Altså, først justerer DNB ned kursmålet til Crayon, så kjøper de aksjer.
Crayon recognized as A Leader in the 2023 Gartner® Magic Quadrant™ for Software Asset Management Managed Services
Share Capital Increase Resolved and New Share Capital Registered in Connection with Employee Share Incentive Program
Tror du er inne på noe her lucrum, denne ble postet i går på annet forum:
Arctic spekulerer i dag om Bain fortsatt ender opp som eier av SoftwareOne og så kjøper Crayon etterpå. SoftwareOne initierte strategisk prosess 24. juli som følge av at de hadde fått to bud fra Bain som ble avslått. Dette er to måneder siden og man skulle tro at datarom og alt var oppe og at man burde nærme seg en konklusjon. Det er vel ikke usannsynlig at det fortsatt er Bain som er der? Bloomberg skrev en artikkel om at crayon var i spill omtrent samtidig som Bain bød på SoftwareOne. Analytikerne peker på at det er store synergier mellom Crayon og SoftwareOne. Kan det være at bain samtidig snuste på crayon, men at dette ble lagt på is da de ikke kom i mål med SoftwareOne?? Kan det da være at Bain ender opp med SoftwareOne og så går etter Crayon etterpå? It makes sense i alle fall. Bain/SW1 kan jo betale veldig veldig mye mer enn dagens aksjekurs for Crayon. Bare synergiene kan rettferdiggjøre dagens EV på Crayon - og da tenker vi ikke på at Crayon i seg selv prises jævlig billig akkurat nå som gjør at de kan jo gjøre tidenes deal her…
Fra mailen til Arctic i dag
*June 15th 2023: CHF 18.5/sh indicative and non-binding offer from Bain Capital
*Board Unanimously agreed (excluding recused Danial von Stocker) that the offer materially undervalues the company
*July 20th 2023: Second CHF 19.5-20.5/sh indicative and non-binding offer from Bain Capital
*July 24th 2023: Board Unanimously agreed (excluding recused Danial von Stocker) that the offer materially undervalues the company
*Initiates strategic review. Will evaluate all potential options, but “actively look at other options for value creation”
*August 24th 2023: H1 results. Said options including remaining a public company, a merger or sale, or another potential strategic transaction
Could it be that SoftwareOne + Bain is reviewing a potential bid on Crayon? After all, they own shares already. In additional to operational synergies, SoftwareOne’s EV is now >4x the size of Crayon (2.4x as many FTEs) and is trading at a 70-112% premium on EV/EBITDA-capex 2023-2025e
3 Likes
Spennende høstjakt
1 Like
Og hva kan budet ligge på?
Noen som vet hvilken investeringsbank Bain kjører investment bankingen/M&A igjennom?
Jeg tror ikke et bud er reelt lengre med mindre ledelsen klarer å forhandle frem 150% premium på dagens kurs. Å tro på noe «røverkjøp» nå blir for dumt. Ingen store eiere vil godta bud under 160 kr.
Tja, se hva som har skjer med Kahoot. Om kursen ligger i sideleie lenge nok kan det jo hende Rugseth får med seg en gjeng å tar det av børs? Tror kanskje det er bedre å håpe på et ok q3, enn oppkjøp.
Flere trekker frem Crayon
I tillegg trekker Danske Bank frem Crayon. – Det er et selskap som virkelig har fått kjørt seg. Hvis de leverer på det de lover, så får de en hyggelig reise, forteller analysesjef Hans Rettedal Christiansen. Kristian Spetalen i Arctic Securities har også Crayon som en doblingskandidat.
Crayon er én av Microsofts fremste partnere globalt og har økt markedsandelen sin i 20 år. Tross dette prises aksjen til halvparten av sine konkurrenter, sier Spetalen. Analytikeren bemerker at prisen er under ti ganger det han forventer Crayon vil levere av resultat til neste år. I tillegg mener han at selskapet vil generere over 50 prosent av dagens selskapsverdi i fri kontantstrøm de neste tre årene.
«Kjedelig miks» Spetalens andre doblingskandidat er Link Mobility, som driver innen mobilkommunikasjon. – Selskapet har slitt med å levere på vekstambisjonene siden comebacket på børs og brukt gjeld til å finansiere et større oppkjøp. Samtidig har prisingen på vekstselskaper falt.
En kjedelig miks, kommenterer analytikeren. Han forklarer at selskapet nå leverer bedre vekst, marginer, ordreinntak og kontantkonvertering, og at de prises til under ti ganger forventet resultat. – Det er en veldig hyggelig pris for et selskap som vokser ti prosent med eksisterende kunder og har under to prosent kundefrafall, sier Spetalen.
Ser trigger i biotek
Geir Hiller Holom er analytiker i DNB Markets og dekker helsesektoren på Oslo Børs. Kursmålene han har satt på både Nykode og Ultimovacs tilsier at han mener disse kan doble seg i verdi. Innen biotek er det hovedsakelig to ting som kan drive aksjekursen: Nyheter om teknologien i form av data fra medisinske studier, eller partnerskap og oppkjøp. Sistnevnte er ofte vanskelig å forutsi. Han trekker frem Ultimovacs som et selskap med større kjente triggere i nær fremtid. De holder på med en stor studie som vil gi gode svar på om deres behandlingsvaksine mot hudkreft fungerer. Studien er allerede i gang. – Ingen nyheter er gode nyheter, sier Holom.
Han forklarer at studiet først vil avleses og meldes til markedet etter et gitt antall tilfeller der pasientene har fått sykdomsforverring eller død. Så langt har ikke studiet blitt meldt til markedet. Slik Holom vurderer det, er vi nå på et stadium der man skulle forvente en avlesning av studiet dersom vaksinen ikke har effekt. Så er det flere forbehold her, det kan i teorien hende at det går like bra med kontrollgruppen av pasienter som ikke har fått vaksinen. – Men jo lengre tid det går nå, jo vanskeligere blir det å forklare dette på annen måte enn at vaksinen har effekt, sier analytikeren.
2 Likes
Eivind89 sitt innlegg på Shareville:
Fra Carnegie: Det nylige innsidekjøpet i Crayon indikerer også for oss at det ikke pågår noen aktiv strategisk prosess i Crayon. Likevel tror vi SoftwareOne-informasjonen er et annet datapunkt som indikerer at Crayon handler med en dyp rabatt i forhold til sin grunnleggende verdi, og at det er flere veier for en revaluering herfra. Det betyr at innsiderne ikke kunne håndtere aksjer om det var en pågående strategisk prosess, jf loven om innsidehandel/innsideinfo.
1 Like
Det er for øvrig styret i et selskap som håndterer en evt budprosess på selskapet, ikke ledelsen.
Crayon bare går og går nå, dag for dag.
Hopp på før den plutselig har gått for langt:)