Men Havana, se på verdens forbrukere, enten her hjemme eller i utlandet; har vi råd til å håndtere denne prisøkningen?
Har folk bedre råd nå (opplevd og faktisk) enn i 2018? Jeg tror svaret er ja, men det er bare slik jeg opplever hverdagen rundt meg, uansett samfunnslag. Og da tåler vi høyere priser, fordi våre aktiva og lønninger / kapitalinntekter også har økt mer enn de månedlige utgifter.
I hvilken grad kan vi generalisere det utover her på oljeberget? Kun nysgjerrighet. Ikke åpenbart for meg hvordan resesjon vil påvirke verdipapirmarkedet generelt, og ulike sektorer spesielt.
La oss se til f. eks USA. Normalen der borte er 2 - 3 uker ferie i året, og mange har hatt både 2 og 3 jobber.
Nå er realiteten at man sliter stort med å få folk til å ta arbeid, spesielt menn i alderen 40 - 55 år. Forskere og økonomer sliter med å finne forklaring, så det ligger ikke i at Biden har skrevet ut sjekker. De har trolig heller ikke gitt opp håpet om en normal hverdag, så svaret er vel kanskje fordi de ikke på samme måte som før må slite 6 arbeidsdager i uka og har konstant dårlig råd? Det er flere som har resonert seg frem til det svaret.
Med andre ord; velstanden har økt og med det håndteres også inflasjonen greit, fordi privatøkonomien har vokst bedre enn kostnadstrykket? (Enn så lenge?)
Inflation reached a new 40-year high in February as pump prices, propelled by the Ukraine war, combined with rent, food and other rapidly rising costs to squeeze Americans already struggling with sky-high costs.
In February, food costs increased 1% from the prior month and 7.9% over the past year. The price of bacon was up 18.8% from a year ago; chicken, 13.2%; fish, 10.4%; and eggs, 11.4%, as all notched steady monthly advances. Rent increased 0.6% as compared to the prior month, and 4.2% annually.
Air fares jumped 5.2% from the previous month as airlines passed along higher jet fuel costs to passengers, pushing the annual increase to 12.7%. Hotel rates rose 2.2% and 25.1% over the past year.
Prices increased 12.4% annually for new vehicles, 6.6% for apparel, 9.7% for household furnishings and 4.3% for medical care services.
Consumers got some relief from skyrocketing used car and truck prices, which dipped 0.2%. But that still left prices up 41.2% from a year ago.
Man kan gå inn på reddit og ta en kikk på gruppen: antiwork
Man får en litt annen oppfatning av jobbmarkedet og hvorfor man sliter med å få tak i folk.
Var en veldig god post der inne for en stund siden som tok opp narrativet om at folk ikke jobbet fordi men hadde fått stimulus penger fra staten.
Men det spørs om man hadde hatt råd til å gå så veldig lenge uten jobb med en slik støtte:
A $1,000 payment won’t fully compensate people, but experts and politicians say it’s a good first step to help people buy groceries and pay rent. It works out to the equivalent of one week of pay for the typical American, according to the latest Labor Department data, which shows median weekly earnings of $936 for full-time workers.
Vet ikke om noen her hjemme som kunne gått år uten å jobbe fordi dem fikk en utbetaling som tilsvarte 1 ukes gjennomsnittslønn.
Men gjengangeren der er rett og slett at folk får bedre tilbud. Den eldre demografien kommer ikke tilbake etter coronaen. Og dem som ikke klarer å ansette eller mister folk har ofte “giftige” arbeidsmiljø kombinert med dårlige betingelser.
Nå skal man være veldig forsiktig med shorter. Mange nye, sent-ute shortere nå, og mange som ser muligheten for å kjøpe billigere her nå. Den nedgangen vi går mot kan ta tid, feks q1 22’ rapportering bør være et hensiktsmessig target for å se at forward guiding reduseres osv.
Men det er første dagen jeg ser indeksen ned -2%, meldinger om fundingproblemer, negative import/eksport nyheter for råvarer, ameriansk 30 og 2 year yield nærmer seg 2-år high, europeisk gjeld spiket enorm for hawkish ECB til 2-3 års high, samtidig som vix går ned.
Den kombinasjonen der er det noe alvorlig galt med
Dette driver og inflasjon enormt…
Kost for energi i Kina …
Mitt selskap heter :the sky is not the limit 
Var bra det var limit på gass…
“Downside risk remains most acute over the next 6-8 weeks,” Morgan Stanley’s Michael Wilson wrote in a note to clients. “We are firmly in the grasp of a bear market that is incomplete in both time and price.”
Separately, Citi strategists led by Jamie Fahy said a global gauge tracking analyst estimates on corporate profits has turned negative for the first time since September 2020. This is a potential “game-changer,” eroding their conviction on the prospects of risk assets, they wrote.
Earnings delivery is “paramount” at a time when liquidity is being sucked out by central banks across the world, the Citi strategists said. “Removing this support could leave some indices floating on air.”
“Any relief should be sold,” said Wilson. “We recommend staying defensively oriented by running less risk than normal and searching for companies with superior operational efficiency and earnings stability.”
