Eller er de slik at de selges fortløpende etter hvert som de låner de?
Det er det bare Janus som vet. De kan låne fra både FTF og andre, og så sitte på de lånte aksjene uten å selge dem i markedet.