Tror du kommer sent i køen om du venter for lenge. Float er lav, og før den tid får man blant annet oppdaterte pembrodata og mer data og informasjon om (fremtiden til) TET-programmet. Sistnevnte anser jeg som den største verdidriveren i H2.
4 Likes
Tingen er at alle tenker den tanken, og da blir man tvunget til å posisjonere seg tidligere og tidligere for UV1 uten risikoreduksjon er burde tilsi en kurs på mange hundre kroner aksjen. 
What he said.
Den optimale strategien er å være litt clever. Man må allokere en sum man tåler å tape men som samtidig kan bli verdt veldig mye penger. Og den summen man allokerer burde stå i stil til hva man tror om rasjonalet og hva tidlige data viser om sannsynligheten for gode data i INITIUM. Så burde man sitte heeeeeeelt i ro.
2 Likes
Lette etter noe annet jeg skrev for lenge siden i tråden og fant denne:
Det setter kursen i dag i på kr. 77,- litt i perspektiv. Fem år og MASSIV økning av sannsynligheten for at UV1 faktisk blir en universell terapeutisk kreftvaksine verdsettes altså til kr. 27,- per aksje i forhold til det Stein Erik Hagen betalte helt tilbake i 2017. Og for å komme evt. muggne kommentarer i forkjøpet: Ting har faktisk gått nesten helt etter planen helt siden 2017 - og det er det ikke mange andre bioteks som kan skilte med!
30 Likes
Jeg har funnet en måte å hedge Ultimovacsposisjonen på, som jeg ville dele med dere.
Norda ASA har eneste kjente shortposisjon i Ultimovacs, og vil følgelig tjene noen hundre tusen om det går dårlig med Ultimovacs. Det viser seg at de er listet på NOTC-listen, og her kan vi alle bli medeiere hvis vi vil. Det negative er jo at aksjen vil bli særdeles lite verdt når kursmålet på 24 000 oppnås.
5 Likes
Prisene i biotech har vell aldri helt representert potensiell verdi\risk veldig bra. I visse har det vært helt vanvidd (tidlige NANO-kurser) og ULTI i andre enden. Når det tynges i makro, så er sjelden klinisk-fase biotech safe haven for de fleste, og dette året tviler jeg bjørnen vil gå i hi med det første.
Husk å send inn spørsmål til ir@ultimovacs.com om dere har noen spørsmål ifm Q1. Ingen spørsmål er for dumme. Kanskje ønsker du at de skal rangere de andre biotekene på Oslo Børs? Lurer du på hvor sannsynlig en avtale med lav up front vs en avtale med høy up front er på en skala fra 1-15? Har noen av de prøvd litt UV1?
Ellers så synes jeg investeringstesen for å kjøpe på disse nivåene er god. Det er flere readouts av langtidssdata innen noen måneder, og før det (sannsynligvis) en artikkel om pembrostudien - også med oppdaterte langtidsdata.
Ellers så vil de forhåpentligvis snart melde om at siste pasient er inne i INITIUM, og på Q1 får vi oversikt over de andre studiene, inkludert de tre første i TENDU kohort 3. Sikkerhetsgodkjenning for siste kohort i TENDU er enda en stor derisk for plattformen, selv om 400ug også kan være en relevant dose å benytte videre.
Det blir garantert spennende å være aksjonær videre i år.
10 Likes
Det er noen som åpenbart har trua - tannlegen øker igjen i dag med 18000 til totalt 225.000 aksjer.
2 Likes
Han har økt med 125k jevnt og trutt de siste månedene. Én aktør har altså utviklet røyksans, det synes jeg er for lite og skuffende - særlig gitt den brede deltakelsen i emisjonen i fjor høst på 80 prosent (!) høyere kurser. Midelfart har så vidt begynt å posisjonere seg. Men her burde flere ha meldt seg på for lengst.
1 Like
Hva har skjedd i immunterapien den siste tiden?
- En ny sjekkpunkthemmer har vist gode data i kombinasjon med PD1-hemmer. Tidlig sammenliknbare med ipi og nivo, men mindre toksisitet.
- En generell immunstimulator (BEMPEG) har feilet ph3 og programmet blitt lagt ned.
Hvorfor er dette viktig for Ultimovacs?
