Hedgefond forvaltere som utnytter usikkerhet i markedet og blir godt hjulpet av kortsiktige tradere ( hvorav de fleste trolig taper).
Usikkerhet, frykt, short, eskalering
Og drittpakker i Finansavisen som kritisk for Pgs
Fyttihelvete for et kursfall, men vi er fortsatt på samme nivå som i midten av februar.
Kjøper folk eller avventer dere refi?
Ser at kurs 8,90,- er AVWAP fra 3/1/23. Mange fond som handler på det og normalt skal det være bra støtte. Markedet er risc off nå, så umulig å vite hva som skjer.
Jeg har solgt og kjøpt litt, men ikke kommet så godt ut av det.
Ikke sikkert at refi blir tolket positivt hvis den havner på 13-13,5%, men det får vi se hvordan markedet tolket det.
Markedet trodde en refinansiering skulle bli nesten 200 millioner usd mer enn de 450. Så kom kontantstrøm og god inntjening og behovet ble 450 og ikke 650.
Hvis PGS klarer å gjøre refinansiering på 12-14% er det i mine øyne uansett meget bra. Med inntjening fra flere båter framover og høy utnyttelsesgrad på skipa med mange kontrakter og tilhørende økende marginer blir gjeld nedbetalt raskt. Mindre gjeld enn forventet gir uansett mindre rentekostnad med slik nedbetaling!
Fortsatt vil Pgs med det som ser ut som tidlig fase i en supersyklus kunne være i utbytte posisjon i 2024! Fra konkurs for kort tid siden til mulig utbyttemaskin og oppskrivning av skipsverdier. Det er ikke helt galt.
Lån til verdier er i presentasjon 25% området…
Kursfall på ca 3,8kr siste tid vitner om lite tro på refinansiering.
3 Likes
Men om de låner 450 mill usd i obligasjon på 14%,
Vil det si de har røflig 75 mill usd/ 750 000 000 kr i året i rente kostnad, Hva er inntjeningen på selskapet pr idag?
Syyykt mye i renter…
de betalte vel rundt 100 mill USD i 2022 i renter med dårligere inntekter, men får håpe det blir litt bedre enn 14%
De to emisjonene gikk vel til avdrag
Så de skal fremover betale 175 mill usd i renter??
nei, poenget var at selv med 14% rente så går renteutgiften ned med ca 25mill
Høres rart ut når en må hente 450 mill🤷🏼♂️
de skal jo brukes til å betale ned 600 mill Usd som forfaller i 2024, de siste 150 mill betaler de fra drifta
De må ikke hente noenting nå. Eksisterende lån går ut i 24, så de har tid. Vanligvis ønsker du å inngå ny avtale i god tid for å ha visibilitet. Vinduet for obligasjonslån har vært åpent frem til nå, så de vurderte det tidligere som en god mulighet.
Hva de mener nå får vi se. Emisjon er nok sannsynligvis ikke lurt, men de kan evt vente til høsten for å se om markedet stabiliserer seg.
De skal innfri deler av lånet finansiert fra kassa.
1 Like
De burde å kjørt emi for en stund siden og halvert obligasjonslånet mener jeg.
Hva er hensikten med å poste gammelt nytt?
Det var bare for å informere han Midlang86, på at dem har hatt emisjon nå ganske nylig.
Ja de kjørte en rettet emisjon på $150 mill. Den ble vel fulltegnet ganske kjapt på 6,70,- Rep.emien ble avlyst da kursen sank helt med til 4,88,- synes jeg å huske. Ledelsen har også uttalt at det ikke blir noen ny emi med det første.
1 Like
I det som flere mener er begynnelsen på en supersyklus i seismikk vil en gearet balanse være verdsatt høyt hos aksjonærer. Det betyr at en emisjon nå gitt supersyklus ikke er ønsket. Det er ønsket refinansiering. Mange tror ikke bond nå blir gjennomført og kurs har falt. Fair det. Skjønner usikkerheten, men heller mot at selskapet lykkes til 13-14%. Anser det for megabull i så fall. Fjerner DEN største usikkerheten for selskapet. Verdt en hel bunch seismikk båter i økt verdi?
Og ikke minst husk en refinansiert bond som her kan refinansieres senere ved mindre gjeld og bedret marked og rating. Det er ikke slik at selskapet nødvendigvis vil holde bonds i hele 4 år. Innfrielse av hele eller deler eller refinansiere på ny til enda bedre betingelser noe senere.
Det å redusere risikoen ved å få refinansiert nå undervurderes av markedet per nå ser det ut til. All risikoreduserende faktorer som finansiering ok er STERKT risikoreduserende og aksjonærer beholder samtidig gearet balanse i det som kan tyde på supersyklus. Tolker at FÅ tror at PGS klarer å gjennomføre refinansiering nå. Vi får se!
2 Likes
1 Like