Bitcoin rallyet nå kommer vel av at folk ikke tør å ha pengene i banken? Eller at de forventer skyhøy inflasjon pga redningspakker til bankene. Dvs risk off denne gangen.
3 Likes
Dette “ordner” seg. Mange gode kommentarer i kommentarfeltene 
1 Like
If history is any guide, the start of bank failures presages an economic recession that is more imminent than many people anticipate
7 Likes
Jeg syntes det var interessant mye volum på SPX fredag. Uten at jeg umiddelbart tolker det A eller B.
(her weekly, gjør det lettere å se for flere år)
3 Likes
JPM’s trader Ron Adler: "People are looking for safety and comfort given
the crosscurrents in the market, and tech gives them plenty of ease…names like
MSFT and NFLX are viewed as “staples.”
At the same time, businesses like META have already gone through an effective
revenue recession, given AAPL’s IDFA changes last year. They continue to cut
costs to fuel further margin expansion.
1 Like
Blackrock eide vel oppunder 5% av selskapet. Hva vil de gjøre med tilsvarende investeringer framover? 
Scary shit
2 Likes
AT1 bonds, som kan gjøres om til egenkapital, må nødvendigvis revurderes. Tror mange kinesiske banker har vært på disse co-co redskapene.
2 Likes
Volumet kom vel av Quad Witching som du nevnte på fredag?
Forøvrig: Northmanntrader har en interessant update på Youtube i dag. Likviditeten er på full fart tilbake = stonks to the moon 
3 Likes
Veldig spesielt at aksjonærer får ut penger men ikke obligasjonseiere
Kauffmann believes that money should have gone to AT1 holders instead, leaving nothing for shareholders, as “seniority in the capital structure need to be respected.”
2 Likes
Det er fordi de har kjøpt «ko-ko obligasjoner», slik jeg nevnte i posten over at mange kinesiske banker har gjort.
Contigent convertible bonds har bedre rente, men den ulempen at det blir gjort om til egenkapital om det faller under et nivå.
Sånn sett får obligasjonseierne ut penger, men etter at det er gjort om til egenkapital, aksjer.
3 Likes
AT1 bonds kan konverteres men i dette tilfellet tapte eierne alt. Her kom aksje-eiere faktisk forran eierne av de mest risikable obligasjonene.
Se her for en gjennomgang av AT1:
4 Likes
Jeg forstod det òg som at disse obligasjonene er konvertible, men pressen skriver om verdiløse obligasjoner. Tydeligvis har Sveitsiske myndigheter skåret igjennom og snudd på rekkefølgen blant eierne slik at AT1 nå får mindre enn aksje-eiere.
Finnes det nå noen grunn til å eie AT1 til rimelig pris? Om de har høyere konkursrisiko enn aksjer må man vel nå også ha høyere diskontering enn aksjer for at de skal gi mening?
2 Likes
Godt poeng! Coco-run next?
2 Likes
Bra artikkel @Tekk , og fin gjennomgang. Kjedelig for obligasjonseierne det der, og igjen lurer litt på hvordan dette vil påvirke andre banker som har skaffet seg egenkapital på den måten. Må gjøre litt Research på kinesiske banker, tror det var populært der en stund.
2 Likes
Hvis de ikke kjørte på med stimuluspolitikk fra regjeringer som motarbeider sentralbankene så hadde de nok ikke trengt å gå like langt.
3 Likes
Når eiere av tilsvarende bonds i risiko-utsatte banker våkner opp og forstår at de har tatt høyere risiko enn aksje-eierne, kan det bli interessant. Spørsmålet er betingelsene knyttet til disse papirene, hvor mye av AT1 kapitalen kan kreves tilbake og hvor raskt? Ikke peiling her! Men slike potensielle ringvirkninger ble sikkert grundig vurdert i Sveits i helgen. Not! 
4 Likes
Det er flere som er inne på tanken. Vel å merke så er det klausuler som beskytter obligasjonseiere fram til det går veldig dårlig med en bank, men Credit Suisse’ balance sheet så jo også greit ut i årsrapporten.
Edit: “greit”, markedet så i hvert fall mer enn null verdi
4 Likes
Dette blir en fin dag 
1 Like