Så lenge det er noe jeg ikke begriper her, så ligger det mye oppside i OldSOFF fra dagens nivåer.
I tillegg vil tegningsretten ha en verdi. Vi får indirekte 27% eierskap i nye SOFF som er friskmeldt, med sterk økonomi i et offshore-marked som egentlig bare så vidt er i gang i oppgangssyklus - gjelden skal ned betydelig ila de neste 2 årene, de forventer sterk inntjening og utbytter allerede i 2024. I tillegg til tegningsretter på inntil 14% av selskapet. Disse 7 skipene + 50% NI er gjeldsbelagte 1-1 på fleet value, i et sterkt marked er planen angivelig å utelukkende nedbetale gjeld med inntjeningen på fartøyene og potensielt også med utbytter fra nye SOFF.
Hvis vi legger til grunn EV 13,2 mrd i nye SOFF så ligger det en implisitt verdi på 3,6mrd i SOFF gjennom dette 27% eierskapet, hvorfor den da skulle handles til 1,86 mrd MCAP i tiden fremover sliter jeg med å forstå. Men det har vært mye skriverier og omfattende arbeid i å debunke hele caset og hodet koker, så det kan hende konklusjonen er en annen i morgen. Planen er å ha en klar formening innen fredag.
