Har du hørt Photocures ledelse slå på trommen om deres enorme valutagevinst i årene før?
Alt ligger til rette for at photocure skal kunne bli en utbyttemaskin i 2027-2028, men da må dagens ledelse med sin 100% bonus for ingenting bort.
6 Likes
I Q1 2025 skrev de eksplicit, at resultatet var drevet af en positiv valutaeffekt på 4,4 mio. De gemte det ikke væk de fremhævede det som en årsag til væksten🤷🏼♂️
1 Like
Oslo (Infront TDN Direkt): Photocure forventer fortsatt en vekst i produktomsetningen på 7-11 prosent i 2026, målt i konstant valuta, samt en økning i den justerte ebitda-marginen.
Det fremgår av selskapets kvartalsrapport torsdag.
Photocure ser flere drivere som støtter fortsatt vekst i sin basevirksomhet, inkludert vedvarende prosedyremessig adopsjon, utvidelse av installert utstyr, økt utnyttelse på tvers av eksisterende kunder og fortsatte oppgraderingssykluser til neste generasjons bildebehandlingssystemer. I tillegg vil flere strategiske katalysatorer ytterligere forbedre utviklingen, inkludert FDA-omklassifisering av BLC for å bringe flere produsenter av utstyr til USA og gjeninnføring av fleksible BLC-løsninger, skriver selskapet.
3 Likes
AI sier dette:
Estimated Ownership: Given that Series A rounds typically dilute founders and earlier investors by 15% to 25%, and Photocure provided the bulk of the funding, their equity stake likely falls between 10% and 20% of the total company, depending on Vesica’s pre-money valuation.
4 Likes
Biomarkøren vil bringe flere pasienter inn til blålys teknologien, men viktigere; den vil skille bedre mellom høyrisiko pasienter og lav risiko, som vil styrke Cysview i det viktige høyrisiko segment med bedre prising og enda klarere anbefalinger i guidelines.
Helseøkonomien vil bli krystallklar og udiskutabel.
7 Likes
Medistim går ex utbytte i dag, leverte knallresultat og opp nesten 10%.
1 Like
Bra tall for Medistim. EBIT 57,1 Q1
Mcap ca 4,2 mrd
Positiv EBIT på 120,7 millioner Q1 for PHO
Mcap ca 1,8 mrd
Fine selskap
1 Like
Du må skille mellom driften og engangsutbetalinger fra Asieris. Utbetalingene var forventet, og ble i tillegg ført som fordringer i Q1 og er på konto i Q2.
Post-period, on 20 April 2026, the Company has received a partial milestone payment of NOK 63.7 million (USD 6.6 million) from Asieris following the approval of Cevira in China and on 30 April 2026 a full milestone payment of NOK 18.6 million (USD 2.0 million) for the acceptance of the Marketing Authorization Application (MAA) of Cevira in the EU
2 Likes
Ja mye å skille på som f eks vekst triggere, kommende milestones og royalties, markedsverdi og sannsynlighetsvurderinger for kommende vekst. Ikke så enkelt å bare ta ett forholdstall.
Ett selskap belønner aksjonærene og det andre belønner kun sin egen ledelse så langt…
3 Likes
Kanskje ledelsen burde få lønn utbetalt i form av utbytte, så de må produsere overskudd og dele med andre aksjonærer?
(Så må man jo samtidig ikke dele ut for mange gratisaksjer)
Venter spent på hvilke forslag som skal stemmes over på generalforsamlingen.
2 Likes
Hvis plutselig markedet blir enig om at en pris er for høy eller for lav. Så endres jo bildet i markedet plutselig og uventet hvem som blir belønnet. Markedet har vel ikke alltid «rett»? Regner med at aksjonærer i et selskap stort sett mener at verdier de ser ved å være investert ikke er kommet frem i full prakt enda?
Markedet driter fullstendig i photocure. Det er en lekeplass for institusjonelle sine roboter og algoritmer.
2 Likes
Jeg bare sier at jeg tror flere vil ha aksjer i PHO, dersom de begynner å belønne aksjonærene. Kanskje det er en grunn til at verdien er så forskjellig.
