En annen ting er at de jobber med en partner for Xdivane. Den går mot et 4 ganger så stort marked som Ximluci.
4 Likes
Første konvertering utført.
Det som blir avgjørende nå er om lånegiveren vil selge eller beholde aksjer - og dersom det blir salg, om det er begrensninger i hvor mye de får selge, for eks. av samlet daglig/ukentlig volum.
Jeg spurte CFO for en stund tilbake, og fikk dette svaret (delt tidligere - men her et utdrag) “Det stämmer att vi ingick ett avtal avseende en konvertibel. Dessa kan betalas / amorteras antingen via aktier eller i cash, vilket Xbrane bestämmer. Utställaren av bonden är endast ett företag som regelmässigt inte har som första avsikt att sälja aktierna.”
1 Like
Da blir det som jeg nevnte over her at jo lavere mcap jo mer aksjer kan utstedes og det til 90 % av laveste kurs gjennom en seksdagers periode.
Dette er ganske så likt Atlas-dealen og bekrefter at analytikers uttalelse om at han venter at de skulle kunne sette en emisjon på 35 NOK fremstod som veldig lite sannsynlig.
I motsetning til Circio får man håpe at aktørene på lånesiden ønsker å være long og ikke bare sikre seg 10 % avkastning på konvertibelen.
Er ikke helt søkt å forvente at man nå får en motivert selger kommende periode, så en god anledning kanskje for de som har holdt kruttet tørt / ønsker å snitte seg ned.
2 Likes
“CVI Investments Inc” er lånegiveren. Cayman Island. Fant en form for oversikt over hva CVI investerer i, eller sitter med etter konverteringer (jeg vet ikke hvor nøyaktig/oppdatert denne listen er). Noen som har et bedre verktøy / oversikt, bl.a. om de handler/selger hver dag, eller om de sitter en stund på posisjonene?
Bunnløs?
All time low nå + emisjoner i løpet av årene
Tipper det er nervøsitet vedr finansiering som tynger. En USA-partner vil kunne løse dette.
1 Like
Stemningen hos søsterfolket på Disc er mildt sagt laber. Folk ser konkurs og emisjoner rett rundt hjørnet. Salget har stoppet helt opp, mener flere å vite. Markedet for produktet har tørket inn og overtas av konkurrenter, mener andre å lese seg til. Kursnedgangen er dessuten et tegn på at det straks kommer negative nyheter, for i X lekker slikt alltid ut i forkant.
Hva sier selskapet selv?
Og for Ximluci
Kanskje er det mer negativt og kursnedgang i vente i det korte bildet. Jeg har bedt CFO bekrefte at CVI ikke er på selger’n, og at CVI er langsiktig eier, slik hun har sagt de vil være (ikke svar ennå).
Ellers er RedEyes liste over triggere greit å ha i mente.
Men Martin & co må virkelig levere nå de neste 2 mnd, frem til Q3 pres. 30. nov…
2 Likes
Har du satt deg inn i dette lånet som diskuteres? Jeg hoppet ut av Xbrane når Calle virket mer trygg i forhold til MCAP. Nå virker det jo spennende å få opptil 5x flere andeler Xbrane enn jeg hadde…
Prisvurderingen av svenske smallcaps er generelt på et lavt nivå. Det kan gå helt i dass med mange selskaper men kanskje ikke Xbrane om de overbeviser et par kvartaler.
Ikke mer innsikt enn det som fremgår av PM i mai - Hver 2. måned i fire år må Xbrane ta stilling til om de vil betale avdrag eller gi CVI aksjer til avtalt pris, som er 90 % av voumvektet gjennomsnittlig pris siste seks dager. Betaling av avdraget er default opsjon.
Får de noen av de nevnte deals på plass og/eller fart på salget de neste 6-12 mnd, bør vi forvente at de betaler lånet som forutsatt. Men vi må være forberedt på at de må/vil konvertere også de neste avdragene, neste avklaring kommer vel da i slutten av nov, deretter slutten av jan.
The Bonds
In connection with the Directed Share Issue, the Company has entered into a binding agreement with CVI Investments, Inc., an affiliate of Susquehanna International Group, LLP (the “ Investor ") for a convertible bond financing of SEK 250 million in aggregate principal amount, issued at an original issue discount, implying net proceeds of SEK 225 million. Key terms of the intended convertible bond financing include:
- Final maturity date four (4) years from closing.
- Interest rate of 6% per annum on the outstanding principal amount, payable every two-months. Upon formal approval by the United States Food and Drug Administration (FDA) of the Company’s application in connection with its investigational biosimilar candidate to LUCENTIS® (ranibizumab), the interest rate shall be reduced to 0% per annum.
- Amortization in twenty-four (24) equal instalments, payable every two (2) months after issuance. At the full discretion of the Company instalment payments can be made in cash at
- 100% of the applicable instalment amount or in shares at 90% of the market price (lowest VWAP during the six trading-day period immediately preceding the applicable date), with cash payments being the default payment option.