«Alle» har solgt
Det kommer veldig an på tidshorisonten du legger til grunn, kortsiktig så er det motsatt- at mangel i råvaretilbudet skaper strammere likviditet, før det langsiktig muligens blir for stramt og man må redusere kjøp og prisene faller… Igjen så er det nesten umulig å si noe sånt på forhånd
men hvis jeg skulle kjørt et bet på råvarer så ville det være at økonomien slower kraftig og at man går mot resesjon- så når resesjonen stormer så faller jo gjerne råvarer kraftig- så da ville jeg økt eksponering ganske mye for å være med i en eventuell ny syklus som drives av ny oppgangskonjunktur?
Det er jo helt ekstremt. Når vi ser på Renten - CPI så er vi faktisk verre en på 1980 tallet. Selv med justert cpi målinger (som sier at det faktisk er enda verre en hva vi ser)
Negativ rente er helt på 7.9% (CPI-rente)
For og fikse dette på 1980 tallet var renten så høy som 20%. Vi vet jo at dette er helt umulig med all gjelden vi har nå. Så hva skjer videre… Vel inflasjonen vil fortseette og stige/holde seg sikkert på 8-10% ut året…så får vi bare håpe at og heve renten 1-2% vil hjelpe. Hvis ikke vil det fortsette videre i en spiral som bli smertefull og snu.
Råvarer vil jo holde seg så lenge det er penger og prisene stiger…
Hva bør en da gjøre… Vel gull/sølv gjorde det veldig bra forrige gang, og ikke minst har ligger de LANGT etter alle andre råvarer (som @havana12 postet litt opp her) (Og se på posten jeg gjorde på sølv som investering. Sølv er det mest Shortet metallet som finnes… Tenkt den short squeeze som kommer hvis det går hull på den boblen)
Ellers, sørg for og ikke “måtte selge” sikre verdier og boliger slik at krakker markedet har du ikke lånt deg opp. Boliger kan og falle mye, veldig mye så ha lån som gjør at du tåler 5+ rente (I Norge tror jeg renten skal godt opp)
Men Gjeld er jo og bra til en viss grad for den blir jo mindre verd. Så betale ned til 40/50% minst.
Spennende tider vi har 
Deilig - shortet nedover og tjener nå noen kroner andre veien
Når man nå får en “positiv” melding fra putin, og markedet kicker på det, så er det nå interessant å se hva det gjør med gjeldsmarkedet. Hvis det av en aller annen grunn skulle bli fred så skjer det faktisk ingenting for markedene, ukraina er fortsatt ødelagt og russland vil fortsatt ha sanksjoner.
Så det tar oss tilbake til hovedproblemet, og det er tilstramninger i financial conditions pga inflasjon, og det er ikke krigen. Fed kjøper ikke lengre obligasjoner, så blir utrolig spennende å se hvordan obligasjonsmarkedet klarer seg uten dem. Det er hovedproblematikken, og det strammes i alle markeder.
US 2 åringen til et nytt nivå, og høyeste nivå siden august 2019. btw, de som ikke husker det så når yielden går opp betyr det at mange selger obligasjoner, dvs de taper penger på pålydende.
US 30- åringen til nytt nivå, og 70 bps før 2019 nivå.
Tysk 10 åring tilbake til 2018
Men til noe helt annet, og et marked som investorer virker helt å ha glemt i det siste;
Kina og gjeldsproblematikken rundt finansiering, boligmarkedet og boligselskaper.
En svært viktig indikator er Junk bonds, dvs gjeldskostnaden for selskapene med svak inntekt, negativ bunnlinje, svakere utsikter, høy gjeldsandel eller avhengig av emisjoner for funding. Dette gjelder alle selskaper, og bærer ikke særpreg av en industri.
Dette er en veldig viktig indikator fordi det forteller noe om konkursrisiko, og hvor vanskelig det er for disse selskapene å overleve nettopp fordi selskapene må betale skyhøy kost på gjelden for å finansiere driften. Høyere gjeldskost gjør at de blir mindre lønnsomme igjen, og man kan få en liten dominoeffekt på hvor stramt likviditeten blir i disse markedene.
Kinesiske high yield(junk bonds) er nå høyeste noensinne på +25%, dvs markedsforhold i kina blir verre og verre slik situasjonen er nå, og man må betale en enorm pris per kvartal for å betale på den gjelden som de nevnte selskapene har utestående.
Du har også et problem med libor, interbanklån, her vist gjennom hong-kong bankenes lån seg i mellom som kryper høyere for hver uke som går:
Samme gjelder outflow kina, internasjonale investorer solgte i det høyeste tempo på svært lenge
Neste uke går børsen
0 stemmegivere
Neste uke bestemmer FED seg for hva de skal gjøre med inflasjonen.
Tror du de går hardt til verks eller på med silkehansker?
De har signalisert 0.25% renteøkning, og en plan for quantitative tightening (selge assets, sakte).
Jeg mener det er for lite og de burde heve renta 1%. Det ville signalisert til alle at de tok inflasjonen seriøst - på samme måte som når de senket renta med 1.5% i begynnelsen av pandemien.
Så… fortsatt mest silkehansker, men de vil snakke som om de er klare til å gå hardt til verks om nødvendig. Det er min spådom. Jeg håper de egentlig klarer å få vedtatt 0.5% men tror ikke det.
Markedet er vel 95% på 0,25%, så silkehansker. Det hadde ikke vært dumt med 0,5%. Det hadde blitt stygt sånn umiddelbart, men hadde hjulpet på inflasjonen
Å la inflasjon få fortsette å løpe løpsk er hva som blir stygt
