The most important driver of growth has been the surge in wealth.
But that creates a risk.
When asset prices are elevated, the economy depends on them staying elevated.
If they fall, the impact can be rapid and severe.
The Iran War may now change everything.
If it leads to:
Then the consequences could be far more serious than most expect.
Noen som har tilgang til denne?
Nei men her er nyhetsbrevet fra onsdag
Kapitalbevaring og fleksibilitet i fokus
Det er økende uro i finansmarkedene. Høyere renter, geopolitisk spenning og strammere finansielle forhold skaper et krevende bakteppe for investorer.
Konflikten i Midtøsten forsterker usikkerheten ytterligere og gjør den kortsiktige markedsretningen vanskelig å forutsi. Dette gjenspeiles i både aksje- og kredittmarkedene der de fleste av verdens aksjeindekser har gitt negativ avkastning hittil i år.
Vi opprettholder en konsistent tilnærming og styrer fondene etter deres definerte strategier. Denne disiplinen har vist seg å fungere godt, også i dagens marked.
Sissener Canopus er i dag konservativt posisjonert, med netto aksjeeksponering under 40%. Vi har bevisst redusert risiko i takt med økende usikkerhet. Samtidig gir dette et betydelig handlingsrom. Gjennom opsjoner har vi posisjonert fondet slik at eksponeringen øker dersom markedene bedrer seg, samtidig som vi beholder nedsidebeskyttelsen. Fondet er opp i underkant av 6% hittil i år.
Sissener Corporate Bond Fund er tilsvarende rigget med fokus på kapitalbevaring og fleksibilitet. Porteføljen består av om lag 20% investment grade-obligasjoner og rundt 10% kontanter. Dette gir en robust likviditetsprofil og gjør oss godt posisjonert til å øke eksponeringen dersom kredittspreader normaliserer seg fra dagens lave nivåer. Fondet er opp ca. 2,6% hittil i år.
Felles for begge fondene er et tydelig fokus på risikostyring, høy likviditet og evnen til å handle raskt. I urolige perioder som dette mener vi nettopp disse egenskapene er avgjørende, både for å beskytte kapital, og for å skape grunnlag for fremtidig avkastning.
Ønsker du mer informasjon er det hyggelig om du tar kontakt.
For to uker siden så ytret Deutsche Bank uro over privitate credit:
“Limit its exposure”, smarte penger lister seg ut døra , før mannen i gata skjønner tegninga
Og sikkert lurt det for det blir vanskelige å for mannen i gata nå å forlate et skip som ser ut til å synke:
Jeg har fulgt med på private credit og spesielt blue owl capital en god stund. Når det ble lagt begrensninger på innløsninger så gikk alarmen hos meg. Ikke så llenge etterpå var det flere andre stor instutisjoner som gjorde det samme.
For min del så er det ett tydelig signal på at ting ikke fungerer som det skal. Resultatet er at så godt som alle fond ble barbert med typisk 90%. Alt av aksjer gikk ut døren, untatt energi og CRNA.
For fondene sin del så har jeg unngått i overkant av 10% nedtrekk så langt og forventer at dette vil øke etter hvert som tiden går. Energi og CRNA er fremdeles sterke og blir nok holdt på inntil videre.
Oljeprisen vil være sterk og utviklingen tilsier at den vil være sterk i en lengre periode. Skader som er medlt på infrastruktur er ikke fikset på 1 uke og 2… Mitt bett er at oljeprisen skal videre oppover og at den ikke gir seg før noe gir etter.
Skulle ikke forundre meg om oljeselskaper i vesten og kanksje norge spesielt vill bli pålagt begrensninger ref EU ministers weigh oil price cap and windfall tax to rein in soaring energy costs | Euronews
Gjelder å være inne 
Blue Owl har cappet uttak til 5%, mens kundene ba om henholdsvis 21% og 40% uttak… Alt er nok på stell i private credit markedet…….
Når folk ikke får tilgang til pengene som de trenger så må man selge andre ting som man får solgt. Dette såg vi godt under Covid da flere store og solide selskaper ble skamsolgt i jakten på kapital for å dekke marginkrav og andre forpliktelser. Kan fort skje igjen.
Blir det epic fury i finansmarkedene og skyggebankene i stedet?
Mulig dette er topp tegnet , https://x.com/jimcramer/status/2039647551004065851?s=46&t=rzR-et5cmHPjTuN18_C1oQ
Når nå fysisk brent olje med levering i dag selges for over 140$ fat så er det mye rart som skjer i de forskjellige markedene vil jeg tro. Så ikke utenkelig med at noe epic fury smitter over
Mulig det, i hvert fall fornuftig å justere porteføljen mot energi, som du nevner, jeg har også det, og gjerne fra “resten av verden” og fra ymse andre kilder. Jeg har alltid syntes amerikanske aksjer er håpløst overprisede men har nærmest gitt opp å advokere for det.
Når myndighetene inviterer til kake og kaffe så det som regel ikke for at du skal få skryt 
https://www.ft.com/content/09f4fa70-d3e6-4abc-bc95-234afe7111f4?syn-25a6b1a6=1
Based take av Eisman 
Såååå, Jamie Dimon jobber tydeligvis i helga….
Sikkert ett bra tegn 
https://x.com/zerohedge/status/2040224645169717744?s=46&t=rzR-et5cmHPjTuN18_C1oQ
Finnes det noe data på gjennomsnittlig belåningsgrad på bolig og bil i Norge? Evt hvor mye folk generelt har i gjeld?
