Mars, april og mai hadde snittpris på oljen på ca 108-110$. Hittil i juni ligger den på 115$ (Ticker UKOIL på tradingview). Oljepris er en direkte komponent i inflasjonstallene og en laggy en. F.eks. Amazon hevet ikke fraktprisene sine i samme øyeblikk drivstoffet begynte å koste mer, men de kommer til å gjøre det (hvis det ikke har startet allerede). Tilsvarende andre steder. Oljen er en innsatsfaktor overalt.
2 Likes
Ja slik at målt mot hverandre så ble ikke inflasjonen høyere, men selvsagt høyere enn ifjor. Nå øker det likevel ytterligere slik at man dermed ikke får peak inflasjon som man drømte om i april/mai?
Var rimelig mange overbevist om peak da.
Så tallene for juni er allerede grei sannsynlighet blir dårlige nå.
Har ikke sjekket hva som evt trekker ned, men har fått med meg tømmer o l er ned nå i USA. Utsiktene til nybygg kollapser selvsagt.
Når trettiåringen stiger med 3% på så kort tid sier det seg selv det går hardt utover nye lån.
Mens vi her merker det på flytende/eksisterende blir det annerledes i USA.
Edit:
Viktig det med lag også.
Ettersom drivstoff og olje er fremdeles høye/stiger fremdeles nå, vil vi ikke kunne ha noen peak bak oss da det vil fortsette fremover også. Det har ikke rukket komme inn skikkelig.
Oljen vil som du sier dra opp prisene på det aller meste så alle har grunn til å øke. Strøm/gass prisene også virker bredt. Vi kriget fremdeles der så ingen grunn til å tro det eller oljen skal kollapse før evt bunnen faller ut av markedet.
2 Likes
Dessverre helt enig med deg her. Det må en god del demand destruction til før oljen faller under 100$ igjen. Økning av supply ser ikke ut til å skje.
Litt interessant her er jo at hvis OPEC-landene hadde klart å øke produksjonen sin nok til å holde oljen rundt 80-100$, så tenker jeg den kunne holdt seg der lenge. Nå tror jeg man får såpass med demand destruction at den faller kraftig, men ikke med en gang da… 2011-2015 hadde jo jevnt over høy oljepris.
Ikke helt sikker på hva du prøver å si her, men dersom bidraget fra olje/bensin i seg selv skal fortsette å øke inflasjonen, så må vi holde oss på oversiden av denne trendlinjen fremover. For oljeprisen har steget ett år nå,;om ikke like kraftig hele veien. Indirekte konsekvenser av oljeprisen kan fortsette å øke en stund til, da det sikkert er litt lag i kjedereaksjonen. For å få inflasjonen ned på “normalt nivå”, må vi en del lengre ned med oljeprisen, evt at den stabiliseres over ett år.
Som jeg prøver å si over her, så er ikke oljeprisen alt. Så man får litt ekstra moment fra andre varer som påvirkes av bla. oljeprisen.
Edit; dette er ikke helt riktig, men nesten. Trendlinjen må gå fra pris for et år tilbake til idag, neste trendlinje flyttes en måned frem for begge punkter. Blir den brattere, stiger bidraget, blir den slakere synker det. Uansett tøft å opprettholde bidraget om lønningene ikke løper løpsk, evt supply kollapser fullstendig.
Futures blir smadret!
Ser ut som det var smart å overnatte med SQQQ.
Hadde egentlig trodd at børsen skulle holde seg flytende til fredag. Men den gang ei.
2 Likes
Blir kø av slike oppslag fremover nå.
" The economy is going to collapse,” Novogratz told MarketWatch. “We are going to go into a really fast recession, and you can see that in lots of ways,” he said, in a Wednesday interview before the Federal Reserve decided to undertake its biggest interest-rate hike in nearly three decades.
“Housing is starting to roll over,” he said. “Inventories have exploded.”
3 Likes
Man må være overtroisk for å tro på myk landing.
Fortsetter de med dette kjøret kommer økonomien til å kollapse som er korthus.
Når inflasjon er eneste punktet man styrer etter, og renten er eneste verktøyet, så blir det sånn.
Problemet til FED og sentralbankene er at det ikke lenge til de må sette ned renten igjen når de kjører løpet på denne måten
Dette er jo faktisk my landing.
vi kunne jo fått 10-20% på en dag.
Men har 1-3%.
Men de som sitter fullasta og gira nå har seg selv å takke.
1 Like
Vi har ikke touchet bakken enda……
Og bare vent til hvermannsen i USA oppdager at huset ikke stiger i verdi, men går motsatt vei - hele økonomien bygger på at hvermannsen er trygg og belåner huset og tar opp kredittkortgjeld på toppen for å finansiere forbruk. Men i revers - not fun. Not fun, at all.
