Helt korrekt, og med henvisning til det jeg har skrevet de siste ukene; det som spiller seg ut nå er bra for det amerikanske markedet / økonomien, langt mer usikkert for den europeiske og også asiatiske.
1 Like
“Bra” eller “mindre dårlig”? Du kunne sitte med S&P og få -5% YTD i USD, og inflasjon på det, eller gull +7% i USD. Så får vi hva status er på slutten av året, jeg tror gapet vil øke.
1 Like
Deler en observasjon når man skal se til inflasjon og hvordan stigende priser påvirker vår hverdagsøkonomi. Det er veldig vanskelig å se de store linjene når man fokuserer på pris fra måned til måned, det som virkelig teller er hvordan prisene er i forhold til vår disponible inntekt.
Min kjepphest når jeg argumenterer for at verden går fremover i et voldsomt momentum er at vi er i en så sterk økonomisk posisjon, både privat og i de fleste selskaper, at prisoppgang og renteoppgang er noe vi vil leve godt med. Se eksempelvis til oljeprisen og at denne har gått 4-gangen fra 2020.
Hva betyr dette i forhold til vår disponible inntekt? Langt mindre enn man skulle tro ved å bare lese overskrifter uten å gå i dybden av realeffektene.
Som man ser så var oljeprisoppgangen i 2008 langt tøffere for hverdagsøkonomien enn hva som er tilfelle denne gangen. Faktisk er ikke kostnadene for oss høyere nå reelt sett en hva den stort sett har vært siden 2015.
Mørkeblå linje: Oljepris i USD
Lyseblå linje: Oljeprisen målt mot disponibel inntekt
5 Likes
Obligasjonsmarkedet i fritt fall. Tek opp, yield opp. Ny 3 year high. Det kommer til å smelle til slutt.
2 Likes
Jeg kommer aldri til å forstå meg på deg og måten du disponerer tiden din på.
Du har selv sagt at du har en lav andel i aksjemarkedet ift formue
Du sier du er long-only, uten unntak
Du ser etter bullish signaler i nesten alle meldinger
Hadde jeg vært long-only hadde jeg brukt tiden min på å grave etter gull i small-cap/mid-cap selskaper med lav dekning på tvers av alle markeder og industrier i EU/US, asset plays, eller fokusert på markedet der du har andelen din av formuen.
Allikevel så dedikerer du stor andel tid inne på en bear og shorttråd, og tar konstant motparti.
Hvor mange timer i døgnet har man til å gjøre arbeid rundt aksjer, og rundt sin egen due diligence?
Jeg forstår ikke prioriteringen.
3 Likes
Xact Bear er opp 17,30% i år (på tross av en skikkelig bounce i indeks de to forrige ukene), enda mer for meg pga en vellykket trade 
Solgte og kjøpte tilbake billigere.
For oss som ikke er disippel til noen av menighetene, så er det svært nyttig å lese kontrære oppfatninger. At noen avser noen minutter til å bidra inn i argumenterte diskusjoner om markedets videre utvikling skulle man tro var ønskelig.
9 Likes
Gjør jeg det?
Jeg har vel sagt ganske klart at jeg er alt annet enn optimistisk til asiatiske og europeiske markeder, og spesielt negativ til Kina. Hvordan får du det til å bli bullish?
Men jeg evner å være både negativ, rasjonell og positiv på samme tid, det er fullt mulig hvis man har et åpent sinn, og ikke har bestemt seg for et konsekvent syn man bare MÅ forfølge for enhver pris.
Å vise til hvordan vår disponible inntekt er i forhold til oljepris er en nøytral observasjon, selv om den illustrerer et faktum som kanskje er mer bull enn bear? Men det er uansett et faktum, på samme måte som du viser til fakta. Hvorfor er det negativt at jeg bringer fakta til bordet, hvis det er slik at dette er kunnskap de fleste ikke har og som muligens er relevant i den store diskusjonen vi har på dette forumet?
Må / skal man bare dele “negative” fakta på denne tråden?
10 Likes
Helt misvisende å bruke ordet menighetene- Jeg har forklart mange ganger er jeg heltidstrader som tar konstant motparti med meg selv. Jeg bryr meg 0 om markedet går opp eller ned, jeg skal sitte på riktig side
Er dette en generell aksjeprat-tråd? Eller er det bear-marked tråd?
Og jeg har null problemer med motargumenter, jeg føler mange av diskusjonene er gode. Og viktige.
Det er bare tull det du sier, skal jeg gå gjennom å hente ut ting du har sagt oppover tråden, eller?
1 Like
Helt enig.
Og ett moment til som er viktig å ta med seg: det spiller i utgangspunktet mindre rolle for aksjemarkedet om 20%-40% av befolkningen blir fucked pga inflasjon, fordi hvis de rikeste 20% får opprettholdt eller økt sin disponible inntekt er det de som vil drive aksjemarkedet oppover - ikke de som lever fra lønning til lønning.
Jeg tror vi får en stygg nedtur. Men, så lenge politikere og sentralbanker feiger ut i forhold til inflasjonen kan den vente på seg. Og det kan ta lenger tid enn folk tror.
