Utenom eksport-nekt, er dette første signifikante mottrekk fra Russland.
Hvem skal handle olje og gass, når mange ikke får lov til å handle Rubler?
Fungerer swift eller andre valutafunksjoner på riktig måte så blir dette et problem.
Dvs Rubler må handles
Olje 120 igjen.
Aksjemarkedet starter også i morgen i Russland for de 33 største selskapene.
På ikke så altfor lang sikt, så vil dette føre til stans i nye byggeprosjekter.
Derfor jeg la ved siste chart, real estate med beste profit margin av alle industrier by far.
Disse fredssamtalene går jo kjempebra?
– Det er snakk om å «finetune» virkemidlene. Powell sa at renten er et litt sløvt og ikke så presist virkemiddel, og når inflasjonen er så høy som nå er faren at de går for aggressivt til verks og oppdaterer etter hvert.
– Mer aggressive rentehevinger vil gi kraftig fall i finansmarkedene og høyere kredittspreader og lånekostnader for både næringsliv og husholdningene. Boligprisene kan snu ned hvis rentene går opp, og da rammes boligformuen til mange – og det rammer husholdningene spesielt.
USAs sentralbanksjef må få ned inflasjonen, men vil unngå at økonomien havner i resesjon
Det er vel enda ingen sentralbanksjef som har klart det. 
Det viktige er ikke å unngå resesjon, men å unngå å få skylda for resesjonen.
Det kan høres ut som en tullete påstand, men det er faktisk helt sant
For demokratene er jo dette en fullstendig katastrofe. For å si det sånn, de skal være jævlig glade for at en demokrat parkerte det ekstremt ekspansive budsjettet Biden ville ha på plass. 
Hva tenker du om teorien at årsaken til at aksjemarkedet holdes så høyt oppe, er at investorer ikke vet hvor pengene skal plasseres og at aksjer sees på som «the best alternative» i kampen mot høy inflasjon?
Svært komplekst det du spør om nå, det består av så mange faktorer, både tekniske(og da mener jeg absolutt ikke TA) men mest psykologiske faktorer som drives av personer som ikke behandler aksjer som bedrifter, men som verdipapirer og betting.
Jeg gjentar det jeg sa i går: Da Lehman kollapset i 2008 rallyet s&p500 8%. Det er absolutt ingen grunn til at det skulle skje. Noen ganger er ting for komplekst for investorer å forstå. Nå er det samme problematikk. Det er så mye å ta inn over seg samtidig så det blir for mye.
Kan ta siste 48 timer som eksempel. Tesla er verdens 5 største selskap målt i markedsverdi. De er mer verdt enn alle andre bilselskaper til sammen. Rallyet +25% siste uken.
Og vet du hva Elon Musk sa i går? Men som folk bare ikke gidder å bry seg om?
Tesla Inc (NASDAQ: [TSLA]Elon Musk said on Tuesday he sees challenges with battery production next year that can hold back scaling up plans for the electric vehicle maker over the next two to three years.
Vet du hva aksjemarkedet gjorde? Sendte aksjen opp 6% på det meste i dag. Så ødelagt er markedene, at selv om CEO sier at problemene vi snakker om her inne har truffet dem og vil være ødeleggende i lang tid fremover, så sender de opp aksjen tilsvarende størrelsen på equinor.
En må faktisk minne seg på nå at TINA er snart borte. Det er alternativer nå, og det er råvarer, energiaksjer eller treasury yield. Sistnevnte er helt misforstått blant retail, mange har gjort smarte trekk på obligasjoner i enkelte perioder. Du kan fort hente 10% på treasury om du mener fed må steppe tilbake på gasspedalen om ett års tid.
Da jeg skrev det tidligere i dag var 20 y yield 2.730, nå er den på 2.630 og folk har begynt å kjøpe treasury igjen som safe heaven. Mange har ventet på at fallet har gjort seg ferdig, også har folk begynte å kjøpe masse etter det. Indeksen er opp rundt +2% siden jeg skrev det. Det er muligheter i treasury om du skjønner hvordan det funker. Sier ikke at dette er et vendepunkt, snarere at det var en mulighet med nærmere 2.75 yield.
Christopher Magnus
Fed klar for krafttak mot inflasjonen
Sentrale personer i den amerikanske sentralbanken (Fed) prøver å berolige amerikanere om at de vil dempe den høyeste inflasjonen i landet på 40 år, ifølge Bloomberg.
Fed fortsetter å nevne muligheten for å øke styringsrenten med 0,50 prosentpoeng heller enn 0,25 på det neste rentemøtet i mai.
Forrige uke økte sentralbanken renten med 0,25 prosentpoeng, den første renteøkningen siden 2018.
– Vi er klare til å gjøre det som trengs for å sikre at vi får prisstabilitet, noe det er klart at man ikke tror vi har akkurat nå, uttalte Mary Daly, Fed-sjef i San Francisco.
Fed-sjefen i Cleveland, Loretta Mester, ønsker å få renten opp i 2,5 prosent i løpet av året, og mener det trengs et par økninger på 0,50 prosentpoeng for å komme dit.
– Jeg vil ikke forskuttere hvert møte herfra til juli, men jeg tror vi må være mer aggressive tidligere heller enn senere, uttalte hun.
Takker for det!
Men det er faktisk greit å vite om treasury. Det er så mange retail som tenker “å nei, hva skal jeg med 2,5% rente”… Men det er ikke yielden man er interessert i ved første øyekast. Det er at man better på at yielden skal ned, og at man tjener på pålydende.
Jeg anbefaler ikke å gå mot treasury enda, men heller senere mot mai etter den trolige 0,5% økningen. Da tror jeg vi får noen ekle dager før og etter økningen.
