Litt om Pila pharma;
1 Like
hmm litt interessant
2 Likes
Ting som skaper betennelser er faktisk en bekymring, ikke bare fordi det i seg selv kan være farlig, som skrevet i artikkelen, men fordi det langsiktig stresser cellene i organet, eller delen av kroppen, hvor cellene er, og kan skape mer alvorlig sykdom.
@WernerVonHaussenberg her ha du Viking, spennende tidspunkt akkurat nå
200SMA er kommet helt ned igjen til der aksjen gappet enormt opp i fjor, kan finne på å få fort opppover om den skyter fart nå. Men vær litt defensiv for om den blir deflected ned her, da kan den fort bli litt kjedelig fremover.
1 Like
Ikke bare rent teknisk, men oral vk2735 fase II, hvor man måler dobbeltagonisten (GLP-1/GIP, altså samme agonister som tirsepatide), bør lese av i løpet av de neste ukene. Studien var fullrekruttert på tampen av mars i år + at VKTX har meldt at de skal følge pasientene 4 uker etterpå for å se om vekt holder seg. Med 13 ukers studietid + 4 uker gir det studieslutt andre halvdel av juli i år. Og VKTX har tidligere vasket data relativt fort. Er uansett bare 280 pas. i studien. Om efficacy tilsynelatende er bedre enn Oral sema (seff vanskelig å si pga kort duration), og tolererbarheten er tilsvarende så vil VKTX kunne gå en god del. Med risikoen fra small molecules (som LLYs orforglipron) nå justert ned, så kan VKTX fort sitte på “best in class”-data en liten stund.
Fra Finwire:
DNB Carnegie sänker riktkursen för Zealand Pharma till 623 danska kronor (950), upprepar köp - BN
Eneste forandringen (gitt at ZEAL i praksis ikke har inntekter foruten milestones) er at forventningene til fedmespacet som helhet er lavere. ZEAL stengte på 329DKK i går, så fortsatt nesten 100% opp til kursmålet da.
Sakser inn fra NordNet / MarketWire:
Zealands topchef ser behov for justering af forventningerne til fedmemarkedet
i dag kl. 08:43 ∙ MarketWire Premium
"Det hurtigste vægttab. Det største vægttab. GLP-1, Novo Nordisk og Eli Lilly.
Stemningen omkring fedmeaktier har i et mere end et år haltet blandt investorerne.
Men spørger man Adam Steensberg, der er administrerende direktør i Zealand Pharma, er det ikke vægttabsmidler i al almindelighed, der er årsagen, men snarere et evindeligt fokus på de samme virkemidler fra de samme selskaber, hvor hastighed og størrelse på vægttab er blevet sat over alt andet.
Derfor bør der ske en rekalibrering - justering - af forventningerne til fedmemarkedet, mener Adam Steensberg, der kalder modvinden til fedmeaktier for GLP-1-lanceringstræthed snarere end “obesity fatigue”. Både Novo og Lillys vægttabsmidler Wegovy og Zepbound har GLP-1 som virkemiddel.
-
Markedet har været ekstremt fokuseret på, hvem der får det hurtigste og største vægttab. Det har vi vidst i lang tid baseret på markedsundersøgelser hos patienter - det er faktisk ikke det, de leder efter.
-
Markedet skal rekalibrere hele synet på fedmemarkedet, for det er ikke den, der får det hurtigste og det største vægttab - det er faktisk mere vigtigt, at man kan levere det vægttab, som er de her 10-20 pct., som patienterne leder efter, på den mest behagelige måde, så vi også formår at få patienterne til at blive på behandlingen, når de har opnået vægttabet, så de ikke tager deres vægt på igen, fortsætter topchefen.
Det er vigtigt, at markedets forventninger afspejler virkeligheden, da fedme og fedmerelaterede sygdomme ifølge Adam Steensberg er “den største sundhedsudfordring, vi har i verden, for øjeblikket”.
- Vi står over for en kæmpe pukkel, som vi er nødt til at håndtere, og der er kun få procenter af patienter, der er på behandling i dag. Der er ikke noget, der har ændret sig i den opgave, der skal løses. Markedet er om noget lige så stort, som det har været hele tiden - om ikke større.
Topchefen ønsker ikke at sætte tal på fedmemarkedets størrelse, men siger, at “volumenmæssigt er der væsentligt flere patienter, der kommer på behandling, end nogen forestiller sig i dag”.
.\˙ MarketWire"
[mine uthevninger]
CEO Adam Steensberg taler selvfølgelig for sin syke mor akkurat her (gitt pipeline til ZEAL), men det betyr ikke at han ikke har rett. For det har han trolig. Men frem til det punktet hvor markedet er rekalibrert seg er et godt stykke, imho. Akkurat nå virker hele fedmemarkedet å være kommet i trassalderen.
2 Likes
Kjempefint vekttap, best in class, suverent.
Tolererbarhet? Ser enda litt kjipere ut enn orforglipron på de høyeste dosene, faktisk.
Edit: Her må man se litt nærmere på tolererbarhet. Hvor mye dårligere enn oral sema er den egentlig?
“Analytikerna hade, enligt Reuters, inför studieavläsningen förväntat sig en viktnedgång inom intervallet 10-15 procent.”