2 Likes
Åpent brev til styret i Photocure:
Versjon 0.1
Hva er det dere driver på med om dagene? Er dere komfortable med å komme til GF og presentere denne gevinsten for aksjonærene? På tide å vurdere å gjøre noen grep?
Versjon 0.2 Quartr AI slop versjonen:
Sammendrag
Til styret i Photocure ASA Oslo, 7. mai 2026
Undertegnede er aksjonær i Photocure ASA og skriver dette brevet i egenskap av langsiktig eier av selskapet.
Bakgrunn
Photocure forvalter ett av de mest unike og beskyttede produktene i norsk børshistorie. Hexvix/Cysview har dokumentert klinisk overlegenhet, lang patentlevetid og et globalt marked med strukturell vekst. Utgangspunktet for aksjonærverdier er sjeldent godt.
Problemet
Ni kvartalers driftsresultater fra Q1 2024 til Q1 2026 viser at dette potensialet ikke materialiserer seg som avkastning til aksjonærene:
Selskapet rapporterte nettotap i seks av åtte kvartaler fra Q1 2024 til Q4 2025
Produktomsetningsveksten har vært om lag 2 % per kvartal i snitt over perioden
Det er utbetalt null i utbytte og gjennomført minimale tilbakekjøp av aksjer til fordel for aksjonærene. De tilbakekjøp som ble gjort ble også utført på en måte som kun skapte kortsiktig volatilitet til fordel for tradere.
Samlet lønns- og godtgjørelseskostnad for ledelse og styre utgjorde NOK 74,5 millioner over FY2024–FY2025 — i en periode der selskapet samlet sett leverte negativt nettoresultat
Styrets ansvar
Styrets primære oppgave er å sikre avkastning til selskapets eiere. Dette er ikke en ideologisk påstand — det er nedfelt i norsk aksjelovgivning, i Norwegian Corporate Governance Code og i selskapets egne vedtekter.
Styret har i sin rapport for 2025 selv erkjent et eksplisitt avvik fra Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse hva gjelder ubegrenset utbetaling under opsjonsprogrammet. Dette avviket er ikke begrunnet med aksjonærenes interesse.
Spørsmål styret bør besvare offentlig
Hvilke konkrete og kvantifiserbare resultatmål ligger til grunn for utbetalt bonus i FY2024 og FY2025?
Hva er styrets begrunnelse for å opprettholde et opsjonsprogram uten øvre tak, i strid med anbefalt praksis?
Hva er styrets konkrete plan og tidshorisont for å innføre en kapitalreturmekanisme — utbytte eller tilbakekjøp — til aksjonærene?
Hvordan vurderer styret nivået på ledelsens totale godtgjørelse sett i lys av selskapets lønnsomhetsutvikling?
Avslutning
Dette brevet er ikke en mistillitserklæring. Det er en formell forespørsel om at styret i generalforsamlingen den 14. mai 2026 adresserer ovenstående punkter konkret og med tallfestede svar — ikke med strategiske narrativer.
Aksjonærene i Photocure fortjener et styre som stiller de samme kravene til ledelsen som aksjonærene har rett til å stille til styret.
23 Likes
Selvfølgelig. Det er ingen problemer med hvordan selskapet driftes. Det er utelukkende roboter og algoritmer som har skylden for kursutviklingen.
Gotcha.
1 Like
Var det det jeg skrev? Jeg skrev at markedet driter fullstendig i photocure, en av årssakene kan være udugelig ledelse som ikke skaper aksjonærverdier.
Markedet har alltid rett i øyeblikket. At noen mener verdier av betydning for kursen ikke har kommet fram, har ingen betydning, før markedet blir oppmerksom på disse og priser dem inn. Aksjekursen bestemmes i hovedsak av forventninger. Circio drives av forventning om oppkjøp. Photocure drives av forventninger om store kommende inntekter. Med den bedrøvelige styringen av Photocure, spørs det om vi også burde håpe å bli oppkjøpt.
3 Likes
Vil du sende dette?