Det går jo ikke akkurat så det griner nå som de styrer showet selv heller.
Fortec derimot virker til å ha imponert de fleste her på forumet?
Min drøm er Stryker. Forhåpentligvis er de en av de to aktørene som nå prøver å få til noe i USA parallelt med FDAs nedklassifisering. Hvis de lykkes, er det lov å håpe på et oppkjøpsbud! 
Med rette. At Fortec lykkes så bra er en direkte konsekvens av markedsdynamikkene som gjør vekst i USA utfordrende i dag, og faktisk et bevis på at det er begrensninger for hva PHO kan få til på kort sikt. Etterspørselen er der, men flere faktorer gjør det krevende å vokse;
Det er helt åpenbart at KS-markedet er mettet i mine øyne. Sannsynligvis er det derfor ledelsen valgte å bytte fra scopes til active accounts, blant annet. Utspekulert, men greit nok.
I mellomtiden er units/scope viktigste indikator å følge med på. Det vil si noe om hvor effektiv Fortec er og hvorvidt Saphira-oppgraderingene faktisk hjelper på bruksraten
Har bakset litt med plottingen av regneark, hvor mange kpier er det som er forandret i det siste egentlig?
Når jeg leser sånne ting blir jeg enda mer skeptisk til dette selskapet.
Vis de presterer å handle mer før de har fått AssureMDX opp å går, samt fått litt mer klarhet fra FDA ifb med nedklassefisering , er det bare å komme seg ut.
Nytteløst at et selskap med skyhøye lønninger, skal satse på ny teknologi. Hvor inntjeningen ligger år frem i tid.
Ville vært interessant å sett lønnsslippen til Christopher Thibodeau for 1-2 år siden vs nå.
Troll i ord
Helt utrolig, ufattelige irriterende at det ikke kom et eneste insidekjøp denne gangen.
Ville jo vært super sterkt om nye CFO kastet noen kroner i potten.
Men neida, her blir det nok heller radio silence frem til Q4 skal presenteres.
Eventuelt en julegave i form av et halv lunket utfall i milepæl disputen.
MCAP Pho ca 1,2 mrd NOK
MCAP Asieris ca 10 mrd NOK
Det er så mange triggere nå fremover, så det er som jeg sa i går, hvem ser det av eksisterende aksjonærer og nye og kjøper. Her er en liste blant de 50 største aksjonærene som ligger med all time high beholdning;
3. Nordnett over 1 mill aksjer nå
7. CITI nær all time high
9. Northern Trust all time high
12. Saxo all time high
13. Privat all time high
14. Towering all time high
18. all time high
24. CATENA all time high
25. Equinor all time high
28. VICAMA all time high
29. Privat all time high
31 BORGUND all time high
32,33,34,35,36,37,38,40,41,47,48 og 49.
Dette ser lovende ut.
Det hadde vært utrolig flott om vi fikk tilbakekjøp og innsidekjøp også.
Helsesektoren er faktisk i pluss for året.
Da er det ikke særlig imponerende å ha gått fra vondt til verre, slik jeg har gjort.
Det var riktig å forlate PHO, men å flytte pengene til NAVA var katastrofalt.
Som Savepig er inne på ville det være klokere med helsefond enn å forsøke å plukke vinnere i denne sektoren. Jeg gremmes.
Sjelden det kommer så substansielle innlegg fra den fronten, det vises at traden har slagside. 
Godt du får deg en god latter Raki, mens du venter på kr 150? 
Føler med deg. Det at jeg er stuck i PHO har hindret meg i å tape big time i andre aksjer. Jeg har sett gang på gang at de aksjene jeg ville kjøpt har i ettertid vært som du sier “katastrofale valg”. Så, som Photocure aksjonær er jeg bundet til masten. Men dermed sagt, så tror jeg ikke skuta går ned.
150 kommer 
Jeg syns forøvrig ikke at vi har overvurdert Cevira, det har solgt for 100 millioner på veldig kort tid, UTEN refusjon på plass. Prøv å sammenlign det med hvor lang tid det har tatt å oppnå slike tall i hex/cys, og til hvilken pris.
Oppkjøpet av Assuremdx er jeg ikke så skeptisk til som markedet tydeligvis er. Sist vi opplevde en slik skepsis var vel til fortec avtalen, som viste seg å være en genistrek fra selskapet. Time will show.
Se litt utover bare Photocure også…
Thor Medical har korrigert -44% siden toppen i august.