Til sammenligning så gir altså semaglutid 5% placebojustert vektnedgang på 13 uker
Vk2735 på 120mg arm gir 10% placebojustert
30mg armen til vktx gir ca. samme vektnedgang som semaglutid
Og resultatene viser fra 2,3 % på lavest dose til 12,2 % på toppen, det er noen titallsprosenter under forventning relativt sett. Missen var vel lavere i prosent hos Lily, men det smalt godt da også.
Forventningene i markedet virker skyhøye fortsatt.
Så like greit å ikke sitte over noen kritiske trials frem til det har snudd.
Rekyl idag for Viking
Har du en teknisk vurdering. Har iallfall ikke vært i nærheten av gårsdagens lav hvilket må være et sunnhetstegn. Såvidt jeg har lest har ingen analytikere nedgradert.
1 Like
Jeg vil tippe at veldig mange av disse analysene ikke er oppdatert etter siste ukes nyheter. Så charter er nok litt misvisende.
1 Like
Dagens viser median 89.88
Som sagt de som var bull før har ikke nedgradert. Den pa 33 er 29 nå.
1 Like
Stemmer nok.
Men samtidig: Hvis man var bull VKTX før oral-dataene kom, så er man nok fortsatt bull. Og var man bear, så er man ihvertfall bear nå.
Altså, det VKTX-caset står og henger på – hvis man vurderer å investere i selskapet – er jo egentlig om man tror at lille Viking og deres subkutan vk2735 vil klare å karre til seg en liten slice av fedmemarkedet når den lanseres en eller annen rundt 2028. LLYs salg av tirzepatide nå i q2 er 3x mcap til VKTX, liksom.
Spørsmålet blir da om man tror at en drug som trolig i stor grad– pga lik virkemåte – vil tilsvare tirzepatide (Eli Lillys GLP1/GIP-medikament, markedsført som Zepbound og Mounjaro) i effekt og tolererbarhet vil kunne det. Bullfolka mener det bør være uproblamatisk og at “det er rom for mange aktører”, mens bearfolka mener f.eks at den manglende forskjellen fra tirzepatide gjør vk2735 ikke vil klare det + at markedet vil ha beveget seg videre, når vi kommert il 2028.
Når vi kommer medio 2028 har Lilly subkutan retatrutide på markedet i en haug med indikasjoner, Novo har CagriSema på markedet, og Amycretin rett rundt hjørnet. Boehringer Ingelheim har sikkert forsøkt å lansere survodutide (fase III’ene der leser av i H1 2026) og har kanskje slitt med å få innpass på markedet pga dårlig toleranse og dårlig efficacy sammenlignet med tirzepatide og CagriSema. Men Boehringer Ingelheim er ingen lettvekter, ihvertfall. De har distribusjon. Forhandlingsmakt. Kanaler til markedet.
Har VKTX det? Nei. De er 50 ansatte, visstnok. Med det som trolig er en skikkelig bra drug.
Så VKTX må i så fall trolig konkurrere på pris. Og da snakker vi om det prisen er om 3 år, ikke nå. Og VKTX må finne en måte å få medikamentet sitt til markedet på. Som bearfolka påpeker vil det bli vanskelig uten et BP i ryggen. Og noe av forklaringen til stupet til VKTX her for et par dager siden er at mange trodde at oral dataene skulle bli det som gjorde VKTX så spennende at et BP “bare måtte kjøpe dem”. Og så var ikke datene så gode: Hvis man ser på 30mg og 60mg dosene fra Venture-trial’en og justerer litt for saktere titrering i fase III’en, så er vi faktisk på omtrentlig samme vekttap som oral sema på uke 13. Og kanskje litt dårligere toleranse.
Og der står caset nå. VK2735 kan tas som pille og gi ca. samme resultat som oral sema, kanskje med litt dårligere tolererbarhet. Og VK2735 kan settes subkutant ukentlig og gi ca. samme resultat som tirzepatide. Det (og noen andre assets fra pipe) prises altså til ca. 2,7 milliarder USD av markedet.
Og ingen BPs har vært villige til å kjøpe VKTX så langt. Ryktene skal ha det til at LLY la et bud på $40-50/aksje på bordet rett før fase II subku data i fjor vinter, men at VKTX avviste det.
Der vi er nå mcap-messig har Viking vært før i år. Etter det store toll-o-rama runde I, så lå VKTX lenge på 25-ish USD. Så begynte den å gå på foventningene til oral vk2735, og har egentlig bare falt tilbake til der den lå gjennom juni, etter at Trumps liberation day ble utsatt.
1 Like
Imho er det mer sannsynlig at VKTX blir kjøpt opp nå, enn før oral data / eller om oral data hadde vært “gode”. Hvis oral dataene hadde vært gode så ville prisen på selskapet blitt for høy. Og mange venta på gode data, og ble skuffa. Nå er lufta tatt ut av den ballongen, og VKTX prises egentlig bare til verdien / sannsynligheten aksjemarkedet tilskriver scenariet “subku vk2735 klarer å skaffe seg en liten markedsandel”.
Poenget mitt er at om Pfizer f.eks sier “OK, $45,67 pr. aksje” her og nå, så kan det være at de faktisk ville fått kjøpe hele selskapet (med pipe som inkluderer mash-drug med ferdig fase II, amylinanalog klar for fase I osv…) Men så spørs det om fedmemarkedet har beveget seg såpass mye siden LLY (angivelig) la penger på bordet til at ingen er interessert (til nåværende pris) lenger. Kun tiden vil vise.
1 Like