Det er lettere sagt enn gjort. Vanligvis skal man kjøpe «på veien ned» (buy the dip).
Hvordan vet man om det skal fortsette ned eller ikke?
Jeg tror dette er hva som vil skje - «alle» vil være med så lenge det stiger, og tror de skal klare å selge seg ut før krakk. Så kjøper de en dipp som feiler - Da bryter det ned «5%» over natta og like mye neste dag. Da får «buy the dip» folka panikk og så er det i gang.
20-30% ?
2 Likes
På et eller annet tidspunkt vil den amerikanske husholdningen og forbrukeren sette foten ned for USA sin LNG eksport
Hvor skal Europa gå gassen sin fra da?
Tyskland skal fase ut kull, som faktisk fungerer som balansekraft, og Norges gasseksport vil falle ganske fort på 2030-tallet og fallet starter sakte nå.
3 Likes
CHINA AND US REACH TRADE CONSENSUS
China’s Vice Minister of Commerce Li Chenggang announced that China and the United States reached a consensus on key trade issues after “candid and constructive” talks in Kuala Lumpur.
Discussions covered export controls, tariff suspensions, fentanyl-related measures, anti-drug cooperation, trade expansion, and US Section 301 fees.
Li said both sides will now begin internal approval procedures.
2 Likes
Verdt å følge med på SOFR, denne videoen forklarer den kjapt økende likviditetsskvisen.
Kan godt hende at FED må steppe inn med en kjapp “moneyprinting”, men man kan ikke gjøre det “for no reason”, de har jo holdt på med QT i lang tid så plutselig reversere det blir merkelig. Man må ha en grunn, og viktigere enn både arbeidsledighet og inflasjon er sikkert markeder som krasjer all over.
2 Likes
Amazon stiger 1,2% på nyheten, og normalt er jo effektivisering good news, lurer bare på om det er litt for mye fra mange kanter nå.
Husk at en likviditetsskvis (SOFR) betyr mangel på cash (dollar), og veldig mange er short dollar nå. Og en rykk i DXY vil dra penger ut av aksjemarkedet.
Vi får ikke ordentlige arbeids-tall på en stund, pga av goverment shut down, så når vi først får de, kan de bidra til å forverre en mulig dollar-mangel?
2 Likes
Bryter OSE ned fra den smale banen siden juni nå? 
Da må oljen gå lukt til H.
1 Like
With President Donald Trump traveling abroad and Congress still deeply divided over a path to fund federal agencies, a pileup of deadlines on and around Nov. 1 is set to put many U.S. households at risk of new hardship: Popular programs that provide nutrition assistance, early childhood education and air service to rural communities are now among those about to run out of money.
https://www.politico.com/news/2025/10/27/government-shutdown-funding-programs-00622376
2 Likes
SOFR er stadig over FEDs rente-interval 4,00% til 4,25%.
Og i den sammenheng er det kanskje greit å understreke det mange vet, men kanskje ikke klarer å formulere på stående fot i praksis:
Nedre grense på 4,00% er renta FED betaler til bankene for cash de har stående over natten hos FED, mens øvre grense på 4,25% er renta bankene må betale når de trenger cash.
Så FED setter ikke renta, de styrer den i et interval i repo markedet, i såkalte markedsoperasjoner.
Nå som FED kommer med en rentebeslutning i morgen er det faktisk interessant, for siste par ukene har SOFR flere ganger vært over det øvre intervallet. Det hender at det skjer, ved månedsslutt og ved kvartalsslutt, men de site par ukene har det skjedd flere ganger, uten at det har vært måneds eller kvartalsslutt.
https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/sofr
Det er opplagt at det er en økende demand for cash hos bankene, og blåser det opp som i repo-krisen i september 2019 så kommer det til å løses med QE, dvs moneprinting, og gi bankene cash.
Men det er ikke spiselig for vanlig folk at bankene får mye penger, alternativt kan det løses ved at det blir mindre attraktivt med cash; feks droppe rentenedsettelse.
Mao så er FED mellom “a rock and a hard place”. Markedt forventer en kvarting, etter min mening så bør det ned 2 kvartinger (back-log i gasoline data kan gi kraftig og uventet nedgang i inflasjon ved neste korsvei), mens å droppe rentenedsettelse kan gi pusterom for SOFR, og kanskje hindre en potensiell og kritisk likviditetsskvis.
Blir veldig spennende å å høre hva Jerome sier, særlig hvis han føler han må gjøre noe uventet, feks droppe rentekutt. Hva skal han skylde på da?
EDIT
Følgende måte kan man tenke på FEDs renteintervall og hva de sier til bankene:
“No matter how overabundant dollar gets we will always buy the from you (at 4,00%), and no matter how scarce dollar gets we will sell it to you (at 4.25%).”
Så da kan man jo tenke seg hva som skjer når “lender of last resort” ikke har nok cash å tilby på dagens intervall (SOFR høyere enn øvre grense betyr høyere etterspørsel etter cash enn det FED kan tilby)
SOFR er 50% percentilen. Så da kan man jo bare tenke seg hvordan det blir i rentemarkedet om FED bare kan tilby en fraksjon av hva som etterspørres. Da settes renten i det frie markedet av de få på Wall Street som har cash, og de har ingen begrensninger på hvilken rente de kan ta.
Da kan FED gjøre 1 av 2; sette opp renta, eller starte med QE.
Det blir det siste som enklest skaffer likvidtet, seddelpressa settes i gang.
