Diskusjon Triggere Porteføljer Aksjonærlister

Hunter Group (HUNT)

Energi
#1769

Det har du helt rett i, men blir kanskje litt feil å si at aksjefokus bommet på caset.

Det er også verdt å ta høyde for om man ser på dette i et litt lengre perspektiv eller ikke. Skal man få betalt i aksjen i år så er man antagelig ille ute, men har man et 1-2 års perspektiv så kan ting se veldig pent ut. Lite nybygg og gammel flåte. Om dagens rater i tillegg utløser en større skraping enn forventet så kan det bli veldig pent.
De enorme svingningene vi har sett i VLCC det siste året er nettopp pga et stramt market. Det eneste vi trenger nå er litt skraping og etterhvert en innhenting av oljeproduksjonen, så er HUNT er veldig pent case.

5 Likes
#1770

De frigir normalt ikke dette, men hvis du leser Q1 rapporten, så kan du se hva de har guidet de kommende kvartalene, og «det går så det synger»! :smile:

1 Like
#1771

Bare jeg finner igjen bankbrikken skal jeg kjøpe her… ovverrasket over det lave volumet

#1772

Hunter Idun føyer seg inn på TC med de andre båtene Atla, Laga og senest slik Disen gjorde for en stund tilbake. TC er i snitt et sted mellom 85K og 76K USD/d og varer for Idun sin del ut Q4. For resten avsluttes TC for Atla i utgangen av Q3, Laga i midten av Q4, og Disen i slutten av Q4.

Freya misset TC vinduet sitt og går i scrubberpoolen sammen med Saga. Vet ikke om noen har Marine traffic oversikt og kan se hva disse driver med om dagen.

Kan nesten virke som at de har byttet ut en av de med Atla, da Atla ser ut til å gå inn og ut av avtaler fortløpende. Laga hadde seneste oppføring fra TI på 356,8K USD/d i 23 dager i April.

Det er uansett åpenbart at man tjener penger her igjennom både Q2 som vi nå har vært igjennom og langt inn i Q4. Så de kortsiktige svingningene er man ikke så eksponert for. I retrospekt kan det ha vært veldig lurt å få inn så mange båter på lange kontrakter kontra å la de gå i det åpne markedet selv om det i en periode var veldig høye dagrater. Dette svingte massivt uke for uke som man husker.

Det eneste jeg er overrasket over er at det ikke har kommet en melding om at de har gjennomført tilbakekjøpt av 10 % av aksjene på prisene vi har ligget på den seneste tiden. Jeg tror fortsatt at vi vil ligge et sted mellom 4 og 5 kroner når vi når slutten på året.

7 Likes
#1773

Har tatt et lodd i Hunter for en måned siden. Sitter nok i denne en stund. Har også en post i FRO. Håper at aksjeprisene tar seg opp igjen til vinteren. I mellomtiden blir det vel litt utbytte kanskje?

#1774

Arctic med nytt kursmål på Hunter på kr 6.4, gjentar kjøpsanbefaling. Det er med en oppside på nesten 100% ift dagens kurs…

6 Likes
IMO 2020 - Alt om endringene innenfor skipsfarten i 2020
#1775

Hunter Group ASA - Hunter Idun Delivered

#1776

Har du kilde? :slight_smile:

#1777

Hunters flåte er utstyrt med avansert teknologi

2 Likes
#1778

Jepp, dagens mail fra XtraInvestor

1 Like
#1779

Siste Fearnley weekly:

VLCC

After a couple of weeks of inactivity in the VLCC market, this week kicked off with a flurry of activity, and rates have soared up some 40%. Spurred by previous weeks’ decline charterers held back in order to propel things further down. However, delays in the East and increased ton-mile have taken its toll, slimming tonnage availability. When it became evident that a floor was established in the mid WS30’s MEG/eastbound, charterers entered the market en masse, creating a “ketchup-effect”. Owners quickly caught on and adjusted ideas upwards by the hour. All areas have contributed, and daily earnings have doubled. The jury is out whether the upward spiral will continue, some warning that Suezmaxes will come into play as an alternative soon. But the summer nevertheless looks much brighter now than it did a few days ago.

3 Likes
#1780

Noen som har regnet på p/e og p/b osv her?

1 Like
#1781

Vet ikke hvor oppdaterte disse tallene er så tar forbehold om at de er upresise

#1783

Her er PE i HUNT basert på visse estimater av hva som skjer med ratene.

image
image1391×457 224 KB

Edit: Kilde er tatt bort av moderator.

3 Likes
#1784

Kan virke som bunnen er nådd.

