Har heller ikke FA+, men står tregangeren øverst, mens i bildetekst står det 50 % oppå 50 % (som blir 125% avkastning, ikke 200%)… så må være en feil der… med 125% avkastning på notering 150 kr lander det på 337,5, som jo er nærme de 350 som nevnes litt lenger opp i tråden her…
Som noen sier, virker fortsatt konservativt… men de får lande noen flere PC kontrakter først 
Og så kommer det til en vurdering på NÅR de ser for seg dette kursmålet skal nås.
2024
Aha, da er det i hvertfall konservativt!
Håper de holder den der en stund, så jeg får kjøpt meg inn igjen snart. Har hatt gode muligheter de siste dagene, men jeg har satset kortsiktig på noen andre lodd.
Det skal mye til for at denne kun står i kurs 350 i 2024.
Analyse er vel og bra og fint å ha dekning, men konservativt som du nevner før man får harde tall på plass. Folk burde strengt talt gjøre seg opp en mening om både base case, worst case og best case og regne på multipler selv når de investerer i selskapene.
Har planer om å regne på dette selv en dag, men må få skilt ut lønnskostnadene i regnskapet til innsatsfaktorer og drivere på inntektene på et vist punkt for at det skal gi mening, her kommer jeg til kort enn så lenge. Om noen har sett på lignende selskaper så mottas tips med stor takk 
2 Likes
Det vi kan gjøre for å ha det litt gøy med analysen er å justere tallene våre til at Elliptic når omsetningsmålet sitt på 500MNOK og når en EBTIDA-margin på 50 %.
Med begrensede kostnader til avskrivninger og finans så kan vi akseptere multippelen i analysen og si at dersom x = 25 P/E med disse forutsetningene, så vil fair market value være 500kr. Grovt beregnet.
2 Likes
Det er vel ingen av oss som tror at de ikke lander flere store fisker før 2024? Avtalen alene med labtop gir 500 Mill. På toppen av dette kommer alle de avtalene de får det neste par åra.
Ja nei jeg har større mål enn både 350kr og 500kr i kurs 
Hehe samma her! Kommer vel flere PC avtaler ila høsten 
Er det traderne som dumper fra start for å løpe etter inngang på Polight? xD
1 Like
Haha godt mulig! Kjøps mulighet for oss da…kanskje jeg klarer å karre meg på rundt tall 
Stjeler denne fra Shareville (postet av bruker Aksjespar) da jeg syns den var kort og grei rundt vurdering til SP1M sine estimater og hadde noen poenger.
Kursmålet fremstår konservativt basert på selskapets egen guiding, det er noen interessante momenter her.
SP1M opererer med 2024-estimater og linker opp mot selskapets egen guiding “within 3Y”. Jeg mener selskapet etter eksplisitt spørsmål rundt dette, var tydelig forrige kvartalspresentasjon på at denne guidingen var tre fremover år fra rundt oktober 2020? Usikker på om SP1M har fått med seg denne detaljen. Med et avkastningskrav på 10 % som SP1M har benyttet, så trekker ett års ekstra neddiskontering (så kort frem i tid) ned kursmålet med nesten 10 %.
SP1M estimerer altså med vesentlig lavere revenues i 2024 enn selskapet selv guider på i 2023 (forutsatt at jeg husker ovenstående korrekt).
I tillegg estimerer SP1M med en EBIT-margin på 40 % mens selskapet selv guider på en EBITDA-margin på over 50 %. Det er begrenset med aktiverte eiendeler i balansen til ELABS som er naturlig siden dette er et software-selskap. Det er derfor rimelig å anta at forskjellen mellom EBIT og EBITDA vil være relativt lav fremover og med økende inntekter vil effekten marginaliseres ytterligere. Det er også naturlig å anta for et software-selskap at EBITDA-marginen øker med økende inntekter, spesielt med utvidelse innenfor allerede eksisterende produkter/kunder/markeder.
SP1M skriver at de har brukt 25x EV/EBIT multippel, mens 5Y (fem år frem i tid?) median peers er ca 30x. Jeg har ikke forutsetninger for å si for mye om dette, men antar grunnen til at SP1M har brukt en (konservativ) 2-3 års EBIT-multippel er fordi selskapet selv guider innenfor dette tidsrommet. Dersom man forventer en høyere inntektsvekst i årene etter guidingen enn avkastningskravet på 10 %, så tilsier dette isolert sett et høyere kursmål, forutsatt at denne median multippelen gir uttrykk for forventninger fem år frem i tid.
Det er også verdt å tillegge at høyere vekst enn peers/markedet isolert sett tilsier at det kan være grunnlag for å bruke en høyere multippel. Jeg forstår at SP1M legger seg på en konservativ linje her, men hvis selskapet begynner å vise vekst i praksis slik at man har historikk som underbygger guidingen, så vil man kunne få betydelig verdsettelseseffekt både på multippelen, revenues og EBITDA-marginen (ref. argumentasjon over). SP1M skriver jo forøvrig i analysen at “We would also like to emphasize the spread in potential outcome on target price”.
Enig med du
Er Elabs noe utsatt direkte/indirekte relatert til uro i Kina om dagen? Og gjerne forklar hvorfor
Kan ikke se, at situationen i Kina kan påvirke ELABS negativt. Alle skal have mobiltelefoner, uanset hvad den kinesiske regering vælger at gøre eller sige om gaming, casino og alt muligt andet. Xiaomi er mig bekendt ikke påvirket det fjerneste.
Hvis du tenker på situasjonen med Evergrande så tror jeg ikke det vil påvirke Elabs direkte på noe sett og vis.
Nei, men vi vet jo enda ikke hva den situasjonen innebærer på kort/mellomlang sikt enda?!
@Indrid_Cold Takk for svar
Nei, men da er det i så fall påvirkningen på verdensmarkedet, ikke Elabs direkte som er ringvirkningen.
1 Like
Selv om vi jo “visste” det var det ganske greit å bare få avkreftet ryktet
https://www.ellipticlabs.com/2021/09/16/elliptic-labs-launches-ai-virtual-smart-sensor-on-xiaomi-mi-11t-smartphone/
7 Likes