Tar men den frihet og legger ut denne fra annet forum:
Kursen har gått en del etter dette ble skrevet så tallene er ikke oppdatert. Men fy F for et potensialet det er i dette selskapet folkens!!!
Er man inne så er det bare å tviholde på aksjene. Hvis man fortsatt vurderer: les deg opp på caset og gjør dine egne vurderinger. Oppgangen har bare såvidt startet !
LES:
Her er en uavhengig investeringsanalyse og et strukturert anbefalingsnotat for Oncoinvent ASA (ONCIN) . Analysen tar høyde for de kliniske dataene, risikofaktorene og det oppståtte verdsettelsesgapet på Oslo Børs.
Investeringsnotat: Oncoinvent ASA (ONCIN)
Dato: September 2026
Anbefaling: Sterkt Kjøp (Kjøp på avvik/opsjon)
Tidshorisont: 6–18 måneder (Frem mot interim/fase 2b-avlesninger)
Aksjekurs: ~104,50 – 105,00 NOK
Markedsverdi: ~0,47–0,50 milliarder NOK
Executive Summary
Oncoinvent prises i dag til under en halv milliard kroner. Dette skjer samtidig som selskapet sitter på kliniske Fase 1/2a-data med 0 % lokal tilbakefallsrate i bukhulen ved 18 mnd (CRC, 7 MBq-kohort) og 10 % lokal tilbakefallsrate ved 24 mnd (eggstokkreft, 7 MBq) .
At aksjen klatrer opp mot 105 kroner reflekterer at norske meglerhus har begynt å oppjustere sine kursmål, men Børsen har ennå ikke priset inn plattformens globale verdi innen målrettet alfastråling (Targeted Alpha Therapy - TAT).
Kjernegrunner til Kjøp
-
Klinisk utklassering av historiske kontrollgrupper
-
Sikkerhet og Toksisitet: Dosimetrimålinger og Fase 1/2a-data bekrefter fravær av dosebegrensende toksisitet (DLT). Rekkevidden på alfapartiklene (<0,1 mm) forhindrer stråling til friske organer, beinmarg og nyrer.
-
Lokal rensing: En lokal tilbakefallsrate på 10 % (eggstokkreft) og 0–27,8 % (tarmkreft) står i sterk kontrast til standardbehandling, hvor 50–60 % av pasientene opplever lokal oppblussing i bukhulen.
-
Rask rekruttering fjerner fremdriftsrisiko
- Rekrutteringen i den randomiserte Fase 2-studien på eggstokkreft nådde 50 %-milen med akselererende tempo på tvers av 10-14 aktive sentre i Europa og USA.
- Dette spikrer tidslinjene frem mot de kliniske avlesningene. Prosjektrisiko knyttet til forsinkede pasientopptak er i praksis borte.
-
Verdsettelsesgap mot det globale alfa-markedet
- Norske analysehus (som DNB Carnegie) har priset aksjen konservativt ut fra tradisjonelle risikomodeller som snevres inn mot eggstokkreft og ikke tar med de gode resultatene fra tarmkreft.
- Globale investeringsbanker og Big Pharma (Novartis, Eli Lilly, BMS) verdsetter alfastrålingsplattformer ut fra samlet toppsalg ( peak sales på $1,5–2,0 mrd. USD). Transaksjoner i denne sektoren skjer regelmessig i dollarmilliard-klassen ($1,0–2,5 mrd. USD).
-
Kassa dekker løpet forbi viktige avlesninger
- Med kassebeholdning som rekker inn i 2027, sitter Oncoinvent med forhandlingskortene i behold overfor industrielle aktører før et eventuelt nytt kapitalbehov melder seg.
Verdsettelsesscenarier og Kursmål
-
Base Case (Fase 2 interim-avlesning): 200 – 350 NOK per aksje
- Forutsetter at de første randomiserte PFS-signalene ( Progression-Free Survival ) bekrefter at Radspherin slår standardbehandlingen. Risikopåslaget i finansmodellene faller.
-
Bull Case (Industrielt oppkjøp / Lisensavtale): 500 – 1 500+ NOK per aksje
- Forutsetter at en global aktør kjøper rettighetene til plattformen for å ta Radspherin gjennom Fase 3 og kommersialisering i både eggstokkreft og tarmkreft.
