Redwood Pharma.
Bolaget noteredes på børsen den 15 juni på 9kr. Tekningsgraden var 80% og gav bolaget 17-18 Msek. Siden notering har bolaget sluppet mycket bra nyheter - Samarbeide med SP Process development, utviklingsarbeided med RP101 fulger plan, godkjent patent i Japan, Ulf Björklund som ny forskningssjef, positive in vitro resultat for IntelliGel, samarbeide med Professor Gerhard Garhöfer, leder på Opthalmologisk-Farmakologisk avdelingen på Universitet i Vienna.
Produkter:
IntelliGel, RP101. Skal først og fremst behandle Dry Eyes disease som ofte drabbar kvinner etter klimakteriet.
Nå ska det sias att Dry Eyes er ikke ett like hett tema som Immunterapi, men epidemiologiska studier fra 2009 viser att DED drabber rundt 9% av verdens befolkning, ikke kun syke mennesker.
“Substansen RP101 har används i två tidigare ögonstudier som genomfört FASII med goda resultat”
Selskapets forretningsidé er derfor å utvikle et produkt som reduserer behovet for øyedråper til 1-2gng dag. Gitt at den biologiske stoffet allerede er kjent, og at det har 2st vellykket fase 2-studier i USA, har selskapet relativt meget god sjanse til å komme gjennom både fase 1 og fase 2-studier med RP 101. Dette er noe som markedet ikke i det hele tatt tar i betrakning.
Produkten RP101 kommer fra ett tidigare amerikansk bolag Nascent Pharmaceuticals som dessverre gikk i konkurs. De klarte ikke de ekonomiska delene, og dessverre var ikke produkten unik i seg selv. Men med Redwoods IntelliGel blir produktet unik, og sammensettningen av disse to produktene er nå blitt Redwood Pharma.
Selskapet har også en lisensavtale med Broda Technologies, siden juni 2015. Avtalen gir Redwood rett til å bruke IntelliGels supramolekylære poloxmerteknik i alle oftalmiske applikasjoner. Med andre ord kan Redwood bruke IntelliGels enestående substans og har således en virkning som reduserer dosen med 50%, er sikrere for pasienten, den høyere produksjon pr slipp og er svært mye enklere å bruke. Broda Tech er spesialisert på denne typen stoffer.
Når selskapet gjennomfører en vellykket fase 1 studie, har vi en markedsverdi som sannsynligvis er rundt 10x forhold til dagens nivå. Dette er fordi risikoen for Redwood RP 101 er ansett å være mye lavere, som et resultat av de tidligere studiene. At man nå i tillegg gjennom in vitro-studier har fastslått at IntelliGel ikke irriterer øyet, betyr dette at den fase 1 studien bør være forholdsvis enkel og risikofri.
Sammendrag:
-
Ingen emisjonsbehov (rundt 12-15mkr i kontanter, i tillegg till en TO i mars på kurs rundt 10 kr)
-
Sterk ledererfaring fra store avtaler med Big Pharma
-
Relativt lav verdivurdering. I dag bv om 35 Mkr. Og etter dette har levert en rekke gode nyheter.
-
Ledelsen eier en rekke aksjer. VD har ca 21,4% av selskapet. Charles Mee, har omtrent 10%. Siden en rekke store investorer ca 10%. Free Float er altså rundt 50-60%.
-
Unikt stoff etterspurt av markedet.
-
Det potensielle markedet er stort og forventes å vokse til 5,5-6000000000000 i 6-7år.
-Børsens laveste teknologi verdi etter vellykket fase 2 studier. Verdien er om 30mkr for IntelliGel og RP 101
Kurs idag: 7.15 SEK, kurs ved notering 9 SEK. TO2 på rundt 10 SEK.
Bolaget er latterlig billigt, R/R er meget høy med tanke på tidigere resultater. Dessverre er ikke Dry Eyes like hett som annet idag, men man skal nog ikke underskatte størrelsen av dette. Det har også blitt gjort en rekke affærer innenfor denna bransjen siste tiden, her er noen:
- Regeneron kjøper Ocular Therapautix i en avtale verdt opptil 315mUSD.
(Http://www.biospace.com/News/regeneron-bets-315-million-on-ocular-therapeutix/435537?intcid=homepage-seekercarousel-featurednews-navindex2)
-Bayer kjøpte lisens for DelSiTech Partners.
(Http://www.press.bayer.com/baynews/baynews.nsf/id/Bayer-and-DelSiTech-Partner-to-Develop-Innovative-Drug-Delivery-Technology-for-Ophthalmology)
-Santen Pharmaceutical kjøper i 2016 InnFocus for 225mUSD.
(Http://v4.eir-parts.net/v4Contents/View.aspx?cat=tdnet&sid=1383275)
-
Novartis kjøper i 2014 Ophtbiotech for 100musd Upfront + 800musd i milestones og 30% i royalties fremover.
(Http://www.reuters.com/article/us-ophthotech-eyedrug-idUSKBN0DZ1VE20140519) -
Shire Pharmaceuticals kjøpte 2013 SARCode for 160musd up front. (Http://www.genengnews.com/gen-news-highlights/shire-buys-sarcode-bioscience-for-160m/81248141)
-
2012 kjøpte Allergan Molecular Partnere for 42,5mUSD forhånd og potensielt 1,4 BUSD i royalties.
(Http://www.genengnews.com/gen-news-highlights/allergan-licenses-molecular-partners-phase-ii-eye-disease-protein-therapeutic-for-45m/81245102) -
Valeant Pharmaceuticals kjøpte for QLT 2012 112,5mUSD up front.
(Http://www.reuters.com/article/us-qlt-visudyne-valeant-idUSBRE88N0KD20120924) -
Alcon, Novartis kjøpte i 2012 opp rettighetene i Throm Genetics.
(Http://www.fiercebiotech.com/partnering/novartis-grabs-rights-to-eye-drug-494m-deal)
**
Mye av denna analys er hentet fra tidigere blogger på Redeye.