Fordi Ultimovacs utvikler en generell immunstimulator. Til forskjell fra BEMPEG, som var et stoff som skulle påvirke immunforsvaret til å produsere mer T-celler ut i fra antigener kreftcellene allerede inneholdt, inneholder UV1 en oppskrift for T-cellene som gjør at de kan kan gjenkjenne deler av telomerase - et universalt antigen som alle nesten alle krefttyper må ha påskrudd for å kunne være kreft.
Ved å se på langtidsoverlevere fra tidlige studier fant de ut at de pasientene som gjorde det aller best hadde produsert t-celler mot nettopp disse antigenene som UV1 inneholder. De ser tilogmed at noen pasienter allerede SELV har laget disse t-cellene, og de ser at disse pasientene gjør det bedre enn andre pasienter i studier. Det forteller meg at det er en god sjanse for at UV1 faktisk induserer en spesifikk og riktig t-cellerespons som i kombinasjon med sjekkpunkthemmere som åpner opp tumor har en mye bedre sjanse enn BEMPEG til å gi effekt.
Ok - hva nå?
Vel, hvorfor betalte BMS 30 milliarder NOK for å eie halvparten av BEMPEG sammen med Nektar? Fordi markedet er så LATTERLIG stort, og hvis du kommer opp med et medikament som du kan selge sammen med sjekkpunkthemmerne og øke overlevelsen, så vil nettopp din cocktail bli den foretrukne.
Er det noen grunn til å tro at ikke samtlige store selskap med en sjekkpunkthemmer vil følge disse readoutene av UV1 med stor nysgjerrighet? Hva skjer om UV1 virkelig slår til i randomisert setting? Skal de plukke opp telefonen og risikere å stå sist i køen av folk som vil snakke med selskapet?
Nei, de telefonene har nok vært en stund og de vil sannsynligvis tilta i frekvens utover ettersom selskapet melder at de har alle pasientene og bare venter på avlesning.
Det er vanlig i bransjen å gjøre due diligence på assets mens studier pågår, for å kunne være klar til å agere raskt dersom readout er innenfor rangen man har satt. Gir det mening å tro at samtlige aktører venter med det til etter readout? I doubt it. Kan det føre til at noen blir trigget til å bevege seg dersom andre studier med spesifikke stimulatorer leser av positivt i mellomtiden? Ikke umulig.
Vi så på BEMPEG-dealen hva verdien av en fungerende immunstimulator kan være.
Er det logisk at vi som småaksjonærer planter ræva inne i aksjen og klamrer oss fast fremover? Ja, jeg mener det. Jeg sitter med sizen jeg er komfortabel med og kanskje jeg får oppleve et eventyr det neste året.
14 Likes
Pharma har nå det som må kunne kalles uendelig penger (estimert til over 1000 mrd. USD, om jeg husker rett) på bok til M&A og bygging av fremtidig pipeline.
CPI-patentene er i solnedgangen sammen med de desidert største onkologiske inntektskildene. Ingen av CPI-navnene ønsker å havne bakpå i kappløpet om å forlenge levetiden gjennom kombinasjonsbehandling.
Alternativkostnaden ved å ikke være veldig tidlig- eller først ute gjenspeiler den enorme verdien av CPI-markedet.
Nektar fikk avtalen på tilsvarende data som UV1 har i dag. Jeg sier ikke at det kommer en tilsvarende eller bedre avtale i morgen (eller om styret i det hele tatt ville vært interessert), men jeg sier at avtalen ved gode r2p-avlesninger blir veldig verdifull.
8 Likes
Det er åpenbart en veldig verdifull asset å ha for noen som ønsker å markedsføre sjekkpunkthemmere. Ultimovacs KAN sågar havne i en posisjon hvor INITIUM leser av positivt og de følgelig har alle kort på hånden mens de venter på NIPU readout. Gir du fra deg asseten til første og beste i det tilfellet? Nei.
2 Likes
Er også i den båten som ikke selger og som håper at selskapet skal lykkes. Om jeg følte selskapet ikke leverte eller at det blir utrygt å sitte så ville jeg valgt å levne skuta.
Problemet er at selskapet bare leverer og leverer men kursen går ned. Føler de blir alt for hardt straffa på negative dager med -5% eller mer noe som gir lite mening ettersom man ikke er direkte påvirket av krig, renter eller inflasjon.
