Ser at ved oppdatering av aksjonærlista i dag øker MS til nær 12%. Synes å være tilfelle at når noen selger kommer MS på banen og tar det som kommer.
2 Likes
OUR BELIEFS
We believe investing should be done in asset classes that are not just somewhat inefficient or occasionally inefficient but are grossly inefficient; we only have one investment career and our investors only have so much capital.
We are passionate about this strategy because it allows us to capture the type of valuations our investment heroes did early in their careers when the US market was more inefficient.
Applying this strategy alongside colleagues who share a genuine passion for investing is “fun”.
Briarwood Chase Management LLC
Nå har de snart 12% av aksjene. De har sett forbedringspotensial i Photocure virker det som. De har samlet nok makt nå til å gå tungt inn og gjøre grep som de mener vil øke verdien av sin investering. Spørsmålet er om de er tålmodige og går forsiktig frem.
Eller er det bare det at de ser potensialet i Cevira som flere av oss mener blir en “game changer” for Photocure. Time will show.
1 Like
Eller kort og godt at de ser at dette er en god investering.
(Selvom en skribent på et annet forum mener at styre og ledelse bør skiftes ut)
2 Likes
Skjønner ikke maset om at Briarwood liksom skal inn å “rydde opp”.
Regner med det bunner ut i en total misforståelse i begrepet “inefficient” med tanke på asset classes.
Har ingenting med ledelsen å gjøre. Men et marked som ikke priser selskapet til hva reelle verdier er i forhold til hva investeringsselskap ser av verdier.
Dette er noe av poenget ved strategiene til noen av de mer kjente investorene. Blant annet William O`neil og Minervini. Finne selskap som fremdeles ikke har blitt priset “rett” av markedet. Men akkurat i startgropen til en reprising.
8 Likes
Veldig interessant utvikling på aksjonærlista i dag, MS fortsetter kjøpet og er over 12%. Like interessant er at mange av de mindre aksjonærene selger seg helt ut.
1 Like
Siden Briarwood kjøper stadig flere aksjer for hver dag, vil både prosentandel og innflytelse stadig øke mot generalforsamlingen 28 April. Kursen stiger snart opp mot det snittet de har. Spennende å se hva som er motivet, å forandre strategi eller bare som en investering. I alle fall positivt at ett amerikansk selskap ser muligheter og kjøper seg stadig opp. Dette synes å gå de norske meglerhus “hus forbi”.
Når er neste milstone utbetaling for Cevira i China, noen som vet.
Dette svarte pyrrhos for 27 dager siden når jeg spurte om det samme. 
"Så vidt jeg kan se er det totalt 16,5 Mill USD for Kina og 36 mill USD for US og EU i gjenstående milepæutbetalinger til Photocure.
Så kommer royalty utbetalinger i tillegg"
Bryter vi gjennom motstanden på 120 er det up and go.
1 Like
Ser vi stanget litt mot 120 nivået i dag men hvorfor ser du på 120 som motstand? Kanskje vi kan få savepig eller noen andre av tekniske expertene til å gi oss en oppdatering.
Photocure, ett av få selskap med oppgang i dag på en ellers rød dag. 
1 Like
Skrev nettopp dette innlegget på MicroCapClub.com. Tenkte jeg like gjerne kunne dele her i tilfellet det var av noe interesse.
Annual Report out: https://cms.photocure.com/uploads/Photocure_Annual_Report_and_ESG_2021_web_1a8c048352.pdf
No surprises here, but a few highlights:
- Hexvix/Cysview revenue up 38% (largely aided by inclusion of the EU biz)
- 93% gross margin
- EBITDA breakeven/positive at $2M
- 43 new blue light cystoscopes installed
- Approval of KS’s new blue light system
I think we have some exciting times ahead for Photocure. They were a major COVID loser in 2020 and 2021, and with the pandemic hopefully easing in 2022, the company is set to rebound. I wouldn’t expect much from Q1, given how the pandemic affected the healthcare system, at least in Jan/Feb. But from Q2/Q3 I would expect, pandemic permitting, the growth to start coming back in. Everything from buying back the EU rights, to the new KS blue light system, to the pandemic easing, makes this an A+ setup imo. The company says they have pretty much built out the salesforce needed to achieve their growth targets, so going forward profitability is their focus. Investors might have to wait another quarter or two and the company certainly needs to execute, but the opportunity is there for Photocure’s taking.
As of writing this, the share price has gone up about 25% since the writeup. It’s gone from 7x sales to 9x sales on 2021 numbers, so it certainly is getting more expensive. I personally have a base case of 25% growth in '22, which prices them at 7x '22 sales. The reason for the low-ish base case growth is simply because I think Q1 will be weak, it might take some time before they are able to ramp up their sales again and the new KS system will need some time to gain adoption, and you never know how the pandemic will evolve throughout the year.
But if you think the company will eventually get back to pre-pandemic growth rates of 40%+, which I think they will. You get a company that’s growing 40%+, has a long runway, 93% GM, monopoly in the market, high barriers to entry, and is now starting to become profitable with management expecting 40-50% EBITDA margin at maturity. Not a bad summary imo.
12 Likes
Har bare fått skummet gjennom årsrapporten. 2022 blir et spennende år. Ikke all verden med vekst i totalt salg i europa ex nordics fra 2020 til 2021. Nå som pandemien normalisieres må selskapet vise at de kan oppnå økende vekst i europa.
Noen som vet hva den store nedgangen i nordics skylder? Påfallende med >30% nedgang i salg fra 2019/2020 til 2021
https://soundcloud.com/user-972208711/episode-217
Morsomt å høre hvor positivt ledelsen ser på photocure.
Denne episoden sier det meste.
Pandemien?
Det er en mulighet ja, men det var jo pandemi i nesten hele 2020 også. Kan hende det skyldes oppbyggning av varelager hos sykehusene i 2020 med påfølgende mindre salg i 2021? Samtidig har ikke unit sales volum gått ned i europa for 2021, så muligens det skyldes endring i pris i Norden?
Erik Dahl sin presentasjon hos DNB i dag:
8 Likes
Om PHO blir listet på børsen i NY kan vi få en god reise. Dahl bekreftet i dag at dette er er tema under vurdering i selskapet.
My taler for seg at dette er en god ide. Flere og flere amerikanske institusjonelle aksjonærer, krav om bedre amerikansk representasjon i styret, det amerikanske markedets betydning for selskapet og tilgang til nødvendig kapital for å realisere selskapets aspirasjoner.
Det har vært lite info om Asieris når det gjelder Cevira. Vi vet at Hexvix er i fase 3 og at de nye scopene vil komme i tide for godkjenningen i Kina. Skulle gjerne at presentasjonene kunne være mer vinklet mot mulighetene i Kina hvor veksten kan bli enorm.
Hvorfor så stille rundt dette?
Spennende om hva som blir tatt opp på generalforsamlingen 28 April.
1 Like