Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Photocure småprat (PHO) 🔦 5

Biotek
#4793

Da har jeg fått crunchet litt tall igjen. Gull verdt at de har begynt å rapportere unit sales i USA og EU, uendelig mye enklere å lage relevante KPIer og estimater. Kommer til å poste litt grafer osv i løpet av helga.

Har beregnet meg frem til scope utilization basert på solgte enheter og antall scopes (ikke accounts). Helt tydelig forbedring her, sannsynligvis mye på grunn av Fortec. Avg. units/scope per kvartal i

  • 2023: 9,4 (flex peaker i 1H, faller så fra 69 til 27 i løpet av året).
  • 2024: 9,3 (flex faller fra 27 til ca 21)
  • 2025: 9,8 (flex faller fra 21 til 6, fortec medvind)
  • Q1-Q3 2026: 10,2 (flex konstant, fortec medvind)

Det er et ganske merkbart fall i utilization i forbindelse med flex bortfall, noe som er naturlig. Det beviser samtidig at utilization vil bedres etterhvert som flex entrer markedet igjen.

Positivt! :smiley:

Har skrevet litt mer i posten under. PHO viser bare grafer uten helt nøyaktige tall, men ChatGPT klarer å komme med ganske gode estimater når jeg mater inn grafene. 2023 - 2025 er kontrollert mot de reelle tallene de rapporterte i 4Q25-presentasjonen. Avvik på 50-500 units per år (<1%).

13 Likes
#4794

Hospital Outpatient Prospective Payment- Final Rule with Comment Period er nå ute.

Så vidt jeg kan se er Cysview er fortsatt pakket inn. På sykehus er komplekstillegget beholdt, og høyere satser gjør at blått lys gir sykehuset ca USD 170–190 mer per prosedyre enn hvitt lys ved overvåking og biopsi. TURBT kvalifiserer fortsatt ikke. I dagkirurgiske senter dekker tillegget bare halve dosen ved biopsi. Litt bedre enn 2026

https://www.cms.gov/medicare/payment/prospective-payment-systems/hospital-outpatient/regulations-notices/cms-1850-fc

Her er for øvrig hva Medicare bruker som datagrunnlag. Det er ikke Photocure sitt totale volum selvfølgelig, men viser at datagrunnlaget er lite.

Addendum J for CY2027 evaluation statistics for complexity adjustments of combinations of comprehensive HCPCS codes
Primary HCPCS Code Primary Short Descriptor Primary SI Primary APC Assignment Secondary J1 or Add-on HCPCS Code Secondary Short Descriptor Secondary SI Secondary APC Assignment Complexity Adjusted APC Assignment Evaluation Subset Combination Frequency Evaluation Subset Combination Geometric Mean Cost Comparison Low Cost HCPCS Cost Threshold Qualifying Complexity Adjustment
52000 Cystourethroscopy J1 5372 C9738 Blue light cysto imag agent N 5373 242 1 979,76 51720 1 321,46 Y
52204 Cystoscopy w/biopsy(s) J1 5373 C9738 Blue light cysto imag agent N 5374 354 4 297,54 52310 3 268,32 Y
52214 Cystoscopy and treatment J1 5374 C9738 Blue light cysto imag agent N 5375 6 4 907,53 50693 6 220,94 N
52224 Cystoscopy and treatment J1 5374 C9738 Blue light cysto imag agent N 5375 90 4 753,98 50693 6 220,94 N
52234 Cystoscopy and treatment J1 5374 C9738 Blue light cysto imag agent N 5375 112 4 904,82 50693 6 220,94 N
52235 Cystoscopy and treatment J1 5374 C9738 Blue light cysto imag agent N 5375 137 5 139,43 50693 6 220,94 N
52240 Cystoscopy and treatment J1 5375 C9738 Blue light cysto imag agent N 5376 57 5 779,00 52630 9 415,21 N
5 Likes
#4795

Den tabellen, er den ny? fra linken du delte på fundamental tråden?

#4796

Ja, det er oppdatering for 2027. Det er mye underlag så fint om flere sjekker.

1 Like
#4797

Good.

:+1: Hvorfor det er mest positivt:

  • Hovedinntektene er sikret: De to kodene som fikk “Y” (52000 og 52204) står for det absolutte hovedvolumet av Cysview-salget på poliklinikkene i USA. At sykehusene fortsetter å få ekstra betalt («Complexity Adjustment») når de bruker Cysview her, betyr at den økonomiske drivkraften for at legene skal velge blålys opprettholdes.
  • Satsene justeres opp: Siden CMS øker de generelle utbetalingene med 2,3 % , betyr det at sykehusene får mer penger i kassa for disse blålys-prosedyrene i 2027 enn de gjør i dag.
  • Fjerner usikkerhet: Det verste aksjemarkedet og sykehusene vet er uforutsigbarhet. Nå som denne regelen er endelig (Final Rule), vet Photocure og kundene nøyaktig hva de har å forholde seg til for hele 2027.