For meg virket det som om treasury investorer har fortsatt å selge, og andre har ventet på at fallet skulle gi seg og at aksjer har fått ekstra boost i samme periode.
I går da flight to safety igjen var i spill, falt 20 year yielden fra 2.750 til 2.640.
Indeksen i går var ust 20+ opp +2.2% som du ser øverst i venstre hjørne. Hvis treasury skulle gå mot 3-3.5% yield så mener jeg at man veldig seriøst skal vurdere en større allokering inn i treasury.
Om fed må kjøre en pivot senere ved å redusere renteøkninger eller endre dot plot guidingen kan det være perfekt mulighet for å tjene 10-20% avkastning pluss yielden.
Den største risken da er egentlig valutarisiko.
Kommer det et sjokk i økonomien faller aksjer kraftig, mens treasury øker i verdi. Bare se under finanskrisen/covid. Flight to safety skjer alltid. Da er det helt gull å eie treasury, fordi det stiger i verdi samtidig som aksjer faller i verdi. Det naturlige er da som retail, å selge treasury for å gå inn i bombede aksjer.
FED har møte i mai 3. - 4. mai. Det er vel ventet at de der skal annonsere hvordan de skal forsøke å gjennomføre QT (selge fra balansen - eller mer realistisk, bare ikke fornye eierskapet automatisk når de går ut på dato).
Inflasjonstallene for april kommer først 11. mai, og inflasjonstallene for mai kommer 10. juni. Det er etter møte i mai.
FED har nytt møte 14.-15. juni. Da har de fått oppdaterte økonomiske projeksjoner (som de også fikk i mars, men ikke får i mai eller juli).
Det eneste inflasjonstallet man får mellom mars og mai er for mars måned, som måles mot fjorårets 2.6% inflasjon, og kommer 12. april.
Jeg tror ikke FED får panikk pga inflasjon i mai. Den panikken tror jeg ikke kommer før i juni, hvis den kommer overhodet. Grunnen er at det tallet som slås opp stort er year on year. Og når inflasjonen måles mot under 2% (som de siste måneder), eller 2.6% i mars, så forventer man vel høye tall. Men, det er hvis den ikke synker når den måles mot april og mai (tall man får i etterkant av FED sitt møte i mai) jeg tror panikken kan komme.
Jeg tror derfor at FED vil velge å øke med 0.25% i mai samt begynne med QT, men snakke om at de “sannsynligvis” vil velge å øke med 0.5% i juni. Men, hvis inflasjonstallene er virkelig høye i april og mai - som man får før junimøtet - så åpner det opp for betydelig innstramming. Jeg ser derfor ikke vekk fra at renten settes opp med 0.75% - 1% i juni. Forutsatt høye inflasjonstall for april og mai selvfølgelig.
Et spørsmål angående TLT, som du sier så har jo denne vært en flight to safety. Hvorfor har ikke denne steget mye nå i mars når VIX har vært høy og børsene har falt kraftig?
Har skjedd en del med kredittpåslagene i løpet av året, så effektiv rente for mange renteplasseringer har steget betraktelig gjennom året. Det gjør renter langt mer attraktivt enn for bare et par måneder siden.
Hva er dine tanker rundt å binde boliglånsrenta i 5år framover?
Jeg vet at du er ganske bull på year over year effekten og at det er fortsatt delvis transitory, det har du vært lenge. Jeg er helt uenig, og som tidligere vist har inflasjonen blitt bred og er i alle deler av økonomien nå. Hjelper ikke med yoy effekten unntatt april fordi den var såpass ekstrem med 1,5% økning.
Inflasjonen siden H2 2021 har akselerert med 3%, og dette blir mye verre fremover mtp råvare og energipresset som konstant er der, samtidig som vi snakket om tidligere får lag-effekten av housingcosts som nesten ikke er tilstede i dagens måling.
Man får null hjelp fra risk-assets, arbeidsmarkedet, råvarer eller psykologi angående krigen og at krig er inflasjonsdrivende. Snarere motsatt, inflasjonsforventning som måles, er høyere nå enn noengang, dvs det blir mye hardere å få det til å gå bort. Inflasjon er mye psykolog når det er sluppet løst i markedet.
Som det vises nedenfor viser man hva som har skjedd i H2 2021 og til nå, og inflasjonen øker, ikke avtar. Måned etter måned på tvers av alt.
Fordi rentene må opp for å få ned inflasjon? Det er jo derfor man sier at fed er trapped, og at investorer er trapped. Alle asset classes taper, utenom råvarer, gull osv fordi renteøkning dreper alle assets. Det vises jo tydelig i yieldkurven.
Front-end treasury 2-year er 2.170, mens 5 year yield er 2.405. Foreløpig, dvs vi er midt i en reprising, så mener bondinvestorer at mellom år 2024 og 2028 øker renten med ingenting. Vi setter opp renten også må man kjappe seg og holde den rolig.
Men da skal man også ha i bakhodet av treasury ga helt feil bilde ved årsskifte. Dvs, fed har kjøpt 120 milliarder bonds frem til november, og taperet over 5 måneders periode, så hvordan skulle markedet prises riktig? Det var jo manipulert.
Dette er hvor sykt markedet er
1/1/2022 - 24/03/2022
2 year yield 0.70% til 2,1%
10 year yield 1.50% til 2.388 %
30 year yield 1.906% til 2.56%
Det er veldig individuelt og kommer helt an på personlig økonomi, risikoprofil, trygghetsfølelse osv. Det eneste jeg kan si er at hvis du ber om fastrente nå, og ikke for 6 mnd siden så betaler du kraftig premium i dagens marked vs 6 mnd siden. Det er allerede bakt inn rentehevinger hos bankene.
Men det er 3 viktige momenter her som kan være greit å ha i bakhodet