Er enig i at noen større burde begynne kjøpe seg inn. Topp 50 sitter stille noe som er bra og det dukker også opp nye aktører.
Uansett er det vel veldig dumt å selge i dag når selskapet får en del svar det neste året som kan gi aksjekursen ett mega løft om Ultimo fortsetter å levere gode data.
Er long så bryr meg ikke så mye om dagens aksjekurs selv om det er fryktelig irriterende å se den falle med mange prosent men som vi har sett kan det snu veldig raskt.
6 Likes
Ting snur raskt når det snur, og det er sikkert ikke mye bedring i sentiment som skal til før ting endrer seg. For å gjøre en berømt sammenlikning, så led Algeta også av et vanskelig marked i løpet av sin utviklingsfase. Mange fikk gjort veldig gode kjøp mens alt var kjipt.
Det man må få til for å lykkes er å greie å følge logikken, og å holde fast på det når markedet er crap. For det varer ikke evig.
6 Likes
Det eneste som gjør at jeg ikke satser det meste er usikkerheten rundt de andre cpi primere under utvikling. Det var vel rundt 100 stk uttalte selskapet selv. Så av de 100 er det vel 99 andre med store forhåpninger? Eller er det enkelt å orientere seg i feltet. Her føler jeg meg blank.
3 Likes
Hva er usikkerheten? At noen andre selskaper løser kreftgåten det neste året?
Alle biotek har store forhåpninger, hvis ikke hadde de ikke gått i klinikk med kandidatene. Men av og til dukker det opp noe som trykker på alle knappene, hvor man bare venter i spenning fordi det vil være helt fantastisk dersom det fungerer.
Jeg prøver bare å skape en diskusjon rundt risiko. Ja det er jo make it or break it I biotec. Jeg har ingen betenkeligheter rudnt produktet det virker genialt. Jeg prøver bare å finne ut omd et er noen bedre i verden innenfor samme sjanger. Jeg vil tro 50 -100 K kroner vil gjøre en ganske velstående om dette går rett hjem med godkjenning og ny soc. Men før man er der er det greit å forsøke å belyse alle sider av Caset. Både trvx og PCI har “plutselig” blitt forbigått på oppløpet. PCI var “genialt” i en kreftform uten noen behandling. Plutselig forelå det ett godkje t preparat. Ja jeg vet at ultimo har gjort alt de kan for å unngå en slik fadese. De virker smartere og flinkere enn resten av selskapene. Trials går på skinner fordi legene ser gode resultater. Fase 1/2 var oppsiktsvekkende. Jeg er med deg. Enormt spennende.
Edit: selskapet er også historisk rimelig. En halvering fra ath.
Det kommer vel også en melding om ferdig inkludert studie før Q1. Hvor mange andre norske biotec har klart det de siste 10 åra? Photocure er eneste jeg kommer på.
Skummelt å bli forelsket i et selskap.
Antagelig mange flere i løypa som BP kan gå for.
risiko… don’t get me started 
bio … 
Så klart er det flere som ønsker å bli et kombinasjonsprodukt med sjekkpunkthemmere. Hvis ikke burde vi kanskje blitt bekymret for om det var et marked der ute?
Jeg er forelsket i solide rasjonaler og god followthrough.
Jeg mente ikke å kvele diskusjonen , men å spørre litt rundt hva usikkerheten lå i. Men det er altså at du ikke har oversikt over immunterapifeltet og lurer på hvilke andre immunstimulatorer som har viktige readouts før INITIUM f.eks?
Det er jo et godt spørsmål til Q1. Har du sendt det inn?
Og så synes jeg fortsatt det er lite konstruktivt å trekke inn andre failures når man diskuterer Ultimovacs. De største problemene har stammet fra lack of funding og rekrutteringshastighet - ingen av problemene eksisterer her.
1 Like
Vi har forsøkt! Vi er dog i en så heldig situasjon at det vel kun er IO Biotek vi har klart å identifisere som en meningsfull «konkurrent» @polygon? Og selv det blir vel å strekke begrepet, uten at jeg har anledning/innsikt til å gå i detaljer.
Så vidt jeg vet, er det ingen som er direkte sammenlignbare (rasjonale) og som leser av før INITIUM.
IO Biotek nevnt ovenfor har ikke avlesning før i 2025. Og det er lenge etter skjebnen til Ultimovacs og UV1 er kjent.