Alle de store investeringsbankene trimmer daukjøtt en gang i året.
Sjeføkonom Kjersti Haugland i DNB Markets sier dagens SSB-tall er helt i tråd med sentralbankens forventninger. Sannsynligheten for en overraskende renteheving i januar er nå forsvinnende liten, mener hun.
– Det har jo oppstått spekulasjoner om Norges Bank skulle heve renten i januar. Det synes vi i utgangspunktet var veldig lite sannsynlig, og disse tallene gir i alle fall ingen tydelig grunn til å endre planene, sier Haugland og legger til:
– Vi er rimelig overbevist om at det ikke kommer en heving neste uke. Det ville vært veldig overraskende, gitt kommunikasjonen hittil fra Norges Bank, sier Haugland.
6 Likes
Det var dessuten en del spenning rundt Jerome Powells tale til Riksbanken tirsdag. Det kom ingen overraskende signaler fra ham, men sentralbanksjefen la vekt på at Fed ikke må la seg presse av politikerne. Dette kan tolkes som at inflasjonskampen må fortsette ufortrødent, selv om resultatet blir høyere arbeidsledighet og kanskje en resesjon.
Federal Reserve Chairman Jerome Powell on Tuesday emphasized the need for the central bank to be free of political influence while it tackles persistently high inflation.
The speech did not contain any direct clues about where policy is headed for a Fed that raised interest rates seven times in 2022, for a total of 4.25 percentage points, and has indicated that more increases likely are on the way this year.
Så, da er det bare å vente på neste “event” som markedet skal tolke den ene eller andre veien. Torsdagens inflasjonstall blir spennende å se markedsreaksjon på, det burde bli heftig oppgang eller nedgang. På fredag kommer det earnings på flere store bank-aksjer i USA (jeg er mest spent på BlackRock, fordi jeg tror de kan få store problemer etter hvert), det blir også spennende. I mellomtiden skal også flere FED-folk preike resten av uka. Blir nok volatilt dette.
2 Likes
1 Like
Ser ut som OSE begynner å gjøre seg klar for en ordentlig korreksjon hvor Equinor leder det hele an. Mange er fortsatt bull olje og OSE til tross for et svimlende rally siden 2020.
OSE har hatt et rally på over 110% fra covid-lav til all time high i 2022, mens Equinor har hatt et rally på over 250% fra oktober 2020 til ATH i 2022.
Selv om vi fjerner covid-lowen og måler fra toppnivåer før covid-fallet, så har OSE hatt et rally på over 35% fra januar 2020 fram til ATH i 2022, mens Equinor har steget over 120% fra januar 2020 til ATH i 2022.
Sammenligner vi med de større indeksene har OSE holdt seg usedvanlig godt og ikke-oljerelaterte aksjer har fløtet godt på den høye oljeprisen.
Hovedindeksen og Equinor flytter seg stadig under mer signifikante glidende gjennomsnitt og det er bekreftet brudd på 2-årige bullish trendlinjer.
Hvor lenge varer det før OSE faller utenfor kanten av stupet?
3 Likes
Dax indeksen er nå opp +25% på 4 måneder. Det er ganske insane.
2% høyere enn før invasjonen.
-7% fra all-time high.
Hvis det er bjørner der ute så er det der man skal shorte og angripe indeksen, ikke nede på -35% på nasdaq (så lenge lange renter ikke snur).
Divergence mellom europa/us er største på veldig lenge.
Tyskland(Dax) er -7% unna all time high!
FTSE(UK) er 1% unna all-time high!
Frankrike er -9% fra all time high!
Hang seng tech indeks i Hongkong er opp +47% fra bunn!
Det sier noe om breadth, og økonomien.
Jeg har vært ekstremt bear(og short) Equinor. Dekket for tidlig, men det går fint.
Equinor har gått fra 1.250 milliarder kroner til 950 milliarder. MINUS 300 milliarder.
Legger du på vår energi -40 milliarder siden juli
Aker Bp -60 milliarder siden juni
Nesten 10% av indeksen barbert.
Men vent- OSEBX er flat, samtidig som equinor har barbert bort 200 milliarder siden nov?
Breadth.
11 Likes
Nasdaq ligger godt i løp i den nedadgående trendkanalen. Hvis Nasdaq stiger til 11300-11400, vil det også være et interessant nivå for short-entry i mine øyne (med stop loss rundt 11700).
Men soleklart mest potensiale for short’ene på de europeiske børsene.
Skyldes for en stor del kraftig fall i gassprisen, se f.eks de store kjemigigantene på DAX som har steget med 25-30% i desember. Det er en engangseffekt - det er på ingen måte en “tysk” forsikring mot makroledet fall på DAX. Les: når resesjonen blir allment erkjent.
1 Like
For de som vurdererer Equinor må jo først vurdere hva de mener 2024 ser ut som.
Q1 2022(mest likt i dag):
TTF gas snittpris = 75€/kwh, og snitt 100$ olje
Equinor net profit Q1 22’ =4.714usd (x4 extrapoler m div futures) = 200 mrd kr i året. P/E = 4,5.
