Både og. Obligasjoner har vært i bull-marked i 40 år, så hvis man er i startsfasen av en større endring så blir det komplisert fremover. Man får jo ikke til funding eller til å betale på gjelden vi har. Med det makrobildet vi har nå, med inflasjonen, energikrisen, råvarepresset, lockdown kina og tightening så vet ikke markedet helt hvor de skal gjøre av seg.
99/100 ganger: hvis yielden øker selger man aksjer for å få risikofri avkastning. Det blir samme motsatt- faller yielden så selger man bonds for å kompensere for yieldtapet og søker med risiko i aksjer (QE effekten).
Så det normale forholdet i dag vil være at yield øker enormt og at man selger aksjer for å gå inn i treasuries. Men igjen, det er så ekstremt(altså hastigheten på bevegelsen) så nesten man skulle kortsiktig kjørt motsatt bet, at folk selger treasuries før fed møte fordi man tror treasuries skal gjøre det dårlig fremover og at man hopper inn i aksjer i stedet. ren spekulasjon.
Det betyr like så mye at markedet har totalt panikk og går i cash, som at markedet tar forhastede beslutninger, som at gjeldseiere ser på markedet som helt unikt og at vi går mot kollaps
Obligasjoner selges og selges og selges, og har ikke i dag truffet et punkt hvor nok kapital er villig til å hoppe inn for å stoppe brannsalget av obligasjonene.