Noen som vet hvor lang tid det tar å produsere de to første Protectus-merdene? Og hva stipulert produksjonstid vil bli i fremtiden?
Takk, det visste jeg ikke på. Burde ha tenkt meg det, men litt sprøtt at reguleringen er såpass forskjellig.
Vi er nok en gang tilbake til at regulering som gjør lukkede merder mer attraktive vil bety veldig mye for FiiZK.
3 Likes
En litt morsom tanke her er at Nekkar gikk med 42 MNOK i overskudd i Q3. For det så kan de kjøpe tilbake 4,2 millioner aksjer, eller ca 4% av selskapet.
3 Likes
En post fra Microcapclub.com
«I will only comment on news and reports occasionally for Nekkar, but given the mixed Q3 2024 report and the negative share price reaction, I felt compelled to share my thoughts on the main topics.
First, the Q3 figures were somewhat disappointing, with revenue at NOK 140 million (-14% y/y) and an EBITDA of NOK 14 million (10% margin). This performance was due to the primary contributor, Syncrolift, experiencing slower progress on existing projects and setbacks from losing two contracts (Darwin/Aus, Canada) earlier this year. The rest of the group companies performed well. It’s important to keep in mind that Syncrolift’s business has always been volatile between quarters. On a positive note, Syncrolift has won two contracts in Q4 valued at approximately NOK 220 million, and added NOK 500 million to its pipeline in Q3 (NOK 4 to 4.5 billion). They seem confident in maintaining its market share (of 60%) going forward.
There were two major highlights during the quarter:
- Fiizk performance and outlook: Nekkar disclosed the value of the two divestments in Fiizk, where Nekkar holds a 39% stake (with option to acquire the remaining 61%), at NOK 213 million. Keep in mind that Nekkar acquired its stake of Fiizk at an enterprise value of NOK 136 million, and now has made a gain of NOK 77 million (on a 100% basis) while retaining the closed cage business, which they believe are the by-far most valuable part.
Fiizk has already signed two contracts in Q4 collectively valued “way above” NOK 100 million and with good margins. Assuming these contracts are worth NOK 70 million each and an EBITDA margin of 20% over one year, the remaining business already generates NOK 28 million in EBITDA.
The slides below detail Nekkar’s strategic restructuring of Fiizk, and the expected growth in the closed-cage market. Notably, Fiizk is the only provider that has delivered closed-cage farming at scale, with a considerable cost advantage and a track record of over 20 systems delivered since 2014. Most competitors have delivered 1-2 systems.
If Fiizk can sell only five cages annually at 20% EBITDA margins, the business would be valued at NOK 700 million, given a 10x multiple. This represents 80% of Nekkar’s current enterprise value of NOK 880 million. In my initial case study I valued Fiizk at cost of NOK ~130 million. Fiizk is yet another example of shrewd capital allocation skills, as shown in the table below:
- Nekkar announced a revenue ambition of NOK 2 billion+ by 2027, assuming 100% consolidation of Fiizk, with NOK ~1.5 billion expected from organic growth and NOK ~500 million from inorganic sources. This implies an organic growth ambition of 15-20% per year from the LTM Q3 2024 revenue of NOK 888 million. Although Nekkar did not specify margins, management said that they anticipated healthy margins, which I assume to be 15+% given Nekkar’s historical averages. My sense is that management has a clear path to achieve this revenue ambition and is determined to reach it.
To sum up, I believe the long-term case remains intact, or perhaps even strengthened, with the latest updates on Fiizk, despite a softer quarter for Syncrolift. Overall, it seems all business units are making solid progress.»
(Ser bildene ikke ble med, men de er i presentasjonen fra q3 under fiizk, kapitalallokering og 2027 ambisjonen).
13 Likes
Morsomt regnestykke. 
4 Likes
Er nekkar en aksje microcapclub eier?
Er en av aksjene som har blitt pitchet for å bli medlem der 
2 Likes
1731915473662.pdf (526,1 KB)
Here is a nice little product profile in [Asian Defence Journal]
Syncrolift markedsfører seg mot forsvarsindustrien og submarines meir og meir
4 Likes
5 Likes
Ser ut som en solid rekruttering:
4 Likes
Litt morsomt å kikke litt rundt på https://app.investordata.no/stocks/nekkar-NKR og så se hva Tigerstaden AS har gjort. De har 47 investeringer og 2k trades, så hva har de gjort i Nekkar? Ingenting. Sittet på ræva med 5m aksjer og ventet på at de lykkes. 
4 Likes
Syncrolift er virkelig på i utviklingen av skipsheisteknologi. Nå igang med underwater droner
9 Likes
For som er ikkje er kjent med kvifor eit verft ønsker å velge skipsheis framfor dry dock så er det bare å ta ein titt på dette bilde fra Astican.
Med drydock så kan ein tenke seg at dei kun hadde hatt plass til 3/4 båter på same tid.
3 Likes
De sier ingenting om skipsheis, kun dry docking?
Sier ingenting om skipsheis nei, men viss du ser på bilde så ser du at alle dei er flyttet opp på land av Syncrolift skipsheis og transfersystem
3 Likes
Hvis Trump starter en massiv handelskrig, så kan det bli veldig gunstig for Syncrolift. Pearlson og Bardex kan risikere å få toll mot seg i noen land? Hva tror dere?
Hvis feks USA setter 10% toll på alt fra EU, og EU svarer med 10% toll på alt fra USA. Da kan ikke P og B vinne kontrakter i EU. Ganske spekulativt, men ikke umulig.
1 Like
Så, Nekkar har som mål å oppnå en vekst på 125% over tre år, eller 30% årlig for 2025, 2026 og 2027. For meg virker det ikke som markedet har noe som helst troen på at Nekkar vil være i nærheten av å lykkes.
Satt å funderte på hva som var greia og jeg tenker det hovedsakelig er at fordi Syncrolift leverte ekstremt bra i 2021 og har levert dårligere etter, så har ikke markedet fått med seg at FiiZK, Intellilift og Techano Oceanlift alle er selskaper som har levert svært solid den siste tiden.
At markedet ikke har troen på at Nekkar skal kunne gjøre gunstige oppkjøp er merkeligere synes jeg. Når man ser på Techano Oceanlift og FiiZK, så har de klart veldig mye på veldig kort tid.
Når man ser på Redeye sitt estimat:
Så kan man jo tenke på at de ikke priser inn f.eks. oppkjøp og ser på hva det har generert for verdi til Nekkar tidligere.
Jeg har vært med på to selskaper tidligere som har nevnt om om mål om økt omsetning tidligere, Kitron og Reach Subsea. Begge to har klart å nå målene sine og Nekkar er i en rimelig unik posisjon hvor de har nok cash til å ikke nødvendigvis trenge å kjøre emisjon for å få det til, noe begge de to måtte.
Ledelsen har ikke tenkt på et tall når de satte målet om 2 milliarder i omsetning. De har lagt en plan, regnet på hva de tror de kan klare å oppnå og så funnet et pent, rundt tall som er lavere enn det de har regnet seg fram til.
12 Likes