Men problemet ligger i at TTF nå er mye lavere på= 66€/kwh og 80$ olje. Forenklet sagt, i oljebransjen er alt over produksjonskost ren profitt. Så det er ganske brutalt når først prisene faller.
Hva var aksjekursen i fjor på denne tiden? Snitt på 285 kanskje vs dagens 304. Dvs markedet er nogenlunde enig i det jeg skriver her.
Men det virkelige spørsmålet er om det er nå vi ser nedsiden?
Er man bull equinor er man egentlig bull ttf gas.
Dvs skal man heller gå long gass(-80% fra high)?
Indeksene verden over viser recovery og ferdig med resesjonsprising, skal økonomien ta seg opp? Isf kan man vekte opp økt aktivitet med equinor posisjon(indirekte økt ttf gass) - aka hedge seg mot resten av porteføljen med en long posisjon.
Dette er en alt for enkel analyse. Bare ta ECB deposit rente på -0,50 i 2019 vs +2.00 i dag.
Eller enda bedre - ta german bunds på 10y fra -0,4%(nov 2021) til +2,3% i dag(13 mnd senere) og neddsikonter det på kontantstrømmen.
For å si det på en annen måte; Den økningen i riskfree rate veier like tungt på valuations som det energipriser gjør. Så hvem av dem er backward looking?
Prisinger skal ikke klare å komme tilbake til ath med det første med mindre økonomien priser inn nytt bullmarked.
LONG NASDAQ - SHORT DAX?
10 Likes
Konsensus tilsier at inflasjonen faller fra 7,1 til 6,5%
Har dere betta ?
Edit:
Jeg tok et lite bett i dag (long)
Sitter med fingeren på knappen 1430 i morra 
Litt merkelig at Equinor, AkerBP m.fl faller i dag når olja er opp 2$ ?
1 Like
Klasse!
3 Likes
Har ikke [quote=“bamse, post:1425, topic:34913, full:true”]
Konsensus tilsier at inflasjonen faller fra 7,1 til 6,5%
Har dere betta ?
Edit:
Jeg tok et lite bett i dag (long)
Sitter med fingeren på knappen 1430 i morra
Litt merkelig at Equinor, AkerBP m.fl faller i dag når olja er opp 2$ ?
[/quote]
Har ikke betta på utfall i morgen, men har en fornemmelse av den siste ukes samlede oppgang på indeksene i USA er basert nettopp på forventninger om positiv utvikling i inflasjonstallene («buy on the rumor») og at morgendagen kan være en perfekt «sell on the news event» som ender blodrødt.
2 Likes
Her går det vel litt i ball. Mener du virkelig DAX reagerer positivt på økende rente?
OMX opp 20% på 3 måneder. Ikke værst det heller.
1 Like
Tror du må lese en gang til
Spiller ingen trille hva vi gjør i lille Norge med 0,5 promille av verdens befolkning.
Om renta her settes opp til 8% vil det fortsatt være inflasjon på varene som hele verden etterspør.
USA og Europa som må knekke etterspørselen for å bremse inflasjonen, men det går fortsatt så det dundrer i økonomien der.
Og så klart vil det hjelpe om verdens samlebånd (Kina) kan starte å produsere for fullt igjen slik at tilgangen på varer løser seg.
Er så genialt at regjeringa heller ikke har skjønt dette. Regjeringa skal stramme til maks og inndra alt av kjøpekraft og få flest mulig over på NAV, for ellers kommer jo prisveksten og renta til å gå til himmels her hos oss… Yeah right.
3 Likes
Norge skulle åpenbart gjort som Tyrkia iom at man tydeligvis ikke kan gjøre vondt verre.
Ja, godt regjeringa nekter å bruke ei krone på bedrifter eller andre eller gi noe mer i kompensasjon for strøm, drivstoff etc. som faktisk hadde gitt utslag i senket prisvekst.
Hadde så skjedd og renta vært noe lavere ville vi sikkert hatt samme tilstander her i landet som i Tyrkia, Nigeria og Venezuela.
Er du rådgiver for noen av de som styrer landet nå? 
Hva tror dere om børsen etter inflasjonstallene i dag ?
Konsensus er et fall fra 7,1% til 6,5%. Er dette for optimistisk ?
Jeg tok et long bett i går men vurderer å ta gevinst før tallene som kommer i dag.
3 FED medlemmer skal tale i USA i dag (3 ulike steder) etter tallene. Vil de skremme ned markedet igjen?
But even if tomorrow is a seventh consecutive month of mild monthly inflation, when measured against the low base of twelve months ago, it’s still a big number (and will be for months ahead). In fact, even if the November to December change in prices within this index, were zero, the year-over-year inflation would still be 6.8% inflation.
Det må altså ha vært deflasjon siste måned for å oppfylle konsensus !!!
- Lavere inflasjonstall gir oppgang
- Høyere inflasjon gir børsfall
- Flatt
0 stemmegivere
2 Likes