Det er det gjentakende i aksjen, de underliggende aksjonærene, hvis vi ser bort ifra short, jobber aksjen opp hver dag. Men shorten bomber innimellom og stopper alt positivt, så lenge de overgår kjøpersiden. I det lange løp går shorten tom, og markedet kan sakte men sikkert gå mot riktig prising av selskapet, men det går sakte for de som ser på kursen til enhver tid.
Det er mange faktorer som får meg til å se lyst mot mars-april 2024, men en viktig av dem er den underliggende handelen som trykker kursen opp når shorterne uteblir.
Det andre er at INITIUM data, som er de viktigste i selskapets liv, kommer 10. mars-20. april en gang, og ser ekstremt sikkert ut til å være gode/veldig gode.
Det tredje er at NIPU overlevelsesdata oppdateres i mai på ASCO, så vi vet det kommer enda en godmelding da fordi det var stor forbedring bare fra avlesningen til august i år.
Det fjerde er at FTF skal kalle inn short til generalforsamlingen rundt 20. april for å stemme, og de har nå utlånt mer enn 1 mill aksjer, som da blir kjøpere på veien dit.
Det femte er en viss forhåpning til flere andre triggere på veien, som TET-fase 1 data hvor vi får safety som kan bli et viktig asset down the line, potensielle avtaler rundt fase 3 i NIPU med BMS og muligheten for tegn til noe i forkant av INITIUM-data.
Det sjette er potensialet i henvendelser fra Kina, da de har satset hardt inn i biotech-verdenen og vil bli best. En universell kreftvaksine er noe de ville elsket, men vi har ikke sett tegn til det enda, så den lurer bare i bakgrunnen.
Det sjuende ser vi også i makrobildet at vi er i worst case nå, hvor renten har bitt ganske godt fra seg og USA og Norge begynner å helle mot å slutte med rentehevinger, på våren tror jeg vi kan se første nedgang i renten, og det vil sende en sjokkbølge i aksjemarkedet om at nå er det safe å ta risiko igjen.
Det aller siste jeg vil nevne er at kronen er svak. Det er et toegget sverd for Ultimovacs, men gitt riktig valutahedging, så er det bare positivt. En eventuell deal prises alltid i Dollar/Euro, og det er derfor veldig relevant for aksjekursen/selskapsverdien til Ultimovacs hva kronekursen er, da det vil gi oss mye mer i kroner for selskapet enn tidligere når kronen er så svak som nå.
Alt samlet sett tror jeg vil føre Ultimovacs opp til 200-230kr/aksje før INITIUM data ligger på bordet, og avhengig av kvaliteten på resultatene kunne få aksjen opp enda høyere. Men med mange forventninger er det også stor sjanse for at noe av det ikke går som forventet, om vi f.eks. tror hvert punkt har 90% sjanse, så er det bare 0,9^7 = ca. 50% sjanse for at alt inntreffer. Så vet vi også at det ikke er 90% sjanse for at hver av disse punktene inntreffer, men at noen av dem gjør det er jeg overbevist om. La oss si 175kr/aksje før INITIUM data, for å være litt tilbakeholdne med forventningen. Etter INITIUM data kan vi bare drømme, gitt at de er statistisk signifikante og viser at UV1 er grunnen til at pasientene “ikke dør og ikke blir sykere” i INITIUM studien.
