Enig i dette, og det er vel mange forhold som gjør verdsettelsen av Desert så vanskelig / usikker. En bør nok være komfortabel med volatilitet skal en sitte i Desert fremover.
1 Like
Med mange nok valideringer så vil dette rulle av seg selv. Er man langsiktig her, så ville jeg heller spurt meg selv om, er det et marked for LNC, hvor stort er dette markedet, hvordan er konkurransesituasjonen, risikoer/utfordringer, teamet bak, potensiell avkastning. Som igjen gjør at den limoneira dealen var en company maker for oss langsiktige, en vanvittig derisking. Kommer man til et punkt der man må ha lnc for å være konkurransedyktig? Nærmer seg et sånt punkt og da skal alle ha det. Kortsiktig så kommer det forhåpninger og skuffelser om hverandre, vanskelig å time dette.
3 Likes
Støtter dette. Fasiten kommer neppe i år, selv om mye av grunnlaget legges her og nå. Kluet blir å ha blikket mot 2025/26 og akseptere tidvis voldsom volatilitet underveis. Reisen vil uansett bli fantastisk så sant forretningsmodellen viser seg liv laget.
5 Likes
Hva var salgspris på LNC per m2?
Arctic skriver USD 2,- men er dette basert på piloter? De vil ta mer ved kommeralisering ifølge OKS.
Tenker vel at det avhenger av så mange faktorer at det neppe er mulig å svare på. Forskjell på om det er en åker kontra trær eller golfanlegg. Kompleksitet og fortjenestepotensial for kunden er faktorer som påvirker.
Prøver å finne ut om Arctic har lagt seg litt lav om det er piloter de har tatt utgangspunkt i. Leser analysen nå, og de er ekstremt konservative, så her skal det ikke mye til for at desert overrasker på oppsiden.
Tipper på at de bruker gamle tall. Som var relevant for pilotprosjektene i UAE.
De antar kontraktsverdi mellom 1-2 mill på 6600 trær til Limoneira, det er lavere enn pilot.
Som @aaleby skriver, så vil prisen variere med bakgrunn i flere faktorer ( sikkert spesielt mtp hvor arbeidsintensivt det vil være å påføre lnc)
Vær klar over hva OKS har sagt om pris for pilot vs full skala:
De gir ikke en rabattert pris i piloten. Årsaken er rett og slett fordi det gjerne viser seg vanskelig å ta en høyere ( og mer riktig pris) i en større avtale. Defor tar de samme pris.
Dette virker tatt ut fra luften og må stå for Arctics regning.
Hvis jeg ikke bommer helt, så fikk DC 450,- per tre i piloten til Limoneira:
1,8 mill (?) i kontraktsssum
2000+2000 trær
1,8 mill/ 4000 = 450,- NOK
Hvis regnestykket er riktig, og prisen per tre den samme for 6600 trær:
6600*450,- = 3 mill NOK for 6600 trær til Limoneira
3 Likes
Stemmer med 1,8 mill
1 Like
Med det samme…de 3 mill liter LNC Mawarid nylig meldte om på linkedin:
3 000 000 liter/ ca 25 liter LNC per m2 = 120 000 m2
Med 2 usd per m2 er de på 120 000*2= 240 000 USD eller ca 2,5 mill NOK
Mao ca samme som estimert for 6600 trær til Limoneira.
5 Likes
Dette er en ekstremt bull analyse for dsrt, hvis man ser bort fra kursmålet på 9,-. Går dette som dsrt guider så vil de knuse estimatene til arctic, men arctic har vel sikret seg en del, og vil ha mulighet til å flytte kursmål oppover ettersom desert leverer.
Utifra analysen så har de kommet fram til 11, men vil sette en risikorabatt og har derfor satt kursmål 9,-
Da antar de at DSRT kun skal klare å konvertere 1 pilot til i 2024 til stage 2 med gjennomsnitts kontraktseverdi på NOK 2 mill. Altså kun 10% konvetering til fase 2. Dette har de vel slått allerede, med de 2 golfanleggene som vil ta dette videre til stage 2.
De forventer kun 3 piloter skal gå over til større kontrakter i 2025 og da med en gjennomsnitts kontraktsverdi på NOK 12,5 mill. De antar at lnc vil gradvis implementeres over år, med større og større kontraktsverdi.
Og 4 nye i 2026 og da forventer de at dsrt blir ebitda positive i slutten av 2026.
De har satt null inntekter fra lisenser i 2024. Og lite de neste årene.
Dette får de da kursmål 11,- på, og med risikomarginen så får de kursmål 9,-
Her er det bare å handle hvis man tror dsrt klarer å få flere enn et prosjekt til, til neste fase. Jeg tror dsrt kommer til å knuse arctic sine estimater og kursmål blir satt videre opp.
Men det gjenstår såklart å se at de får overført piloter til neste fase, tror man på det, så skriker den analysen er kjøp.
7 Likes
Spennende lister over piloter og deres potensiale i Arctics lille analyse. Gjennombrudd hos en eller få vil representere store summer.
Arctic har ikke vektlagt Midtøsten i sin vurdering.
Når vi vet at OKS ser for seg inntekter fra både UAE og SA i 2024, og at de vil øke utover året, så kan Midtøsten være den litt stygge andungen som blir til en svane.
9 Likes
At en 1 pilot til blir til stage 2, så er vi Arctic sin kursmål 9 rute. Fått en av de større der, griffing farms og vi er på 2026-2027 nivå i forhold til veksten de forventer. Sier litt om potensiale og hvor eksplosiv kursen vil være om de får en større kontrakt.
8 Likes
Finnes det noe info om de store mulige kontraktene?
DC holder kortene tettere og tettere til brystet, så ikke lett å ha mening om noe som helst vedr mulige fase 2/3 kontrakter utover golfanleggene og Limoneira.
1 Like
Dette var vel ganske så bra?
- Positiv EBITDA
- Over 15 millioner i inntekter
3 Likes
Mulig jeg ikke har fulgt med i timen. Hvor kommer inntektene fra? Ble overrasket over hvor «mye» det var i inntekter
9,7 mill kommer fra “discontinued operations”, 6,84 mill fra finansinntekter.
2 Likes