Circio -38% siden toppen i september.
ArcticZymes - 31% siden toppen i oktober2025. ( var -40%)
Nykode -44% siden toppen i august.
Zeluna -50% siden toppen i april.
Novo Nordisk -73% siden Juni 24.
Oncoinvent -54% siden toppen i september.
Photocure opererer ikke i et vakum, og selv om man føler prisingen per dags dato ikke speiler de faktiske verdier som ligger der. Slepper man ikke unna sykliske nedturer som ligger bredt over hele linja.
Forskjellen er at Photocure har tradet sidelengs i en stor konsollidering, mens andre aktører har hatt rally på mangen 100% prosenter. Da føles det ekstra hardt å sitte på en som har gått sidelengs, og samtidig får samme korreksjon på -40% som resten av røkla, til tross for fundamentale gode triggere og milepæler blir passert en etter en…
Tja. Photocure er i en ekstremt etablert nedtrend og har falt under det siste tenkelige støttenivået før bunnen fra august 2023.
Marketcap 1,22 milliarder nå er ikke akkurat konkursprising sånn som de har rigget casen sin.
Jeg foreslår følgende mail til ledelsen og styret;
Given that the shares have been severely hammered recently, I strongly urge managment and board to consider executing a stock buyback or engaging in insider buying. At current valuation levels reinvesting in our own shares represents the single best allocation of capital and the highest return investment the company can make right now.
The newly appointed CFO should be specifically tasked with evaluating this capotal allocation strategy as a priority.
Vi kan jo starte med å sette de rapporterte KPI-ene opp mot de KPI’ene vil helst skulle ha sett?
| Område | Selskapets KPI (Narrativ) | Utelatt KPI / Faktisk IFRS-tall (Realitet) | Vurdering |
|---|---|---|---|
| Lønnsomhet (Konsern) | Adjusted EBITDA: 18,5 MNOK i Q3 / 60,8 MNOK YTD (15 % margin). | Rapportert EBITDA: 4,0 MNOK i Q3 (-61 % YoY). EBIT: -3,4 MNOK. Nettoresultat: -26,2 MNOK. | Ledelsen har justert bort 63,6 MNOK i kostnader YTD (bl.a. 43,2 MNOK i BD/rådgivere og 6,9 MNOK i Vesica-drift) for å skape et bilde av marginforbedring. |
| USA – Vekstkvalitet | Active accounts: +20 % til 454. Unit growth: +9 %. Nye Saphira: 9 stk. | Volum per konto: Ned ~9 % YoY. Vekst ex-ForTec: ~0–1 %. ForTec-andel: 19 % (31 tårn, +29 % QoQ). | Sykehusene kjøper ikke egne tårn i et omfang som monner pga. negativt Medicare-dekningsbidrag. Veksten skjer på innleide ForTec-tårn. |
| USA – Lønnsomhet | «Sterk fremgang og økende penetrasjon». Q3 EBITDA +0,27 MNOK. | YTD EBITDA USA: -11,9 MNOK. S&M/Sales YTD: 79,2 %. Skattenote (IAS 12): «Ingen overbevisende bevis for lønnsomhet». | USA-operasjonen mangler skalerbarhet. De +0,27 MNOK i Q3 skyldtes lavere allokerte felleskostnader (-10,9 MNOK mot ~15 MNOK i Q2). Klarer de å presse S&M/Sales under 60%? kan det ligne på noe |
| Balanse og Gjeld | Kontanter: 162,4 MNOK («solid finansiell posisjon»). | Earn-out-gjeld: 179,2 MNOK (Ipsen 83,2m + Vesica 96,0m). Netto finans Q3: -24,8 MNOK. | Selskapet har for første gang i nyere tid mer rentebærende earn-out-gjeld enn kontanter (Netto gjeld +17 MNOK jf. DNB), og betaler dyre renter (20 % diskonteringsrente på Vesica). |
I mitt syn den beste posten i tråden der på lang tid @Do2Do
“Selskapet har for første gang i nyere tid mer rentebærende earn-out-gjeld enn kontanter (Netto gjeld +17 MNOK jf. DNB), og betaler dyre renter (20 % diskonteringsrente på Vesica).”
Så de kan strengt tatt ikke kjøpe aksjer nå uten at de kommer helt ned på jernet på likviditet.
Det høres ut som ei av eksene mine, hun var overhodet ikke flink med penger eller likviditet…