For min del føler jeg folk har en tendens til å mene at “nå har jeg skjønt at ting er rævva, så nå må alle skjønne det, og da må alt krasje - for det skal jo ned en gang!” i stedet for å ta til seg at mange ting er kompliserte og tar tid å spille seg ut.
Eksempelvis inflasjon: dette dreper realøkonomien over tid. Folk får mindre penger å bruke, mindre inntekter for bedrifter, kostnader blir mer i fokus, folk er mer tilbøyelige til å kjøpe stjålne varer, det gir incentiver til mer kriminalitet, mer kriminalitet gir incentiv til mer vold, ett mindre trygt samfunn, fattige nabolag opplever drastisk fall i trygghet og sikkerhet og lokale butikker stenger, byer og regioner får mindre penger tilgjengelig, som gjør at de ikke kan gjennomføre lovnader om satsinger på politi, skoler, sykehus, offentlige ansatte, som gir mer misfornøyd befolkning, mer sosial uro, mer protester, mer voldsbruk når politiet må holde lov og orden i en befolkning som ikke respekterer lov og orden, mer … så hvordan kan man være bull på kort sikt? Fordi dette tar årevis å spille seg ut, og krever en nedadgående spiral hvor folks holdninger og vaner endres over lengre tidsperioder. Man ser ikke denne effekten neste 3 måneder, og markedet ser ofte 1 dag fram, og maks 6 måneder i min erfaring. Jeg har ikke tiltro til at folk posisjonerer seg for ett krasj i dag hvis de tror det kommer neste år…
Spørsmålet er: hvordan timer man nedturen? Og hva ser man etter?
For min del er jeg opptatt av når FED viser at de tar inflasjonen seriøst. Jeg har gitt opp at politikere skal ta problemet seriøst.
Igjen, bare å se på Tyrkia med inflasjonen der, og aksjemarkedet priset i lokal valuta går fortsatt opp. Hvorfor? Fordi å holde fiat er meningsløst.
Mitt syn er at folk flest fortsatt tror at “inflasjonen synker nok snart, ting skal tilbake til normalen.” Ja, det kan skje - men, det er også mange krefter som drar i motsatt retning.
Tror man at man har problemer nå? Hva med hvis inflasjonen når 15% ? 20% ? Og hva hvis sentralbanker og politikere fortsatt ikke prioriterer det? Vel… gjelden blir jo borte av seg selv i løpet av få år, så hvorfor ikke låne noen $trillion og investere? 
8 Likes
@TheObserver sitter jo på en drøss av aksjer i Nordic Nanovector og andre norske biotek-selskaper, så jeg forstår at han leter etter positive signaler i makrobildet. Du har vell til og med gått så langt på NANOV-tråden å delt hvor mange aksjer du har Når man velger å overskygge inflasjon, renter og generelt det @havana12 påpeker av risikoer på nedsiden med gårsdagens PMI-tall, da må det være lov å kommentere tilbake. Men det er ikke tull det @TheObserver sier, det er bare lite vesentlig når man tar på seg de brede, lange brillene. Alle har vi litt ulike standpunkt og synspunkt på makrosituasjonen, føler det er helt ok balanse her inne (… mye bedre enn på Nanov-trådene hvertfal haha).
3 Likes
Jeg reduserte like før Putler gikk inn i Ukr. Det var en tabbe. Olje holdt OSE oppe.
Normalt vil oppgangskonjunkturen vare til FED har hevet renta for langt. Det skjer neppe før 2023.
Toppen kommer gjerne et par kvartaler etter at rentekurven inverterer. Det har ennå ikke skjedd, men nærmer seg.
2 Likes
Hvis man klarer å unngå deler av store krakk (2001, 2009 og pandemien) og ellers alltid være inne, så blir man rik på lang sikt.
1 Like
man kan trekke mange paralleller fra perioden 1969-1983 til dagens markedsbilde. Kjipt å kjøpe i dag og vente 10-15 år før man i det hele tatt har fått igjen noe for investeringen. Er som Bamse sier, beste er å investere jevnt og trutt, da får man med seg alle bølgedaler og bølgetopper.
3 Likes
Og det er IKKE et bet på makro og bred børsoppgang, det er syltynne, binære veddemål som enten går i vifta eller rett i krysset. Som man ser er biotek 100 % frikoblet fra børsene, på godt og vondt, så jeg er ikke bull fordi det skal hjelpe bioaksjene 
Det er kun data og avtaler som hjelper der, noe som kan være kontrært og lønnsomt selv om markedene tryner hvis man har noe nytt å bringe til bords.
2 Likes
Det er faktisk hva jeg tror vi går inn i. Men jeg er ikke solgt på at vi har satt toppen før sidelengs bevegelse.
2 Likes
Det er helt riktig. Hvis man investerer samme beløp hver mnd i indeks, så slår man indeksen såvidt. «Dollar cost averaging».
Kan også være lurt å f.eks ha et rammelån. Når børsene er «halvert» går man all-inn.