Det er veldig lett at humøret og risikoviljen svinger med børsen, går det opp blir man optimist og kjøper, går det ned blir man pessimist og selger alt. Da kan man fort få de kortsiktige svingningene i mot seg og tape penger… jeg prøver på det motsatte: nå har børsen steget mye (i det som ser ut som begynnelsen på en nedtrend) og gull, sølv og xact bear har falt en del tilbake (i det som ligner på begynnelsen på en opptrend).
4 Likes
1 Like
Det er nye rekorder daglig i kredittmarkedet. Like dårlig forward 2/30s spread som rett før dot com boblen sprakk. Stemmer veldig overens med tidselementet man må legge inn for at konsumenter og inputcost skal presse mot resesjon. Dvs ca halvt år før resesjonen begynte.
6 Likes
En ting jeg lurer på oppi det hele. Hvordan er det med kjøp/salg av US obligasjoner fra Japan, Kina og UK? Dette er jo de største kreditorene. Jeg prøvde å google det men feilet 
Skjønner ikke hvor du vil, ganske bredt spørsmål? Om de trykker hardere på gassen nå fordi fed skal slippe opp og at de kan ta på seg større del av fundingen fremover?
Mange land kjøper gjeld i usa, akkurat som man må gjøre for å balansere risken på forvaltningen. ~20% er foreign owners, fed eier ~30% osv.
Tar du GDP så har du i samme rekkefølge kina/japan/tyskland(ECB/eu-land kjøper nesten ikke us national debt) og uk.
Vet ikke hva dere har fått med dere av hva som skjer med Japan om dagen jeg? De har nok problemer med egen økonomi for å si det på den måten
Det jeg lurer på er om Japan, Kina og UK fortsatt er netto kjøpere av US obligasjoner.
Utrolig mye som skjer i valutamarkedet om dagen.
Hvis man tenker at 21. feb er før krigen så har følgende skjedd med japanske yen og russiske rubler
- feb til 29. mars
Rubler -14%
Yen -11%
Men i mellomtiden;
- feb til 7. mars
Rubler -43%
Yen 0%
7 mars til 29. mars
Rubler +51%
Yen -11%
Japan har jo fra et makro-økonomisk perspektiv vært litt kjedelig å følge med på, men fallet siste par uker har jo vært usedvanlig bratt, og kan det dette gang en «etterlengtet» inflasjon i landet i verden med mest gjeld som funksjon av BNP?
Noen som har noen mening / ide om hvor Japan er på vei, if any?
1 Like
Fortsatt nettokjøper? Det er lenge siden. På generell basis har internasjonal andel av nasjonal gjeld bare redusert for hvert år etter kina stoppet på starten av 2010 tallet
2 Likes
Haha et kjapt søk ville gitt deg svar. Men jeg skal forklare kort og enkelt hva som skjer med Japan.
Det er ganske sjukt.
Japan hater renter og inflasjon mer enn noe annet. Men Japan hater renter mer enn inflasjon. Hvorfor? Fordi de har så mye gjeld i systemet at de kan drukne bare med noen få basispunkt høyere. En forferdelig økonomi egentlig, men debt to gdp på 250%.
Det er så mye at det går ikke an å forklare hvor ødeleggende det er for en økonomi hvis renter verden over øker bittelitt. Og det er akkurat det som skjer. USA har 125% til sammenlikning, og data viser at debt to gdp over 70% er ødeleggende og at man bør som land sikte på å komme under dette.
Pga yielden vi ser øke til rekordnivåer i USA og EU på mange år, så følger Japansk yield sammen med all annen yield rundt om i verden(naturlig nok, verden henger sammen). Og det liker ikke Japan å se.
Så Japan har nå måttet velge mellom høyere renter eller litt høyere inflasjon. Og pga gjeld, så velger de lavere rentekost. Så det Japan presterte å si er at de ikke skal la 10 år treasury øker mer enn 0.26% rente–> Dvs de capper gjeldskost og kjøper obligasjoner for å holde yielden nede. Ergo de sier at de er villig til å importere mer inflasjon, og svekke valutaen sin kraftig . De har basicly sagt at hvis USD/YEN styrkes til mer enn 130 så må de stoppe med det.
Første reaksjon var at dette hadde markedet null tro på så USD/YEN styrket seg til 126, før den falt litt tilbake til 123. Mer JPN trykking for å kjøpe sin egen treasury gjør at valutaen blir utvannet.
Hvor lenge kan de holde på slik? Hvis de importerer nok inflasjon det neste halvåret er de totalt fucked. Da mener jeg fucked. Fordi yielden verden over vil fortsette å øke fremover pga inflasjon, så de vil måtte øke kjøpene sine kontinuerlig. Og vi snakker om verdens tredje største økonomi her.
Til slutt må de la rentene komme opp for å unngå hyperinflasjon for å unngå å bli venezuela.