:-1: Hvorfor det ikke er en perfekt sekser på terningen:

  • Ingen “gavepakke” på unbundling: Photocure fikk ikke oppfylt sitt ultimate ønske om fullstendig separat refusjon ( unbundling ) for Cysview i denne runden. De må fortsette å operere innenfor det eksisterende systemet.
  • "N" på de store operasjonskodene: At de fire operasjonskodene for større svulstfjerninger fikk “N” betyr at sykehusene ikke får ekstra bonus for blålys akkurat her i 2027. Men som du selv oppdaget på datagrunnlaget: Volumet av rapporterte tilfeller her er så ekstremt lite (helt ned i 6 tilfeller på en kode) at dette har minimal betydning for Photocures totale salgstall i dag.

Konklusjon:
Dette er et solid og forutsigbart “godkjent” fra de amerikanske helsemyndighetene. Det gir Photocure en trygg plattform for å fortsette veksten i USA gjennom 2027, spesielt i kombinasjon med det nye Vesica-oppkjøpet som skal rulles ut i dette refusjonsmarkedet.

1 Like
#4798

Børsmelding eller ihvertfall news fra Photocure om dette?

#4799

Mulig det burde komme news, men de pleier vel ikke oppdatere med mindre det er signifikante endringer.

Oppdateringen viser, så vidt jeg kan se, status quo med litt bedre sykehusøkonomi for flex fra 2027.

EDIT: Matet alle dokumentene inn i AI:

Hospital Outpatient:

Kode 2027 Betaling/APC Endring
A9589 Cysview SI N Pakket Uendret, ingen separat betaling
52000 + C9738 5372 → 5373 $791,65 → $2 386,62 Complexity uplift videreføres
52204 + C9738 5373 → 5374 $2 386,62 → $4 001,66 Utvidet complexity uplift
52234 + C9738 APC 5374 $4 001,66 Ingen uplift
52235 + C9738 APC 5374 $4 001,66 Ingen uplift
52240 + C9738 APC 5375 $6 190,63 Ingen uplift

5200, med siste tilgjengelige Medicare-pris på Cysview på ca. $1 431/dose

2025 2027
Netto blue light $516 ~$956
White light $650 ~$792
Blue vs. white −$134 +$164

TURBT:

Kombinasjon Gj.snittskostnad CMS-terskel Resultat
52234 + C9738 $4 904,82 $6 220,94 Ingen uplift
52235 + C9738 $5 139,43 $6 220,94 Ingen uplift
52240 + C9738 $5 779,00 $9 415,21 Ingen uplift

ASC

Kode 2027
A9589 N1, pakket
C9738 N1, pakket
52000 $304,80
52204 $957,36
52234 / 52235 $1 672,48
52240 $2 701,54
4 Likes
#4800

Hva skal man tenke om dette?
Bull at kronene ligger favør BLC?

1 Like
#4801

Det er en klar forbedring for BLC vs WLC i flex/surveillance. Regnestykket går fra negativt til positivt mot WLC for 2025 tall, og fra null for 2026 tall. Så nedklassifisering, og aller helst godkjenning av de to søknadene til OEMs, kan ikke komme fort nok.

Dessverre ikke den brede forbedringen for TURBT/ASC man kunne håpe på.

#4802

Hva betyr OEM?

#4803

Original Equipment Manufacturer

De som leverer utstyrstårn og scopes til cystoskopi.

3 Likes
#4804

Er der ikke 2 leverandører som har søgt FDA om flexscope godkendelse ?
Mener den ene er Stryker ??

Kanske jeg er på bætur 🫣

Ser nu Haltopen har omtalt de 2 OEMer længere oppe i tråden — beklager :grimacing:

Dk

#4805

Jo, helt korrekt. DS har snakket om dette en god stund allerede og gjentok det på sist presentasjon. Hvem som faktisk står bak søknadene er meg bekjent ikke offentlig kjent, og Photocure kan ikke si noe mer konkret om hvem eller hva slags søknader det er.

1 Like
#4806

Noen som absolutt ikke tålte å se denne grønn i dag

#4807

Når USA åpner sånn, så går det fort unna:

image

Og er fremdeles et stykke ned til 43,5 og 40,7

image
image1998×1311 287 KB

3 Likes
#4808

Hva har Tesla og SpaceX å gjør med biotek?
Må du alltid være negativ?

1 Like
#4809

Makro påvirker oss alle?

Edit:
Dette har ikke noe med å være negativ eller positiv å gjøre, det var en observasjon.

Ryddet tråden for meningsløst spam.

7 Likes
#4821

Ser stygt ut i dag og… Men nå faller den evt uten at PHO har gjort no gæli😀…

#4822

Asieris holder seg greit i hvertfall

1 Like
#4823

Olso børs opp, og Pho ned, typisk!

image

2 Likes