#1785

Jeg har forsøkt og regnet litt på hva man kan forvente P/E for 2020 vil bli basert på offentlig tilgjengelig informasjon i kvartalsrapportene. Det virker som om “avg. dayrate covered” (fra Q1-rapporten side 3) er basert på antall dager skipene potensielt kan ha inntekt, og ikke seilingsdager (typisk har man kanskje 80 seilingsdager i løpet av et kvartal). Jeg har kalt dette for ‘revenue days’ i min modell. Ved å regne på revenue days kan jeg regne meg frem til 20,74 mUSD i revenue i Q1, mot 20,78 mUSD oppgitt i Q1-rapporten. Om jeg så plotter inn tallene fra Q1-rapporten for resten av året får jeg dette som resultat (se ellers regneark for de andre forutsetningene jeg har tatt):

image
image1525×803 125 KB

Med andre ord så vil HUNT med 0-rater på “uncovered days” for resten av 2020 få en EPS på omlag 0,85, som tilsvarer en P/E rundt 3,9. 0-rater er selvsagt fullstendig utopi.

Dersom jeg så forutsetter gjennomsnittlige uncovered dayrates på 50 000 USD/dag for Q2, 40 000 USD/dag for Q3 og 30 000 USD/dag for Q4 får man følgende resultat:

image
image953×516 17.8 KB

50 000 USD/dag for de resterende dagene for Q2 er nok en smule konservativt, og det gjenstår å se hvor bra Q3 og Q4 blir for å si noe om hvorvidt 40 000 og 30 000 er passende eller ei. Uansett får jeg da en EPS for 2020 på 1,22, noe som gir oss en P/E for 2020E på 2,68. Det ser i alle fall ikke spesielt høyt ut sammenlignet med peers, og ellers vil daily CBE falle fra drøyt 23 500 USD/dag til ca. 20 500 USD/dag fra første kvartal 2021 om jeg husker riktig :slight_smile:

8 Likes
#1786

Angående P/B er det tilsynelatende i utgangspunktet relativt rett frem. MCAP per 13.07 var drøyt 1,88 milliarder NOK, mens bokført verdi på EK per 31.03.2020 var 223 millioner USD. Med dollarkurs 9,42 tilsvarer dette 2,1 milliarder NOK => P/B = 1,88 / 2,1 = 0,895 - dvs ca. 0,9. P/B fungerer fint om man mener bokført verdi (av eiendeler og gjeld) er nær markedsverdi, typisk tilfelle for banker hvor både eiendeler og gjeld typisk har vært bokført nær markedsverdi (mark-to-market accounting) og derfor har banker ofte vært priset rundt P/B = 1. For gjeld antar man ofte at den bokførte verdien er tilnærmet lik markedsverdien.

Hva så med eiendelene? For HUNT sin del er det da i hovedsak verdien av de 7 VLCCene som er interessant å se på. Hva er så disse verdt? Jeg synes i utgangspunktet at dette er noe vanskelig å gi et godt svar på, men jeg kan jo prøve å regne ut hva markedet mener VLCCene implisitt er verdt, som jeg har gjort i regnearket under.
image

Jeg kommer altså frem til at markedet implisitt verdsetter VLCCene til drøyt 82,7 mUSD stykket. I juni 2019 solgte HUNT ett av sine nybygg for 98 mUSD, og bokførte med det en netto salgsgevinst på omlag 12,3 mUSD. Denne ble solgt ved levering fra verft, slik at kostpris på denne var 85,7 mUSD (kostpris er nok den samme på resterende 7 VLCCer også).

I januar kjøpte Spetalen m.fl. en splitter ny VLCC til 106 mUSD. Nå har mye hendt i verden siden den gang, men jeg tror kanskje at markedet implisitt priser VLCCene noe lavt. Det har meg bekjent vært få (om noen?) transaksjoner av nyere VLCCer den siste tiden, men personlig tipper jeg at markedsverdien av en tilnærmet ny VLCC er en plass mellom 90 og 100 mUSD. Om jeg regner på NAV gitt VLCC-verdi på 93 mUSD får jeg følgende:
image

Jeg ender da opp med en NAV per aksje på 4,45, noe som gir P/NAV på 0,73. Om jeg forutsetter VLCC-verdi på 98 mUSD (beløpet de solgte for juni 2019) får man P/NAV på 0,65. Det finnes sikkert noen kloke(re) hoder her med bedre kunnskap enn undertegnede i hva markedsverdien til skipene er per nå :slight_smile:

9 Likes
IMO 2020 - Alt om endringene innenfor skipsfarten i 2020
#1787

Takk for gode innlegg! Har en følelse av at Hunter kan være underpriset med god oppside om den ikke blir alt for mye påvirket av covid🤔

#1788

Voldsom hype rundt denne i sosiale medier og ulike fora. Jeg er relativt ny i gamet selv og lurer.

Har solid økonomi og skal framlegge tall medio august. Er Hunter en kortsiktig doblingskandidat eller er 50/50-prosjekt over langen?

#1789

Masse hype på fintwitt, ca samtlige som hyper den ligger i minus.

Hunt var et veddemål på imo2020. Det feilet pga covid19.

Jeg tror det finnes mye mer spennende aksjer der ute du kan tjene bedre penger på. Hunter er ingen kortsiktig doblingskandidat. Nå kommer ny runde med covid og nedstengninger. og da synker forbruket av olje igjen. Kan være den er bra på laaaaaaaang sikt.

2 Likes