- The Investor has the right, on any number of occasions, to give notice to bring forward the payment date of up to two (2) amortization payments per interest period to any date at least three business days after delivery of such notice.
- The Investor may elect to convert the Bonds at any time during the term of the Bonds at a conversion price equal to 125% of the Offer Price.
1 Like
Ikke mye å melde fra Discord heller. Jeg kjøper mer og satser på at vi får ny USA-partner som får oss på rett kjøl snart.
Noen som har kontroll på hvor mye penger de bør få inn for å greie seg til breakeven og om det er realistisk uten emisjon?
Redeye regner med at de trenger 75 mill i løpet av 2024. De har base case kurs 110 i sin siste analyse fra august. Får de på plass en god partneravtale for US kan dette være for høyt eller unødvendig. 10 mill USD er ikke urimelig upfront i en slik avtale.
De fikk 5mill $ upfront i 2020 for avtalen de hadde med Bausch + Lomb, så nå som det produktet er i markedet allerede i europa så er jo risken veldig for en ny partner. Så prisen burde jo være en del høyere.
1 Like
Risken er redusert betraktelig ja. Nå gjenstår bare at FDA godkjenner søknaden, så en US-partner bør kunne betale en betydelig høyere upfront enn det B&L gjorde. Da den avtalen ble inngått var ikke engang pasientrekrutteringen til Fase3-studien ferdig.
1 Like
Martin bekreftet at salget av Ximluci går som kommunisert, iht revidert og omforent plan med Stada fra august i år. De jobber med å levere to deals med upfront-betaling i løpet av noen måneder (Ximluci parter i US og partner med Cancer-biosimilarene). Neste milepæl fra Biogen (eller ev fra ny eier av Biogens biosim-portefolio) vil etter planen komme i 2024. Intet endret om tidspunkt for cash positiv drift (på månedsbasis), altså som før kommunisert senest Q1-25 )
3 Likes
Martin: Yes, as most of our shareholders know, we had a plan before summer. It was then revised by our commercialization partner Stada after the summer due to a somewhat slower sales uptake than anticipated. We’re now tracking in accordance to this plan, so I think that’s good news. That plan roughly shifted sales volumes with one year. So what was previously anticipated to materialize in 2024 is now volumes anticipated to materialize in 2025. But we’re tracking towards that plan now, and I think Stada is progressing well.
Interviewer: As a part of this plan, you mentioned that you will be cash flow positive in Q1 2025 at the latest?
Martin: That’s correct.
Det er transkribert hva Martin sier i starten om salg
Tabellen under er fra Redeys analyse i juni 2023. Dersom 2024 omsetningen 622mSEK skytes ut til 2025, og vi kan anta at omsetningen i 2023 blir 200 mSEK, vil min beste antakelse være at omsetningen i 2024 ender på rundt 400 mSEK. Martin har sagt tidligere at beste antakelse om veien til 1 mrdSEK 3 år etter launch vil være “lineær”.
Tilsvarende pareto tidlig i august år, før revidert salgsprognose
Igjen kan et rimelig anslag på salget i 2024 bli 400-450 mSEK.
Upfront og milestones kommer i tillegg,
Om fem uker er det Q3 og da blir vi forhåpentligvis litt klokere om hvordan salget går, kostbasen i år og forventet reduksjon neste år, status nye partnere og betalinger.
30 nov er det også forfall på neste avdrag på lånet og hva de gjør der kan også fortelle en del. Tar med et lite utklipp fra transqript - fra helt på slutten av samtalen i går
Filip: To wrap this up, we could finalize by talking about this convertible bond that you have. A few weeks ago, you made the first installment back in equity. There’s no official statement confirming this, but looking at the share price, it looks like this party has sold these shares that were converted. It sort of largely impacted the share, of course. But how are you looking at this relation moving forward of paying back in cash or equity?
Martin: I think it’s a decision we now, going forward, have to take by the time of each amortization. It will be dependent, of course, on our cash position and cash flow projection and how all the different things we talked about earlier have materialized in relation to where we are from a share price perspective and the potential impact of advertising in shares. So, I think we cannot say that we have a fixed strategy which will hold for all amortizations going forward, but we need to make a very conscious decision about what is best for the shareholders for each amortization.
(AI generert, forbehold om feil)
2 Likes
Xbrane begynner å våkne av dvalen nå. Kommet til litt volum også.
Tja….ingen nevneverdige triggere nært forestående samt at en del sitter med store papirtap så en pump i ny og ne fremover må vel kunne påberegnes.
Det kan det være selvsagt.
Når det gjelder triggere så er jo ny USA-partner for Ximluci og partner for Xdivane noe som plutselig kan komme, før eller etter nyttår. De har jo uttalt ambisjoner om å få disse på plass i år.
1 Like