Men det er ikke det Japan selv satser på. Det de satser på er at de andre økonomiene faktisk skal gå i resesjon først, slik at inflasjonen og rentene kommer ned i internasjonale land først, så de aldri selv trengte å gjøre noe. For de er en stor eksportør, så de har mer råd slik som kina, til å importere inflasjon.
Mega-bevegelse i USD/YEN, et sjokk kan man si.
Japan er verdens mest forgjeldede samfunn, og har høyere debt to gdp enn sudan og venezuela. De er fucked hvis renter kommer høyere. USA har også mye, men USA har allerede en yield som er i like stor grad problematisk for dem som det er prosentvis for Japan. Veldig billig å si det så enkelt, men det er det problematikken går i.
Et bevis på at Japan leker med ilden og at land ikke funker med så mye gjeld? Det er 0 vekst i landet. Det sier japanerne greit til, men i USA så har man en helt annen tilnærming til hva man forventer av vekst.
GDP vekst på maks 2% siste 10 årene, med en debt to gdp som har fortsatte å øke fra 210 prosent til nå 260%++
De klarer ikke engang et lite prosent økning i yield. Vekst i slike land forsvinner. Japan håper at de andre bailer de ut.
19 Likes
Takk for et usedvanlig godt og informativt svar !
Blir i så fall svært spennende å følge med på Japan fremover, for hvordan kan inflasjonen ikke stige i Japan når de er storimportører av energi og mat?
3 Likes
Hva tenker du om Russlands utsikter, de har lav gjeld men fått sterke sanksjoner mot seg. Rubelen har stabilisert seg, og det er kanskje en indikator på at sanksjonene ikke har truffet så sterkt som ønsket, nesten som jeg mistenker Kina sponser rubelen i skjul? Eller er det bare et siste åndedrag?
Så denne artikkelen ble delt på Ukraina-Ru-chatten: #GotGoldorRubles? Russia Just Broke the Back of the West - Gold Goats 'n Guns
Virker som litt rare perspektiver der, men interessant å se at de fortsetter med kjøp av gull
For å være ærlig, ingen helt vet hva som skjer med Russland. Å måle effekter på sanksjoner, hvem som unngår dem, hvilke nye partnere som de får tak på osv. Det er så komplekst, så for meg er Russland helt joker og ikke noe man kan forholde seg til. Derfor er også krig irrelevant med mindre det skulle eskalert. Russland betyr kun noe pga råvarer. De har liten effekt på global gdp osv, men råvarebildet er de en stor aktør og er det eneste som betyr noe.
Fordi Japan er en enorm eksportør, ikke importør. De får ikke samme inflasjonen som vi i vesten har fått som følge av “supply chain issues”, men det er den inflasjonen som kommer fremover fra nå av som faktisk kan påvirke Japan.
Hvis du nå ser på inflasjonen i Japan, så stemmer det overens med at de blir påvirket når inflasjonen treffer bredere, slik som de siste månedene som ikke lengre er relatert til supply chains.
5 Likes
Japan har jo slitt med deflasjon i mange år så forstår ikke hvor du har det fra at de hater inflasjon? Nå har det begynt å stige litt pga energipriser, men ligger fortsatt godt etter usa og eu - siste cpi måling nå i mars var 1,3%. Er snakk om at cpi kanskje går mot 2% (som også er målet i likhet med de fleste andre land). Japanske staten har veldig mye gjeld, men befolkningen har veldig lite gjeld og mye på konto. Mye av gjelden eies av befolkningen.
2 Likes
Høres smart ut å ta opp lån i yen? Lav rente og den “må” svekkes over tid? 
1 Like
Yen er en av valutaene som gjerne stiger mye når det blåser på børsen, så det ville jeg vært forsiktig med.
Ohboi. Vil du eie yen hvis de kan gå konk? Det er helt motsatt av hva du burde gjøre.
Ohboi x2. Noen som er greit uenige med deg.
Den steg både i 2008/9 og 2020
1 Like
Jeg sa ta opp lån i YEN, ikke ta pengene jeg har og kjøp YEN. Mao, det motsatte. Kunne f.eks. byttet huslånet fra NOK til YEN. Da hadde det vært fint hvis YEN korrigerte ned f.eks. 50%.
2 Likes
For meg så stemmer det du skriver, siden jeg trenger penger i NOK. Det samme stemmer ikke opp mot USD. Grafen viser bare at NOK svekket seg kraftig begge gangene oljen gikk i dass. Man kan vel nesten anta oljen går i dass en gang til? Ellllller? 
Jeg er ikke like sikker, for det har vært nevnt flere ganger nå at oljeinvesteringene er svært lave og har vært det i mange år nå.
1 Like
Tror det er lurt å beholde boliglån i egen valuta, mange skrekkeksempler på at det ikke har gått bra: Uføretrygdet dame så boliglånet i sveitserfranc øke fra 2,5 mill. til 4,6 mill. – klaget på banken | DN
Så kan man heller spekulere med sparepengene sine
8 Likes