Edit: ouch!
7 Likes
Vi står foran den største kollapsen i historien hvis FED ikke stopper rentehevingen.
Og utfallet, omfanget og konsekvensene det har å knuse markedene er vanskelig å spå, men jeg frykter krig, katastrofer, fattigdom, regimeskiftet og what not
5 Likes
Yep, akkurat nå er det tryggest å sitte her i landet og helst på cash og bare vente ut stormen. Det blir 2008, men med mye større trykk på sosial uro denne gangen, både i EU og USA.
6 Likes
Da kommer inflasjonen å tar oss.
Først må de få kontroll på inflasjonen, så kan de stoppe rentehevningen.
Problemet er jo at de har kjørt QEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE altfor lenge og at man nå får QT effekten også.
6 Likes
Eller mer presist: folk og markedet må få tro på at de kan tvinge inflasjonen ned, så får vi en selvforsterkende effekt den veien.
Men Jay er jo konsekvent den markedet ikke kan stole på (1 år siden - it’s all transitory, 1 mnd siden - not going to hike 75 bps, i går - inflation at 5% end of year … ).
Så dere hvordan Nasdaq føk opp i går med en gang han startet pressekonferansen. Det skjer hver gang. Han forsøker å snakke markedet opp samme dag eller noen dager senere, og så går det litt tid, og så regner markedet ut at det han sier ikke er riktig og så smeller det nedover.
Men på et eller annet punkt mister han all troverdighet. Se på futures nå… kortere og kortere varighet på tilliten til statements fra Jay.
3 Likes
Inflasjonen er over på et blunk den hvis markedene kræsjer. Og jeg tror den eneste måten de får kontroll på er hva å sende hele markedet over kanten av stupet
1 Like
Men tror man på FED så skal markedet LANGT ned? Det er hvis man ikke tror på FED at man tenker “jaja, de sier dette - men de skal snu når realøkonomien krasjer, så man kan like gjerne være investert nå.”
Hvis man tror at FED skal stramme inn inntil inflasjonen faller vesentlig, så tror man vel i praksis på vesentlig innstramming helt fram til desember i hvert fall?
Problemet er at Jay hele tiden dobbeltkommuniserer; først offentliggjøring av rentehit med kraftig renteheving. Hauk.
Og så pressekonferanse der vekten legges på at de venter mye lavere inflasjon mot slutten av året og antyder bare at de har frontloadet rentebane slik at det bare kommer små 25 drypp senhøstes. Due.
Det virker som tanken er at da blir landingen myk. Selv om de dermed overser tap av tillit i markedet i mellomtiden. Og høy høy høy volatilitet.
Slik det er nå er det CPI tallene som labour dept lager som blir fokalpunktet for markedet, mens det brukte å være feds rentebeslutninger og egne projeksjoner. Jay har blitt etterdilteren og nå venter alle bare på cpi i juli.
1 Like
CPI i juli blir jo veldig høy. Sannsynligvis samme i august. Bensinprisene er 50%-60% over fjoråret. Så når man først og fremst ser på year on year (tallet alle snakker om), så er det nesten gitt at junitallene som kommer i juli blir høyt uansett hva man gjør nå.
Du får ikke gjort noe nå som senker leiekostnader (kostnad ved å bo) mye fram til 1. juli heller. Så da har man allerede svært høy inflasjon på mye.
Midten på grafen ca er i fjor sommer, så noe over $3. Nå er den over $5. I snitt for hele USA. Så, selv om man eventuelt får ned bensinpriser noe, så vil det fortsatt bidra med svært høye tall for junimåned målt mot i fjor.
Er hauger av artikler om boligpriser og leiepriser, og alt jeg ser tilsier at dette vil drive inflasjonen høyt i flere år framover.
1 Like
Og da kommer Jay diltende etter for å selge budskapet i går en gang til? Om at inflasjon ligger nede på bare 5% end of year? Alle vet at det er umulig å senke inflasjonen så mye på så kort tid uten laaaaangt sterkere grep fra fed.
Men Jay vet det er mellomvalg i november og demokratene får skylda for høy spending og idiotiske «klimatiltak» som har pushet bensinprisen over taket - så han vil bare gå forsiktig frem.
Hvis han går raskere frem (og det kan han bli tvunget til i juli) så krasjer markedet tidlig nok til at demokratene kan male ham (Trump utnevnt og alt ting) som USAs største boogyman som er årsaken til alt som gikk galt med sin MMP.
Og Jay er gammel (legacy motivert) og formuende (Usd 100 mill i indeksfond) så han kommet til å slepe føttende etter seg til markedet tar over kontrollen og fed mister autoritet over 10 åringen.
Og da blir det ikke hyggelig.
2 Likes