Men hvordan snike det inn uten at folk skjønner det? For økonomien trenger rentekutt ikke rentnedsettelse. Og ikke minst for vanlig folk så er rentekutt og lavere inflasjon bedre enn QE, for QE betyr at de rikeste får penga først, og man får enda mer wealth transfer; Cantillion effekten; de som får penga først kan kjøpe ting på salg.
4 Likes
Folk ryker ut døra i større tempo enn planlagt.
Et kvartal mangler i regnestykket slik at planen på 20 000, som per september slutt var 48 000 fort kan bli litt til.
2 Likes
Blir helt konge for økonomien når ingen lenger jobber
3 Likes
Det går bra, de som holder styr på antall arbeidsledige er stengt ned
8 Likes
Siste SOFR-tall publisert ET 08:00 viser 4,31%, og alle percentilene på nytt høynivå.
Blir spennende å se hvordan Jerome Powell adresserer en påbegynnnende likviditetskrise.
Edit:
Hvis rentene kuttes så vil SOFR etter all sannsynlighet gå over renteintervallet oftere, og med større margin, enn om renta holdes i ro, og FED kan potensielt trigge en likviditetskrise. Men om de ikke kutter renta så kommer jo SOFR i fokus…,
Så med rentekutt så må det samtidig komme noe til bankene som er en slags «bail out» og QE, men som skal oppfattes som noe annet.
Og lar man renten ligge så må man si at «vi er fortsatt usikker på inflasjonen og Trump tariffs»
Problemet med det siste er overhenget i gasoline prices fra september, slik at Trump tariffs plutselig må smelle til i oktober for at ikke den historien skal ramle sammen.
2 Likes
En måte FED kan løse sin hodepine på er jo hvis GDP-tall for us 3. kvartal, som kommer i morgen er høyere enn forventet. Da kan FED hinte om at GDP i god steam, men likevel sette det ned med en kvarting, selv om man “egentlig ikke burde”. Da stiger markedsrentene, å kjøpe bonds blir mer attraktivt, og man kan sette ned renten uten å sette SOFR under enda mer press.
Når jeg tenker meg om skal jeg ha det på bingokortet mitt i kveld, siden det er veldig mye som er i lufta nå som en begynnende likvidistetskrise brygger seg opp. Da må man være kreativ.
Det er i alle fall luftet på forhånd av FED:
At det virker som real world data ikke helt er i sync med Atlanta FED er ikke så farlig.
Synes denne er ganske interessant:
Fiserv holder på med følgende:
De tjener mest i følgende regioner:
Og det er basically en cut på transaksjoner av økonomisk aktivitet:
Kjennes ut som slike historier ikke vil være helt align med en overaskende høy GDP growth, men vi får se.
1 Like
Just to elaborate, for var the reverse repo en vanlig brukt facility for å håndtere dag til dag cash need, så bruken var normal, mens etter juli 2020 ble det en backstop, så bruken nå indikerer at noe er galt.
Fra 01. juli 2020 så har slikt stress først inntruffet i juli 2025, og i det siste i stadig økende grad:
Og det er et problem da at SOFR, den reelle renten for cash/dollar blir for høy, for den praktiske løsningen på det å sette renta opp, eller, som jeg har på et av bingo-kortene; få markedet til å sette opp renta slik at FED likevel kan sette ned renta, for det er jo det som er det egentlig løsningen på problemet, sett fra et makroperpektiv:
SOFR nærmer seg alarm-nivå så Jerome Powell må trekke frem speil og røyk i dag for å ordne situasjonen.
For å gjenta litt, basis traden må finansierers i repomarkedet, det var det saken her:
Så hvis SOFR stiger for mye kan vi få en "basis trade unwind", slik vi fikk i mars 2020.
Sikkert mange som husker at det skjedde på makrosiden, og i aksjemarkedet i mars 2020
Hva om gjengen på Cayman Island blir stressa av SOFR? og må lette sin smått utrolig posisjon…
Løsningen for FED er å bløffe markedet, eller på annen måte få kontroll på SOFR, og det andre alternativet er money printing.
Kutter renten igjen | Finansavisen
Kutter renten igjen - stanser QT
Fed følger opp egne signaler, og kutter renten videre. Det kan forlenge børsoppturen.
Rapporten kom ut for 10 minutter siden, statementet er ganske kort, kan sees her:
Sjekka en passasje jeg synes så ut som QE, og sjekke med ChatGPT for å se om den er enig i min vurdering:
Husk også at de “snur på en 5-øring” fra QT til QE in disguise.
Konklusjonen er at “on the surface” er det litt bullish, men det skurre noe jævlig, og at de gjør det de kan for å late som de ikke er bekymra.
I sin tale for 3 uker siden sa Powell at:
Men nå sier han at det er mest sannsynlig en en gangs-effekt av effekten av tollene, men vi kan ikke være sikker…, samtidig som han kjører QE in disguise, du verden den er ikke dum.
EDIT:
Transcripten er kommet fra hva Jerome sa om at Trumps Tariffs kanskje ikke var en one of likevel:
Det er jævlig snedig å innføre en “QE in disguise”, og så hevde at Trumps tariff likevel kanskje ikke er en “one off”, når han for 21 dager siden sa at effekten fra “Trumps tariffs” var “clearly visible”, og at det var en “relatively short lived one time shift of price levels”.
Men seff, da hadde han ikke SOFR å tenke på, det problemet har jo blitt tydelig siste ukene:
