Etherum er jeg imidlertid ikke noe glad i, for når Bitcoin er elektronisk gull så er Etherum eletronisk fiat. 11% ned i dag er slik det bør være
Likviditetskrise incoming 
1 Like
Hvis SOFR fortsetter å være høyt så kan det balle på seg.
Spørsmålet er hvordan det utvikler seg. Blir det krise så blir det jo money printing, og alt av hard assets, bolig, aksjer , gull, you name it er verdt å ha, og det blir inflasjon nede i gata.
Og hvis hedgefond begynner å dumpe treasuries på margin calls så vil renten i US kunne øke betydelig, hvis ikke FED griper inn.
Mange vil nok tenke at det er “fordi masse inflasjon kommer”, men det er egentlig det motsatte (inntil FED griper inn med QE).
Men FED kan ikke bare gi masse penger til banker og andre rikinger, for da har vi Cantillion-effekten; de som får pengene først får kjøpe på salg, mens for alle andre, mannen i gata, så får ikke han penger for det har “trickled down”.
Når da FED styrer etter arbeidsledighet, og de påstår at inflasjonen er økende (which is not), og at arbeidsmarkedet er stabilt (which is not), samt at aksjemarkedet som er på ATH, så blir det veldig umusikalsk å go wall street enda mer penger, for det eneste som skjer da er enda et steg med som har skjedde siden 2019, og det er massiv overføring av verdier fra main street til wall street.
Bare tenke hvor dyrt alt er blitt og hvor mange som ikke har råd til bolig etc.
Mao så må FED vente litt med QE til det kan forklares, mao først må inflasjonen faktisk synke, arbeidsledigheten faktisk øke, og aksjemarkedet faktisk krasje før de bare kan sette i gang seddelpressa.
2 Likes
Det som er spesielt med årets utvikling er at gull er opp 50 % i det børsene stiger til nye ATH.
Det mener jeg vitner om at spekulasjon har nådd nye markeder; krypto og gull, og at en korreksjon kan bli større i disse commodities versus aksjemarkedet.
Jeg tror ikke gull er en safe heaven lengre, det markedet er fullt av belånte posisjoner som vil gå rett i vifta. Samme med sølv.
Jeg kan selvsagt ta helt feil, legger bare hodet på blokka her.
9 Likes
Med sånn oppgang som vi har sett er jo selvsagt gull i større grad et volatile asset enn det har vært.
Men det er jo åpenbart en hedge mot en USD som kan finne på å gå i dass.
3 Likes
God morgen 
endelig 
3 Likes
Det er to scenarioer, ny kraftig QE a la 2020 og overdreven stimulering som vil gi et ekstremt bullish marked for PM men også ok for aksjer nominelt, scenario 2 er mer moderat stimulering fra fed men ikke nok til å holde oppe markedet og en skikkelig korreksjon/ bear marked.
Så du utelukker en myk landing med moderat inflasjon og svakt fallende rente? Den situasjonen varte fra 1995-2000 og var et langt bullmarked
Tegnet også inn de to andre scenarioene. Allerede nå, så har fallet i renten vært mer utstrakt i tid enn den var i både 2008 og 2019.
Det interessante nå synes jeg er at den økonomisk aktiviteten ikke virker spesielt skadet av den høye renten. Vanligvis har problemet vært at den høye renten blir holdt høy for lenge, slik at det blir masse problemer pga høy rente.
Det er veldig lite som peker i den retningen nå. Her fra privatmarkedet, som etter det chartet her har pekt noe opp, men ikke i nærheten av det som skjedde i 2008.
1 Like
Utelukker ingenting, har også cash og nesten nedbetalt bolig og jobb. I det scenarioet tenker jeg at jobben er trygg og da har jeg helt nedbetalt lån og mye penger på konto for å øke short i år 2000 (2030?)
Men verdsettelse av aksjer er allerede på 2000 nivå eller over så jeg er ikke så håpefull at dette inntreffer.
1 Like
Googla «SOFR», og det er svært sjeldent det kommer noen nyheter opp på det, også på engelsk, så derfor var det ganske så overraskende at det kom opp 2 treff på norsk fra finansavisen, 1 fra juni i år, men en rykende fersk, fra går.
Men det er bak en betalingsmur, så vet ikke hva som står der, men fra overskriften virker det som DaneCekov har plukket opp det jeg har merket meg siste ukene, og at han har los han også:
Noen som har tilgang og kan forklare hva han snakker om?
Er repomarkedet tema generelt? Og SOFR spesielt?
2 Likes
Takk til deg som sendte meg artikkelen på PM, det var veldig interessant ! Og som er god skikk og bruk skal jeg ikke legge ut noe bak betalingsmur, men jeg skal kommentere og sett i sammenheng jeg synes er interessant, og ha litt fair use.