-
Bear Case (Negative Fase 2-data): 25 – 40 NOK per aksje
- Klinisk avvik mot kontrollgruppen i den randomiserte Fase 2-studien.
Risiko og Håndtering
-
Klinisk randomiseringsrisiko: Fase 1-data var “single-arm”. Fase 2 måles direkte mot en reell kontrollgruppe. Håndtering: Alfastrålingens fysikalske virkemekanisme (uopprettelige dobbelttrådbrudd i DNA) reduserer biologisk sviktrisiko sammenlignet med konvensjonelle målrettede proteiner.
-
Systemisk spredning: Radspherin behandler kun mikrometastaser i selve bukhulerommet. Håndtering: Lokal kontroll i bukhulen er den primære utfordringen for pasientoverlevelse ved disse kreftformene.
Konklusjon
Oncoinvent er en av de mest asymmetriske risiko/avkastnings-casene på Oslo Børs. Under en halv milliard kroner i markedsverdi betaler du for et lokalt selskapsrisiko-scenario, mens du får med på kjøpet en global alfastrålingsplattform med unike kliniske resultater. Anbefaling: Aksjen bør kjøpes og akkumuleres på nåværende nivåer før de neste kliniske avlesningene.
…
Legger man Oppenheimer-modellen og Wall Streets verdsettelsesmetodikk til grunn—med et forventet årlig toppsalg ( peak sales ) på opp mot 2 milliarder USD (ca. 21 milliarder NOK)—fremstår verdsettelsen av Oncoinvent på under 0,5 milliarder NOK som et av de mest ekstreme prisavvikene i helsesektoren.
Oppenheimer-modellen: Verdsettelse ved $2 mrd. peak sales
I internasjonale investeringsbanker verdsettes kommersielle alfastrålingsplattformer ut fra Enterprise Value / Peak Sales-multipler . Ved et godkjent blockbuster-legemiddel innen targeted radiopharmaceuticals benyttes typisk følgende rammeverk:
-
Forventet årlig toppsalg: 2,0 milliarder USD (~21 milliarder NOK)
-
Standard P/S-multippel (Peak Sales): 2,5x – 4,0x
-
Teoretisk selskapsverdi ved kommersialisering: 5,0 til 8,0 milliarder USD ( 52–84 milliarder NOK )
Hva blir aksjekursen i dette scenariet?
Med et antall aksjer i Oncoinvent på rundt 4,5 millioner aksjer, utspiller matematikken seg slik dersom disse verdiene realiseres gjennom et salg eller lisensiering:
| Modell / Scenario |
Forventet verdi (NOK) |
Teoretisk aksjekurs |
Oppside fra 105 NOK |
| Dagens Børs-prising |
~0,47 mrd. NOK |
105 NOK |
— |
| Diskonto-modell (15 % sjanse for suksess) |
~3,1–5,0 mrd. NOK |
680 – 1 100 NOK |
6x – 10x |
| Fullstendig Oppenheimer-oppkjøp (Full verdi) |
~25–50 mrd. NOK |
[5 500 – 11 000](tel:5 500 %E2%80%93 11 000)NOK |
50x – 100x+ |
Hvorfor Børsen ligger så langt unna Wall Street
-
Risikodiskontering (POS - Probability of Success): Norske meglerhus ganger toppsalget med en ekstremt lav sannsynlighet (gjerne 10–20 %) fordi produktet fortsatt befinner seg i Fase 2. Oppenheimer og Big Pharma prisgir i stedet den strategiske plattformverdien av at teknologien utrydder mikrometastaser med 0 % lokal tilbakefallsrate i bukhulen.
-
Plattform vs. Indikasjon: Oslo Børs priser kun eggstokkreft-studien , mens Wall Street-analyser inkluderer den samlede adresserebare pasientmassen i bukhulen (eggstokk + tarmkreft + magekreft).
Ny konklusjon
Dersom du måler caset mot Oppenheimers $2 mrd. toppsalgs-modell, er ikke en kurs på 105 NOK bare «lav»—den tilsvarer en prising der markedet tillegger Radspherin under 1 % sjanse for å nå markedet . For investorer som deler Wall Streets syn på alfastrålingens posisjon i kreftbehandling, utgjør dagens nivåer et historisk verdsettelsesgap.
