Glad jeg har flere millioner kroner i bear eksponering
Pleier å stige litt før børsene åpner over dammen, men i dag ser vi motsatt bevegelse 
Long Kina, small cap vs short tech og Europa.
Short discretionaries vs long cons staples
Long US treasuries.
5 Likes
I USA kan man bare gå fra huset hvis man har vann over pipa eller ikke klarer lånet, risikoen er på den som gir lånet; banken.
I Norge er risikoen på han som har lånet, meg og deg. Går du fra huset tvangsselger banken huset, og er det vann over pipa så har du intet hus, men fortsatt gjeld.
Da blir det litt andre spilleregler. Du tar ikke med deg lånet i USA, men det er nok mulig å få til å selge hus og lån i en pakke kanskje. Men det blir komplisert i forhold til andre transaksjoner i boligbytte.
Det beste er nok å sitte stille i båten, som statistikken viser at er de flestes strategi akkurat nå.
Uansett, følgende graf sier alt om at økende renter er et problem for boligbygging og boligeiere i USA pt, tatt fra Charlie Billelo Blog
Med teksten:
"What’s driving this?
The combination of skyrocketing mortgage rates and skyrocketing home prices, which has led to a collapse in affordability.
The 30-Year Mortgage Rate in the US has moved up to 7.31%, the highest level since December 2000. Only a few years ago this rate was at 2.65%, an all-time low."
Og når prisene går ned i boligmarkedet så går de som oftest mest ned på store og dyre objekter.
Så selv om man bare kunne “tatt med seg lånet” ville fort enden på vise at man etter omkostninger med å flytte sitter med et kliss lik hus i nabolaget, samme beliggenhet, samme teknisk standard, og med samme lånebeløp og rente, eneste forskjell er at man har en bolig på 80 kvm med 2 soverom i stedet for en bolig på 100 kvm med 3 soverom.
Dessuten, kanskje banken også vil ha et ord med i laget?
Bankene er også i en vanskelig situasjon, og er ikke så villig til å låne ut penger lenger.
Hvorfor skal de være greie å låne ut til 3% hvis det er nok etterspørsel på 7% på pengene Banken har til utlån?
Husk at pengene renner ut av bankene for tiden, i en rate av over 70 milliarder dollar i måneden, og den situasjonen blir relativ vanskelig hvis de låne ut kundenes innskudd de må betale en god rente på til 3% eller noe i den duren. Nei, den slags veldedighet tror jeg neppe bankene kan ta seg råd til.
4 Likes
Utrolig fart på verdens viktigste rente da, 10-årsrenta i USA opp 1 prosent-poeng på mindre enn 3 måneder
Det er ganske spesielt for rentene er inverterte og 10 år minus 2 år, eller den mer presise indikatoren 10 år minus 3 måneder er i ferd med å snu opp. Og som kjent er inverterte renter et signal på at noe er i emminga, man vet bare ikke om det er 6 måneder eller 24 måneder til.
Men når den går fra minus til pluss så er “the shit hitting the fan”
Grå felt er resesjoner, vi er nå på vei oppover, current reading er-0,93, opp fra en bunn i mai på -1,82, men så sent som juli lå den på -1,74.
Men “the scary part” er at alle ganger hvor differansen har gått fra minus til pluss, og tatt oss inn i en resesjon så er det fordi de korte rentene har begynt å falle, mens nå blir differansen mindre fordi de lange rentene stiger mye fortere enn de korte, ikke fordi de lange rente faller tregere enn de korte.
Det har aldri skjedd før, og “fallhøyden”, eller skal man si potensialet for en eksplosiv “de-invertering” blir desto større.
Hvordan dette skal bli en “soft landing” ser jeg ikke helt.
Og apropos “soft landing” fant denne figuren på Billelo-bloggen:
Igjen, grå felt er resesjoner.
16 Likes
Portable mortgages er en av valgmulighetene man vanligvis har hatt i USA, men nå som markedsrenta er betydelig høyere enn på de fleste løpende lånene er nok villigheten fra bankene til å inngå slike avtaler uten å jekke opp renta heller lav.
2 Likes
Rødt rødt rødt for det amerikanske trekløveret
Indeed. I tillegg har en annen gigastor kanari også gone silent. Rekk opp hånden den som ikke i det alt vesentlige allerede er posisjonert i all cash nå…
2 Likes
Spørsmålet er når man skal begynne å kjøpe solide utbytteaksjer som feks AFG og laks
Spennende vekstaksjer får hammeren nå, det er sikkert og visst
SAS var vel med i den indeksen, nå strykes den fra børs med 0kr til SAS aksjonærene 
coming soon to a stock near you?
3 Likes
Men men AI?
1 Like
Markedet har kun 1 jobb, og det er å gruse så mange folk så mulig, på en gang. Så kan de store gutta swipe opp dødsboet for nothing.
5 Likes
Riktig tidspunkt å kjøpe laks var rett etter lakseskattannonseringen, Mowi er utbyttejustert opp over 40% siden da. Hvorav rundt 15% siden nyttår.
Jeg eier fremdeles noe laks, men det ser ikke like fantastisk billig ut lengre.
1 Like
Er det ikke fra nå og frem til påske prisene skal jevnt og trutt oppover da?
De fleste ligger jo rundt 50% ned fra ATH
Så det er kanskje smart å bytte til kombinasjonsfond med 60% i lange renter nå ?
Gjelder pensjonssparing i Nordea
10% aksjer
30% korte renter
60% lange renter
Lerøy og Austevoll gjør vel det, ikke Mowi og Salmar.
Hvor mye ned skal “fair value” om man antar lakseskatten er kommet for å bli? 25% på toppen av økt utbytteskatt, økt produksjonsavgift, økt formuesskatt og økt verdifastsettelse gjør at lakseaksjene “skal” være noe mindre verdt enn ved ATH, det er politisk bestemt.
For å ta det litt tilbake til trådens hovedtema: finnes det bransjer en bør være ute av før vi får budsjettlekasjer?
1 Like
Fra pivot i juli til pdd
Nikkei -8%
Russel -14%
Hang seng -15%
US -9%
Dax -8%
Tlt -17%
Regional banking -18%
Dette er uten noe collateral som knekker. Det har ikke skjedd noen tekniske failures enda.
Fra 24.05-pdd har us debts gått fra 31,4T$ til 33,4T$, mens FED ECB kjører QT.
Ikke rart yields spiker med den imbalancen?
Det skal sies at US er et av få landene som klarer å hente inn på økte skatter hvis de ønsker, men ikke uten resesjon og politisk selvmord. Men inflasjonen kommer ikke ned med denne mengden pengetrykking.
12 Likes
Når det meldes om børsfall i Asia i pressen er det svært ofte noen av børsene i Asia som er opp, men den gangen er det ned, over hele fjøla, 1-2%
Og grunnen er selvsagt de hurtige økende lange rentene i US, særlig den viktigste, 10-åringen. Gårsdagen var brutal i så henseende.
3 Likes