Først en oppdatering på SOFR, som roet seg ned;
men er fortsatt på grensen; 4,00 som er høyt i historiske sammenhenger, om man sammenligner med “discount window”, dvs FEDs renteinervall, ref figuren jeg postet for noen dager siden der SOFR var 22 basispunkter over:
Artikkelen sier blant annet at: “I forrige uke varslet FED at likviditetsinnstramming (QT) skulle stanse 1. desember. Årsaken var at overskuddslikviditeten fa pandemien var borte. Dette skulle roe de helt korte rentene ned allerede nå. Men det motsatte har skjedd. SOFR-renten har skutt i været”
Mao slik jeg også har skrevet om tidligere, og før FEDs rentebeslutning kom, om hvordan FEDs plan muligens kan være for å “fikse markedet”
Og vi fikk en økning i markedsrentene, samtidig som SOFR ble satt ned, ved at FED latet som at man blir nødt til å å kanskje droppe rentekuttet i desember
Jeg tvilte imidlertid:
Og det ser ut som Dane Cekov er helt enig i den analysen:
Han skriver nemlig i sin artikkel: "….hvis FED kutter renten i desember og viser til likviditessituasjonen så sier de egentlig at de har mistet kontrollen over likviditeten…"
"
Men tilbake til SOFR som har roet seg ned, for det er ikke så enkelt at det bare SOFR er innen for rentevinduet så er alt greit, også avstanden til IORB er viktig, og ikke minst trenden (moving average) i den:
Her er differansen kort forklart av Chat GPT:
Man er definitivt ikke “out of the woods”, 30 days moving average er over og inn i 0.05 til 0.20 intervallet med avlesning på 0.06 på siste avlesning:
3 Likes
De var faktisk bedre enn forventet:
Men det har vært gode revisjoner siste månedene:
Juni -42 000
Juli + 2 000
August -57 000
September - 43 000
Så det er ikke sikkert at det ender på pluss-siden for oktober.
Men teknisk var dagens lille overraskelse veldig velkommet fordi man klarte å få 10-års renten til å bryte en nedtrend:
Og det kan hjelpe FED med SOFR-problemet, der planen om å få opp renten sviktet litt.
Men dagens ADP-rapport ordnet opp i det tekniske bildet for US10Y.
Og ser vi rapporten så er det de store firmaene som ansetter:
Som jeg ikke får helt til å stemme med alle nyhetene om større bedrifter som driver og kutter om dagen. Lukter BS av tallene, og på et eller annet tidspunkt tror jeg at vi får solide revisjoner ned.
Men det kan gi FED pusterom, og er en tynn hyssing som holder buksa på plass (som var i ferd med å gli ned på knærne.
1 Like
1 Like
The reduction will affect cargo, private and passenger traffic
Inkluderer også transport av varer (cargo) 
Det er en del statsansatte, f eks flygeleder som ikke får lønn for tiden, en del av disse har tatt andre jobber ved siden av for å kunne betale regningene, det kan være en del av forklaringen.
Chatgpt
Yes — if federal employees who are furloughed or unpaid during a government shutdown take temporary or part-time private-sector jobs, the sectors in which they would appear in ADP data depend on the kinds of jobs they can realistically take. Let’s break it down:
Likely sectors
a) Trade, Transportation, and Utilities (TTU)
- Retail trade: Part-time jobs in grocery stores, big-box retailers, convenience stores — especially if they need fast cash.
- Transportation & warehousing: Delivery drivers, package handling, warehouse work (e.g., UPS, FedEx, Amazon logistics).
- Utilities: Less likely — utility work requires training/licensing and is often unionized.
Education can capture some temporary or part-time federal employees, mostly through private schools, tutoring, or adjunct positions.
Impact on ADP employment numbers is likely modest compared to trade, transport, and leisure/hospitality.
Treasury general account (TGA) eller brukskontoen til USA på 1 trillion dollar nå.
Og ikke rart når skatter, avgifter og andre inntekter til staten kommer som vanlig, mens mange utbetalinger har stoppet opp pga «goverment shutdown».
Dette bidrar selvsagt til likviditetsskvis, for i stedet for at pengene er ute i markedet og bidrar til likviditet så står de urørt statens forbrukskonto.
1 Like
Lønninger tilsvarende 213 milliarder kroner er uteblitt
On October 1, the U.S. federal government shut down due to a lapse in appropriations. During this current shutdown:
- At least 670,000 federal employees are furloughed, while roughly 730,000 continue to work without pay.
- 1.3 million active-duty personnel and over 750,000 National Guard and reserve personnel are also required to serve, potentially without pay.
- The first pay date with zero pay for some federal workers occurred on October 24.
- October 31 may be the first time in history that members of all military branches will miss a paycheck due to a government shutdown. The Trump administration reallocated $8 billion to cover active-duty military pay for the October 15 pay date.
- If the shutdown continues through December 1, roughly 4.5 million paychecks will be withheld from federal civilian employees, representing approximately $21 billion in missing wages.
https://bipartisanpolicy.org/explainer/who-is-missing-paychecks-in-the-2025-shutdown-when-and-where/
2 Likes
USA må være ett av verdens dårligst fungerende demokratier. Da holder jeg utenfor alle de som holder valg, men hvor resultatet er gitt på forhånd. 
1 Like