Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Photocure småprat (PHO) 🔦 4

Biotek
#3000

Dette er hvordan jeg ser long term på Photocure.

  • Perioden fra 2002 til 2018 tolker jeg som en langtekkelig sidelengs tradingrange.

  • Rallyet fra 2018 til toppen 2021 ser jeg som “MSOS” innen Wyckoff. Det var det beste rallyet noensinne, og tok ut alle tidligere highs. Man fikk også en test tilbake til toppen av rangen under Covid dippen. Dette skjedde på ekstremt volum. Til tross for denne dippen pushet den videre til 150 kr og tangerte tidligere topp på 124 kr.

  • Pga. volum som kom inn på Covid dippen har det punktet vært som en magnet på å bli testet igjen. Var mye likviditet der.

  • Perioden vi er inne i nå er retest av området som kom under covid dippen. Månedlig volum på den dippen var over 23 millioner aksjer… Det tilsvarte samme mengde som nesten alle aksjene i selskapet…

  • Området tilsvarer toppen av tidligere nevnte tradingrange. Volumet er tydelig avtagende over tid i denne mindre tradingrangen.

  • Denne tradingrange har også jobbet seg sidelengs lenger en noe annet området på chartet.

  • Innen Wyckoff er det noe som kalles “Cause & Effect”. Hvis man får et rally ut av denne rangen vil jeg se om dette rallyet viser bedre kvaliteter en tidligere. Jeg forventer også at resultatet skal være bedre en tidligere rally, ettersom aksjen har “bygget en cause” mye lengre.

Med andre ord, kommer det positive nyheter fra Kina, forventer jeg at prisen skal over tidligere topp på 150 kr.

NB: Liten presisering. Jeg forventer ikke en reprising til 150+ over natten, men gi det litt tid så er det noe jeg forventer basert på resten av chartet.

photolong
photolong1397×827 50.1 KB

21 Likes
#3001

Veldig bra beste analysen jeg har sett.

1 Like
#3002

Vi er mange som har “forventet” i årevis. Og “forventningene” er blitt gjort til skamme igjen og igjen.
Om verdien på selskapet, som nå er friske 1,5 mrd, skal tredobble seg så må gode tall på bordet.
Ikke bare en “gladmelding”.

#3003

Jeg synes ikke prisingen er særlig “frisk” (uten å ta stilling til eventuell tredobling eller ikke). 250 mill i cash, omsetning over en halv milliard og økende. Bruttomargin godt over 90%. En sektor som har vært ute av markedets favør i lang tid.
Alt i alt så ser jeg få argument for at prisingen er “frisk”.

2 Likes
#3004

Har også vært langt “friskere” priset tidligere på mindre fundamental begrunnelse.

#3005

Joda, høy bruttomargin. Men de er pukka nødt til å klare å øke gapet mellom revenue eller opex uansett da.

3 Likes
Photocure småprat (PHO) :flashlight: 5
#3006

Tror de kan gjøre dette akkurat når de ønsker å prioritere vekst på bunnlinje fremfor topplinje.

1 Like
#3007

Konkret hvordan mener du de skal kunne gjøre det, og hvor store utslag tror du de kan skape?

1 Like
#3008

Aller største utslag mener jeg finnes i synergier med et annet selskap som har større produktflate å dele opex på. Skrev et lenger innlegg om det for få dager siden, bare å bla tilbake om du er interessert.

2 Likes
#3009

Er det noen big pharma selskaper som vil miste mye av sitt marked dersom cysview/hexvix nå får større markedsandel og blir soc .Skulle tro de var interessert i å overta PHO.

#3010

Vanvittig høy omsetning i dag, hele 3910 aksjer i løpet av børsens 4 første timer :sweat_smile:

Positivt at folk flest nå ser ut å holde på sine aksjer :+1:

#3011

Ja, og er det det?

Standard of Care er WLC. Det er ingen Big Pharma som selger «hvitt lys». Det er standardfunksjonen i scope. Blue Light Cystoscopy er tilleggsfunksjonen de fleste nå tilbyr, og som Photocure leverer Cysview/Hexvix til.

Det Big Pharma fokuserer på er behandlingen av blærekreft. For å behandle trenger man diagnostikk, så det er en synergi her, men om det gjør Photocure strategisk interessant eller attraktivt for et oppkjøp (av BP) er en annen ting.

1 Like
#3012

Big pharma tjener penger på behandling av blærekreft, Photocure tjener penger på forebygging, så selv om det er synergier for pasientene, er det ikke nødvendigvis det for selskapene (big pharma)
Photocure må jobbe mot pasienter, myndigheter etc, når det gjelder HexvixCysview.

7 Likes
#3013

450 mill og økende bruttomargin (en stor del av dette vil være direkte dekningsbidrag for et firma allerede innen samme segment) gjør de attraktive.

2 Likes
#3014

Dette vil være nisje og smårusk basert på de milliardene de tar inn på salg av kreftlegemidler. Spørsmålet er fremdeles om BP ønsker å kjøpe Pho for X antall millarder for å:

For noen hundre millioner i overskudd (over tid) ?

Du tenker altså man skal gå tilbake på den strategiske endringen om å drive med inhouse salg og distribusjon? Det er ikke kontrovesielt, men heller ikke risikofritt eller uten utfordringer. Se til Ipsen.

#3015

nei, jeg tror salg av selskapet om det blir en negativ avklaring rundt cevira er en tanke som er solid forplantet langt inn i de største eiergrupperingene.

1 Like
#3016

Har vært PHO sin strategi lenge å kjøpe opp et selskap;
Expand and diversify
global product portfolio
in uro-oncology
Asses new opportunities in NMIBC and
adjacent uro-oncology indications, including
biomarkers, AI, and emerging precision
medicine technologies
Leverage Photocure’s established global
commercial infrastructure to expand into
precision diagnostics within the broader uro
oncology segment

Holom i DNB har omtalt dette i sine oppdateringer.

Selskapet selv har jo sin egen variant når de vurderer muligheten for å kjøpe opp selskap med komplementære produkter. Tanken er den samme: Flere produkter/inntekter å fordele “overheads” på.

1 Like
#3017

Er det derfor FDA bruker så lang tid på nedgradering av Flex, snart 3, eller er det 4 år i januar siden Flex ble “nedlagt” i USA!

#3018

Hvar det ikke dette Ryan Kitchen ble ansatt for?

#3019

Ja det var sikkert en av oppgavene hans, men det er tydelig at de har hatt problemer med å finne en kandidat som passer helt. Holom i DNB har antydet at noe kommer.

1 Like